일부 사람들은 "바나나 존"(곡선된 바닥과 수직한 꼭대기를 가진 수직 바나나처럼, 가격 변동 지점을 통과한 후 가격이 상승 시작하는 것을 말함)에 대해 이야기하고 있으므로, 제가 명확하게 설명하겠습니다.
거시경제의 여름과 가을은 세계 유동성 주기에 따라 움직입니다. 2008년 이래로 글로벌 유동성 주기는 뚜렷한 순환성을 보였습니다. 2008년부터 분석을 시작하기로 한 이유는 무엇입니까? 올해 전 세계 많은 국가가 이자 지급액을 0으로 재설정하고 채무 만기를 3~4년으로 조정하면서 완벽한 거시경제 순환이 형성되었습니다.
산업공급관리자협회(ISM)의 지수에서 우리는 업무 순환의 완벽한 순환성을 관찰할 수 있는데, 이는 거시경제 주기를 연구하는 데 가장 좋은 지표 중 하나입니다.
이는 "모든 것의 코드"의 일부로, 채무 회전에 대응하여 유동성이 상승 통화 가치가 하락함에 따라 업무 순환이 거의 완벽하게 연속적으로 반복됩니다. 이러한 메커니즘이 없다면 수익률은 전혀 고정되지 않고, 결국 채무 악순환으로 이어질 것입니다(이는 무슨 희생을 치르더라도 피해야 할 일입니다).
참고: 저자가 언급한 모든 것의 법칙은 글로벌 경제의 작동 메커니즘을 설명하는 거시 이론으로, 특히 통화 정책(특히 통화 가치 하락)이 업무 순환과 채무 관리에 어떤 영향을 미치는지에 초점을 맞춥니다.
통화 평가절하의 효과는 분모(법정 통화)를 낮추는 것인데, 이로 인해 자산 가격의 가치가 시각적으로 증가한 것처럼 보이게 됩니다. 나스닥(NDX)과 비트코인(BTC)의 성과는 다음과 같습니다.
성장 자산(기술 및 암호화폐)은 채택 기반의 세속적 추세(메트칼프 법칙)의 중심에 있기 때문에 가장 좋은 성과를 냅니다.
성장 자산(기술 및 암호화폐)은 채택(메트칼프 법칙)에 따라 장기 추세를 보이기 때문에 가장 좋은 성과를 보입니다.
이는 인터넷 애플리케이션보다 두 배 빠릅니다(활성 지갑을 IP 주소와 비교하는 것은 불완전하지만 비교 가능한 측정입니다)
장기적으로 보면 다음과 같습니다. 저는 암호화폐가 시총 250억 달러에서 1,000억 달러로 성장하는 채택 곡선이 있다고 생각합니다.
바나나 존으로 돌아가서, 거시적인 여름과 가을에는 기술주가 매우 좋은 성과를 거두었고 그들만의 작은 바나나 존을 형성했는데, 그 중에서도 가을이 가장 중요했습니다.
하지만 암호화폐가 기술주보다 수익률이 높기 때문에 암호화폐에서 바나나 존이 더 두드러집니다.
거시적 여름으로의 전환은 반복되는 주기로 인해 상대적으로 예측 가능하며, 이는 다시 한번 "만물의 법칙"을 강조합니다.
이로 인해 유동성이 증가했습니다.
동시에 유동성이 증가함에 따라 암호화폐 시장에서 새로운 '바나나 존'이 생겨나는 경향이 있습니다.
현재의 채무 연장, 선거, 중국 등의 글로벌 이슈로 인해 이러한 상황이 크게 바뀔 가능성은 낮습니다. 그러나 아무것도 완벽하지 않으며, 우리는 하락의 마지막 단계가 폭발적인 상승이 될지 아니면 침체 주기가 될지, 그 구조나 성격을 판단할 수 없습니다.
아, 시장의 신비란…항상 원하는 것을 얻을 수 있는 건 아니죠. 하지만 '모든 것의 코드'는 이 모든 것을 이해하는 데 가장 좋은 프레임 이며, 성공 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 하지만 그 과정에서 예상치 못한 일도 있을 겁니다(급격한 조정, 장기간의 횡보장세 등).
시장의 비밀은 항상 원하는 것을 얻을 수 없다는 것입니다. 하지만 "모든 것의 법칙"은 이 모든 것을 이해하는 데 가장 좋은 프레임 이며, 그 확률이 매우 높다고 생각하지만 그 과정에서 예상치 못한 일들이 있을 것입니다(극적인 조정, 장기간의 횡보장세 등).
하지만 적절한 시간적 관점과 적절한 포트폴리오 관리, 그리고 충분한 인내심이 있다면 실패할 가능성은 매우 낮습니다.
