이번 주 미국은 암호화폐 규제 개혁 법안을 통과시켜 정책 변화를 예고했습니다. 중국은 전자 위안화 시범사업을 확대하는 반면, 미국은 CBDC에 반대하고 있습니다. 예금 리스테이킹 (Restaking) 플랫폼은 Swell과 Bedrock이 가장 높은 토큰 점유비율 보유하고 있음을 보여줍니다. MetaMask는 Bitcoin 지원을 추가할 계획이며 Phantom 지갑은 PayPal을 능가합니다. 트럼프 캠페인은 암호화폐 기부를 받아들이고, 홍콩은 이더 현물 ETF 스테이킹 허용할 수도 있습니다. ZkSync는 이번 주에 토큰을 생성하고 에어드랍 계획입니다. Uniswap Labs는 SEC 의 소송에 대해 "약하고 잘못됐다"고 대응했습니다. Yuga Labs는 반발로 인해 CryptoPunks를 포기합니다. 런던 거래소 처음으로 암호화폐 ETP를 상장 할 예정입니다.
원제 : Weekly Stories – 5/24
원작자: Charles Yu, Alex Thorn, Christine Kim
원본출처 : 갤럭시
편집자: Lynn, Mars Finance
이번 주 뉴스레터에서는 이더 현물 ETP 승인, 미국 하원의 FIT21 법안 통과, 중국의 홍콩 CBDC 시범사업에 대해 작성합니다.
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이더 ETP에 한 걸음 더 다가가다
SEC는 현물 이더 ETP에 대한 주요 규제 문서를 승인하여 미국에서 거래를 시작합니다. 목요일에 SEC는 이더 ETP를 상장 거래소 3개 거래소(즉, 거래소, 거래소 Arca 및 Nasdaq)의 19b-4 제안에 대한 승인을 "가속화"하여 이러한 제품이 시작될 수 있는 발판을 마련했습니다. 거래는 큰 장애물을 제거했습니다. SEC 웹사이트에 게시된 공지는 "신중한 검토 끝에 위원회는 이러한 제안이 거래소 법과 국내 거래소 에 적용되는 규칙 및 규정에 부합한다고 결정했습니다"라고 밝혔습니다.
이번 승인은 월요일 ETH ETP 승인 프로세스에서 갑작스럽고 예상치 못한 변화에 따른 것입니다. 당시 규제 당국은 승인 프로세스 속도를 높이기 위한 논평으로 거래소 및 잠재적인 ETH ETP 발행자에게 응답했습니다. 이번 주 이전에 SEC가 잠재적인 발행자와 제한적으로 참여했기 때문에 많은 사람들은 SEC가 ETP를 승인할 준비가 되지 않았다고 믿게 되었습니다. Bloomberg Intelligence ETF 분석가 Eric Balchunas와 James Seyffart는 이번 주 승인 가능성을 25%로 예측했지만 긍정적인 발전 이후 월요일에는 확률이 75%로 상승.
SEC는 현물 이더 ETF가 거래를 시작하기 전에 발행자의 S-1 제출을 승인해야 하며 현재 명확한 일정은 없습니다. Seyffart는 S-1 승인 및 ETF 출시가 "며칠(적어도), 아마도 적어도 몇 주, 심지어 몇 달"이 걸릴 것이라고 믿고 있으며 , 그의 동료인 Eric Balchunas는 Galaxy Brains 에서 그 과정이 빠르면 1년 안에 완료될 수 있다고 말했습니다. 앞으로 2주 안에 완료됩니다.
이더 가격은 월요일 ETP 승인 전망이 개선되면서 3,100달러 미만에서 3,700달러 이상으로 급등했고, 미국 증권거래위원회(SEC) 승인이 확정된 목요일에는 3,940달러 안팎으로 최고치를 기록했다.
우리의 의견:
SEC의 법안 19b-4 승인은 업계에 있어 중요한 이정표이자 증권 규제 기관에 대한 주요 정책 변화를 의미합니다. 많은 사람들은 이러한 갑작스러운 변화가 주요 민주당 정당들이 암호화폐 법안에 찬성표를 던진 이후 몇 주 동안 바이든 행정부의 하향식 압력의 결과라고 추측했습니다.
