Eigenlayer의 주요 경쟁자이자 스테이킹 회로의 떠오르는 스타인 Symbiotic이 온라인에 접속하여 하루 만에 2억 달러의 예금을 유치했습니다. EigenLayer 에어드랍이 출시된 후, 이 프로젝트는 수익성 있는 에어드랍을 가져오는 다음 재스테이킹 프로젝트가 될 것이라는 높은 기대를 받았습니다.
Ignas丨Defi Research는 Symbiotic에 대한 기사를 작성하여 프로젝트를 EigenLayer와 비교하고 장점을 설명하며 프로젝트의 잠재적인 에어드랍을 확보하는 방법을 공유했습니다.
다음 내용은 Ignas丨Defi Research가 작성하고 Followin이 편집한 것입니다.
이번 주에 저는 원래 암호화폐의 새로운 트렌드에 대한 블로그 게시물을 작성하고 있었지만 빠르게 주제를 바꾸고 재스테이킹에 집중해야 했습니다.
이유: Eigenlayer의 주요 경쟁사인 Symbiotic이 막 출시되었으며 거의 하루 만에 2억 달러의 입금액 한도에 도달했습니다. 새로운 추세는 기다릴 수 있지만 수확량이 많은 농업 기회는 그럴 수 없습니다.
Karak 외에도 이제 세 가지 재스테이킹 프로토콜이 있습니다. 그렇다면 무슨 일이 일어나고, 어떻게 다르며, 어떻게 해야 합니까?
심바이오틱스 출시 동기
일화에 따르면 Paradigm은 Eigenlayer 공동 창업자인 Sreeram Kannan에게 이 프로젝트에 투자하기 위해 연락했지만 Kannan은 경쟁사인 Andreessen Horowitz(a16z)를 선택했습니다. a16z는 EigenLayer의 1억 달러 규모의 시리즈 B 자금 조달을 주도했습니다.
이후 Eigenlayer는 Lido의 335억 달러에 이어 총 188억 달러의 고정 가치를 지닌 두 번째로 큰 DeFi 프로토콜로 성장했습니다. 장외시장에서는 아직 이체 기능이 오픈되지 않은 EIGEN 토큰의 FDV가 133억 6천만 달러에 이르렀습니다.
2023년 3월 Eigenlayer의 가치가 5억 달러 FDV로 평가되었다는 점을 고려하면 이는 종이 수입이 25배 증가한 것을 의미합니다.
Paradigm이 행복하지 않다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이에 대응하여 Paradigm은 Symbiotic에 자금을 지원하여 Eigenlayer의 직접적인 경쟁자로 자리매김했습니다. Symbiotic은 거대 벤처 캐피탈인 Paradigm과 Cyber·Fund로부터 580만 달러의 종자 자금을 조달했습니다.
프로젝트의 가치가 어떻게 될지는 알 수 없습니다.
Paradigm과 a16z의 경쟁 관계는 잘 알려져 있지만, 그 이야기에는 두 번째 부분이 있습니다.
Symbiotic의 두 번째 주요 투자자인 Cyber Fund는 Lido 공동 창업자인 Konstantin Lomashuk과 Vasiliy Shapovalov가 설립했습니다. 
Coindesk는 지난 5월 “Lido와 가까운 사람들은 Eigenlayer의 스테이킹 접근 방식을 자신의 지배력에 대한 잠재적인 위협으로 보고 있다”고 보도했습니다.
Lido는 유동성 재담보 토큰(LRT) 추세를 놓쳤습니다. 실제로 stETH의 TVL은 지난 3개월 동안 10% 하락하면서 정체되었습니다. 한편, EtherFi와 Renzo는 유입이 급증하여 TVL이 각각 62억 달러와 30억 달러에 도달했습니다. 
LRT를 사용한 재스테이킹은 더 높은 수확량을 제공하므로 분명히 더 매력적입니다. 하지만 현재 대부분은 본질적으로 파밍 포인트입니다.
Lido의 입지를 강화하기 위해 Lido DAO는 무허가형 탈중앙화 재스테이킹 생태계 개발을 최우선 과제로 삼아 'Lido Alliance'를 출범시켰습니다.
"...재스테이킹 시장의 급격한 상승과 같은 요인을 고려하여 그의 요청에 따라 프로토콜을 그대로 유지하면서 stETH 주변 생태계의 출현을 지원하기 위해 다음 프레임워크를 제안합니다."
덧붙여서, 설명된 전략적 우선순위 중 하나는 stETH를 LRT가 아닌 LST로 재확인하는 것입니다.
더 많은 토큰과 더 많은 에어드랍 파밍 기회를 얻을 수 있기 때문에 이는 매우 좋습니다.
초기 논의 후 불과 한 달 만에 얼라이언스의 주요 구성원(Mellow)이 stETH 예금을 지원하는 Symbiotic에서 LRT 예금을 시작했습니다!
