작성자: Paul Veradittakit, Pantera Capital 매니징 파트너
편집자: Yangz, Techub News
토큰 에어 에어드랍 암호화폐 사용자가 즉각적인 만족을 선호한다는 사실을 활용하도록 설계될 수 있습니다.
요약
Pantera Research의 조사에 따르면 암호화폐 사용자는 일반적으로 현재 편향이 더 높고 할인 요인이 더 낮은 것으로 나타났습니다. 즉, 즉각적인 만족을 선호한다는 의미입니다.
준쌍곡선 할인 모델은 즉각적인 성향(ꞵ) 및 할인 계수(?)와 같은 매개변수를 특징으로 하며, 이는 개인이 미래 수익보다 즉각적인 수익을 선호하는 경향을 이해하는 데 도움이 됩니다. 이러한 행동은 변동성의 영향을 받으며 특히 그렇습니다. 투기성이 매우 높은 암호화폐 시장에서는 사실입니다.
이 연구는 초기 사용자 보상을 위한 에어드랍 , 탈중앙화 거버넌스, 신제품 마케팅 등 토큰 배포를 최적화하는 데 사용될 수 있습니다.
실리콘 밸리 스타트업의 고전적인 이야기는 Paypal이 사용자에게 제품 사용 대가로 10달러를 지불하기로 결정했다는 것입니다. 그 뒤에 있는 논리는 사람들에게 제품 사용에 대한 대가를 지불할 수 있다면 결국 네트워크의 가치가 충분히 높아질 것이라는 것입니다. 자동으로 가입되며, 유료 고객 확보가 즉시 중단될 수 있습니다. PayPal은 이 결정을 실행하고 결제를 중단한 후에도 사용자 성장을 유지하여 네트워크 효과를 창출했기 때문에 이 결정이 효과가 있는 것으로 보입니다.
암호화폐 공간에서 우리는 에어드랍 통해 이러한 접근 방식을 채택하고 확장하여 새로운 사람뿐만 아니라 일정 기간 동안 제품을 계속 사용하는 사용자에게 비용을 지불하는 경우가 많습니다.
쌍곡선 할인 모델
솔직히 말해서, 에어드랍 초기 사용자에게 보상하고, 프로토콜 거버넌스를 탈중앙화, 신제품을 홍보하는 데 모두 사용되는 다목적 도구가 되었습니다. 분배 기준을 개발하는 것은 예술 형식이 되었습니다. 특히 보상 대상이 누구인지, 보상을 받을 가치가 얼마나 되는지 결정하는 경우 더욱 그렇습니다. 이 경우 할당된 토큰 수와 잠금 해제 시기(보통 베스팅 또는 점진적 잠금 해제와 같은 메커니즘을 통해)가 모두 중요한 역할을 합니다. 이러한 결정은 추측, 정서 또는 기타 선례에 의존하기보다는 시스템 분석을 기반으로 해야 합니다. 보다 정량적인 프레임 채택하면 에어드랍 공정하고 장기적인 목표에 전략적으로 부합하도록 보장됩니다.
쌍곡선 할인 모델은 개인이 시간이 지남에 따라 보상 상충관계와 관련된 선택을 하는 방법을 탐색하기 위한 수학적 프레임 제공합니다. 이 모델은 충동성과 불일치가 재정적 결정이나 건강 관련 행동과 같이 시간이 지남에 따라 의사결정에 큰 영향을 미칠 수 있는 영역에서 특히 유용합니다.
모델은 즉각적인 성향 ꞵ 및 할인 계수 ?라는 두 가지 모집단별 매개변수에 의해 구동됩니다.
즉각적인 경향ꞵ
이 매개변수는 장기적인 보상보다 즉각적인 보상을 우선시하는 개인의 경향을 측정합니다. 이는 0에서 1 사이로 다양하며 값 1은 즉각적인 편향이 없음을 나타내며 장기 보상에 대한 균형 있고 시간 일관성 있는 평가를 반영합니다. 값이 0에 가까울수록 즉각적인 경향이 점점 더 강해진다는 의미, 즉 즉각적인 보상을 더 선호한다는 의미입니다.
예를 들어, 오늘 50달러와 1년 후 100달러 중에서 선택할 수 있다면 즉시성 성향이 높은 사람(0에 가까움)은 1년 후 100달러보다 즉시 50달러를 선호할 것입니다.
할인 요인?
이 매개변수는 실현 시간이 길어짐에 따라 미래 수익 가치가 감소하는 비율을 측정하며, 이는 시간 지연에 따른 인지된 가치의 자연적인 감소를 반영합니다. 할인 요인은 더 긴 수년의 시간 간격에 걸쳐 더 정확하게 정량화됩니다. 짧은 기간(1년 미만) 동안 두 가지 옵션을 평가할 때 이 계수는 즉각적인 환경이 인식에 불균형적인 영향을 미칠 수 있으므로 상당한 변화를 나타냅니다.
일반 인구의 경우 연구에 따르면 할인 요인은 일반적으로 약 0.9입니다. 그러나 도박에 취약한 그룹에서는 이 값이 훨씬 낮은 경향이 있습니다. 연구에 따르면 습관성 도박꾼의 평균 할인 요인은 일반적으로 0.8 바로 아래인 반면, 중독된 도박꾼의 할인 요인은 종종 0.5에 가깝습니다.
