탈수화 주제: 이더 가 떠오른다!

1. Matthew sigel(@matthew_sigel): SEC는 하룻밤 사이에 태도를 바꿨습니다.

$COIN COO는 백악관에서 PANIC에 대해 다음과 같이 말했습니다. "SEC의 분위기는 문자 그대로 하룻밤 사이에 바뀌었습니다. 행정부는 약간의 패닉을 감지했습니다."

JPM TMT 컨퍼런스에서:

(번역: 다음은 JP Morgan TMT 업계 컨퍼런스 콜 내용입니다. 코인베이스 COO는 "ETH ETF에 대한 SEC의 태도가 거의 하루아침에 바뀌었고 일부 관리자는 패닉을 느끼기 시작한 것 같습니다"라고 놀랐습니다.)

2.0xTodd(@0x_Todd): Grayscale ETH ETF도 이를 따르고 있습니다.

Grayscale은 또한 Form 19b-4를 업데이트했습니다. 19b-4는 ETF가 승인되기 전의 여러 단계 중 하나입니다.

이론적으로 이 양식은 일부 "자율 규제 기관"이 SEC에 보고하기 위한 것입니다. 물론 이러한 "자율 규제 기관"은 정부 소속은 아니지만 본질적으로 매우 공식적인 것입니다.

이 19b-4 양식은 공개되어야 하며, 이들 기관이 SEC에 제출한 후에는 이론적으로 SEC의 공식 웹사이트에서 찾을 수 있습니다.

이번에는 ETH가 이에 대응하여 상승했습니다. James, Eric 등을 포함한 많은 사람들도 SEC가 모든 사람에게 19b-4 양식을 업데이트하도록 요구했다는 정보를 얻어 합격률 예측을 75%로 높였습니다.

추신: 75라는 숫자에 대해 좀 불평하고 싶습니다. 0이나 원형으로 보기엔 너무 정확해서 소형, 중형, 대형을 파악하기엔 한계인 것 같아요.

추신: 이것이 왜 좋은 신호입니까? SEC가 귀하의 통과를 전혀 원하지 않는 경우, 논리적으로 말하면 이 양식을 변경하도록 요청할 필요가 없습니다.

지난 BTC ETF 승인 과정에 따르면, 이 양식이 승인된 후 다음으로 S-1 양식이 승인되어야 하며, S-1 양식이 훨씬 더 중요합니다.

S-1 양식은 상장 신청서와 거의 동일하지만 19b-4는 사전 조치로 이해될 수 있습니다.

추신: 물론, Grayscale은 여전히 ​​S-3 양식을 사용해야 합니다. 왜냐하면 이는 새로운 자산 상장 이 아니기 때문입니다. 그러나 오래된 금융 상품(즉, 현재 ETF는 신탁을 입력하고 탈퇴할 수만 있음)을 ETF로 전환할 수 있기 때문입니다. 상장.

Defillama: 이더 에 단기자금이 크게 유입되었으나 현재 유입이 둔화되고 있음

DeFillama 데이터에 따르면 지난 한 달간 이더 자금 순유입액은 19.65%, 최근 7일간 순유입액은 23.37%로 최근 며칠 동안 자금이 주로 유입됐음을 알 수 있는데, 이는 주로 관련이 있다. 이더 ETF의 승인 가능성. 최근 24시간 동안 자금 순유입액은 0.43%로 자금 유입이 둔화되는 조짐을 보이고 있다. 전체적으로 이더 ETF 승인 소식이 나온 이후 시장에는 단기자금이 많이 유입됐으나, 현재 자금 유입은 둔화되고 있다.

Coinmarketcap 데이터에 따르면 24시간 동안 가장 인기 있는 상위 5개 통화는 BDX, PEPE, APU, DRIFT 및 NOT입니다. 코인게코(Coingecko) 데이터에 따르면, 암호화폐 시장에서 가장 높은 성장률을 보이는 상위 5개 부문은 마케팅, HECO 생태학, 동물 경주, 호텔업, XDC 생태학입니다.

이슈 포커스 - 심층 해석: 이더 현물 ETF가 승인되기 전에 남은 핵심 요소는 무엇입니까?