이러한 발전은 또한 다음과 같은 이유로 긍정적입니다: (i) 이는 SEC가 이더 증권으로 간주하지 않는다는 것을 나타냅니다. 이는 Gary Gensler 회장 이더 과거 인터뷰에서 거부한 일입니다. (ii) 19b- 4s 및 선물 가격은 SEC 요구 사항을 통과 했습니다 . (iii) 최근 의회에서 확인된 증가하는 정치적 지지(예: 지난 주에 뒤집힌 SAB 121 및 FIT21 법안 통과)를 기반으로 합니다.
그러나 발행인이 제출한 Form S-1이 최종적으로 승인될지는 여전히 불확실하며, 구체적인 시기도 아직 알 수 없습니다. 미래를 위한 주요 질문은 다음과 같습니다.
S-1 문제가 해결되는 데 얼마나 걸리나요? 대부분의 발행자는 애플리케이션에서 스테이킹 옵션을 제거했습니다.
비트코인 ETF에 비해 이더 ETF에 대한 수요는 어떻게 될까요? 생산성 저하(예: DeFi 및 기타 애플리케이션에 액세스하기 위해 가스비를 지불할 수 없음) 또는 스테이킹 수익 포기로 인해 잠재 투자자가 ETF 구매를 꺼리게 될까요?
규제 관점에서 ETH 스테이킹 의 상태는 어떻게 될까요(SEC는 Coinbase , Consensys 및 기타 ETH 제품 스테이킹 증권이라고 주장하는 소송에서 주장함)? 이들 ETF 발행자는 결국 ETH 스테이킹 승인받게 될까요?
규제 당국이 곧 다른 암호화폐 자산에 대한 ETP를 승인하게 될까요?
그럼에도 불구하고, 목요일의 이더 이더 ETP 현물 승인은 전체 업계에 긍정적인 영향을 미치는 중요한 돌파구입니다. 지금까지 비트코인 ETP에서 살펴본 바와 같이 지난주 13F 제출은 향후 비트코인 수요에 매우 긍정적이었습니다. 유입량과 기관 보유자 목록 모두 대부분의 예상보다 좋았습니다. 잘 알려진 RIA, 헤지펀드, 심지어 연기금까지 ETP를 구매한 반면, 은행과 중개 플랫폼은 아직 ETP에 대한 접근을 허용하지 않았으며, 이는 향후 기관에서 암호화폐를 채택하는 데 큰 도움이 될 수 있습니다. - 찰스 유
하원은 포괄적인 암호화폐 시장 구조 법안을 통과시켰습니다.
FIT21 법안을 통과시키기 위해 무려 71명의 민주당 의원이 하원 공화당 의원과 힘을 합쳤습니다. 수요일 미국 하원은 암호화폐 자산 토큰이나 거래소/브로커가 언제, 어떤 조건에서 미국에 의해 규제될 것인지를 규제하는 전면적인 규제 개편인 21세기 금융 혁신 및 기술법("FIT21")을 통과시켰습니다. 증권거래위원회(SEC) 또는 상품선물거래위원회(CFTC). 이 법안은 SEC와 CFTC 사이의 경계를 명확히 하고 CFTC에 더 많은 권한을 부여하므로 거의 모든 암호 자산이 "암호 자산 증권"이라는 SEC의 현재 입장에 대한 질책입니다.
수요일 오후 6시경에 진행된 투표는 279대 136으로, 민주당원 71명, 즉 전당대회의 3분의 1이 찬성표를 던졌습니다.
이 법안은 또한 토큰 생성자가 "디지털 자산 프로젝트의 운영, 소유권 및 구조와 관련된 정보를 포함하여 정확하고 관련성 있는 공개"를 제공하도록 요구하고 토큰 발행자에게 자본을 조달할 수 있는 법적 수단을 제공합니다. 상업적 측면에서 이 법안은 암호화폐 서비스를 제공하는 회사(예: 거래소, 중개인 등)에게 고객 자금을 자체 자금과 별도로 유지하고 공개를 제공하며 규제 조사를 받도록 요구합니다.
