TL;DR
- FIT21 법안은 암호화 업계 최초로 완전하고 명확한 암호화 법안을 마련한 것으로 현재 5월 22일 하원을 통과하고 있다. 해당 법안이 공식적으로 법안으로 통과되면 전체에 지대한 영향을 미칠 것이다. 암호화 산업.
- 미국은 오랫동안 공동 규제 모델을 채택해 왔으며, 각 연방 규제 기관은 암호화 산업에 대한 자체 규제 모델을 가지고 있어 "완벽한 법적 경로가 부족하여 각 기관이 독립적으로 업무를 수행"하는 상황이 발생했습니다. 연방 기관의 관할권이 다르기 때문에 조정이 불가능하므로 미국의 암호화 산업에 대한 규제는 항상 혼란스럽고 규제하기 어려운 환경에 있었습니다.
- FIT21 법안은 다양한 핵심 규제 문제를 규제한다. 이 법안은 먼저 SEC와 CFTC가 암호화폐 산업의 주요 규제 기관 역할을 할 것이라는 점을 명확히 하고, 암호화폐의 유가증권과 상품 분류를 최초로 명시해 장기 문제를 해결한다. 암호화 업계의 핵심 규제 충돌 문제.
- 이 법안은 SEC 및 CFTC의 암호화 실무자 등록 기준을 자세히 규정하여 실무자에게 보다 명확한 규제 지침을 제공합니다. 동시에 이 법안은 단기 투기꾼이 업계 건전성을 해치는 것을 방지하기 위해 토큰 발행자를 위한 12개월 토큰 잠금과 같은 건전한 소비자 보호조치 도 제공합니다.
- 법안에서 의회는 암호화 산업에 대해 매우 낙관적인 태도를 갖고 있으며 미국 기업들이 혁신적인 방식으로 블록체인 기술을 결합하도록 적극적으로 장려하고 있으며, SEC와 CFTC가 후속 감독을 돕기 위해 DeFi에 대한 연구를 수행할 것을 촉구하고 있습니다.
- FIT21이 공식적으로 법으로 제정될 수 있다면 업계 실무자들은 잘못된 관행을 방지하기 위한 보다 명확한 법적 지침을 갖게 될 것이며, 소비자 또한 이 규제 프레임 에 따라 더 나은 보호를 받게 될 것이며 앞으로 전체 시장이 소비자 측에 있을 가능성이 매우 높습니다. Side는 급속한 성장을 경험하고 있으며 전체 업계가 10년 이상 지속된 규제 Wild West에서 벗어나 암호화폐가 진정한 주류로 진입할 수 있도록 지원하고 있습니다.
- FIT21 법안 통과는 공화당의 적극적인 추진과 양당의 지속적인 지지가 크게 작용한 결과다. 원래 법안은 공화당이 주도하는 위원회의 후원을 받았으며 일부 온건파 민주당원과 마찬가지로 하원의 거의 모든 공화당원이 이에 투표했습니다. 이 과정에서 암호화폐 업계 선두 기업들도 국회의원들에게 FIT21 통과를 촉구해 이 법안의 중요성을 입증했다.
- 총선이 다가오고 암호화폐 업계의 영향력이 지속적으로 확대되면서 암호화폐 업계 전체가 당간 게임에서 중요한 투표 은행으로 자리잡게 되면서 암호화폐 업계에 대해 낙관적인 후보자들이 더 많은 유권자들의 호감을 얻게 될 것입니다. FIT21의 통과에도 매우 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
- FIT21은 아직 법으로 서명되지 않았습니다. 다음 단계는 투표를 위해 상원으로 이관되며, 최종 통합 텍스트는 대통령의 서명을 받게 됩니다. 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)는 몇 주 전 코인데스크 컨센서스(CoinDesk Consensus) 컨퍼런스에서 이 법안이 내년 안에 공식적으로 법안에 서명될 것으로 예상된다고 말했습니다.
미국 현지 시간으로 지난 5월 22일 공화당이 주도한 FIT21 법안이 찬성 279표, 반대 136표로 미국 하원을 통과했다. FIT21은 미국에서 암호화 산업의 중요성을 상징하며, 의회는 중요한 입법 성과를 거두었으며, 그 영향력은 미국 최고의 권력 중심지에 이르렀습니다. 암호화 산업이 서구 세계에서 벗어날 수 있도록 돕는 첫 번째 승리이기도 합니다.