최근 이더 급등은 주로 미국 이더 현물 ETF가 기존에 불리했던 ETF가 승인이 예상되는 상황에서 승인을 받은 데 따른 것이다. 그러나 미국 이더 현물 ETF가 결국 승인될지는 아직 알려지지 않았습니다. 이더 현물 ETF 승인 여부에 대한 위험 평가 전환 과정을 정리해보자.

그 이유는 이더 사장 Nate Geraci가 다음과 같이 트윗했기 때문입니다. 그러나 전체 상장 과정에는 두 가지 양식, 즉 거래소 규칙 변경(19b-4s)과 등록 명세서 승인(S-1s)이 필요하며, 두 가지 모두 ETF 출시에 필요합니다. Geraci는 SEC가 시간을 끌고 싶다면 이론적으로 19b-4를 승인한 다음 S-1을 천천히 처리할 수 있다고 지적했습니다. 특히 SEC가 이전 비트코인 ​​ETF와 달리 지금까지 관련 문제에 대해 침묵했다는 점을 감안할 때 더욱 그렇습니다. 적극적이면 큰 차이가 납니다.

이후 블룸버그 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 현물 이더 ETF 승인 확률이 25%에서 75%로 높아졌다고 재포스팅해 제안했다. 그는 “오늘 오후 SEC가 (일부 정치적인 이유로) 이 문제에 대해 180도 방향을 바꿀 수도 있다는 소문을 들었기 때문에 지금은 모두 준비하고 있다”고 말했다. 또 업데이트 신청 등 추가 증거가 나올 때까지 확률의 상한을 75%로 설정하겠다고 다시 강조했다.

나중에 그의 동료 James Seyffart는 다음과 같이 덧붙였습니다. “Eric Balchunas는 이더 ETF 승인 가능성을 75%로 높였습니다. 그러나 이는 5월 23일 마감일인 19b-4(VanEck의 마감일)입니다. S-1 승인과 실제 이더 ETF가 온라인에 나오기까지 몇 주에서 몇 달 정도 걸립니다.”

Fox 기자 Eleanor Terrett은 일부 소식통이 현물 이더 ETF의 현재 개발은 상황이 실시간으로 진화하고 있다고 주장한다고 말했습니다. 즉, 현재 상황에서는 이전에 일반적으로 믿었던 비승인이 바뀔 수 있습니다.

비트코인 현물 ETF의 이전 승인 노드로 볼 때 1월 10일은 BlackRock의 19B-4 문서의 최종 승인 시간이었습니다. SEC는 1월 10일에 나머지 10개의 비트코인 ​​현물 ETF도 승인했습니다. 따라서 비트코인 ​​현물 ETF를 예로 들면, 5월 23일이 사실상 이더 현물 ETF 승인의 핵심 노드가 됩니다.

SEC가 관련 ETF를 승인할 때 통과할 개별 ETF를 선택하지 않고 동시에 승인할 가능성이 높습니다. 이 점은 이전에 비트코인 ​​현물 ETF에 대해 소개한 바 있습니다. 그러나 5월 23일이 Form 19 B-4의 최종 승인 시간이라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 위에서 언급했듯이 승인이 필요한 S-1 등록 명세서도 있습니다. 따라서 시장 관련 기관에서는 SEC가 Form 1 9B-4를 먼저 통과한 후 S-1 등록 명세서의 승인 시간을 지연시킬 수 있다고 믿고 있습니다.

SEC는 이더"증권"인지 여부에 대한 주요 요소를 구별하는 방법을 찾았을 수 있습니다. ETF의 ETH가 스테이킹 되지 않으면 이더 은 보안이 아닙니다. 그렇지 않으면 스테이킹 로 사용되는 이더 다음과 같이 정의됩니다. "증권". 이는 대부분의 발행사가 스테이킹 없이 S-1 서류를 다시 제출하는 이유이기도 하며, SEC가 이더 현물 ETF를 승인하기 위한 필수 조건이기도 합니다.