하지만 Mellow LRT의 고유한 기능과 파밍 기회에 대해 자세히 알아보기 전에 한발 물러서서 Symbiotic이 Eigenlayer와 어떻게 다른지 논의해 보겠습니다.
공생 및 고유층
1) 공생: 무허가형 및 모듈형
Symbiotic은 무허가형 모듈식 설계로 뛰어난 유연성과 제어 기능을 제공합니다. 주요 뛰어난 기능은 다음과 같습니다.
- 다중 자산 지원:
Symbiotic은 Lido의 stETH, cbETH를 포함한 모든 ERC-20 토큰의 직접 입금을 허용합니다. 이는 주로 ETH 및 그 파생 상품에 초점을 맞춘 Eigenlayer에 비해 Symbiotic을 더 다재다능하게 만듭니다(내가 아는 한 Eigenlayer는 미래에 다른 토큰도 지원할 수 있습니다) 자산).
- 사용자 정의 가능한 매개변수:
Symbiotic을 사용하는 네트워크는 담보 자산, 노드 운영자, 보상 및 슬래싱 메커니즘을 선택할 수 있습니다. 이러한 모듈성을 통해 네트워크는 특정 요구 사항에 맞게 보안 설정을 보다 자유롭게 조정할 수 있습니다.
- 불변의 핵심 계약:
Symbiotic의 핵심 계약은 Uniswap과 같이 업그레이드가 불가능하므로 거버넌스 위험과 잠재적 실패 지점이 줄어듭니다. 팀이 사라져도 심바이오틱스는 계속 운영될 수 있다.
- 허가 없이 디자인:
Symbiotic은 모든 분산형 애플리케이션을 승인 없이 통합할 수 있도록 함으로써 보다 개방적이고 분산화된 생태계를 제공합니다.
심바이오틱스의 공동 창업자이자 CEO인 미샤 푸티아틴(Misha Putiatin)은 블록웍스와 인터뷰에서 "심바이오틱스(Symbiotic)"는 "불과 같은 경쟁에서 도망치는 것, 가능한 한 이타적인 것, 가능한 한 의견이 없는 것"을 의미한다고 말했습니다.
Misha는 또한 Blockworks에 "Symbiotic은 다른 시장 플레이어와 경쟁하지 않습니다. 따라서 기본 스테이킹, 롤업 또는 데이터 가용성 제품이 없습니다"라고 말했습니다.
dApp이 출시되면 일반적으로 자체 보안 모델을 관리해야 합니다. 그러나 Symbiotic의 무허가형 모듈식 유연한 설계를 통해 누구나 공유 보안을 사용하여 네트워크를 보호할 수 있습니다.
"우리 프로젝트의 목표는 내러티브를 바꾸는 것입니다. 로컬에서 시작할 필요가 없습니다. 공유 보안을 바탕으로 우리 위에서 시작하는 것이 더 안전하고 쉽습니다." - Misha는 Blockworks에 말했습니다.
실질적으로 이는 암호화 프로토콜이 네트워크 보안을 강화하기 위해 자체 기본 토큰에 대한 기본 스테이킹을 시작할 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, Ethena는 ENA를 스테이킹하여 USDe 크로스체인 보안을 달성하기 위해 Symbiotic과 협력합니다.
Ethena는 Symbiotic을 LayerZero의 DVN(Decentralized Validator Network) 프레임워크와 통합하여 $ENA 스테이킹을 통해 Ethena 자산(예: $USDe)의 체인 간 보호를 가능하게 합니다. 이는 스테이킹을 활용하도록 설계된 인프라 및 시스템의 여러 부분 중 첫 번째입니다. $ENA - Symbiotic Blog Post.
다른 사용 사례에는 크로스체인 오라클, 임계값 네트워크, MEV 인프라, 상호 운용성, 공유 주문자 등이 포함됩니다.
Symbiotic은 6월 11일에 출시되었으며, stETH 입금 한도는 24시간 이내에 도달했습니다. 
에어드롭 파밍 방법에 대해서는 나중에 자세히 설명하겠습니다.
2) Eigenlayer: 관리 및 통합 방법
Eigenlayer는 다양한 dApp(AVS)을 지원하기 위해 Ethereum ETH 스테이커의 보안을 활용하는 데 중점을 두고 보다 관리되고 통합된 접근 방식을 사용합니다.
- 단일 자산 집중 :
Eigenlayer는 주로 ETH와 그 파생상품을 지원합니다. 이러한 초점은 Symbiotic의 광범위한 다중 자산 지원에 비해 유연성을 제한할 수 있습니다. 더 많은 자산을 추가할 수 있지만.
- 중앙 집중식 관리 :
Eigenlayer는 스테이킹된 ETH를 관리하고 이를 노드 운영자에게 위임하며, 노드 운영자는 다양한 AVS를 검증합니다. 이러한 중앙 집중식 관리는 운영을 간소화하는 데 도움이 되지만 위험이 묶일 수 있으므로 개별 서비스에 대한 위험을 정확하게 평가하기가 더 어려워질 수 있습니다.