이 법안은 낸시 펠로시(D-CA) 하원의원과 같은 민주당 지도자들의 세간의 이목을 끄는 지지와 암호화폐가 정치적 환경을 변화시키는 주요 이슈가 되었다는 지속적인 인식 덕분에 암호화폐 입법에 대해 역사상 가장 광범위한 초당적 지지를 얻었습니다.
우리의 의견:
이번 투표는 중요한 정책적, 정치적 의미를 갖습니다. 정책 측면에서 이 법안은 범위와 규모가 광범위하여 의회에서 통과된 암호화폐 법안 중 가장 중요한 부분입니다. 법안은 복잡하고 유동성이나 시장 전체에 해를 끼칠 수 있는 이상한 포크 시장을 만드는 등 업계에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 부분이 많습니다. 그러나 전반적으로 FIT21은 미국이 소비자를 보호하고, 혁신을 지원하고, 미국 경쟁력을 유지 및 강화하고, 암호화폐 시장 규제를 규제하는 데 필요한 방향입니다.
그러나 정치적 요인이 더 큰 문제일 수 있다. FIT21에 대한 민주당 지지는 하원 민주당이 2주 전 SAB 121을 지지한 것보다 3배 이상 많습니다. 백악관의 명백한 거부권 위협에도 불구하고 SAB 121의 번복이 하원과 상원 모두에서 통과되고 이제 트럼프 캠페인이 "암호화 군대"를 명확하게 구축함에 따라 암호화 정책 문제가 전국 무대로 상승 민주당은 더 이상 이 문제를 공화당에 넘기고 싶어하는 것 같습니다. 2주 전 SAB 121에 대한 백악관의 거부권 위협에는 이 규칙을 뒤집으면 “재정적 불안정”이 초래될 것이라는 과장된 표현이 포함되어 있었지만, 2주 후 FIT21에 대한 백악관의 행정 정책 성명은 화해적인 언어로 가득 차 있었고 특히 거부권 위협은 없었습니다. . 단 2주 간격으로 나온 두 행정부 정책 성명의 차이점은 이 문제에 대한 백악관 정치 전략의 분명한 변화를 보여주는 가장 분명한 신호입니다.
척 슈머 상원 원내대표(D-NY)가 SAB 121을 뒤집기로 투표했습니다. 낸시 펠로시 전 하원의장(민주당-캘리포니아)이 FIT21에 투표했습니다. 하원 금융서비스위원회 위원 Maxine Waters(D-Calif.)와 하원 농업위원회 위원 David Scott(D-Ga.)은 둘 다 FIT21에 반대하지만 반대표를 던지지 않을 것임을 분명히 했습니다. 그러나 지난 2주 동안 민주당의 엘리자베스 워렌파와 백악관, 상원 지도부, 하원의 민주당 간부회의 3분의 1 사이의 작은 균열이 커져가는 쐐기 모양으로 커졌습니다. 이는 중대한 정치적 변화이다. 이것이 현 민주당 정부 하에서 실질적인 정책 변화로 이어질지, 아니면 미래의 일당 정부 하에서 이어질지는 아직 두고 볼 일입니다. -알렉스 손
중국, 디지털 위안 결제 시스템을 홍콩으로 확대
5월 17일 금요일, 홍콩 통화청(HKMA)과 중국 인민은행(PBoC)은 e-RMB 시범 서비스 범위를 홍콩으로 확대하고 홍콩 주민들이 보다 쉽게 설정할 수 있도록 할 것이라고 발표했습니다. e-RMB 지갑을 사용하세요. 디지털 RMB라고도 알려진 전자 RMB는 중국 정부가 발행한 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)로, 이르면 2019년 부터 중국 본토에서 시범 운영되었습니다. 이는 세계에서 가장 크고 가장 발전된 CBDC 파일럿입니다. 2023년 Atlantic Council 기사에 따르면 e-RMB 네트워크에는 136억 1천만 위안이 유통되고 있으며 지갑은 2억 6천만 개에 이릅니다.