SEC의 태도 변화는 일부 정치적 요인에 근거한 것입니다. 관련 뉴스에 따르면, 그 중 하나는 이전에 암호화폐 업계를 괴롭혔던 SAB 121 규칙이 뒤집힐 수도 있다는 것입니다.

기본적으로 SAB 121은 암호화폐를 호스팅하는 회사가 고객의 암호화폐 보유를 대차대조표에 부채로 기록하도록 요구합니다. 그러나 암호화폐 업계는 일반적으로 이 규정이 너무 엄격하여 관리인이나 회사가 고객을 대신하여 암호화폐 자산을 보유하는 것을 본질적으로 방해하고 업계의 발전에 도움이 되지 않는다고 믿고 있습니다. 따라서 오랫동안 이를 뒤집기 위해 노력해 왔습니다. 로비 및 기타 방법을 통해. 즉, SAB 121이 뒤집힌다면 미국 암호화폐 산업 발전을 가로막던 족쇄가 풀리게 된다는 것이다. 현재 핵심 노드는 바이든 미국 대통령이 이 조항에 대한 최종 결정을 내리는 5월 28일이다. 또 다른 정치적 요인은 암호화폐에 대한 규제 프레임 명확히 하기 위한 새로운 법안인 FIT 21(HR 4763이라고도 함)의 승인입니다. 현재 진행 상황은 하원의 모든 구성원이 이번 주에 FIT 21에 투표할 계획이라는 것입니다(투표는 현지 시간으로 수요일 늦은 또는 목요일 이른 아침, 아마도 ETH ETF와 동시에 시작될 것으로 예상됩니다). 법안의 두 조항은 미국 내 암호화폐의 전반적인 발전을 변화시킬 것이며, 이는 SEC의 이더 현물 ETF 승인 진행 상황을 결정할 수 있습니다.

SEC가 비트코인 ​​현물 ETF에 대한 이전 승인 프로세스를 따른다면 5월 23일이 이더 현물 ETF를 승인하는 가장 빠른 시기입니다. 동시에 발행자는 현재 개정된 19B-4 및 S-1A 문서를 제출하고 있으며 승인 가능성을 확인했습니다. 5월 23일에는 더 높습니다.

그러나 저자는 이더 '증권'인지 여부의 핵심 쟁점인 이더 현물 ETF 자체를 시작으로 SEC와 발행사가 균형점을 찾았으므로 5월 승인될 가능성이 높다고 본다. 23.

HashKey 그룹: 하반기 암호화폐에 도움이 될 세 가지 미국 화살

4주 동안 횡보세를 보였던 비트코인과 이더 의 가격은 마침내 최근 며칠간 급등했습니다. 불장(Bull market) 회복됐는가? 올해 불장(Bull market) 급등을 촉발할 중요한 기회는 무엇입니까? 이번 글에서는 시장이 가장 우려하는 3대 거시경제 요인인 이더 현물 ETF, 연준의 금리 인하, 미국 선거를 하나씩 분석해 보겠습니다.

1. 이더리움 ETF가 곧 승인 이더?

비트코인 ETF의 영향력에 대해서는 의심의 여지가 없습니다. SEC와 비트코인 ​​현물 ETF 신청이 10년 동안 '추진'을 해왔고, 불과 40일 만에 86억 달러의 비트코인 ​​유입을 가져왔습니다. 이후 가격은 2024년 초 4만 달러 선에서 7만 달러로 올랐다.

이더 현물 ETF의 경우 이번 승인으로 예상되는 영향이 반영됐다. SEC가 이더 ETF의 19b-4 문서 승인을 촉구하다가, 이더 현물 ETF 승인에 대해 입장이 180도 바뀔 수도 있다는 소식이 전해지면서 이르면 이번주 수요일 승인이 이뤄질 예정이다. 이더 가격은 8시간 만에 20% 이상 상승해 한때 3,700달러를 돌파한 적도 있다. Bloomberg 수석 분석가 Eric Balchunas도 이더리움 현물 ETF 승인 확률을 25%에서 75%로 이더.

