DeFi 파생상품 트랙에서는 온체인 무기한 계약 생태계가 본격적으로 발전하고 있는 반면, 온체인 옵션 제품은 상대적으로 뒤처져 있습니다. 올해 3월 DeFi 옵션 프로토콜인 Opyn은 무기한 DEX 프로토콜로의 전환을 발표했습니다.
암호화폐 시장에서 온체인 옵션 프로토콜의 점유율 거래 및 대출을 전문으로 하는 Dapp에 비해 훨씬 적습니다. 그러나 옵션 상품이 전통 금융에서 없어서는 안 될 파생 도구 중 하나라는 점과 비트코인의 등장으로 인해 말이죠. 현물 ETF의 통과, 암호화폐 시장의 주류화 수준이 높아졌고, 암호화폐 시장에서 거래자 와 MM (Market Making) 의 전문성이 높아졌지만, 온체인 옵션의 미래에 부가가치를 창출할 여지가 여전히 많습니다. 제품.
최근 DeFiLlama 옵션 프로토콜 TVL에서 1위를 차지한 Thetanuts Finance는 거버넌스 토큰 출시를 발표했습니다. 2021년부터 옵션에 깊이 관여한 이 온체인 제품은 자본 효율성, 거래 비용 측면에서 시장에 입증되었습니다. 및 사용자 경험 옵션 제품 DeFi의 중요한 부분입니다.
V3가 온라인 상태입니다. Thetanuts Finance는 무엇인가요?
Thetanuts Finance는 알트코인 옵션에 초점을 맞춘 탈중앙화 멀티체인 옵션 프로토콜로, 사용자가 온체인 옵션을 롱(Long) 또는 숏(Short) 수 있도록 해줍니다. EigenLayer의 상승으로 인해 Thetanuts도 시장을 따라가며 LRT 및 LST를 기초 자산으로 하는 옵션 상품을 출시했습니다.
2021년 9월, Thetanuts는 사용자가 인정받는 MM (Market Making) 에게 OTM Europaen 현금 결제 옵션을 판매할 수 있도록 기본 볼트를 출시했으며, 2023년 1월에는 여러 기본 볼트를 통합하는 지수 상품인 Thetanuts Finance Stronghold를 출시했습니다. Long Vaults(구매자 금고), Degen Vaults(이국적 금고), Wheel Vaults(유럽 법인 결제 금고)를 포함한 제품, Thetanuts Finance v3 인센티브 알파 버전이 출시될 예정입니다.
이 기간 동안 테타너츠는 고급스러운 배경과 함께 총 2차례에 걸쳐 융자 받았습니다. 2022년 3월에는 쓰리 애로우 캐피털(Three Arrow Capital) , Deribit, QCP Capital 및 Jump Crypto가 주도하는 1,800만 달러 융자 을 완료했으며, 2023년 4월에는 Polychain Capital, Hyperchain Capital 및 Magnus가 주도하는 1,700만 달러의 융자 완료했습니다. 수도 .
단계별 꾸준한 발전을 통해 Thetanuts는 DeFiLlama 옵션 프로토콜의 TVL에서도 1위를 달성할 수 있었습니다. Thetanuts의 공식 웹사이트에 따르면 Thetanuts Finance는 현재 총 사용자가 60,000명이 넘고, 프로토콜 TVL이 3,107만 달러에 달하며, 9개 네트워크에 멀티체인 배포하고 있습니다. 옵션 계약의 경우 Thetanuts는 2024년 총 명목 매출에서도 역대 신고점 했습니다. 공식 보고서에 따르면 Thetanuts는 Galxe, Layer3 및 Zealy 활동에서 100,000회 이상의 상호 작용을 했습니다.
2024년 1분기에 Thetanuts Finance의 v3 메인넷이 출시되었습니다. 이는 Thetanuts Finance가 옵션 볼트 프로토콜에서 알트코인에 초점을 맞춘 탈중앙화 온체인 옵션 프로토콜로 전환되어 사용자가 롱(Long) 및 숏(Short) 작업을 수행할 수 있도록 지원합니다.
Thetanuts v3 아키텍처는 기존 기본 볼트, 대출 시장 및 Uniswap v3 풀을 사용하며 자유 시장 가격 책정 기능도 제공합니다. 사용자는 가격 책정에 대한 자신의 견해를 표현할 수 있습니다.
NUTS 토큰 이코노믹스
지난 5월, Thetanuts Finance는 탈중앙화, 거버넌스 및 인센티브를 포함한 프로토콜의 장기 목표를 추진하는 데 사용되는 생태계 거버넌스 토큰인 $NUTS의 출시를 발표했습니다.
NUTS의 최대 공급량 은 100억개이며, 초기 공급량 약 7.5%를 차지합니다. 토큰은 다음과 같이 배포됩니다:
・커뮤니티: 43.5%
・투자자 : 11.9%
・팀 : 20%
・국고: 20.1%
・에어드랍 시즌 1: 3.0%
・공개판매 : 1.0%
・초기 유동성 : 0.5%
Thetanuts Finance는 Curve의 투표 에스크로 모델을 참조합니다. 유동성 인센티브는 각 Epoch가 끝날 때 $veNUTS 형식으로 이더 메인 네트워크에서 발행되며 수령하다 후 사용할 수 있습니다.
