작성자: Riyue Xiaochu, Beard Guanmo 회원 출처: X, @riyuexiaochu
BTC와 ETH의 큰 양봉 시장을 조명하고 코인업계 에 희망을 가져왔습니다.
어젯밤 SEC의 일부 소식은 시장의 ETF 통과 확률을 크게 높여 ETH의 급등을 촉발했습니다.
ETH ETF가 성공적으로 승인되면 ETH 생태 프로젝트도 혜택을 받게 되며 그 증가폭은 ETH 증가율을 초과할 수 있습니다. 그러므로 우리는 그것에 집중해야 합니다.
ETH 생태계에는 다음과 같은 몇 가지 가장 큰 부문과 프로젝트가 있습니다.
1.레이어2
주요 프로젝트: arb, op, strk, metis, manta
ETH가 글로벌 컴퓨터가 되는 것을 목표로 하는 만큼 레이어 2는 높은 TPS와 낮은 GAS로 ETH 생태계의 번영을 떠맡는다는 비난을 받고 있습니다. 그 중요성과 가치는 자명합니다. 동시에, Layer2는 ETH 생태계에서 시총 가장 높은 부문입니다.
그러나 대부분의 프로젝트는 유통량이 적고 FDV가 높은 최근 비판을 받는 기관 코인의 전형이기도 합니다. arb, op, strk는 4명의 왕 중 3명이며, 이들의 FDV는 100억 달러를 초과했습니다.
arb는 모든 프로젝트 중에서 가장 높은 TVL과 가장 많은 Dapp 수를 보유하고 있습니다. 하지만 Arb의 풀력은 상대적으로 약하고 최근에는 언락이 대량 발생하고 있습니다.
op의 장점은 대량 우수한 프로젝트와 자본을 모아놓은 op stack으로 형성된 슈퍼체인 생태계에 있습니다. 역사적으로 op의 풀은 펀드의 선호일 수 있는 Arb의 풀보다 더 강력합니다.
strk는 zk 코어의 레이어 2이며 생태학적 제안과 사용자는 처음 두 개만큼 좋지 않습니다. 하지만 시가 시총 Arb, Op에 비해 낮고, 상장 이후 별다른 반등 없이 하락세를 이어가고 있다.
메티스는 얼마 전 탈중앙화 순서 로 출시된 후 바이낸스에 상장된 후 큰 수정 이슈 있었습니다.
Manta는 모듈 제작된 Layer2의 대표 기업입니다. 팀은 매우 열심히 일하고 있으며 생태 프로젝트는 매우 빠르게 발전하고 있으며 유통 시총 는 4억 달러에 불과하며 이는 그 중 가장 낮습니다.
2. 엘에스디
주요 프로젝트: LDO, SSV, PRL
LSD 프로토콜은 주로 ETH 이더리움 Shapella 업그레이드 이후 등장한 노드 관련 스테이킹 서비스입니다. LDO는 전체 네트워크에서 가장 높은 TVL을 보유하고 있으며 순환 시총 20억 달러에 달하는 최대 서비스 제공업체입니다.
SSV는 분산 노드를 위한 인프라 구성으로, 최근 성능이 상당히 좋습니다.
3. 디파이
주요 프로젝트: Pendle, uni, aave, comp, crv, mkr
Defi는 누구에게나 가장 친숙할 것입니다. 지난 불장(Bull market) 에서 가장 큰 혁신 부문이었던 Defi의 적용은 온체인 일상생활 모든 측면으로 확산되었습니다. 핵심 플레이어로는 uni, aave, comp, crv, mkr 등이 있으며, 이들은 각각 dex, 대출, 스테이블코인 거래, 스테이블코인 발행 등을 대표합니다.
Defi의 성숙도로 인해 이 주기는 기본적으로 이전 업그레이드를 기반으로 하며 혁신 정도가 충분하지 않습니다. 비교적 새로운 것은 토큰을 원금과 이자로 분리하여 미래 수입을 거래하는 데 사용할 수 있는 Pendle입니다. Pendle도 얼마 전 TVL과 통화 가격의 영향을 받았습니다.
4. ETH 모기지를 기반으로 한 스테이블코인
주요 프로젝트: ENA, LBR
스테이블코인을 발행하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 그 중 하나가 담보자산의 발행인데, 가장 큰 담보자산은 단연 ETH입니다. LSD 및 재스테이킹을 마친 후 프로젝트 당사자는 저당된 ETH를 사용하여 유동성 혜택을 얻습니다. 이러한 스테이블코인은 자연수익률을 가지고 있습니다. 동시에 프로젝트 팀은 일부 토큰 인센티브와 코인 차입 배당금 등을 제공할 예정이며 해당 연도의 수입은 매우 상당할 것입니다.
23세의 LBR도 그중 하나입니다. 올해 바이낸스 런치풀 프로젝트 Ena도 이를 기반으로 하며, Ena는 헤징 파생상품 포지션을 활용하여 담보 자산의 가치를 유지합니다.
Ena의 TVL은 25억 달러에 달하며, 현재 유통되는 시총 이미 13억 달러입니다.
5. 다시 시작하기
주요 프로젝트: REZ, ETHFI
재스테이킹은 두 가지 이유로 이번 ETH 시장에서 제가 가장 중요하게 생각하는 것입니다.
1) 신규 부문, 시장 자금은 신규 부문에 대한 투기를 선호하는 경향이 있습니다. 2) 유통 시총 가 작으며, 그 중 ethfi의 유통 시총 4억 6천만 달러이고, 레존의 유통 시총 1억 5천만 달러입니다. 3) 아이겐레이어(Eigenlayer)가 선두이며, 에어드랍 개수가 정해져 있습니다. 거래소에 상장될 예정입니다. 거래 시기가 멀지 않았습니다.
