어쩌면 우리는 "카피캣 베어장 (Bear Market)"에 있지 않을 수도 있지만 시장은 고품질 자산으로 돌아가고 있습니다.
리건 보즈먼이 각본을 맡은 작품
우리는 방금 역대 최고의 ETF를 출시했고, 비트코인 생산량은 반감, 트럼프는 완전히 미쳐버렸는데, 여전히 약세입니까? 투자자들은 객관적인 분석을 하기보다 단순히 고통을 표현하고 있습니다. 우리가 걸어온 거리를 되돌아보고, 아직 얼마나 더 가야 하는지 기대해 봅시다.
모든 불장(Bull market) 수개월간 변동성을 겪으며 이번도 다르지 않습니다.
현재 상황에 대해서는 두 가지 견해가 있습니다.
(A) 고품질 자산으로의 복귀
(B) 모든 인프라 VC 토큰이 망가졌습니다.
A 맞는 것 같아요.
현재 상황을 분석해 보겠습니다. 사람들은 왜 우리가 베어장 (Bear Market) 에 있다고 생각합니까? 왜 그들이 틀렸나요? 왜 아직까지 상승 여지가 그렇게 많은 걸까요?
사람들은 자신들이 오르고 싶은 것들이 오르지 않기 때문에 이 사이클이 끝났다고 말합니다.
나 나
BTC
90%의 VC가 이러한 자산에 과소 할당되어 있으며 대부분의 새로운 VC 토큰은 2024년에 저조한 성과를 낼 것입니다.
분명히 자본 흐름은 이 이야기의 큰 부분을 차지하지만 많은 VC 토큰은 엄청난 공급 과잉으로 출시됩니다.
그러나 자본 흐름만이 이야기의 유일한 부분은 아니며, 현재 시장에서 토큰이 발행되는 방식 또한 매우 어리석습니다.
10억 달러로 발행하고 6개월 후 50억 달러에 도달하면 황홀해질 것입니다.
하지만 100억 달러로 발행했는데 6개월 후에 고작 50억 달러가 된다면 실망하게 될 것입니다.
나는 어리석은 포인트, 공매도(Short) 높은 FDV/낮은 부동 발행이 얼마나 어리석은지에 대해 또 다른 47개의 트윗을 쓰지 않을 것입니다. 그러나 이러한 발행 전략은 거시적 흐름만큼이나 현재의 베어장 (Bear Market) 에 대한 책임이 큽니다. 이건 정말 나쁘다!
이 "베어장 (Bear Market)"의 추세를 주도하는 것은 바로 우리입니다!
수십 건의 대규모 FDV(완전 희석 가치 평가) 발행을 상쇄하려면 엄청난 개인 투자자 흐름이 필요합니다. 하지만 이제 개인 투자자 투자자들이 '아빠 아이겐(Dad Eigen)'으로부터 공짜 돈을 수령하다 구매자가 없습니다. $DYM와 같은 차트는 어디에나 있습니다.
$ARB과 같은 벤처 지원 "블루칩" 주식도 실적이 저조해 2023년 베어장 (Bear Market) 최저치에 근접했습니다. 우리는 몇 달 동안 전화를 걸어왔습니다. 모든 코인의 가장 큰 리스크 은 VC 판매 압력이 개인 투자자 투자 유입보다 훨씬 크다는 것입니다. 그리고 그러한 일이 분명히 일어나고 있습니다.
"가장 파란" 블루칩 – ETF.
우리를 포함한 대부분의 리스크 회사는 ETH에 비중을 두고 있으며, 이는 이번 사이클에서 분명히 저조한 성과를 보였습니다. 그래서 VC는 불행합니다! 타임라인은 성대한 장례식처럼 보입니다.
하지만 이 사이클이 끝났다고 말하는 것은 실수라고 생각합니다!
이전 주기에는 몇 달 동안 변동이나 조정이 있었으며 이는 새로운 것이 아닙니다. 업계에서 100배 이상의 수익을 달성하려면 극심한 시장 변동을 받아들여야 합니다.
알트코인의 성과를 구체적으로 살펴보겠습니다. Total3 Index는 비트코인(BTC)과 이더(ETH)을 제외한 상위 150개 코인을 추적합니다.
예, 지역 최고점 이후 전반적인 하락세가 있었지만 지난 주기에도 동일하거나 더 큰 규모의 하락세가 여러 번 있었습니다.
아마도 우리는 "카피캣 베어장 (Bear Market)"에 있지 않을 수도 있지만 시장은 고품질 자산으로 돌아가고 있습니다. 이전에 Dymension에 대해 언급한 바 있는데, 제가 아는 한 지난 주에는 고객이 1명에 불과하고 신규 사용자가 10,000명 미만이므로 이와 같은 프로젝트는 10자리 가치 평가를 받을 자격이 없을 수도 있습니다.
더욱 스마트한 방식으로 출시한 팀은 더 나은 성과를 거두었습니다. 예를 들어, $SAFE는 변동성이 큰 시장에서 발행되었지만 순환 공급량 42%이고 가격 차트가 더 안정적이며 약 $17억 FDV에서 실제 가격 발견이 있는 것으로 보입니다.
멋진 걸 만든 팀도 잘했어요. 예를 들어 Ethena는 매우 새롭기 때문에 대부분의 다른 프로젝트보다 성능이 뛰어납니다. 따라서 모든 벤처 캐피탈 토큰이 운명을 달리하는 것은 아니며, 반복적인 zk 모듈 솔루션만 멸망할 수 있습니다.
현재 추세는 중복 인프라에서 벗어나 소비자 애플리케이션으로 이동하고 있으며 이는 매우 건전합니다. 나는 공개 시장 가치 평가가 이러한 사이클을 반영할 것이라고 생각합니다.
선도적인 사용자 지향 애플리케이션은 수직적으로 통합되고 더 많은 가치를 포착하므로 이 주기에서 결정적인 요소가 될 것입니다.
Layer3은 오늘 아침에 토큰을 발표했습니다. 이는 이미 Uniswap에 이어 Base에서 두 번째로 큰 애플리케이션입니다. 이번 주기의 승자는 고유한 할당을 가진 사람들이 될 것이며 @layer3xyz는 분명히 해당 범주에 속합니다.
토큰을 발행하지 않고도 책임을 주도하는 데 도움을 준 Fantasy.top 및 Pump.fun과 같은 사람들에게 경의를 표하며, 그때부터 진정한 재미가 시작됩니다.
아직 갈 길이 더 남았습니다. 금융 자문가가 승인된 할당 목록에 새로운 주식을 추가하는 데 90일 이상이 걸릴 수 있지만 ETF는 120일 전에만 승인됩니다.
기관의 시간가중평균가격(TWAP) 투자가 이제 막 시작되었습니다.
비트코인 ETF는 여전히 대부분의 거시 전략에 포함되지 않습니다. 암호화폐의 시총 고려하면 이들 ETF의 금액은 엄청납니다.
미국 선거 이슈로 암호화폐가 등장하면 적어도 11월까지는 시장이 상승 관점 것입니다.
더 많은 관심이 더 많은 시장 참여자를 불러올 것입니다.
물론, 일부 관심이 부정적일 수도 있고 많은 분들이 암호화폐를 싫어하실 수도 있지만, 이 경우 셀링 포인트가 없을 수도 있습니다 :)
싫어하는 사람들을 실망시켜서 미안하지만 우리는 여전히 상승 관점 입니다.