그러나 이더 ETF가 아직 승인되지 않은 중요한 이유 중 하나는 특정 관할권에서 상품(Commodity)인지 증권(Security)인지 아직 결정되지 않았다는 점입니다. 현재 이더 현물 ETF에 대한 관심과 시장 투자 수요는 아직 비트코인 ​​현물 ETF와 같은 규모에 도달하지 못했습니다. 동시에 이더 합의 메커니즘은 비트코인과 동일한 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS)으로 전환되어 미국 규제 기관이 이더리움을 상품이 아닌 증권으로 분류 이더 가능성이 크게 높아졌습니다.

또한, 이더 네트워크의 업그레이드는 "테세우스의 배" 효과도 가져올 것입니다. 여러 번의 업그레이드 후에 이더 호출하기 어렵고 이전 이더 동일한 블록체인 네트워크라고 부르기가 어렵고 SEC 의장 Gass Le는 이러한 것을 결코 좋아하지 않았습니다. "변덕스러운" 암호화폐.

그러나 시장은 전망에 대해 매우 낙관적이며, 가장 중요한 것은 "이자 수익 자산"으로서의 매력입니다.

이더 ETF의 성공적인 상장 미국에서 "8번째로 큰 기술주"와 유사한 위치에 놓일 수 있습니다. 특히, 관리되는 ETH 토큰의 온체인 스테이킹 문제가 해결된다면, 비트코인 ​​현물 ETF보다 더 매력적일 수 있는 이 "이자부 자산"을 선택하기 위해 더 많은 대규모 기관 투자자들이 유치될 것입니다. 따라서 이더 ETF 상장 의 영향은 암호화폐 자체에 국한되지 않고, 이더 생태계와 생태계 내 프로젝트에 직접적인 홍보 효과도 크게 미칠 것입니다.

이전의 역사적 경험을 바탕으로 이더 ETF의 최종 운명은 이번 주 SEC 가이슬러(Geisler) 의장의 투표로 결정될 수 있습니다. 올해 1월, 비트코인 ​​현물 ETF 승인은 5명의 위원회 위원으로 구성된 패널에 의해 처리되었습니다. Gensler는 궁극적으로 찬성 투표를 했으며 업계의 많은 사람들은 그의 투표가 궁극적으로 현물 비트코인 ​​ETF의 승인을 확보했다고 믿습니다. 동일한 5명의 SEC 위원이 5월 23일 VanEck의 이더 현물 ETF를 승인하거나 거부하기 위해 투표할 예정입니다.

이더 증권인지 묻는 질문에 SEC 의장이 침묵하고 이후 많은 토큰이 실제로 증권이라는 그의 주장을 감안할 때, 이더 ETF의 미래는 아직 지켜봐야 합니다. 그리고 그의 태도는 SEC가 중요한 문제를 회피하면 규제 투명성을 혼란스럽게 할 것이라고 Ripple CEO가 언급한 적이 있습니다. 미국 하원 금융 서비스 위원회 의장인 Patrick McHenry는 Gensler가 의회에 결정을 내렸다고 직접 언급하기도 했습니다. 이전 청문회에서 이더 의 질적 문제에 대해.

5월 23일 VanEck 승인과 5월 24일 21Shares&ARK 이더 현물 ETF 승인에 더해, 더욱 주목되는 것은 블랙록의 현물 이더 ETF 신청도 8월 17일에 이뤄진다는 점이다. 마감일까지 시장에 어떤 영향을 미칠지 기대해볼 만하다.

대조적으로 홍콩은 더 앞서 있을 수 있다. 4월 29일, 홍콩 증권 규제 위원회가 승인한 6개의 디지털 통화 현물 ETF(ChinaAMC(홍콩), Harvest International, Boshi(International) 및 HashKey Capital Limited)가 처음 발행되어 4월 홍콩 증권 거래소에 공식 상장. 30. 그 중 3개는 비트코인 ​​현물 ETF이고, 나머지 3개는 이더 ETF입니다. HashKey 그룹의 COO인 Livio는 홍콩 ETF 시장의 중기 규모가 약 100억 달러 규모로 미국 ETF 시장의 20%에 이를 것으로 예상하고 있습니다. ETF는 '옛 돈'이 가상자산 산업에 진입할 수 있는 새로운 채널로서 보다 많은 전통 투자자들을 가상자산 시장에 진입시키고 시장 규모의 성장을 촉진할 것입니다.

