케빈 도가 각본을 맡은 작품
번역: 현지 블록체인
실제 세계 자산(RWA)은 온라인에서 많은 토론을 볼 수 있는 주제입니다. 이것은 흥미로운 주제이자 암호화폐 시장 퍼즐의 일부입니다.
RWA(Real World Assets)는 엄청난 잠재력을 지닌 트렌드이자 시장이며, 가까운 시일 내에 매우 이슈 화제가 될 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다.
실물자산(RWA)과 블록체인 기술의 결합은 금융을 더욱 개방적이고 투명하며 상호 연결되게 만드는 주요 기술 발전으로, 이는 혁명이라고 할 수 있습니다.
그렇다면 실제자산(RWA)이란 무엇일까요? 어떻게 작동하나요? 여러분이 더 잘 이해할 수 있도록 RWA 주제에 대해 자세히 알아보겠습니다. (이 기사 전체에서는 RWA라는 약어를 사용하겠습니다.) 이 글은 좀 긴 글이 될 것 같은데, 모두들 재미있게 읽어주시고 끝까지 읽어주시길 바랍니다.
먼저 RWA의 개념을 이해해야 합니다. 실제 자산(RWA)은 현실 세계에서 본질적인 가치를 지닌 물리적 또는 유형 자산입니다. 대출, 보험계약 등의 금융상품과 상품, 부동산 등의 자산이 포함됩니다. RWA는 이러한 자산의 블록체인 기반 토큰 버전으로, 온라인 거래 및 투자에 더 쉽게 사용할 수 있습니다.
암호화폐 세계에서 RWA는 어떤 잠재력을 갖고 있나요?
유동성: 토큰화는 이전에 비유동적 자산(부동산 등)을 분할 가능하고 쉽게 거래할 수 있는 토큰으로 전환하여 시장 유동성을 높일 수 있습니다.
접근성: 온체인 RWA는 최소 투자 금액과 진입 장벽을 낮춤으로써 더 많은 사람들이 고부가가치 자산에 투자할 수 있도록 합니다.
투명성 및 보안: 블록체인은 소유권 및 거래 내역에 대한 변조 방지 원장을 제공하여 자산 관리를 더욱 안전하고 투명하게 만듭니다.
금융 상품 혁신: RWA는 부분 소유권 및 자산 담보 대출과 같은 최첨단 금융 상품의 문을 열어 보다 역동적인 금융 시장으로 이어질 수 있습니다.
1. 기존의 실제 자산(RWA)과 토큰화된 RWA의 차이점은 무엇입니까?
1) 전통적인 RWA
정의: 전통적인 RWA에는 기계, 부동산과 같은 물리적 자산 또는 금과 석유와 같은 상품이 포함됩니다. 이러한 자원은 경제 활동에 사용되며 내재적 가치를 갖습니다.
소유권 및 거래: 소유권은 일반적으로 중앙 데이터베이스 또는 종이 인증서를 통해 기록됩니다. 이러한 자산은 종종 여러 중개자를 통해 거래되므로 거래 비용과 지연이 증가합니다.
유동성: 기존 RWA는 일반적으로 디지털 자산보다 유동성이 낮습니다. 이러한 자산을 판매하는 과정은 물리적 평가, 법적 검사 및 기꺼이 구매자를 찾는 필요성으로 인해 복잡해지고 길어질 수 있습니다.
2) 토큰화된 RWA
정의: 토큰화된 RWA는 블록체인을 기반으로 하는 전통적인 실제 자산의 디지털 표현입니다. 각 토큰은 기본 자산의 점유율, 스테이크 또는 소유권을 나타냅니다.
소유권 및 거래: 토큰화 RWA의 소유권은 불변성과 투명성을 제공하는 온체인 디지털 토큰으로 표시됩니다. 이를 통해 거래가 더 간단하고 빨라지며 중개자가 덜 필요합니다.
유동성: 토큰화는 부분 소유권을 허용하고 투자자의 진입 장벽을 제거하여 RWA의 유동성을 높입니다. 예를 들어, 투자자는 전체 자산을 구매하는 대신 부동산의 일부를 나타내는 토큰을 구매할 수 있습니다.
