1월에 출시된 미국 현물 비트코인 ETF는 10년 간의 노력의 결과로 탄생했습니다.
제안된 현물 에테르 펀드의 구불구불한 길은 그리 길지 않았지만 그렇다고 그것이 다사다난하지 않았다는 의미는 아닙니다.
목요일 증권거래위원회는 이더 ETF의 거래를 허용하거나 해당 상품에 대한 속담을 금지하는 조치를 취할 예정입니다.
2024년에 또 다른 암호화폐 ETF 이정표가 나올 가능성이 있기 때문에 이 순간을 이끈 사건을 설명하는 것은 가치가 있습니다.
- 2017년 12월: CME, 비트코인 선물 출시
당시 CME 그룹 CEO인 테리 더피(Terry Duffy)는 “진화하는 암호화폐 시장에 대한 고객의 관심이 증가함에 따라” 투명성, 가격 발견 및 위험 이전 기능을 제공하기 위해 새로운 서비스를 제공할 것이라고 밝혔습니다.
또한 미국 상품선물거래위원회CFTC) 가 규제하는 파생상품 시장에 최대 규모의 암호화폐 자산을 가져왔습니다.
- 2021년 2월: CME, 이더 선물 출시
예를 들어, 비트코인 선물이 출시된 지 약 3년 후 CME는 이더리움(ETH) 선물을 통해 다양한 고객이 현물 시장에서 이더 포지션을 헤지할 수 있게 될 것이라고 말했습니다.
파생상품은 "기관들이 암호화폐에 접근할 수 있는 선택의 수단"이 되었다고 CF 벤치마크 수이(SUI) Chung은 당시 성명에서 말했습니다.
- 2021년 10월: 미국 증권 규제 당국은 비트코인 선물 계약을 보유한 ETF에 승인을 내립니다.
이번 승인은 SEC 게리 겐슬러(Gary Gensler )가 아스펜 보안 포럼에서 SEC가 CME 거래 비트코인 선물 계약에 국한된 서류 검토를 “기대”할 것이라고 말한 지 불과 두 달 만에 이뤄졌습니다.
펀드 회사인 ProShares는 이러한 상품을 최초로 출시했습니다. BITO(Bitcoin Strategy ETF)는 출시 후 불과 며칠 만에 자산 규모가 10억 달러 이상으로 성장했습니다.
- 2022년 6월: Grayscale Investments가 SEC를 상대로 소송을 시작합니다.
암호화폐 자산 관리자가 DC 항소법원에 검토를 요청한 청원서는 해당 기관이 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 ETF로 전환하는 것을 거부한 이후 나왔습니다.
이 회사는 비트코인 선물 ETF 출시를 허용했지만 GBTC 전환은 허용하지 않은 SEC의 결정은 “자의적이고 변덕스럽다”고 주장했습니다.
- 2023년 5월: 발행자는 이더 선물 ETF 신청을 제출하고 철회합니다.
그레이스케일(Grayscale)과 비트와이즈(Bitwise)는 약 일주일 후 해당 계획을 폐기하기 전에 이더 선물 ETF 서류를 제출한 발행자 중 하나입니다.
이러한 조치는 VanEck와 ProShares가 2021년 8월에 이더 선물 ETF를 출시하겠다는 의도를 밝힌 후 불과 이틀 후에 해당 계획을 철회했던 것을 연상시킵니다.
- 2023년 7월/8월: 이더리움 선물 서류 다시 등장
Volatility Shares는 7월 말 SEC에 대한 신청을 통해 이더 선물 ETF 노력을 갱신했습니다. 다음 날 다른 펀드 그룹도 뒤를 따랐습니다.
ETF 회사는 선점자 우위를 잃은 것처럼 보인 후 결국 입찰을 포기했습니다.
더 읽어보기: SEC는 이제 이더리움(ETH) 선물 ETF를 고려할 준비가 되었다고 소식통은 말합니다. 그런데 무엇이 바뀌었나요?
- 2023년 8월: Grayscale이 SEC를 상대로 법적 승리를 거두었습니다.
판사들은 SEC가 현물 비트코인 ETF에 대한 그레이스케일의 입찰을 거부했을 때 유사 상품에 대한 다른 대우를 적절하게 설명하지 않았다고 판결했습니다.
다르게 말하면 그들은 다음과 같이 썼습니다. "현물 시장과 선물 시장 사이의 명백한 재정적, 수학적 관계에 대한 위원회의 설명할 수 없는 할인은 합리적인 의사 결정을 위한 표준에 미치지 숏 ."
간단하고 간단하게, 규제 기관에 대한 이번 법원의 승리는 SEC가 판결을 재고하도록 강요했으며 궁극적으로(스포일러 경고!) 현물 비트코인 ETF가 불과 몇 달 후에 거래를 시작할 수 있는 길을 닦는 데 큰 역할을 했습니다.
더 읽기: 'Game on': SEC는 Grayscale의 법원 승리에 항소하지 않기로 결정했습니다.
- 2023년 9월: 발행자는 현물 에테르 ETF 신청을 시작합니다.
2021년 미국 현물 에테르 ETF에 대한 계획을 처음 공개한 VanEck는 2023년 9월 초에 입찰가를 다시 올렸습니다. Ark Invest와 21Shares도 마찬가지였습니다. 이로써 오늘 만료되는 240일 SEC 검토 시계가 시작되었습니다.