전자 위안화는 처음으로 본토 밖에서 시범 운영되고 있습니다. 홍콩 통화청 청장 Yue Weiman은 "홍콩이 국경 간 e-RMB 시범 프로그램을 시작한 첫 번째 장소이자 본토 밖에서 주민들이 e-RMB 설정을 허용한 첫 번째 장소라는 점을 매우 기쁘게 생각합니다 "라고 말했습니다 . e-RMB 지갑 현지화 본토 은행 계좌 개설을 통해 홍콩 주민이 본토 상인에서 편리하게 결제할 수 있도록 하겠습니다. 우리는 계속해서 중국 인민 은행과 긴밀히 협력하여 전자 위안화의 적용 영역을 점차 확대하고 이용 가능한 전자 위안화 지갑 기능을 풍부하게 할 것입니다. 홍콩 주민들에게 더 많은 소매 상인이 전자 위안화를 수용하도록 장려하기 위한 노력을 강화합니다.”
홍콩 통화청은 올해 초 국가 통화인 CBDC(전자 홍콩 달러) 테스트를 진행하고 있다고 발표했습니다 . 전 세계 정부가 시험 중인 다른 CBDC와는 달리 전자 인민폐는 블록체인이나 분산 원장 기술을 사용 하지 않는다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 그러나 중국 정부는 e-RMB를 장려하는 동시에 블록체인 서비스 네트워크(BSN)에도 노력하고 있습니다. BSN은 기업과 소프트웨어 개발자가 블록체인 기반 애플리케이션을 구축할 수 있는 이더 과 유사한 범용 블록체인입니다. 2023년 12월, 중국 공안부는 BSN에서 RealDID라는 탈중앙화 형 ID 서비스를 출시할 것이라고 발표했습니다 .
2024년 5월 23일 목요일, 미국 하원은 연방준비은행이 개인에게 CBDC를 발행하는 것을 방지하는 공화당 주도의 법안을 통과시켰습니다 . 하원 다수당 의원인 Tom Emmer, R-Minn.은 2023년 9월에 이 법안을 도입하면서 당시 다음과 같이 말했습니다 . “현금을 모델로 한 개방적이고 무허가적이며 비공개로 설계되지 않았다면 정부가 발행한 CBDC는 더 이상 아무 것도 아닙니다. 미국의 생활 방식을 파괴하는 데 사용될 중국 공산당 스타일의 감시 도구보다.”
우리의 의견:
미국과 중국은 통화 디지털화에 대해 계속해서 매우 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. 중국은 디지털 위안화의 명확한 장점(국경 간 결제 단순화, 위안화의 공공 사용 확대, 24시간 운영 및 실시간 이체 장점)을 인식하고 전자 위안화 시스템을 두 배로 확대하고 있습니다. 중국 본토 이외의 첫 번째 지역. 중국 본토로 향하는 국제 관문인 홍콩은 중요한 글로벌 금융 중심지이며 전자 위안화 시스템이 이곳에서 처음으로 전 세계 관객에게 출시될 예정입니다.
한편, CBDC에 대한 연준의 양면적 입장은 CBDC에 대한 2022년 연구 이후 크게 변하지 않은 것으로 보입니다. 이에 대한 자세한 내용은 이전 Galaxy Research 뉴스레터에서 확인할 수 있습니다. 한편, 주로 공화당원인 미국 국회의원들은 CBDC에 대한 반대를 두 배로 강화하고 있으며 최근 CBDC 감시국가법(Anti-Surveillance State Act)이라는 법안을 통과시켰습니다. 자유와 자유. 대신 미국 국회의원들은 민간 기업이 발행한 스테이블코인에 대한 포괄적인 규제 프레임 만드는 법안을 추진할 가능성이 높습니다. 지난 달 미국 상원 은행 위원회의 Cynthia Lummis 의원과 상원 농업 위원회의 Kirsten Gillibrand는 Lummis-Gillibrand 결제 스테이블코인 법안을 소개했습니다. 이에 대한 자세한 내용은 이전 Galaxy Research 뉴스레터에서 확인할 수 있습니다.
