이더 현물 ETF 통과와 미국 대선 후보들의 암호화폐 입장 변화 로 암호화폐 시장은 이달 초 5만7000달러 수준에서 최대 미국 달러 수준까지 상승하는 모습을 보이고 있다. 71,000달러로 24.6% 증가했습니다.
비트코인은 현재 US$68,000에서 US$70,000 사이에서 변동하고 있으며, 이 글을 쓰는 시점에 일시적으로 US$68,556에 거래되었으며, 이는 지난 24시간 동안 0.2% 하락한 것입니다. 언제 명확한 방향을 취할지는 지켜봐야 합니다.
비트코인 상승세는 너무 낙관적이어서 $70,000 이상 베팅
그러나 이달 말에 만료되는 옵션 데이터로 볼 때 많은 투자자들은 비트코인의 이번 달 반등에 대해 더 낙관적인 기대를 갖고 있습니다. 옵션 거래 플랫폼 Deribit의 데이터 에 따르면 5월 31일에 만료되는 비트코인 옵션의 거의 90%가 행사 가격이 $70,000 이상으로 설정되어 있습니다. 이는 대부분의 투자자들이 비트코인이 5월 말 이전에 크게 상승할 수 있다고 베팅하고 있음을 보여줍니다.
현재 비트코인의 시장 가격은 약 68,500달러이므로, 이들 상승 관점 투자자들의 행사 가격과 시장 가격 사이의 격차는 아직 어느 정도 떨어져 있으며, 이는 더 큰 상승이 없는 한 이러한 매수 콜이 이루어질 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 만료 후에는 무효가 되어 투자자가 보험료를 잃게 됩니다.
현재 Deribit에서 5월 31일에 만료되는 비트코인 옵션에 대한 데이터는 다음과 같습니다:
- 총 46억 9300만 달러(다른 거래소 포함하면 65억 달러)가 만료되며 콜 투 풋 비율은 0.6입니다.
- 최대 통증은 $65,000입니다.
70,000달러를 돌파한 BTC 강세는 2억 7천만 달러의 잠재적 이익을 얻게 될 것입니다
추가 분석에 따르면, 5월 31일 비트코인 가격이 67,800달러 정도에 머물면 옵션 시장은 다음과 같을 것입니다.
- 콜에 대한 총 미결제약정 규모는 약 1억 3,500만 달러에 달합니다.
- 68,000달러의 풋옵션에 대한 총 미결제약정 금액은 약 1억 4,500만 달러입니다.
이러한 상대적으로 균형 잡힌 배분은 명확한 가격 방향에 대한 시장의 기대가 강하지 않다는 것을 의미합니다. 그러나 강세장과 공매도(Short) 모두 옵션이 만료되기 전에 자신에게 유리하게 가격을 끌어올릴 수 있는 충분한 금전적 인센티브를 갖고 있습니다(보통 공매도(Short) 더 큰 영향력을 갖습니다).
다음은 두 가지 시나리오입니다.
- 비트코인 가격이 65,900달러로 떨어지면 풋옵션은 9,500만 달러의 이익 잠재력을 갖습니다.
- 반대로 가격이 $70,000 이상으로 상승하면 콜옵션은 최대 $270,000,000의 잠재적 이익을 제공합니다.
