탈수 관점: 미국 주식 스타일 전환이 미치는 영향에 주목

지난호 탈수의 관점 금리 인하 기대 확정을 기다리는 동안 4월 긍정적인 PCE 데이터로 인해 비트코인이 상승 여지가 있을 수 있다고 예상합니다. 실제 결과에 따르면 비트코인은 횡보 거래를 하고 있습니다. 이는 데이터 예상이 틀렸기 때문이 아니라, 미국 기술주의 대규모 하락에 영향을 받았을 수도 있다.

일반적으로 미국 주식에서는 최근 대규모 포지션 스왑이 발생했습니다. 펀드는 고가의 기술주에서 밸류에이션이 낮은 순환주로 자금을 교환했습니다. 전체 시장에 대한 인공지능 거래의 견인 효과는 감소 조짐을 보였고, 시장 스타일 전환의 시기가 곧 다가올 수도 있습니다. 비트코인에 미치는 영향은 확실히 유익하다고 말할 수 없습니다.

시장 스타일의 전환 외에도 현재 비트코인에 대한 다른 명백한 부정적인 요인은 없습니다. 따라서 무분별한 관점 비트코인의 미래에 대해 조심스럽게 낙관하고 있습니다.

4월 CPI가 전반적으로 냉각된 후 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE 물가지수는 3년래 최저치를 기록했습니다.

지난 금요일 미국 상무부의 최신 자료에 따르면 식품과 에너지를 제외한 핵심 PCE 물가지수는 4월 전년 동기 대비 2.8% 증가해 예상치 2.8%에 변함이 없었다. 2.82%로 수정됐다. 4월 핵심 PCE 성장률은 전월 대비 0.2%로 예상치보다 소폭 낮았고, 이전 수치는 0.3%로 올해 가장 낮은 월간 증가율을 기록했습니다. 데이터가 공개된 후 미국 주식은 다시 상승했다가 다시 하락했습니다.

지난 목요일 발표된 GDP 데이터도 금리 인하 기대감에 도움이 되었습니다. 미국의 1분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률은 전분기 대비 1.3%로 당초 1.6%보다 0.3%포인트 낮아져 지난해 4분기(3.4%)보다 크게 둔화됐다. 년도.

유리한 데이터는 미국 주식의 전반적인 상승을 가져오지 못했습니다. 반면 기술주는 전반적으로 하락했다. 주로 펀드가 고점을 벗어나 시장의 저점을 찾고 있기 때문입니다. 이 저지대는 밸류에이션이 낮은 전통적인 기업이다. 올해 초부터 전통 기업 비중이 높은 다우존스산업평균지수는 S&P 500과 나스닥종합지수에 크게 뒤진 1.2% 상승에 그쳤다. 5월 17일 40,000포인트라는 신기록을 달성한 이후 다우지수는 거의 5% 하락했으며 현재 2022년 9월 이후 가장 과매도 상태입니다. 이 스타일 전환이 암호화 시장에 미치는 영향에 주의를 기울여야 합니다.

업계에 관한 한 좋은 소식은 계속됩니다. 하나는 BlackRock이 수정된 S-1 명세서를 제출했고, 이더 현물 ETF가 6월 말에 출시될 것으로 예상된다는 것입니다. 이 이점은 앞으로 한동안 주요 스레드가 될 것입니다.

둘째, 비트코인 ​​매거진(Bitcoin Magazine)의 CEO이자 트럼프 캠페인의 암호화폐 보좌관인 데이비드 베일리(David Bailey)는 트럼프 대통령이 미국 국가 부채 문제를 해결하는 데 비트코인을 사용할 수 있는지 질문했다고 밝혔습니다. 이 뉴스는 암호화폐에 대한 미국의 높은 관심을 확인시켜 줍니다. 작은 관점에서는 RWA 트랙에 유리할 것입니다. 큰 관점에서 보면 트럼프가 집권하면 더 큰 이점이 있을 수 있습니다.

코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 비트코인 ​​ETF 보유량이 감소하는 추세를 보이고 있는데, 이는 기관 펀드의 보유량이 어느 정도 감소했음을 나타냅니다.

Glassnode 데이터에 따르면 온체인 수수료가 증가하는 추세를 보이고 있으며 이는 온체인 활동이 상승 나타냅니다. 이는 주로 비트코인 ​​인스크립션 및 룬이 다시 한번 시장 투기의 대상이 된다는 사실과 관련이 있을 수 있습니다.

전반적으로 비트코인의 제도적 축적 징후는 어느 정도 약화되었지만 온체인 활동이 다시 상승 특정 자본 유입 징후가 있어 비트코인이 전반적으로 상대적으로 강한 상태를 유지했습니다. 그러나 비트코인 ​​자본 유입이 전반적으로 둔화되는 징후가 있습니다.

지난주 BTC의 성과는 별다른 일이 없었고 범위에 국한되었습니다. 전체적인 실적을 보면, 가격은 아래 박스의 지지대 위에 머물고 있어 당분간 강세를 유지한다고 볼 수 있습니다. 현재 가격 범위 내에서는 위의 압력 범위인 69100-70600에 주의해야 합니다. 돌파 후 장기 주문을 추구할 수 있으며, 아래에서는 66250의 가격 지지에 주의해야 합니다. H1 사이클에서는 감소할 것이다.