1 미국 암호화산업 규제현황
암호화 산업의 발전으로 중앙화 거래소, 채굴, 스테이킹 서비스 및 스마트 계약이 지원하는 다양한 암호화 업무 과 같은 많은 업무 탄생했습니다. 현재 미국은 암호화폐에 대한 공동 규제 모델을 채택하고 있으며 다양한 연방 기관이 있습니다. SEC(미국 증권거래위원회), CFTC(미국 상품선물거래위원회), FinCEN(미국 금융범죄집행국), OFAC(해외자산통제국) 등 중요한 연방 기관이 해당 관할권 내의 업무 규제할 수 있습니다. 암호화 업계의 불법 활동을 감독하고 단속하는 데 관여하는 다양한 연방 기관이 업계에 다양한 수준의 영향을 미쳤습니다.
1.1 규제 기관은 사일로에서 작동합니다.
그림 1: 암호화 산업의 현재 규제 지도
암호화 산업은 체계적인 규제 프레임 가 없고 공동 규제 모델을 채택하고 있기 때문에 다양한 법 집행 기관이 각자의 의견을 옹호하고 "백 가지 학파가 다투는" 규제 환경으로 이어지기가 매우 쉽습니다.
SEC는 암호화폐 산업 규제에서 매우 중요한 역할을 합니다. 주요 책임은 다양한 암호화폐 자산이 증권인지 여부를 정의하는 것입니다. SEC는 주로 Howey 테스트를 사용하여 규제 프레임 에 속하는지 여부를 결정합니다. help 발행한 디지털 자산이 "투자 계약"인지 "증권"에 포함되어야 하는지 여부를 결정하는 것은 소유자의 몫입니다. 2019년 SEC는 "가상 자산이 투자 계약에 속하는지 여부에 대한 분석 프레임"라는 지침 문서를 발행했습니다. ." 이 문서는 공식적인 법적 이익은 아니지만 실무자에게 지침을 제공합니다.
디지털 자산에 대한 CFTC의 태도 는 모든 가상 화폐를 포함한 가상 자산은 상품이므로 CFTC는 디지털 자산 선물 시장에서 조작 및 사기를 감독할 수 있는 권한을 갖는다고 공식 웹사이트에 명시되어 있습니다. 2022년 개정된 "디지털 자산". 상품 소비자 보호법은 CFTC에 "디지털 상품" 거래 및 플랫폼에 대한 독점 관할권을 부여하여 현물 거래소 등록하고 규제할 수 있는 권한을 부여합니다. 이는 현물 거래소 다른 상품 거래소 과 동일한 규칙을 따른다는 것을 의미합니다.
FinCEN의 금융범죄단속국은 주로 자금세탁방지, 테러자금 근절을 담당하고 있으며, FinCEN의 주요 권리는 은행비밀보호법(BSA)에 의해 부여되며, 이는 암호화 업무 암호화폐 생산 이체 및 거래와 관련이 있음을 명확히 규정하고 있습니다. BSA 통제를 받습니다. 2013년에 FinCEN은 가상 화폐 에 대한 관리 프레임 를 발표하고 암호화폐 자산 거래 서비스 제공업체가 화폐 서비스 사업(MSB)임을 결정했습니다 . -돈세탁 메커니즘 .
OFAC의 해외자산통제국(Office of Foreign Assets Control)은 미국 내 모든 금융 거래를 모니터링하고 위협을 가하는 개인, 조직 또는 국가를 제재하는 일을 담당합니다 . 디지털 자산이 증가함에 따라 그 기술적 특성으로 인해 일부 거래 참가자에게 탐지를 회피할 수 있는 새로운 수단이 제공되어 OFAC의 집행이 더욱 어려워졌습니다. SEC 및 CFTC와 달리 OFAC의 주요 집행 범위는 제재 지역의 사용자에 대한 거래 처리 및 미국 이외의 불법 활동에 대한 자금 세탁 지원 제공에 중점을 둡니다.
각 법 집행 기관은 암호화 산업에 대한 자체 규제 모델과 태도를 가지고 있음 을 알 수 있습니다. 암호화 산업에 대한 감독은 너무 단편적이고 비체계적이므로 필연적으로 일부 규제 충돌이 발생하고 암호화 실무자가 법적 관행을 따르지 못하게 됩니다. 불합리한 소송은 산업 발전에 영향을 미칩니다.
