미국 주식시장은 '퇴폐기업'으로 가득 차 있다.
스스로를 "데겐"이라고 부르는 아마추어 트레이더들에 힘입어 리스크 트레이딩 스타일이 다시 부활하고 있습니다. 이러한 거래자들은 전통적인 투자 평가 방식과는 거의 관련이 없는 것으로 알려진 리스크 거래에 참여합니다. 어떤 사람들은 추세를 따라가기 위해 특정 주식이나 암호화폐에 막대한 현금을 기꺼이 투자합니다. 단지 그 흥분을 지켜보며 농담을 하고 싶은 사람들도 있습니다.
그들의 언어에서 "Degen"은 명사, 형용사 또는 동사가 될 수 있으며 주로 젊은이들에게 인기가 있습니다. 이는 일부 사람들이 "퇴행성 도박꾼"이라는 용어에서 유래한 자기 비하적인 정체성입니다. 그 뒤에는 시장에 대한 과감한 베팅을 옹호하고 투자 규범에 의문을 제기하는 정신이 있습니다. 인생은 한 번 뿐인데 왜 전통적인 금융 조언에 신경 쓸까요?
온라인 별칭을 사용하여 자칭 "퇴화"자는 채팅방에서 모호한 디지털 토큰, 밈 주식 및 투기 옵션 계약 구매에 대해 자랑합니다. 그들은 종종 이러한 자산의 기본 원칙보다 그러한 거래의 즐거움을 더 중요하게 생각합니다. 이러한 거래는 거의 즉각적인 이익을 가져올 수도 있고, 베팅이 실패할 경우 막대한 손실을 가져올 수도 있습니다.
"퇴화"는 최근 몇 주 동안 GameStop 주식의 역논리적 움직임과 같이 "밈 주식 매니아"를 주도하는 요인 중 하나입니다. 이러한 인터넷 기반 거래자들이 함께 뭉치면 자산 가격에 엄청난 변동이 촉발될 수 있습니다. 입소문이 퍼지는 데 필요한 것은 밈뿐입니다.
주요 지수부터 밈주까지 모든 것이 급등했던 5월, 소셜미디어에는 '퇴폐적 거래', '퇴폐적 거래'라는 언급 대량 넘쳐났다. Hootsuite의 소셜 미디어 퍼포먼스 엔진에 따르면, 'The Fallen'과 그 변형은 Reddit을 포함한 다양한 소셜 미디어 플랫폼에서 37만 번 이상 언급되었습니다.
자신을 "타락한 거래자"라고 부르는 전직 프로 포커 플레이어인 39세의 다니엘 모라벡(Daniel Moravec)은 "돈은 빨리 들어온다"고 말했습니다. "일부 옵션이나 리스크 가 높은 주식을 사는 것이 복권을 사는 것보다 낫습니다."
코로나바이러스 팬데믹 기간 동안 사람들이 집에 머물면서 경기부양책으로 추가 현금을 받음에 따라 단기 거래가 폭발적으로 증가했습니다. Robinhood와 같은 앱은 거래를 쉽고 재미있게 만들고 업계 전반에 걸쳐 브로커는 수수료를 없애고 홀수 거래를 제공하여 그 어느 때보다 더 저렴하게 투자할 수 있도록 하고 있습니다.
오늘날 투자자들은 기본 가치가 없는 디지털 토큰부터 몇 분 또는 몇 시간 안에 가치가 없어질 수 있는 리스크 옵션에 이르기까지 모든 것에 베팅하고 있습니다. Robinhood는 작년에 24시간 거래를 시작했고 올해는 야간에 거래되는 주식의 수를 늘렸습니다. 이를 통해 하락한 거래자 24시간 내내 주식에 투자하고 특정 주식의 움직임을 쉽게 잡을 수 있게 되었습니다.
Keith Gill이라는 인터넷 거래자 타락한 많은 거래자 에게 궁극적인 영웅이 되었지만 자신을 가치 투자자라고 불렀습니다. 그의 온라인 별명은 "Roaring Kitty" 또는 "DeepF——Value"이며, 2021년에는 GameStop에 크게 베팅하고 온라인에 투자 정보 혁명을 게시하여 밈 주식 운동을 주도했습니다. 초보 투자자들이 그의 시류에 동참하여 어려움을 겪고 있는 비디오 게임 소매업체의 주가가 치솟았습니다. 그들은 주식 숏(Short) 한 헤지펀드에 큰 손실을 입혔고 의회, 규제 기관 및 월스트리트의 관심을 끌었습니다. Gill이 2021년 Reddit에 올린 마지막 게시물에는 그의 GameStop 주식 보유 가치가 약 3천만 달러로 상승한 것으로 나타났습니다.
그 이후로 중개 거래량은 코로나 시대 최고치에서 떨어졌습니다. 많은 데이 거래자 본업으로 돌아갔습니다.
