다른 토큰에 대한 ETF 출시 가능성에 대한 논의가 돌기 시작했습니다. 다른 토큰에 대한 ETF를 승인할 때 어떤 어려움이 있나요? 이것이 가능하다면 어떤 토큰을 더 일찍 출시할 수 있나요? SOL, PEPE 또는 DOGE ?
작성자: 웨이린
5월 24일 이른 아침, 이더 ETF는 미국 증권거래위원회가 발행자의 19b-4 서류를 통과시키면서 미국 에서 획기적인 순간을 열었습니다. 그 결과, 다른 토큰에 대한 ETF 출시 가능성을 둘러싼 논의도 인기를 끌었습니다. 다른 토큰에 대한 ETF를 승인할 때 어떤 어려움이 있나요? 이것이 가능하다면 어떤 토큰을 더 일찍 출시할 수 있나요? SOL, PEPE 또는 DOGE?
업계 전문가의 관점 에서 볼 때 토큰의 합의와 증권으로 정의되는지 여부는 두 가지 엄격한 기준점입니다. 현재 미국의 규제 프레임 에 큰 변화가 없으면 다음 ETF는 두세 시간 또는 두 번까지 생성되지 않을 수 있습니다. 3 년 후에.
Sol은 목소리가 높지만 가능성은 낮습니다.
5월 23일 BKCM CEO 브라이언 켈리는 CNBC의 “Fast Money” 프로그램에서 솔라나 (SOL)가 미국에서 현물 거래소 거래 기금(ETF)를 출시하는 차세대 암호화폐가 될 수 있다고 예측했습니다. 그러나 이러한 대담한 예측은 몇 가지 중요한 규제 및 시장 문제를 지적한 업계 전문가들의 즉각적인 반발에 부딪혔습니다.
먼저 미국 증권거래위원회( SEC )가 솔라나를 증권으로 분류했는데, 이는 코인베이스 , 크라켄 등 주요 거래소 상대로 한 소송에서도 언급된 바 있다. 따라서 솔라나의 승인 경로가 더욱 복잡해졌습니다. 또한, 선물 ETF가 있는 비트코인 및 이더 과 달리 솔라나는 이처럼 중요한 시장 기반을 갖고 있지 않습니다.
Bloomberg의 ETF 분석가인 James Seyffart는 현물 ETF가 출시되기 전에 솔라나가 시카고 상업 거래소 에 상장 선물 상품이나 미국 의회의 강력한 암호화폐 제정 프레임 필요하다고 말했습니다.
현재 미국에서 선물 ETF가 승인된 암호화폐는 비트코인 과 이더 뿐입니다. 주요 ETF 발행사들도 이 두 가지 디지털 자산을 넘어서는 ETF를 출시하는 데 거의 관심이 없습니다. 유명한 ETF 발행사인 BlackRock은 솔라나를 포함한 다른 알트코인에 대한 ETF를 출시할 계획이 없다고 말했습니다.
수조 달러의 자산을 관리하는 프랭클린 템플턴은 최근 솔라나와 창립자 중 한 명인 아나톨리 야코벤코(Anatoly Yakovenko)를 칭찬하며 회사가 고려할 것인지에 대한 의문을 제기했지만 향후 현물 솔라나 ETF를 신청할 것이라는 추측이 있지만 현재 ETF 발행자는 거의 없습니다. 현물 Solana ETF를 신청하겠다는 의사를 밝혔습니다.
ETF Store의 사장인 Nate Geraci는 Seifert 관점 의견에 동의하며 선물 시장과 보다 명확한 규칙이 없으면 현물 Solana ETF가 없을 수도 있다고 주장했습니다. 그는 암호화폐 제품이 승인되기 전에 의회가 암호화폐에 대한 법적 규제 프레임 마련해야 한다고 말했습니다.
Cinneamhain Ventures의 파트너인 Adam Cochran은 단순화된 규제 상황으로 인해 Litecoin (LTC) 또는 Dogecoin(DOGE)이 ETF 승인을 받을 다음 암호화폐가 될 수 있다고 믿습니다. Litecoin과 Dogecoin은 모두 비트코인과 유사한 작업 증명(PoW) 합의 메커니즘을 사용하므로 규제 경로에 대한 논란이 덜할 수 있습니다.