각 규제 기관의 과거 집행 조치는 부록에서 확인할 수 있습니다.
1.2 SEC의 “협박” 집행
SEC는 미국 의회가 부여한 관할권 외에도 암호화폐가 '증권'인지 여부를 정의하기 위해 '집행에 의한 규제'를 사용할 수 있습니다. 미국 규정. 증권법을 근거로 창업자, 임원 등을 상대로 민사소송이나 행정처분을 제기하고, 법원 판결에 따라 암호화폐 자산에 대한 관할권을 결정합니다 . 예를 들어, 2020년 12월 SEC는 리플을 상대로 민사소송을 제기했습니다. , 리플은 SEC가 XRP의 발행 및 판매를 등록하지 않아 증권 판매에 관한 증권법 관련 조항을 위반했다고 밝혔습니다. 동시에 SEC의 소송은 암호화폐의 질적 문제를 대상으로 할 뿐만 아니라 일부 암호화폐 회사의 업무 문제도 다루고 있습니다 . 등록 없이 암호화폐 증권 업무, 결국 법원은 SEC의 주장을 기본적으로 지지했다. SEC가 행정적 채널을 통해 규제 범위를 계속 확대하고 있다는 점과, 암호화폐 산업의 모호한 규제 프레임 인해, 이러한 SEC 소송은 쉽게 '협박' 법 집행으로 이어질 수 있으며 , 이는 신뢰할 수 있는 법률을 기반으로 실무자가 자신을 보호하기 어렵고 이는 암호화 회사의 발전과 혁신에 심각한 영향을 미칩니다.
1.3 규제 충돌
현재의 단편적인 규제 상황으로 인해 관할권이 불분명하여 규제 기관 간의 집행 충돌을 피하기가 어렵습니다. 가장 극심한 갈등은 SEC와 CTFC 사이에 있습니다. 왜냐하면 이 두 규제 기관은 암호화 산업의 핵심 자산 분류 문제를 목표로 삼는 경향이 있기 때문입니다. 대부분의 디지털 자산은 Howey 테스트를 쉽게 통과할 수 있기 때문에 증권으로 인식될 수 있다고 믿는 반면, CFTC는 대부분의 암호화폐를 상품으로 간주하므로 SEC와 CFTC가 일부 토큰에 대해 조사를 수행하게 되는 문제가 발생합니다. 통일된 규제 프레임 없으면 감독 권한의 구분을 명확하게 정의하기가 어렵습니다. 또한 두 사람은 암호화폐 기업 감독에 있어서도 중복되는 문제를 안고 있었다. 예를 들어 2023년 바이낸스가 기소하다 한 경우 SEC와 CFTC가 모두 바이낸스를 상대로 소송을 제기했는데, 바이낸스에 대한 두 가지 비난에는 다음 과 같은 내용이 포함됐다. 유사점이 대량 감독이 중복되면 불필요한 벌금이 부과될 수 있으며, 감독이 불분명한 경우 중복 감독 역시 업계에 큰 영향을 미치게 됩니다.
따라서 오랫동안 미국 암호화 산업은 혼란스럽고 규제하기 어려운 규제 환경에 놓여 있었습니다. 완벽한 법적 경로가 없기 때문에 다양한 연방 기관이 관할권을 조정할 수 없었으며 그 결과 규제 갈등은 업계 발전에 극도로 불안정한 영향을 미쳤습니다. 동시에 규제 프레임 가 없는 상황에서 암호화 회사는 일부 법 집행 기관의 부당한 비난 대면 자신의 권리와 이익을 보호하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이는 미국 암호화 산업의 유연성과 혁신 및 발전을 어느 정도 방해하며 FIT21 법안은 현재의 규제 혼란을 변화시키는 시작입니다.
2 FIT21 법안에 대한 자세한 설명
FIT21은 21세기 금융 혁신 및 기술(HR 4763)을 의미합니다 . 이 법안은 암호화폐 자산에 대한 SEC 및 CFTC의 다양한 관할권을 재명명하여 암호화폐 산업에 대한 보다 명확하고 포괄적인 규정을 확립합니다. 암호화폐 업계에서 현재까지 프레임 중요한 법안 보호조치 되었습니다.
