참고: 이 기사는 @Murphychen888 Twitter에서 발췌되었으며 Mars Finance에서 다음과 같이 편집했습니다.
머리말
올해 2월 "신의 관점을 사용하여 BTC의 내부 운영 규칙을 발견하다"라는 글을 쓴 이후로 긴 트윗 (Long tweet) 쓴 적이 없습니다. 한편으로는 간단한 논리를 명확하게 설명할 수 있기 때문에 일장연설 독자의 피로를 늘릴 필요가 없다는 느낌이 듭니다. 반면에 바쁜 업무 일정으로 인해 완전한 데이터 시스템에 대해 생각하지 못합니다. 특히 기사를 쓸 때 그림과 텍스트를 사용하여 명확하게 설명하는 것을 좋아합니다. 때로는 그림을 그리는 데 소요되는 시간이 코딩하는 시간을 초과하기도 합니다.
최근에는 친구들로부터 업데이트를 촉구하는 비공개 메시지를 자주 받습니다. 현재 불장(Bull market) 단계에 대한 견해를 공유하고 이를 온체인 데이터로 확인할 수 있기를 바랍니다. 실제로 많은 우수한 데이터 분석가들이 이를 분석했습니다. 예를 들어 6월 11일 기사에서 @Phyrex_Ni는 현재 매크로 이벤트, 온체인 구조, 거래소 주식 등을 기반으로 가장 현실적인 데이터를 설명했습니다. 링크는 다음과 같습니다:
https://x.com/Phyrex_Ni/status/1800210944188190983
하지만 저는 여전히 모든 사람들이 일반적으로 보는 것과는 다른 각도에서 제 개인적인 관점 표현하고 싶습니다. 오랜 시간의 고민 끝에 이틀간 집필, 그리기, 퇴근 후 주석 달기, 교정을 거쳐 드디어 3,500자에 가까운 이 글을 완성했습니다. 당신이 #BTC HOLDer이거나 트렌드 거래자 라면 전체 기사를 읽은 후 다른 참고 자료와 아이디어를 얻을 수 있다고 믿습니다.
더 이상 고민하지 않고 본론으로 들어가겠습니다...
텍스트
온체인 코인 구조는 추세 판단을 위한 매우 중요한 참고 자료로 사용될 수 있습니다. K라인, 거래량가격, 이동평균선 등 우리가 일반적으로 사용하는 기술이론과는 다르지만, 온체인 코인 의 움직임으로 형성되는 조밀한 영역을 이용하여 누가 매수(매수 의도)하는지, 누가 매수하는지 관찰합니다. 시장이 다음에 더 큰 확률로 움직일 방향을 예측하기 위해 매도(리스크 매도)입니다.
오랜 기간의 손 교체를 통해 형성된 코인 집약적 영역은 종종 다음 단계를 위한 "발사판"입니다. 코인 구조(두께)가 탄탄할수록, 가격 범위(폭)가 넓어질수록 상향 발전 가능성은 높아진다. '두께'는 이 범위에서 구매 의향이 강하다는 것을 의미하며, 이는 다른 저가 범위의 코인 유통을 처리할 수 있으며, 미래에 대한 기대가 높기 때문에 가격 변동 시 매도할 리스크 낮을 것입니다. "폭"은 코인 잘 분산되어 집중적인 판매 압력을 생성하지 않음을 의미합니다. 갑작스러운 블랙스완 현상이 아닌 한, 코인 집약적 영역은 가격에 '저항과 끈적임' 효과를 형성할 것이다. 즉, 가격에 민감하지 않고 쉽게 침투하지 않을 것이다.
이 주기를 살펴보면 두 가지 인상적인 "런칭 보드"가 있습니다.
A. USD 25,000-30,000 범위;
B. USD 41,000-44,000 .
구간 A의 형성은 2023년 3월부터 10월 23일까지 220일이 걸렸고, 구간 B의 형성은 12월 23일부터 2월 24일까지 67일이 걸렸습니다. 따라서 두꺼운 가격대의 형성은 '월'을 기준으로 이루어져야 함을 알 수 있으며, 이 기간 동안 황소와 곰 모두 치열한 대결을 겪어야 '바닥'에 대한 합의가 형성될 수 있음을 알 수 있습니다.
아래 사진은 2023년 10월 15일 URPD 데이터입니다. 손을 바꾼 지 220일이 지나면 US$25,000~30,000 범위에서 467w BTC가 축적되어 당시 #BTC 전체 유통량의 24%를 차지했습니다. 이는 매우 과장되고 하늘을 찌르는 데이터라고 할 수 있습니다. 여기서 거의 모든 판매 리스크 공개되었으며 다음 "도약"은 당연합니다.
현물 ETF 승인 전날인 2024년 1월 6일까지 BTC는 손을 바꾼 지 67일 만에 41,000~44,000달러에 200만 BTC를 축적했습니다. 이 중 169w는 A 간격(즉, 25,000-30,000 간격)에서 전송되었습니다. 이는 저가 코인 고가 코인 으로 교환하는 과정으로, ETF 거래로 수혜가 예상되는 단기 코인 조기에 시장에서 퇴출될 수 있도록 돕는다.
동시에 A 범위에는 여전히 2.98w의 확고한 믿음의 코인 남아 있습니다. 이는 ETF가 통과된 후 BTC가 46,000에서 38,000으로 하락했지만 계속해서 A 범위로 하락하지 않은 중요한 이유이기도 합니다. 대부분의 활성 코인 이 두 범위에 있습니다. 낮은 영역의 코인 판매를 원하지 않으며 높은 영역의 코인 포기하고 싶지 않아 자연스럽게 또 다른 도약을 위한 조건이 생성됩니다.
현재 온체인 코인 구조가 조용히 C 범위를 형성하고 있습니다!
이는 US$60,000에서 US$70,000까지의 넓은 범위이며, 여기에는 US$60,000-64,000 및 US$66,000-70,000의 2개의 작은 범위가 포함됩니다. 표현의 편의를 위해 임시로 C1 및 C2 간격 이라고 부릅니다 .
6월 11일 기준으로 C1 구간에 108만 개의 코인 누적되었고, C2 구간에 189만 개의 코인 누적되었습니다(여기서 Mt.Gox의 코인 이동은 무시하시기 바랍니다). 그 중 A구간에서 103,000개가 이송되었고, B구간에서 97,000개가 이송되었다. 기간을 보면 이 과정이 104일( '개월' 조건이 충족됨 ) 을 거쳤습니다 .
혹시 쌓이는데 시간이 얼마나 걸리냐고 물어보신다면? 모르겠습니다. 그러나 이전 데이터에 따르면 이론상으로는 "런칭 보드"로서 US$10,000라는 넓은 가격 범위가 필요하지 않습니다(US$5,000이면 충분합니다). 따라서 C1과 C2 모두 향후 합의 형성의 최하위 범위가 될 가능성이 높습니다. C1이라면 C2의 코인 점차적으로 소화될 때까지 기다린 다음 C1으로 천천히 이동하여 계속해서 더 강한 간격 구조를 형성해야 합니다. 또는 C1과 C2 사이에 새로운 축적 영역이 형성됩니다.
물론 이것만으로는 부족하지만..