NUTS는 1:1 비율로 veNUTS에 스테이킹 될 수 있으며 90일 동안 선형적으로 유동 $NUTS로 잠금 해제될 수 있습니다. $veNUTS 보유자는 Thetanuts Finance 커뮤니티 회원의 다양한 특권을 누릴 수 있으며 Thetanuts Finance 생태계의 각 구성 요소에 대한 가중치 투표에 참여할 수 있습니다. 보유자는 $veNUTS를 추가로 잠그고 배출을 가속화하기 위해 Thetanuts Finance에서 최대 1.5배의 유동성 인센티브를 받을 수 있습니다.
Thetanuts Finance에서 징수한 수수료는 프로토콜 재무부에 축적되며, 거버넌스 기능이 활성화된 후 Thetanuts Finance DAO에서 관리하게 됩니다.
Thetanuts로 수익을 극대화하는 방법
대출
v3 대출 시장은 Thetanuts Finance v3의 핵심 모듈 입니다. 해당 계약은 Aave v2에서 영감을 얻어 사용자가 $XYZ-C, $XYZ-P, $XYZ 및 USDC를 포함하여 온체인 옵션을 롱(Long) 숏(Short) 할 수 있습니다. 자산.
또한 Thetanuts는 Aave v2와 마찬가지로 플래시 대출도 지원합니다. 대출 시장에서는 플래시 대출이 가능하며 사용자는 최대 95% LTV까지 대출을 받을 수 있습니다. 즉, 롱 포지션에 대한 이론적 레버리지 한도는 20배입니다.
사용자가 상승 관점 공매도(Short) 또는 공매도(Short) 하락 관점 포지션을 개시한 후 시스템은 사용자에게 Boost를 수행하고 Basic Vault LP 토큰을 대출 시장에 입금하라는 메시지를 표시합니다. 대출 시장에 유동성을 제공함으로써 대출 기관은 대출 이자 형태로 수익을 창출합니다.
대출 시장의 대출 기관은 자신이 제공하는 자금 풀에 대해 $XYZ 또는 $USDC를 빌려 자신의 포지션 담보를 빌려줄 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 공매도(Short) 포지션 거래 담보에 대해 더 큰 자본 효율성을 달성하고 다른 사용자와 상호 작용할 수 있습니다. 대출 시장에서 빌린 자본을 사용하는 Thetanuts Finance v3 생태계의 구성 요소입니다.
LRT 전략 금고
올해 3월, Thetanuts Finance v3는 Pendle의 PT-eETH 제품을 통합하고 이더 메인넷에 레버리지 LRT 전략 금고를 생성하여 사용자가 LRT 자산에서 추가 수익을 얻을 수 있도록 LRT 전략 금고를 출시했습니다. 여기에는 PT-weETH 및 PT-USDe와 같은 옵션 금고가 포함됩니다.
PT weETH를 예로 들면 Thetanuts 사용자 인터페이스에서 사용자는 PT weETH를 "Zap"합니다. PT weETH는 Thetanuts v3 대출 시장에 예치되고 ETH는 ETH-C 기본 재무부에 예치되어 추가 기본 재무 옵션 수수료가 발생합니다.
LRT 전략 볼트를 통해 사용자는 PT weETH 고정 수입, Thetanuts의 ETH-C 기본 볼트 옵션 프리미엄 및 NUTS 토큰 보상을 포함하여 최대 3개의 수입원을 생성할 수 있습니다.
더 많은 혜택을 누리세요
대출 시장과 LRT 전략 금고를 이용하는 것 외에도 사용자는 유동성을 추가하여 수익을 얻을 수도 있습니다.
유동성 모듈 추가하는 LP는 Basic Vault에서 옵션 수수료, 대출 시장에서 대출 이자, AMM 거래 수수료, 잠재적인 NUTS 토큰 인센티브 및 잠재적인 추가 토큰 인센티브를 받을 수 있습니다.
Thetanuts Finance는 Vaults 모델에 따른 옵션 상품입니다. 즉, 옵션 판매자는 담보를 금고에 예치하고 특정 모기지 금리에 따라 옵션 권리를 나타내는 ERC-20 토큰을 민트. 권리는 만료 시 자동으로 행사되거나 만료됩니다.
구조화된 상품을 발행하는 대표적인 프로젝트로서 Thetanuts의 전략은 전통적으로 판매자 중심이었으나 v3 이후에는 구매자 전략도 지원합니다. AMM 및 대출 시장을 활용하여 LP와 거래자 온체인 옵션을 롱(Long) 또는 숏(Short) 으로 선택할 수 있습니다.
AMM을 사용하면 사용자는 포지션을 종료하기 전에 다음 에포크에서 LP가 종료될 때까지 기다려야 했던 것과 달리 즉시 포지션을 닫을 수도 있습니다. 또한 Thetanuts v3는 사용자 인터페이스를 단순화하고 Basic Vault, 대출 등 다양한 거래 기능을 추상화하고 대화형 경험을 단순화하여 사용자 경험을 크게 향상시킵니다.
NUTS 토큰 출시 이후 Thetanuts는 DAO 거버넌스 모델도 출시하여 탈중앙화 경로를 한 단계 더 발전시킬 것입니다. 오늘날 최고의 온체인 옵션 프로토콜로서 Thetanuts는 몇 가지 성과를 거두었지만 더 많은 거래자 에게 옵션을 제공하여 수익을 창출하는 방법은 장기적인 노력이 필요한 원인입니다.
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