FIT21은 2023년 7월 20일 글렌 톰슨(Glenn Thompson) 하원 농업위원회 위원장, 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry) 하원 금융서비스위원회 위원장, 톰 에머(Tom Emmer) 당 징계위원회 위원 및 다른 하원 의원 3명의 공동 발의로 처음으로 공동 발의되었습니다. 이 법안은 초당적 투표로 위원회 검토 단계를 통과했습니다. FIT21 법안은 하원 농업위원회에서 승인됐고 , 하원 금융위원회도 FIT21 법안을 통과시켰고, 이는 FIT21 법안 도입이 공화당 의원 전원과 민주당 의원 6명의 지지를 받은 데 그치지 않았음을 보여준다. 두 하원 위원회의 공동 노력 결과도 공화당과 민주당의 지지를 받고 있습니다. CFTC와 SEC는 CFTC와 금융서비스위원회의 영향력 정도에 따라 각각 규제를 받습니다. 암호화 업계에 있어 SEC, 이 두 위원회는 자연스럽게 FIT21 법안 추진에 중요한 참여자가 되어야 합니다.
그림 2: FIT21 개시자
2.1 법안의 내용
FIT21 법안은 253페이지 분량으로 디지털자산의 정의와 등록, SEC와 CFTC의 권한분할, 암호화산업 혁신지침 등 6가지 측면에서 예비 규제규정을 담고 있다. 아래에서 각 부분을 요약하고 분석하겠습니다.
1부: 자산의 정의 및 규제 책임의 분배
법안의 첫 번째 부분에서 FIT21은 "블록체인 프로토콜", "탈중앙화 거버넌스 시스템" 및 "탈중앙화 거래 시스템"과 같은 암호화 자산과 관련된 용어를 정의하는 세 가지 증권 및 상품 거래법을 언급하며 가장 중요한 내용입니다. 법안은 '디지털 자산'을 '디지털 동질적 가치를 지닌 주체로, 이 가치 주체는 어떠한 중개자에 의존하지 않고 보유되거나 양도될 수 있으며 모든 거래는 기록될 것'으로 정의한다. 암호화 시스템으로 보호되는 분산 원장." 또한 언급할 만한 또 다른 정의는 " 디지털 상품"입니다. 원래 정의는 약간 복잡하지만 간단히 "법적 발행 경로를 통해 획득하고 거래소 에서 구입하여 보관하는 모든 디지털 자산"으로 이해하면 됩니다. " 이 정의는 본질적으로 '디지털 자산'의 정의를 바꾸는 것이 아니므로 디지털 자산은 기본적으로 상품으로 간주되지만 FIT21도 명확히했습니다. 암호 자산의 주요 규제 기관인 CFTC와 SEC는 공동으로 심도 있고 추가 논의가 필요합니다. 암호화폐와 관련된 모든 용어를 명확하게 하여 향후 정의를 더욱 개선할 예정입니다 .
이 부분에서 더 중요한 것은 디지털 화폐의 분류에 대한 명확한 설명입니다. 법안은 디지털 자산을 운영하는 블록체인이 기능적 시스템이자 탈중앙화 시스템인 경우 디지털 자산은 상품 탈중앙화 간주되어 CFTC의 규제를 받게 된다고 규정하고 있습니다. 이 법안은 탈중앙화 시스템 을 개인이 블록체인을 통제할 수 있는 일방적인 권한을 갖지 않고, 발행자가 디지털 자산 통제권 또는 디지털 자산 투표권의 20% 이상을 소유하지 않는 시스템으로 정의합니다. 이 분류 기준의 명확화는 암호화폐에 있어서 매우 중요한 의미를 갖습니다. 이 기준은 SEC 및 CFTC의 규제 범위를 명확하게 하여 규제 혼란과 갈등을 크게 피할 수 있습니다.
그림 3: 자산 정의 및 규제
PART 2: 투자 계약 자산의 명확성
암호화폐 자산의 다양한 구조와 속성으로 인해 FIT21은 주로 "투자 계약 자산"의 정의 및 규정에 중점을 두고 연방 증권 관련 법률을 개정하여 시장의 일부 자산에 대한 충분한 명확성과 명확성을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이 법안은 주로 1933년 증권법에 대한 두 가지 개정안을 담고 있습니다 . 첫 번째 개정안에서는 "증권"의 정의에서 "투자 계약 자산"을 명시적으로 제외하여 "투자 계약 자산"을 독립적인 정의로 암호화 자산에 중간 정의를 제공합니다. 자산이 투자 계약으로 간주되는 경우 전통적인 의미의 증권이 기본값이 되지는 않습니다. 두 번째 후속 개정안은 "투자 계약 자산"의 정의를 보완하는 것입니다.