5월 23일, 그레이스케일은 NEAR( Grayscale Near Trust)와 STX(Grayscale Stacks Trust)라는 두 가지 새로운 투자 신탁 펀드를 출시했습니다. 그레이스케일의 최고 제품이자 연구 책임자인 레이하네 샤리프-아스카리(Rayhaneh Sharif-Askary)는 투자자들이 암호화폐 생태계의 신흥 및 성장 부분에 노출될 수 있도록 하는 새로운 제품을 출시하기 위해 최선을 다하고 있다고 말했습니다. 그레이스케일 등 기관의 동향도 차기 ETF의 단서가 될 수 있다고 보는 관점 도 있지만 현 상황은 불투명하다.
합의와 그것이 증권으로 정의되는지 여부는 엄격한 기준입니다.
5월 23일 PANews와 OKX가 공동 주최한 "이더 현물 ETF는 무엇을 가져올까?" 》트위터 스페이스에서는 참석한 게스트들도 이 문제에 대해 논의했습니다. 0x Dry Goods Store의 관리자인 0xVeryBigOrange는 첫 번째 단계는 시총 으로 상위 10위 또는 심지어 상위 5위까지 분석하는 것이라고 믿습니다. 즉, 비트코인과 이더 외에는 SOL로는 거의 불가능하다고 생각합니다. BNB의 경우 소송이 불가능해 나중에 DOGE가 발생할 가능성이 더 높을 수도 있다고 생각합니다.
"나도 최근 DOGE에 주목하고 있지만, 아직까지 다른 토큰이 즉시 ETF를 런칭할 확률은 극히 낮고, 런칭과 미런칭 사이에 질적 도약이 있다는 느낌이 든다. 그렇지 않으면 제거용으로 쓸 수도 있다. 방법이며, 시총 작다면 필요하지 않습니다."라고 Da Chengzi는 덧붙였습니다.
이더 생태계 개발자 0xAA@0xAA_Science는 Big Orange와 같은 관점 가지고 있습니다. "이더 이후에도 시총 기준으로 밈에 더 많은 기회를 주고 싶다고 생각합니다. 왜냐하면 공정하게 출시되는 밈은 증권과 가장 다를 수 있기 때문입니다. 하지만 나는 미국이 단기간에 이 밈에 대한 대중의 투자를 받아들일 것이라고 생각하지 않으므로 천천히 시간을 가지십시오.”
dForce의 창립자인 Mindao@mindaoyang은 앞서 여러 지표가 언급되었는데, 그 중 하나가 코인 집중도라고 했는데, 이런 관점에서 보면 실제로 상위 20위 안에 든다고 합니다. 예를 들어 비트코인과 이더 시장에 나온 지 10년이 넘었는데, 솔라나는 이미 4~5년 전에는 코인 많이 분산되어 있습니다. 또한, FTX가 보유하고 있는 10%를 포함하여 그 재단의 집중도는 앞서 구체적으로 언급한 바 있습니다. 여기서 전체 관련인력이 반드시 20% 미만일 수는 없으므로 기본적으로 솔라나는 불가능합니다.
비트코인과 이더 ETF 채택에 대한 선행지표도 있는데, 이는 미국 시카고상업 거래소(CME)에서 거래되어야 한다. 왜냐하면 ETF 자체는 실제로 이더 과 이더리움과는 별개로 가격을 참조해야 하기 때문이다. BTC에는 다른 거래 대상이 없습니다. 제 생각에는 창 기간이 최소한 2~3년 정도이고 세 번째가 없을 경우 도지코인이 이 요구 사항을 충족할 수 있다고 생각하지만 도지코인의 시총 너무 낮습니다. ETF를 구축하기 위해 200억 달러 이상을 지출하는 것은 꽤 쓸모가 없다고 생각합니다.