예:
1,000만 달러 가치의 상업용 건물을 상상해 보십시오. 과거에는 이러한 건물을 전체적으로 매매하는 경우가 많았으며, 대량 자본과 은행, 브로커, 변호사 등 많은 당사자가 참여하는 경우가 많았습니다.
토큰화를 통해 이 건물은 각각 10달러 상당의 토큰 100만개로 표현될 수 있습니다. 투자자는 건물 소유권의 일부를 나타내는 토큰을 원하는 만큼 구매할 수 있습니다. 이 프로세스는 거래를 단순화하고 더 많은 사람들이 투자 기회를 활용할 수 있도록 해줍니다.
2. 토큰화에 적합한 자산 유형은 무엇입니까?
1) 부동산
부동산은 가장 인기 있는 토큰화된 자산 중 하나이며 사용자는 상업용 및 주거용 부동산을 소유할 수 있는 기회를 갖습니다. 이 자산 클래스는 더 큰 유동성을 얻을 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 이는 투자 기회를 열고 스마트 계약을 통해 임대 수익률 및 기타 수입 관리를 단순화합니다.
2) 상품
원자재에는 금, 석유, 농산물이 포함됩니다. 토큰화의 이점은 가격이 더욱 투명해지고 진입 장벽이 높은 시장에 쉽게 진입할 수 있다는 것입니다.
3) 작품
조각품, 그림 및 기타 귀중한 예술 작품이 포함됩니다. 아트토큰을 통해 일반 미술품을 더 많은 사람들이 소유하고 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 아티스트는 여전히 소유권을 보유하고 판매 일부로부터 수익을 얻을 수 있습니다.
4) 지적재산권
소프트웨어 코드, 저작권 및 특허가 포함됩니다. 토큰화는 지적 재산의 라이선스 및 상업화를 촉진할 수 있습니다. 예술가는 자금을 모으고 자신의 창작물에 대한 통제권을 유지하기 위해 자신의 작품에 대한 일부 지분을 판매하기로 선택할 수 있습니다.
자산 토큰화의 장점은 유동성 증가, 거래 비용 감소, 투자 기회에 대한 더 쉬운 접근입니다.
그러나 RWA에는 현재 명확한 규정이 부족하고 사이버 보안 리스크 있을 수 있으며 이러한 자산 거래를 안전하게 처리하려면 강력한 기술 시스템이 필요합니다.
3. RWA는 어떻게 작동하나요?
토큰화는 물리적 자산 소유권을 디지털 토큰으로 이전하는 문제를 해결하는 블록체인 기술입니다.
각 토큰은 자산의 일부 또는 점유율 나타내므로 자산을 보다 쉽게 거래, 양도 및 관리할 수 있습니다.
다음 시나리오를 고려해 보십시오. 귀하는 $400,000 상당의 주택을 소유하고 있습니다. 토큰화를 통해 각각 1달러 상당의 토큰 400,000개를 생성할 수 있습니다. 이러한 토큰은 블록체인 플랫폼에서 구매, 판매 또는 거래될 수 있습니다.
1) 토큰화 과정에서 블록체인 기술의 중요성
토큰은 블록체인 기술이 제공하는 탈중앙화 투명하며 안전한 원장에서 발행, 추적 및 거래됩니다.
블록체인의 효율성: 블록체인은 변조 방지 및 안전한 거래를 보장합니다. 공개 원장은 모든 거래를 기록하여 투명성을 보장합니다. 비용을 절감하고 효율성을 높이며 중개인을 제거하세요.
실행 중인 블록체인 기술의 예: 2023년에 이더 블록체인은 중단 없이 하루에 백만 건이 넘는 거래를 처리했습니다. 퍼블릭 블록체인 온체인 모든 거래를 확인하는 수천 개의 노드가 있으므로 기록 변경이 거의 불가능합니다. 딜로이트(Deloitte) 보고서에 따르면 금융 거래에서 중개자를 제거하면 연간 최대 200억 달러를 절약할 수 있다고 합니다. RWA의 토큰화 프로세스를 보다 쉽게 이해하기 위해 보다 실제적인 예를 살펴보겠습니다.