2. 연금이 시장에 대대적으로 진입할 수 있다

업계 내부자들의 눈으로 볼 때, 이더 ETF의 많은 불확실성과 비교하여, 연방준비제도(Fed) 금리는 암호 불장(Bull market) 시작하는 확실한 요인 중 하나가 되었습니다.

최근 미국 노동부 노동통계국은 소비자물가지수(CPI)가 3월보다 0.3% 상승했다고 발표했다. CPI 지수의 하락은 미국 경제가 상당히 안정되었고 인플레이션이 더 잘 통제되고 있음을 의미합니다. 인플레이션이 통제되면서 연준의 금리 인하 경향이 점차 뚜렷해질 것입니다.

과거 데이터에 따르면 금리 인상 주기는 종종 암호화폐 시장에 압력을 가하는 반면 금리 인하 주기는 유동성 증가를 나타냅니다. 투자자는 리스크 높고 변동성이 큰 자산으로 자금을 이체하는 경향이 있습니다. 암호화폐 시장. 2020년 마지막 불장(Bull market) 되돌아보면 연준은 새로운 크라운 전염병의 영향에 대응하여 수조 달러를 발행했습니다. 3월에 연준은 5차 양적 완화를 시작했고 두 달 후에 연준은 시작했습니다. 금리를 거의 10년 만에 최저 수준으로 낮췄습니다. 비트코인은 그해 11월 최고가인 69,000달러에 도달했는데, 이는 이전 베어장 (Bear Market) 의 바닥보다 거의 18배나 오른 것입니다.

결과적으로 암호화폐 등 리스크 자산에 대한 투자자 관심이 다시 살아날 수도 있습니다. 현재 방관 중인 연기금 기관들은 2024년 하반기에 시장에 진입해 유리한 요인이 생기면 수천억 달러의 자금을 가져올 수도 있다. 한 상승 관점 비트코인 ​​투자자는 "6조 달러의 현금이 방관하고 있다"고 예측하며 올해 비트코인 ​​가격을 15만 달러까지 끌어올릴 수 있으며 현재 불장(Bull market)"너무 이르다"고 말했습니다.

지난주 파월 연준 의장도 최근 인플레이션 상황에 대해 연설하면서 미국 경제가 매우 잘 나가고 있다고 말했다. 인플레이션은 전월보다 하락할 것으로 예상된다. 그러나 파월은 또한 인플레이션을 2% 목표로 낮추기 위해 제한적인 정책이 작동하는 데 예상보다 오랜 시간이 걸릴 수 있다고 말했습니다. 파월 의장은 "여러 면에서 정책금리는 제한적이다. 다음 단계는 금리 인상이 아닐 수도 있고 정책금리를 현재 수준으로 유지하는 것이 더 나을 것 같다"고 말했다.

근원 CPI의 전년 동기 대비 증가 폭이 21년 초 이후 3년 만에 최소증가 폭 였다는 파월 의장의 연설과 데이터가 합쳐지면서 금리 인하에 대한 기대감이 다시 불붙고 있다.

전반적인 시장 정서 는 낙관적이며 일부 분석가들은 9월 연준 회의에서 금리가 25bp 인하될 확률이 80% 이상이라고 예측합니다. 그때까지 미국 주식은 역대 신고점 할 수 있고, 미국 달러 지수는 급락하며, 암호화폐 시장은 미국 주식에 이어 강하게 반등할 것입니다.

3. 미국 대선과 새로운 '암호화 지지자' 트럼프

또 다른 중요한 영향 요인은 올해 11월 치러지는 미국 선거다. 가장 인기 있는 두 후보인 바이든과 트럼프는 암호화폐에 대해 매우 다른 태도를 보여왔습니다. 이번 선거에서 암호화폐는 처음으로 미국 정치의 중심 무대에 올랐습니다.