월스트리트의 일부 사람들은 밈 주식 열풍이 단지 일시적인 현상인지 궁금해합니다. 그러나 완고한 사람들은 계속해서 버텼습니다. 그 과정에서 시장의 일부는 카지노와 구별할 수 없게 되었습니다.
지난 달 "Roaring Hello Kitty"가 X 플랫폼에 다시 등장하여 GameStop 및 기타 밈 주식에 대한 거래 열풍을 다시 한 번 촉발했습니다. 일요일에 Gill에 연결된 계정은 Reddit에서 GameStop의 포지션 1억 8천만 달러를 초과하는 스크린샷을 공유하여 새로운 롤러코스터 타기를 시작했습니다. 지난 한 달 동안 주가가 두 배 이상 올랐습니다.
확률은 불리하지만 GameStop 및 하락한 거래자 선호하는 기타 주식과 관련된 베팅이 대폭상승 올해 일일 평균 옵션 거래량이 거의 4,700만 건에 이르렀으며 이는 Options Clearing Corp 이후 가장 높은 수치입니다. 1973년으로 돌아갑니다. 이러한 활동의 대부분은 투자자가 큰 돈을 벌거나 모든 것을 잃을 수 있는 단기 거래에 중점을 둡니다.
예를 들어 Cboe Global Markets의 데이터에 따르면 거래자 최근 주식 시장 상승에 앞서 GameStop의 20달러 상승과 관련된 옵션을 구매한 경우 수익률은 2,000%를 초과할 수 있습니다.
데이터 출처: 옵션 클리어링 코퍼레이션(Options Clearing Corporation)
미국 주식 시장은 지난 10년 동안 S&P 500의 연간 수익률이 11%에 육박하는 등 순조로운 흐름을 이어왔습니다. 한편, 많은 머니마켓 펀드의 거의 제로 리스크 수익률은 약 5%로 지난 10년 동안 가장 높은 수준에 속합니다.
그럼에도 불구하고 일부 타락한 사람들은 이 지루한 투자에 대한 수익이 충분하지 않다고 말합니다. 그들은 더 큰 이익을 갈망하며, 큰 승리가 그들의 삶에 실질적인 변화를 가져오길 바랍니다.
데이터에 따르면 미국 경제는 탄탄하지만 인플레이션으로 인해 식료품 가격과 임대료가 상승했습니다. 금리 인상을 통해 인플레이션 압력을 억제하려는 연준의 노력도 모기지 금리를 인상시켰습니다.
특히 젊은이들은 사상 최고치의 주택 가격과 산더미 같은 학자금 채무 느끼고 있으며, 그들 중 일부는 이전 세대가 달성한 이정표에 도달할 만큼 충분한 돈을 벌지 못할 것이라고 걱정하고 있습니다. 젊은 미국인을 대상으로 한 장기 조사에 따르면 Z 세대는 아직 살아 있는 그 어떤 이전 세대보다 더 환멸을 느끼고 코로나19 팬데믹을 극복하고 있는 것으로 나타났습니다.
Matt Kielczewski(32세)는 "재정적 자유에 대한 약속"에 매료되어 2017년부터 암호화폐에 투자하기 시작했다고 말했습니다. 당시 그는 원래 일식 축제 티켓을 구매하는 데 사용되었던 코인베이스 계정을 개설했습니다. 티켓 비용을 지불하려면 비트코인이 필요했습니다. 계좌에 남은 10달러는 6개월 후에 100달러가 됩니다.
“그때 깨달음을 얻었습니다.”라고 그는 말했습니다. "이 마법의 온라인 화폐는 사람들의 삶을 변화시키고 있습니다."
Kielczewski는 콜로라도에서 언더그라운드 DJ로 생계를 유지하던 중 코로나바이러스 발생으로 수입이 끊겼습니다. 현재 그는 암호화폐 업계의 마케팅 분야에서 일하고 있으며 리스본에 거주하고 있습니다.
처음에 Fallen Trade는 그가 개인 이상의 것, 즉 같은 생각을 가진 개인들의 커뮤니티 에 속해 있다는 느낌을 갖게 했습니다. 그 이후로 그는 사기꾼에 대해 걱정하게 되었고, 이제 그는 "이 공간에 존재하는 엄청난 독성"을 보게 된다. 그는 여전히 매주 거래를 하고 있지만 이제는 암호화폐에 대한 매수 후 보유 전략을 더 많이 취하고 있습니다.
암호화폐 데이터 제공업체 CCData에 따르면 지난 3월 중앙화 거래소 의 암호화폐 거래량이 급증해 사상 최고치를 기록했다. 여기에는 비트코인 거래뿐만 아니라 소위 밈코인(memecoin)에 대한 퇴보적인 투자도 포함됩니다. 이러한 투자는 재미를 위해 만들어지며 종종 온라인에서 인기 있는 내부 농담을 참조합니다. 분홍색 모자를 쓴 시바견의 아바타와 연결된 Dogwifhat이라는 암호화폐는 연초에는 몇 센트에 불과했지만 최근에는 2,000% 이상 상승한 약 3.36달러에 거래되고 있습니다. 가치가 크게 변동하는 Degen 동전도 있습니다.