$100,000 상당의 사업 자산이 있습니다. 토큰화되어 합법적으로 거래되기 위해서는 먼저 자산의 적법성이 확립되어야 합니다.
토큰 생성 과정에서 1달러 상당의 토큰 100,000개가 생성됩니다.
이 경우 토큰 발행 및 관리를 위한 자산은 이더 블록체인( 이더 , Solana, BSC 및 선택할 수 있는 기타 블록체인 포함) 온체인 선택 및 구축됩니다.
그런 다음 토큰은 ITO(초기 토큰 공개)를 통해 투자자에게 배포됩니다.
배포가 완료된 후 이 토큰은 유통시장 에서 거래될 수 있습니다.
자산 가치가 $200,000로 상승 하면 거래에서 각 토큰의 가치는 $2가 됩니다.
이 프로세스는 비유동 자산의 유동성을 높이는 동시에 투자 기회를 민주화합니다.
Deloitte의 보고서에 따르면, 암호화폐가 인기를 얻고 실제 자산(RWA)을 위한 새로운 채널이 열리면서 토큰화된 자산 시장은 2027년까지 24조 달러에 이를 수 있습니다.
세계경제포럼
토큰의 탈중앙화 특성과 비례적인 소유권으로 인해 소규모 투자자는 이제 시장에 참여할 수 있는 기회가 더 많아지고 이에 따라 유동성이 증가합니다. 이러한 자산 하위 집합은 기존 주식보다 유통시장 에서 더 쉽게 거래될 수 있습니다.
2) 거래 효율성과 투명성
블록체인 기술은 모든 거래에 대해 변경 불가능하고 투명한 원장을 제공하기 때문에 부동산 및 공급망 관리와 같은 산업에서 특히 유용합니다.
많은 조직에서 블록체인 기술의 효율성에 대해 다음과 같은 데이터 분석을 수행했습니다.
Santander FinTech의 연구에 따르면 분산 원장 기술은 2022년까지 금융 서비스 인프라의 연간 비용을 150억~200억 달러 절감할 수 있을 것으로 추정됩니다.
PwC의 연구에 따르면 2022년까지 블록체인 기술을 사용하는 기업은 연간 최대 200억 달러를 절약할 수 있습니다.
McKinsey의 연구에 따르면 블록체인을 사용하면 무역 융자 의 효율성을 약 30% 높일 수 있습니다.
세계경제포럼(World Economic Forum)의 연구에 따르면 블록체인은 2025년까지 최대 2,100만 개의 새로운 일자리를 창출할 수 있습니다.
Capgemini의 연구에 따르면 블록체인 기술은 2025년까지 보험 업계에서 연간 최대 100억 달러를 절약할 수 있습니다.
딜로이트의 조사에 따르면 증권업계는 블록체인 기술을 구현해 청산 및 결제 수수료를 최대 60%까지 절약할 수 있는 것으로 나타났다.
IBM 연구에 따르면 블록체인 기술을 사용하면 의료 산업에서 사기 탐지 비용을 최대 50%까지 줄일 수 있습니다.
PwC 연구에 따르면 블록체인 기술은 규정 준수, 감사 및 조정과 관련된 비용을 최대 50%까지 줄일 수 있는 것으로 나타났습니다.
블록체인 기술은 미국의 일반적인 부동산 거래 시간을 현재 30~60일에서 단 몇 시간으로 단축할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
가까운 미래에 RWA 토큰화에 있어서 블록체인이 제공하는 효율성은 많은 놀라운 결과를 가져올 것입니다.
귀중한 부동산, 미술품, 심지어 와인이나 희귀 수집품과 같은 이국적인 자산을 포함하여 고도로 토큰화된 자산 및 품목에 대한 추세가 증가하고 있습니다.
2023년까지 Securitize와 같은 사이트는 자본 조달 및 부동산을 포함하여 5억 달러 이상의 토큰화된 자산을 보유하게 될 것입니다.
Masterworks와 같은 사이트에서 투자자는 유명한 예술 작품의 주식을 20달러에 구입할 수 있습니다.
위의 데이터는 RWA 토큰 구현의 많은 이점을 강조합니다. 그러나 RWA의 성장을 방해하고 문제를 일으키는 문제는 무엇입니까?