이제 비트코인과 이더 의 두 ETF는 매우 강력한 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 우선 둘의 서사가 완전히 다르며, 이더 의 서사가 솔라나와 많이 겹치기 때문입니다. 그래서 이더 이 있고, 왜 Solana가 있고, 왜 다른 것들이 필요한가요? 그런 서사적 차별화가 별로 없을 수도 있으니 적어도 향후 2~3년 안에는 투자 가능한 ETF로 BTC, ETH만 있을 수 있고 나머지는 사실상 눈에 띄지 않을 수도 있다고 생각합니다.
데이터 분석가 Phyrex @Phyrex_Ni는 연간 기준으로 이것이 매우 가능하다고 믿습니다. 둘째, DOGE 문제에 집중하겠습니다. SEC가 현물 ETF를 승인하는 조건은 먼저 DOGE가 비증권이어야 한다는 것입니다. .이것은 만족할 수 있습니다.
두 번째 요점은 충분한 합의가 있어야 한다는 것입니다. 한편으로는 소위 합의라는 것은 펀드의 시총 의미합니다. 다른 요점은 ETF 거부를 보면 여기에 많은 내용이 있다는 것입니다. 실제로 DOGE는 매우 명백한 시장 조작이 있습니다. Elon Musk가 DOGE와 관련된 게시물을 올릴 때마다 DOGE의 증가율은 상대적으로 높을 수 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다. 규모가 크므로 이러한 측면에서 보면 시장 집중도가 높고 시장 조작도 심합니다.
그래서 이러한 측면에서 볼 때, SEC 의장이 누구이든, FIT21이 실패했든, 그렇다면 DOGE 자체의 경우 현물 ETF를 통과할 가능성은 매우 낮습니다. 이는 매우 낮으며, 이 또한 하나의 이유입니다. 그것의 시총 위해.
두 번째의 경우 시총 살펴보면 DOGE이든 다른 사람이든 실제로 그 격차가 매우 큽니다. 솔라나(Solana) 솔라나가 불가능하다는 것은 누구나 알고 있습니다. 솔라나가 합의에 이르렀다고 해도 가장 큰 문제는 SEC 문제입니다. 특히 SEC가 코인베이스를 상대로 한 소송에 연루된 상황에서 우리는 솔라나가 증권의 주요 표적이 될 것이라고 밝혔습니다. 따라서 솔라나와의 소송은 반드시 다뤄질 것이고, 시기가 문제일 뿐입니다.
이번에 게리 겐슬러(SEC 회장)가 교체되더라도 솔라나와 코인베이스의 관계에 대한 소송이 있을 예정이지만 BNB로서는 그럴 가능성이 낮다. Ripple 자체도 가능하고 XRP도 실제로 가능하지만 실제로 Ripple의 어느 누구도 SEC 소송에서 승리하지 못했습니다. Ripple은 100점 손실에서 80점 손실로 변경되었습니다.
우리는 전체 암호화폐에서 증권이라면 합의가 아닐 수도 있다는 것을 보았습니다. 그래서 우선 SEC에 따르면 더 이상 증권이 아니라는 것이 공식적으로 분명합니다. 즉, BTC, ETH, BCH, LTC, DOGEE 및 STX를 제외하고는 누구도 이를 명확하게 언급하지 않은 것으로 나타났습니다. 이것은 증권이 아닙니다.
그리고 민다오 선생님 말씀대로 먼저 CME(Chicago Mercantile Exchange)에 가셔야 하는데 이 레벨도 안 가보셔서 더 어려울 수도 있어요.
그럼 다음으로, 나중에 새로운 ETF가 나오더라도, FIT21이 통과된 이후에 암호화폐 산업 전체의 정의가 바뀌는지 확인하는 것이 유일한 가능성입니다. 새로운 것이 될 것입니다. 그때까지는 말할 수 없습니다. 만약 본 글의 결론이 바뀌지 않았다면 목표는 전년대비 달성될 가능성이 매우 높으며, 기존의 모든 토큰이 조건을 충족하기에 충분하지 않을 가능성도 배제되지 않습니다.
