아니요, 홍콩의 암호화폐 ETF는 중국 본토에서 사용할 수 없습니다.

• 홍콩증권거래소는 중국 본토 투자자들은 암호화폐 ETF를 이용할 수 없다는 소문이 계속되고 있음에도 불구하고 이를 확인했다.
• 홍콩의 암호화폐 ETF는 독특한 현물 상환 모델로 인해 중국 본토의 자본 통제를 우회 할 수있는 수단을 제공 할 것입니다.

홍콩의 암호화폐 상장지수펀드(ETF) 상장일이 가까워지면서 중국 본토 트레이더들이 홍콩의 스톡 커넥트를 통해 홍콩 본토 주식을 거래할 수 있다는 소문이 퍼졌습니다.

그리고 마침내 ETF 출시가 출시되었지만 여전히 이용할 수 없습니다. 하지만 소문은 멈추지 않습니다. 현실은 중국 본토 트레이더가 여전히 제한된 금액으로 암호화폐를 거래할 수 있지만, 현물 상환이 가능한 ETF가 출시되면 유동성이 풍부해져 중국 자본 통제에 위협이 될 수 있다는 것입니다.

불에 기름을 붓는 것은 SCMP의 기사 에 실린 기사에서 홍콩에 거주하고 브로커 계좌를 보유한 본토 트레이더가 이 ETF를 이용할 수 있을 것이라고 보도했습니다. 이는 미국 본토 거주자가 미국 증권사 계좌를 개설하고 뉴욕 상장 주식을 거래할 수 있다는 말과 같습니다(홍콩 거주자는 거래할 수 없음). 홍콩에 거주하는 본토인의 거래는 홍콩에서 이루어지기 때문에 중국 본토에서도 거래할 수 있다는 의미는 아닙니다.

이 부분에 대해 홍콩증권거래소(HKEX)는 코인데스크가 의견을 요청했을 때 중국 본토에서는 사용할 수 없다고 확인했습니다.

위안화 통제

그렇다면 이 모든 것이 왜 큰 문제일까요?

중국 본토에서 이러한 암호화폐 ETF 거래를 허용하는 것은 위안화(RMB)의 상승과 하락을 통제하려는 중국의 통화 정책에 정면으로 위배되며, 특히 홍콩 당국이 ETF 발행사와 홍콩 내 허가된 암호화폐 거래소 간의 파트너십을 통해 현물 발행과 상환을 허용하고 있기 때문에 미국 SEC가 금지하고 있는 것과는 상충됩니다.

중국의 자본 통제는 자금의 유입과 유출을 조절하여 과도한 통화 변동과 자본 도피를 방지하고 위안화의 안정성과 가치를 유지하기 위해 고안되었습니다.

이러한 자본 통제를 통해 위안화의 상승과 하락을 통제하는 것은 중국을 환율 조작국. 그럼에도 불구하고 위안화는 글로벌 시장에서 수출품의 가격 경쟁력을 유지할 수 있기 때문에 여전히 중국 경제 정책의 핵심적인 부분으로 남아 있습니다.

트레이더가 현지 중개 계좌를 통해 위안화로 암호화폐 ETF 주식을 매수한 다음 암호화폐로 매도할 수 있도록 허용하면 자본 통제를 우회할 수 있는 매우 효과적인 수단이 될 수 있습니다. 스테이블코인은 이미 매우 효과적인 회색 시장 특히 중국의 중소기업들 특히 국제 공급망에 지불하기 위해 달러 유동성이 필요한 중소기업에게 매우 효과적인 회색 시장을 제공하고 있습니다.

기억하세요 중국에서는 암호화폐에 대한 전면적인 금지 조치는 거래소와 암호화폐 거래를 위한 현지 결제 레일 사용만 금지하고 있다는 점을 기억하시기 바랍니다. 바이낸스 와 OKX 는 위챗페이가 지원하는 P2P 플랫폼에서 USDT-위안화 마켓을 공개적으로 광고하고 있습니다.

그러나 이러한 시장에서 제공되는 유동성은 적고 대부분 10~12,000위안(1400~1600달러)이 최대치이기 때문에 이를 용인하고 있습니다.

중개 계좌를 통해 이 작업을 수행할 수 있게 되면 자본 도피가 제도화되어 암호화폐로 전환되어 해외로 빠져나가는 금액 뒤에 상당한 수의 0이 추가될 것입니다.