한 여론조사에 따르면, 암호화폐는 2024년 미국 선거에서 유권자들의 주요 관심사가 되었습니다. 암호화폐 업계는 또한 암호화폐 정치 활동 위원회와 업계 기부자들이 2023년부터 연방 정치 위원회에 9,400만 달러를 쏟아 붓는 등 로비 활동을 강화했습니다. Coinbase와 Ripple Labs는 긍정적인 암호화폐 규제 원인을 지원하기 위해 정치 캠페인에 4천만 달러 이상을 기부했습니다.

가장 주목할만한 것은 암호화폐에 대한 트럼프의 태도 변화입니다. 지난 몇 년 동안 소셜 미디어에서 암호화폐는 "공기"라고 말했던 전 미국 대통령은 이제 암호화폐를 적극적으로 수용하는 첫 번째 인물로 자리매김했습니다. 비트코인 및 암호화폐 보유자.

트럼프의 메시지는 분명하다. 그를 지지하지 않으면 업계를 겨냥한 바이든 행정부의 엄격한 규제에 직면하라는 것이다. 공화당은 점점 더 디지털 자산을 수용하고 있는 반면, 민주당은 업계의 합법성을 놓고 여전히 분열되어 있습니다. 뿐만 아니라 Trump의 암호화폐 자산 가치도 크게 증가하여 현재 579,290 TRUMP(572만 달러 상당), 431.018 ETH(129만 달러 상당), 374.724 WETH(1억 1,300만 달러 상당)를 포함하여 현재 8,903,246.13달러로 크게 증가했습니다. 미국 암호화폐 산업에 중요한 순간이 될 것입니다.

그러나 트럼프가 대통령으로서 실제로 암호화폐에 우호적인지 여부는 여전히 불확실하며, 취임 후 암호화폐 관련 발전을 약속하지 않았습니다. 바이든 행정부가 암호화폐 산업에 '강공'을 가하고 있지만, 그의 리더십 하에 암호화폐 산업은 기본적으로 2022년 암호화폐 붕괴의 영향에서 벗어났고, 비트코인 ​​현물 ETF가 마침내 승인됐기 때문에 바이든은 "그만큼 나쁘다" 내가 상상했던 대로야.”

더욱이 미국의 정치체제로 볼 때 대통령의 영향력은 상상만큼 크지 않을 수도 있다. SEC는 위원의 임명이 여당의 변화에 ​​영향을 받지 않고, 임기가 만료되지 않는 한 차기 대통령이 위원을 해임하는 것과 같은 방법으로 위원을 해임할 수 없다는 점에서 일반적인 독립규제기관으로서의 독립적인 성격을 갖고 있다. 이전 캐비닛. 게다가 일부 암호화폐 기업가들은 바이든이 임명한 게리 가이슬러(Gary Geisler) 현 SEC 의장이 사임하더라도 암호화폐에 대한 규제 불확실성과 집행 조치가 줄어들지 않을 것이라고 믿고 있습니다.

시장에서는 미국 선거가 단기적으로만 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있다고 추측하고 있습니다. 장기적으로 암호화폐 시장 동향은 여러 요인에 의해 확인되고 균형을 이룹니다.

차기 대통령이 암호화폐에 대한 전반적인 이야기를 바꾸기에 충분하지 않다면 미국 규제는 여전히 미국 증권거래위원회(SEC)의 이더 이더 거래소 거래 기금(ETF) 결정을 포함해 암호화폐 시장에 가장 큰 촉매제가 될 것입니다. , SAB 121 폐지 법안에 대한 SEC 조치에 대한 백악관의 움직임, 그리고 미국 하원이 21세기 금융 혁신 및 기술(FIT) 법안에 투표했습니다. Lummis-Gillibrand Payments Stablecoin Act와 같은 잠재적인 스테이블코인 법안은 암호화폐 시장의 전반적인 상황에 영향을 미칠 수 있습니다. 동시에, 연방준비은행이 금리를 인하할 가능성을 고려하면, 부업에 있는 자본은 궁극적으로 "갈 곳"이 필요합니다. 현재 미국 비트코인 ​​ETF의 좋은 성과를 고려하면 암호화폐 시장은 여전히 ​​최고의 옵션 중 하나입니다.