- 역동적인 시장 :
Eigenlayer는 분산형 신뢰를 위한 시장을 제공하여 개발자가 풀링된 ETH의 보안을 사용하여 새로운 프로토콜과 애플리케이션을 시작할 수 있도록 합니다. 위험은 풀 예금자 간에 공유됩니다.
- 절단 및 거버넌스 :
Eigenlayer의 관리 접근 방식에는 삭감 및 보상 처리를 위한 특정 거버넌스 메커니즘이 포함되어 있어 유연성이 저하될 수 있습니다.
솔직히 말해서, Eigenlayer는 매우 복잡한 프로토콜이며 그 위험과 전반적인 기능은 제가 이해할 수 있는 범위를 벗어납니다. 하하. 이 섹션을 작성하려면 다양한 소스에서 비판적인 의견을 모아야 했습니다. 그 중 하나가 사이버펀드 자체다.
나는 어느 한쪽 편을 들지 않을 것입니다. DeFi 괴짜들이 Symbiotic과 Eigenlayer의 비교에 대해 떠들썩할 것이라고 확신합니다.
Mellow Protocol: 모듈형 LRT를 만나보세요
Symbiotic 릴리스에서 가장 인상 깊었던 점은 Mellow 프로토콜의 Symbiotic 위에 LRT가 즉시 릴리스되었다는 것입니다. Lido Alliance의 회원으로서 Mellow는 Lido의 마케팅, 통합 지원 및 유동성 안내의 혜택을 받습니다.
거래의 일환으로 Mellow는 Lido에게 100,000,000개의 MLW 토큰(총 공급량의 10%)을 보상할 예정이며, 이는 TGE 이후 Lido Alliance 법인에 고정될 것입니다.
이러한 토큰에는 팀 토큰과 동일한 베스팅 및 절벽 조건이 적용됩니다. 즉, TGE 이후 12개월의 베스팅 기간과 그 이후부터 시작되는 30개월의 베스팅 기간(수신된 피드백에 따라 수정될 수 있음)입니다. "
제휴 제안에는 두 가지 추가 이점이 언급되어 있습니다.
- “Mellow는 이더리움 검증을 넘어 Lido가 수행한 지리적, 기술적 분산 작업을 확산하는 데 도움이 될 것입니다.”
- “Lido 노드 운영자는 LRT나 재스테이킹 프로토콜을 부과하는 대신 자신의 필요에 맞는 AVS를 선택하여 자체 구성 가능한 LRT를 시작하고 위험 관리 프로세스를 제어할 수 있습니다.”
파트너십의 영향이 나타나려면 시간이 걸리겠지만 LDO는 24시간 만에 9% 상승했습니다.
흥미롭게도 아래 Lido 파트너십 트윗이 게시되기 전에 4개의 LRT 풀에 대한 4,200만 달러 상한선이 이미 도달했습니다.
어쨌든 Etherfi 및 Renzo와 같은 Eigenlayer LRT에 익숙하다면 Mellow에 입금하는 것이 두 배 더 재미있다는 것을 알게 될 것입니다. Symbiotic 및 Mellow 포인트를 모두 얻을 수 있습니다.
하지만 Mellow는 Eigenlayer LRT와는 다릅니다...
Mellow는 LRT의 어떤 문제를 해결합니까?
Mellow 프로토콜을 사용하면 누구나 LRT를 배포할 수 있습니다. 헤지펀드, 스테이킹 제공자(Lido!) 나조차도 (이론적으로) 그것을 할 수 있다.
이는 또한 LRT의 수가 극적으로 증가하여 유동성이 손상되고 DeFi 프로토콜과의 통합이 복잡해진다는 것을 의미합니다. 
그러나 여기에는 몇 가지 장점이 있습니다.
- 다양한 위험 프로필 :
현재 LRT는 사용자가 위험에 대해 모든 경우에 적용되는 단일한 접근 방식을 채택하도록 강요하는 경우가 많습니다. Mellow는 다양한 위험 조정 모델을 허용하므로 사용자가 선호하는 위험 노출을 선택할 수 있습니다.
- 모듈형 인프라 :
Mellow의 모듈식 설계를 통해 공유 보안 네트워크에서 특정 자산 및 구성을 요청할 수 있습니다. 그런 다음 위험 관리자는 필요에 따라 고도로 수정된 LRT를 만들 수 있습니다.
- 스마트 계약 위험 :
Mellow는 모듈식 위험 관리를 통해 스마트 계약 및 공유 보안 네트워크 로직의 오류 위험을 줄여 재스테이킹 보유자에게 보다 안전한 환경을 제공합니다.
- 운영자 중앙화 :
Mellow는 운영자 선택 결정을 다양화하고 중앙 집중화를