4. RWA 개발 과정에서 직면한 문제점
1) 토큰화된 증권에 대한 규제적 불확실성
미국 증권거래위원회(SEC)는 2023년 여러 회사를 상대로 소송을 제기해 미등록 디지털 자산 증권 제공과 관련된 법적 리스크 밝혔습니다.
세계경제포럼(World Economic Forum)은 규제 불확실성으로 인해 디지털 자산 채택이 둔화될 수 있으며 잠재적으로 시장 성장이 연간 최대 20%까지 제한될 수 있다고 주장합니다.
RWA가 암호화폐 공간에서 성공하려면 규제의 명확성이 중요합니다. 토큰화된 증권은 여전히 규제 기관에 의해 분류 및 관리됩니다.
이 때문에 법적 및 규정 준수 장애물이 중요합니다.
2) 기술적 결함 및 사기의 가능성이 있습니다.
블록체인 기술은 아직 비교적 새로운 기술이기 때문에 해킹과 기술적인 취약점이 많이 있을 수 밖에 없습니다.
암호화폐 커뮤니티에 충격을 준 일부 해킹 사건:
2022년 로닌 네트워크 해킹으로 인해 총 6억 2,500만 달러의 손실이 발생했습니다.
체이널리시스에 따르면, 사기 및 해킹 공격으로 인해 2022년에는 약 38억 달러 상당의 암호화폐가 도난당했습니다.
Defillama 웹사이트에 따르면 해커들은 2016년 이후 78억 2천만 달러의 자산을 훔쳤습니다. (이건 꽤 많은 양이에요)
블록체인은 투명성을 높이지만 새로운 리스크 발생시킵니다. 이러한 취약점을 완화하고 투자자 자산을 보호하려면 보안 인프라에 투자하고 구축해야 합니다. 이는 완전히 새로운 시장이며 상당수의 투자자가 RWA 또는 암호화폐 거래에 대해 알지 못합니다. 암호화폐 투자자들의 관심 증가는 리스크 감수하려는 의지가 있다는 증거입니다. 그러나 투자자가 암호화폐에서 RWA의 이점과 리스크 이해하는 것이 중요합니다.
마지막에는 각 자산 클래스에 대한 중요한 RWA 토큰을 나열하겠습니다. RWA 시장별 역사와 향후 전망. 토큰화된 부동산 시장은 아직 상대적으로 새로운 시장이지만, 많은 조직에서는 2027년까지 그 규모가 14억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 무역 융자 및 공급망 관리에는 수많은 중개인과 복잡한 절차가 필요합니다. 블록체인은 이러한 절차를 단순화하고 사기를 줄이며 투명성을 높일 수 있습니다. 무역 융자 및 공급망 관리는 많은 중개인이 참여하는 복잡한 프로세스입니다. 블록체인은 투명성을 높이고 사기를 줄이며 이러한 절차를 단순화할 수 있습니다.
블록체인 기반 무역 융자 솔루션은 2022년부터 2030년까지 연평균 복합 성장률(CAGR) 20%로 성장할 것으로 예상되며, 2021년 시장 가치는 약 9조 달러에 달할 것입니다.
2022년 세계 미술 시장은 650억 달러에 이를 것으로 예상된다.
Defillama의 데이터에 따르면 2024년 5월 현재 Defi 시장의 총 고정 가치(TVL)는 908억 달러이며, 이 중 RWA 네트워크가 65억 7천만 달러를 차지합니다. RWA 통합 프로젝트는 시장의 대부분 점유율 차지할 것으로 예상되며, TVL은 2025년까지 100억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
Defillama — Defi TVL 합계
디필라마 — RWA TVL
앞서 언급한 탈중앙화 금융(DeFi)은 RWA 토큰에서 어떤 역할을 합니까? Centrifuge 및 MakerDAO와 같은 다음 플랫폼은 RWA 토큰화 프로세스를 더 쉽게 만들었습니다.
Centrifuge를 사용하면 기업은 지폐나 부동산을 토큰화하여 대출 담보로 사용할 수 있습니다.