위의 용어를 바탕으로 이 공식을 사용하여 시간(t)에 보상(x)을 받는 효용(U)을 표현할 수 있습니다. U(t) = tU(x)
이 모델은 시간이 지남에 따라 보상의 가치가 어떻게 변하는지를 포착합니다. 즉각적 보상은 최대 효용으로 평가되는 반면, 미래 보상의 가치는 즉각적인 성향과 기하급수적 붕괴를 모두 고려하여 하향 조정됩니다.
실험
작년에 Pantera Research Labs는 암호화폐 사용자의 행동 경향을 정량화하기 위한 연구를 수행했습니다. 우리는 미래의 가치를 기다리는 것보다 즉시 보상을 받는 것을 선호하는 것을 이해하기 위해 고안된 두 가지 간단한 질문 으로 참가자를 대상으로 설문조사를 실시했습니다.
이 접근 방식은 ꞵ 및 ?의 대표 값을 결정하는 데 도움이 됩니다. 우리의 결과는 암호화폐 사용자의 대표적인 표본이 0.4를 약간 넘는 즉각적 성향과 상당히 낮은 할인 요인을 나타냄을 보여줍니다.
연구에 따르면 암호화폐 사용자는평균보다 높은 즉각성 편향과 낮은 할인 요인을 갖고 있으며, 이는 그들이 참을성이 없고 미래의 이익보다 즉각적인 만족을 선호할 수 있음을 시사합니다.
이 현상은 암호화폐 시장의 여러 상호 연관된 요인에 기인할 수 있습니다.
순환적인 시장 행동: 암호화폐 시장은 변동성과 순환성으로 잘 알려져 있으며, 토큰은 종종 급격한 가격 변동을 경험합니다. 이러한 순환성은 많은 거래자 전통적인 금융에서 더 일반적인 장기 투자 전략을 채택하는 대신 이러한 주기 동안 자주 거래하는 데 익숙하기 때문에 사용자 행동에 영향을 미칩니다. 정기적인 등락으로 인해 사용자는 잠재적인 경기 침체로 인해 이익이 사라질 수 있다는 두려움으로 토큰의 미래 가치를 과소평가하게 될 수 있습니다.
토큰에 대한 편견: 이 설문 조사에서는 토큰 거래와 관련된 가장 깊은 편견을 밝히기 위해 암호화폐 사용자에게 토큰의 미래 가치에 대한 인식을 구체적으로 질문했습니다. 이러한 고정관념은 토큰 가치 평가의 순환적이고 투기적인 성격과 관련이 있으며, 이는 암호화폐 공간에 대한 장기 투자에 대한 신중한 태도를 더욱 강화합니다. 또한, 설문조사가 선호도를 측정하기 위해 명목화폐나 다른 형태의 보상을 사용한다고 가정하면 암호화폐 사용자의 할인 계수는 전 세계 평균에 더 가까울 수 있으며, 이는 보상의 성격도 관찰된 할인 행동에 상당한 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.
암호화폐 애플리케이션의 투기적 특성: 오늘날의 암호화폐 생태계는 투기와 거래에 깊이 뿌리를 두고 있으며 이러한 특성은 가장 성공적인 애플리케이션에서 널리 퍼져 있습니다. 이러한 추세는 현재 사용자가 투기적 플랫폼에 압도적으로 끌리고 있음을 보여주며, 설문조사 결과는 이를 반영하며 사용자는 즉각적인 금전적 이익을 강력하게 선호합니다.
결과는 기존의 인간 행동 규범과 다를 수 있지만 현재 암호화폐 사용자 집단의 특성과 경향을 실제로 반영합니다. 이러한 구별은 에어드랍 및 토큰 배포를 설계해야 하는 프로젝트에 특히 중요합니다. 이러한 고유한 행동을 이해하면 더 많은 전략을 계획하고 더 나은 보상 시스템 구조를 설계하는 데 도움이 될 수 있기 때문입니다.
솔라나(Solana)의 생태학적으로 지속 가능한 제품 거래소 인 드리프트(Drift)의 접근 방식을 예로 들어보겠습니다. 팀은 최근 네이티브 토큰 DRIFT를 출시할 때 지연된 보상 메커니즘을 추가하여 에어드랍 수령하다 토큰 발행 후 6시간을 기다리는 사용자에게 두 배의 보상을 제공했습니다. 이 메커니즘의 목적은 에어드랍 시작 시 봇 혼잡을 완화하고 판매자의 초기 급증을 줄여 토큰 성능을 안정화하는 데 도움을 주는 것입니다.
결과에 따르면 (작성 당시) 에어드랍 청구자 중 7,500명 또는 15%만이 두 배의 보상을 받기 위해 6시간을 기다리지 않은 것으로 나타났습니다. 우리 연구에 따르면 보상 가치가 두 배로 증가하면 Drift는 시간을 몇 달로 연장할 수 있으며 통계적으로 말하면 대부분의 최종 사용자를 만족시킬 것입니다.