미국과 중국이 CBDC 및 기타 디지털 통화 사용과 관련하여 서로 다른 정책을 계속 추구한다고 가정하면 중국은 CBDC 인프라 혁신을 주도하고 미국은 민간 발행 미국 달러 표시 스테이블 코인 채택을 주도할 가능성이 높습니다. J. 크리스토퍼 지안카를로(J. Christopher Giancarlo) 전 CFTC 위원장이 CoinDesk와의 인터뷰에서 말했듯이, CBDC는 미국의 제재를 받고 있으며 향후 제재를 회피하려는 국가의 거버넌스 형태로 점점 더 많이 사용될 수 있습니다. 자체 CBDC 네트워크를 수출하지 않는다면 미국은 글로벌 금융에서 미국 달러의 핵심 위치를 유지해야 할 수도 있고 미국 기반의 민간 스테이블 코인 발행자를 통해 새로운 디지털 시대의 경쟁에 참여해야 할 수도 있습니다. ' 금융 프라이버시 권리는 장점이지만 자본 효율성이 낮다는 단점도 있습니다. 스테이블코인의 장단점에 대해 자세히 알아보려면 Galaxy Research Digital Dollar 보고서를 읽어보세요. -크리스틴 김
이번주 차트
지난주에 우리는 EigenLayer와 Karak 리스테이킹 (Restaking) 플랫폼에 예치된 모든 자산의 총 가치를 강조했습니다. 이번 주에는 유동 리스테이킹 (Restaking) 토큰(LRT)인 Karak에 예치된 자산의 하위 집합으로 범위를 좁혔습니다.
LRT는 EigenLayer에 예치된 재 스테이킹 자산에 대한 토큰화된 채권 입니다. 실제로 이러한 LRT를 Karak에 다시 스테이킹 Karak AVS(Active Validation Service)를 보호하기 위해 EigenLayer 예금을 사용하는 것과 같습니다. 이 아이디어는 애플리케이션에 LST( 리퀴드 스테이킹 Token) 예금을 다시 스테이킹 AVS를 보호하는 비콘 체인 예금의 역학과 유사합니다. 이로 인해 EigenLayer 위임 및 AVS가 Karak 노드 운영자 오류로 인해 영향을 받는 상황이 발생할 수 있으며 이는 이상적인 결과가 아닙니다. 그러나 이러한 추세는 사용자가 다양한 소스에서 포인트를 축적하고 성장시킬 수 있는 포인트 프로그램에 의해 촉진됩니다.
아래 차트는 Karak에 대한 상위 LRT 예금의 추세를 보여줍니다. 2024년 5월 23일 현재, 재 스테이킹 신청에 해당 LRT가 66,500개 있었습니다. 차트에는 Magpie LRT가 포함되어 있지 않습니다.
이러한 예금을 구조화하기 위해 해당 LRT의 총 공급량 과 비교할 수 있습니다. 아래 차트는 Karak에 예치된 LRT 공급 점유율 추적합니다. 관찰된 LRT 중에서 Swell의 재 스테이킹 ETH인 rswETH는 10.63%로 Karak에서 가장 큰 예금 점유율 보유하고 있습니다. Karak에 rswETH를 입금한 사용자는 Swell 포인트의 3배 배수 외에도 재 스테이킹 애플리케이션 자체에서 포인트를 얻을 수 있습니다. Bedrock은 6.5%로 uniETH 점유비율 두 번째로 높으며, 예금자는 Karak 포인트에 대해 1.5배, Bedrock 포인트에 대해 5배의 배율을 받을 수 있습니다. 나머지 LRT 각각은 재 스테이킹 애플리케이션에서 각각 2% 이하의 더 작은 공급 점유율 가지지만 여전히 두 배의 포인트 승수를 누리고 있습니다.
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미 하원, 공화당 주도 반CBDC 법안 통과
런던 거래소, 상장 암호화폐 ETP 상장
