거시경제 위축. 경제 데이터는 세계 경제가 더욱 위축되고 있음을 계속 시사하고 있습니다. 정책 입안자들은 어떻게 대응할 것이며 그들의 결정은 귀하의 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠까요?
미국은 일련의 주요 미국 경제 데이터를 발표했는데, 그 중 가장 중요한 것은 2024년 1분기 수정된 국내총생산(GDP) 추정치였습니다.
2024년 첫 3개월 동안의 미국 경제성장률은 2023년 4분기의 3.4%에서 연율 1.3%로 하향 조정되었으며 당초 예측인 3.9%보다 약간 낮았습니다. 1.7%로 급격히 감소했습니다!
또 다른 우려 요인은 국내 생산 상품과 서비스 물가 수준의 변화를 나타내는 지표인 GDP 디플레이터(GDP 디플레이터)로 당초 전망치인 3.1%와 변함이 없어 실물경제가 위축되면서 1분기 인플레이션도 하락세를 이어가고 있다는 점이다.
1분기 통계와 현재 데이터 사이에는 시차가 있지만, 경제가 계속 하락하고 있다는 증거도 더 많습니다.
전 세계적으로 많은 국가들이 이미 디플레이션 상태에 있으며, 독일은 유럽연합 내 경제 성장의 보루 역할을 해왔지만 5월 월간 인플레이션은 0.1% 상승에 그쳐 거의 긍정적인 수준을 보여 디플레이션이 임박했음을 시사했습니다.
소비자가 상품을 더 저렴하게 만들기 위해 미국의 주요 소매업체는 디플레이션 가격 압력에 힘입어 다양한 품목의 가격을 인하하고 있으며, 월마트와 같은 저비용 리더는 고소득자의 가격을 인하합니다. 가장 부유한 소비자들조차 압박을 받고 있습니다.
잠정 주택 매매는 3월에 예기치 않게 증가했지만 4월에 타격을 입어 2021년 2월 이후 월간 최대 감소폭을 기록했고 잠정 주택 매매 지수는 코로나19 최저치까지 치솟았습니다.
포스트 팬데믹 시대 인플레이션 폭주로 인한 큰 고통을 감안할 때 시장 참여자들은 자연스럽게 디플레이션을 두 팔 벌려 환영할 것이다.
금리 인상이 인플레이션 억제에 성공한 것으로 보인다는 점을 감안할 때, 많은 사람들이 불가피한 금리 인하가 추가적인 경기 침체를 완화할 것이라고 믿는 것도 이해할 만합니다.
조정된 통화 및 재정 부양책(예: 낮은 이자율 및 정부 현금 이전)이 확실히 자산 가격 하락을 반전시키고 채무 불이행을 방지할 수 있는 잠재력을 가지고 있다는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 국가가 걸릴 것입니다.
모든 경기 사이클은 결국 종말을 맞이하게 되며, 경제지표 악화는 현 사이클이 종말을 고하고 리스크 자산이 저점으로 향할 수 있음을 시사합니다.