대출 및 차용: DeFi 프로토콜은 RWA를 담보로 사용하여 대출을 허용합니다. 한 가지 예는 토큰화된 부동산을 사용하여 "Aave" 또는 "Compound"와 같은 플랫폼에서 융자 얻는 것입니다.
수익 채굴 및 스테이킹: 토큰화된 RWA는 유동성 풀에 스테이킹 되어 이자를 창출하거나 수익 채굴 기술에 사용될 수 있습니다. 이는 자산 소유자에게 두 번째 수입원을 제공합니다. RWA 프로그램의 효율성은 규정 준수, 특히 고객 파악(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 준수에 따라 달라집니다.
국가마다 토큰화된 자산에 대한 다양한 규정이 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에는 보안 토큰을 정의하는 엄격한 규정이 있습니다.
RWA를 포함한 암호화 자산에 대한 포괄적인 프레임 제공하기 위해 EU는 MiCA로 알려진 암호화 자산 시장을 관리하기 위한 규정을 개발하고 있습니다. 우리는 이 시장의 엄청난 잠재력을 분명히 볼 수 있습니다.
5. 잠재력이 있는 RWA 프로젝트
저는 미래에 잠재력이 있다고 생각되는 몇 가지 RWA 프로젝트를 나열하면서 마무리했습니다.
제가 암호화폐에 투자하면서 배운 점은 시총 낮은 프로젝트가 아니라 합리적인 시총 지닌 토큰이 고래와 상어를 끌어들이는 것입니다.
Ondo Finance ($ONDO): 금융/구조화 상품 — Ondo Finance의 주요 목표는 높은 수익률과 안정적인 수익 기회를 제공하는 구조화 금융 상품을 개발하는 것입니다. 다양한 리스크 선호도에 맞는 다양한 투자 옵션을 제공하며 기존 금융과 DeFi 간의 격차를 해소하는 것을 목표로 합니다.
Pendle ($Pendle): 금융 — Pendle은 미래 수익을 위해 토큰화 및 거래되도록 설계된 금융 자산입니다.
Polymesh($POLYX): 금융/블록체인 인프라 - 규제된 금융 시장에서 사용되는 보안 토큰으로 Polymesh가 탄생했습니다.
Centrifuge($CFG): 금융/실제 자산(RWA) — Centrifuge는 탈중앙화 금융(DeFi)을 송장과 같은 유형 자산과 연결합니다.
Goldfinch ($GFI): 금융 — Goldfinch는 실제 대출에 중점을 두고 탈중앙화 신용 프로토콜을 제공합니다.
Creditcoin($CTC): 금융 — Creditcoin은 블록체인 기술을 활용하여 신용 기록 및 직불 시장에 대한 신뢰를 높입니다.
Propy($PRO): 부동산 — Propy는 블록체인 기술을 활용하여 부동산 소유권과 거래를 더욱 편리하게 만듭니다.
AllianceBlock Nexera($NXRA): 금융 — AllianceBlock Nexera는 탈중앙화 금융(DeFi)을 기존 금융과 연결합니다.
CANTO($CANTO): 블록체인 인프라 — CANTO는 DeFi 인프라의 일부로 탈중앙화 플랫폼과 도구를 제공합니다.
Polymath($POLY): 금융/블록체인 인프라 — Polymath는 보안 토큰의 생성, 발행 및 관리를 더 쉽게 만듭니다.
LEOX($LEOX): 금융/DeFi — LEOX는 다양한 금융 서비스에 중점을 둔 탈중앙화 금융 회사입니다.
Stobox ($STBU): 금융/토큰화 — Stobox는 증권 및 자산의 디지털화를 가능하게 하는 토큰화 서비스를 제공합니다.
LandX 거버넌스 토큰($LNDX): 부동산/농업 — LandX는 농지에 대한 투자를 블록체인 기반 거버넌스와 연결합니다.
Realio($RIO): 부동산/금융 — Realio는 블록체인 기술을 부동산 투자와 결합하여 투명성과 유동성을 높입니다.
Wadzpay($WTK): 결제/금융 — Wadzpay는 블록체인 기술을 사용하여 결제 시스템을 업데이트하여 거래를 더 빠르고 안전하게 만들기를 희망합니다.