올해 초부터 미국 주식거래에서 저가주의 점유비율 도 늘었다. 5월말 기준 점유비율 14%로 늘어나 Cboe 글로벌마켓 자료에 따르면 2016년 이후 최고치를 경신했다.
주: 2024년 데이터는 5월 기준임
데이터 출처: Cboe 글로벌 시장
타락한 사람들과 그와 유사한 사람들도 온라인 스포츠 베팅에 몰려들고 있습니다. 전국대학체육협회가 지난해 18~22세 3527명을 대상으로 조사한 결과, 대학 캠퍼스에 거주하는 학생 중 67%가 스포츠 베팅을 한 것으로 나타났다.
"데겐(degen)"이라는 용어가 어디서 유래했는지, 얼마나 많은 거래자 자신을 그렇게 분류했는지 정확하게 파악하는 것은 어렵습니다. 많은 사람들은 이것이 암호화폐 커뮤니티에서 처음 채택된 후 다른 시장으로 확장되었다고 말합니다. 일부 사람들은 암호화폐 세계의 탈중앙화 금융 구성 요소에 대량 자금이 쏟아졌던 2020년 " 탈중앙화 여름" 동안 이 용어를 보기 시작했습니다.
이 용어와 이 거래 스타일이 인기를 얻고 있는 것은 분명합니다. 지난 5월 인터넷에서 '퇴화' 및 '퇴화 거래'에 대한 언급이 크게 증가함에 따라 JP Morgan Global Quantitative and Derivatives Strategy의 데이터에 따르면 개인 투자자 투자자로부터 발생한 옵션 활동 점유비율 해당 달에 18%로 급증했습니다. 이는 최소 2020년 8월 이후 최고 수준입니다.
거래자 밈코인과 같은 것에 대해 "퇴화"(도박꾼처럼 베팅)하고 있다고 말할 수 있습니다. 이는 거래자 스스로를 "유인원"이라고 부르는 것과 유사합니다. 또는 특정 자산에 대해 큰 포지션을 구축하고 "aping"(무의식적으로 베팅 추세를 따라가는 것)하는 것과 유사합니다. 팀으로 함께 일하고 Reddit이나 Discord와 같은 플랫폼에서 거래를 조정하는 것은 용기의 표시입니다. 그렇게 큰 리스크 감히 감수하는 사람은 동료들로부터 인기를 얻습니다.
"인터넷 속어에서 '퇴화'는 실제로 별명일 수 있습니다." 플로리다 멜버른 출신의 마취과 보조원인 41세 Dustin Burnham의 말입니다. "암묵적인 의미는 목표를 달성하기 위해 다른 사람들이 감수하지 않을 리스크 기꺼이 감수하려는 의지일 수 있습니다."
Burnham은 자신이 부패한 투자자라고 생각하지 않지만 원숭이 이모티콘으로 가득 찬 커뮤니티에서 활동하고 있다고 말했습니다.
Gill이 달성한 것으로 보이는 부의 일부라도 창출한 개인 투자자 투자자는 거의 없습니다. 2023년 학술 연구에 따르면 많은 개인 투자자 옵션 시장에서 거래에 대해 초과 지불을 하여 특히 수익 발표와 같은 행사에서 손실을 입는 것으로 나타났습니다. 많은 투자자들도 암호화폐의 타이밍을 잘 맞추지 못했습니다. 예를 들어 신규 사용자는 2021년 정점을 찍을 무렵 암호화폐로 몰려들었고 일부는 이후 급락으로 큰 손실을 입었습니다.
데이터 출처: JPMorgan 글로벌 정량 및 파생상품 전략
2021년 GameStop 드라마를 계기로 증권거래위원회(SEC)는 규제 당국이 거래의 게임화로 보는 것을 억제하기 위해 거래 앱과 관련된 가드레일을 제안하고 있습니다. 이러한 움직임은 지금까지 중개 업계와 의회의 강력한 반대에 직면해 있었습니다.
베를린에 거주하는 38세의 Maria Paula Fernandez는 2017년에 암호화폐 거래를 시작했으며 현재 암호화폐 업계의 실무자입니다. 그녀의 모국인 아르헨티나는 외화에 대한 제한이 있기 때문에 암호화폐가 약속하는 자유와 투명성이 그녀에게 매력적이었습니다.
그녀는 꽤 많은 밈코인을 거래하고 시장에서 즐거운 시간을 보내는 반면, Fallen 정신에는 회의적입니다.
"결국 사물을 보는 방식에 영향을 미치게 됩니다. 무언가를 금융 수단으로 보지 않게 됩니다"라고 그녀는 말했습니다. "당신은 이 미세문화에 빠져들게 됩니다."