유사한 제품에 대한 궁극적인 출원에는 BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Invesco, Bitwise 및 Hashdex가 포함됩니다.
- 2023년 10월: 6개의 이더 선물 ETF가 미국에서 거래를 시작합니다.
VanEck, Bitwise 및 ProShares는 10월에 이더 선물 펀드를 출시합니다 . Valkyrie Investments도 그 무렵 비트코인 선물 ETF에 이더 선물 계약을 추가하기 시작했습니다.
많은 업계 관찰자들은 이러한 제품에 대한 초기 흐름이 실망스럽다고 말합니다 .
Zacks Investment Research의 ETF 연구 이사인 Neena Mishra는 현물 ETF를 통한 순수한 노출을 기다리는 투자자들 때문에 수요가 부족하다고 말했습니다.
그녀는 당시 Blockworks에 “이제 현물 비트코인 ETF가 예상보다 훨씬 빨리 승인되는 것을 볼 수 있다는 희망이 있습니다.”라고 말했습니다. "이더리움 현물 ETF의 출시도 그리 멀지 않을 것입니다."
- 2024년 1월: SEC는 획기적인 결정으로 현물 비트코인 ETF를 승인했습니다.
오랫동안 기다려온 승인으로 현물 에테르 ETF가 언제 뒤따를지 묻는 사람들이 있었습니다.
특히, SEC 의장 Gary Gensler는 SEC가 현물 비트코인 펀드를 승인한 날인 1월 10일 성명에서 위원회의 조치가 "비보안 상품인 비트코인을 보유하는 ETP에 국한된다"고 말했습니다.
Gensler는 “암호자산 증권 상장 기준을 승인하겠다는 위원회의 의지를 나타내는 것은 결코 아닙니다.”라고 덧붙였습니다.
- 2024년 3월: Bitwise는 현물 에테르 ETF를 신청하고 서류에 연구 내용을 포함합니다.
암호화폐 운용사는 남들보다 비트(Bit) 늦게 이런 펀드를 신청했다 . 또한 비트코인 평가에 있어 SEC의 방법론을 복제하기 위한 상관 분석도 발표했습니다.
Bitwise는 당시 X 포스트에 “우리는 이 결과가 이더리움(ETH) 현물 시장과 CME 이더리움(ETH) 선물 시장 사이에 강한 상관관계를 보여주고 있으며 이는 현물 비트코인 ETF 승인 순서에 대한 SEC의 분석 결과와 실질적으로 유사한 수준이라고 생각합니다”라고 썼습니다 .
- 2024년 4월 : 컨센시스(ConsenSys) 이더리움(ETH) 증권으로 규제하려 한다고 주장하며 SEC를 고소했습니다.
MetaMask의 배후 회사는 SEC를 상대로 한 소송에서 해당 기관이 " 이더리움(ETH) 증권의 속성을 전혀 갖고 있지 않음에도 불구하고" 이더리움(ETH) 증권으로 규제하려고 한다고 주장합니다.
증권으로 보는지, 상품으로 보는지에 대한 SEC의 입장은 정확히 명확하지 않습니다.
2018년 연설 에서 당시 SEC 기업 금융 부서 이사였던 William Hinman은 "현재 Ether의 제안 및 판매는 증권 거래가 아닙니다"라고 말했습니다.
2023년 4월 하원 금융서비스위원회 회의 에서 이더리움(ETH) 증권인지 상품인지 묻는 질문에 Gensler는 명확한 대답을 하지 않았습니다 .
법률 소식통은 Blockworks에 이러한 명확성 부족이 단기적으로 현물 Ether ETF 승인 가능성을 해칠 수 있다고 말합니다.
더 읽어보기: SEC는 1년 넘게 이더리움(ETH) 조사해 왔으며 새로운 법원 서류에 따르면
- 2024년 5월: 이더리움 ETF 승인에 대한 옵티미즘(Optimism) 정치적 동기에 따른 움직임에 대한 가능성이 높습니다.
월요일 Bloomberg Intelligence 분석가들은 Ether ETF 관련 19b-4 승인 확률을 25%에서 75%로 높여 ETH 가격을 상승시켰습니다 .
분석가인 James Seyffart와 Eric Balchunas는 펀드 발행자와의 SEC 참여 증가를 언급했는데, 이는 아마도 암호화폐 반대 입장을 바꾸려는 많은 민주당원들에 의해 촉발되었을 수 있습니다.
발행사 는 화요일 과 수요일 에 수정된 이더 ETF 서류 를 제출 하여 제안된 펀드 가 자신들 의 지분 을 예치(stake) 하지 않을 것임을 명확히 했습니다 .
더 읽어보기: 정치, 개정, 스테이킹: 이더 ETF 개발 이해하기
- 2024년 5월: 암호화폐는 초당적 지원이 증가할 것으로 예상됩니다.
하원은 수요일 21세기 금융 혁신 및 기술법을 통과시켰습니다. 이는 이번 달 의회에서 두 번째로 암호화폐에 초점을 맞춘 법안이 통과된 것입니다.
71명의 민주당원이 공화당원과 합류하여 찬성 투표를 했습니다.
같은 날, 공화당 의원 3명, 민주당 의원 2명 등 5명의 의원 이 SEC에 현물 에테르 ETF 승인을 촉구하는 서한을 Gensler에게 보냈습니다.
이제 우리는 다음에 무슨 일이 일어나는지 기다릴 수만 있습니다.
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