- 자산은 중개자 없이 암호화 시스템으로 보호되는 공개 분산 원장에 기록될 수 있는 양도 가능한 가치 있는 디지털 개체여야 합니다.
- 자산은 투자 계약의 일부로 매각 또는 양도되거나, 매각 또는 양도될 의도가 있어야 합니다.
- 1933년 증권법에 따라 유가증권으로 간주되지 않는 자산
SEC가 발행한 이전 지침 문서에서는 자산이 Howey 테스트를 통과하고 "투자 계약"으로 식별된 후 증권으로 분류되면 해당 자산도 증권으로 간주되어 SEC의 규제를 받게 됩니다. 그러나 암호화 자산의 고유한 구조적 특성으로 인해 디지털 자산은 상품으로 간주될 수 있으며 투자 계약의 일부로 판매될 수도 있습니다. 암호화 규제에. 결과적으로 FIT21 법안은 "증권"의 정의에서 "투자 계약 자산"을 명확하게 제외하여 암호화폐에 대한 규제 유연성을 더 이상 제공 하지 않습니다. 암호화폐의 질적 규격에 중점을 두고 암호화폐의 고유한 구조에 맞게 분류 허용도를 향상시켜 암호화폐가 증권으로 직접 식별되어 불합리한 감독이 발생하는 것을 방지합니다.
둘째, 증권에 대한 "투자 계약 자산"의 매각은 동일한 디지털 자산에 대한 규제 단편화의 현재 문제도 해결합니다. 예를 들어 위에서 언급한 Ripple 사건에서 법원은 기관 전문 투자자에 대한 XRP private equity 라운드의 융자 Howey 테스트의 세 가지 기준을 충족하고 "증권"의 판매로 구성되는 반면 다른 채널을 통한 XRP의 판매는 그렇지 않다고 판결했습니다. 결과적으로 다양한 채널을 통해 판매되는 XRP는 다자간 감독과 모호한 감독을 받았습니다 . FIT21 법안이 통과되면 향후 다양한 조건에서 '투자 계약 자산'에 해당하는 규제 기관이 더욱 명확해지고, 기관의 규제 책임이 명확해지며, 각 부서의 규제 효율성이 향상될 것이며, 문제점은 다음과 같다. 다양한 발행 또는 판매 단계에서 동일한 디지털 자산에 대한 규제 책임의 혼란이 줄어들어 시장 참가자에게 더 큰 규제 유연성이 제공됩니다.
그림 4: Howey 테스트 결정 논리
PART 3: 디지털 자산 발행 등록 면제 및 락업 요건
디지털 자산 판매 문제와 관련하여 FIT21 법안에는 판매 면제 기준, 판매 정보 공개 요구 사항 및 자산 인증도 설명되어 있습니다. 면제 기준 중 법안은 주로 디지털 자산 제공의 총 가치가 $75,000,000를 초과하지 않고 구매자가 제공 단계에서 자산 제공의 10%를 소유하지 않는 경우 디지털 자산 발행 거래가 면제되도록 규정하고 있습니다. 등록부터 . 후속 법안에서는 디지털 자산 발행에 대한 일련의 기본 요구 사항을 설정하고 정보 공개 규정을 강화했습니다. 예를 들어 발행자는 소스 코드, 토큰 거래 내역, 토큰 이코노미 등을 제공해야 합니다. 현재 업계 자산 발행의 전반적인 상황은 다음과 같습니다. 정보 공개 요구 사항은 상대적으로 일관되며, 이 정보 공개 요구 사항은 소비자의 권리와 이익을 더욱 보호합니다.
또한 더 중요한 것은 이 법안이 발행자가 토큰을 보유할 수 있는 락업 기간 요구 사항도 부과한다는 것입니다. 법안은 모든 토큰 발행자의 관련 주체가 토큰을 판매하기 전에 12개월 동안 토큰을 잠가야 한다고 규정합니다 . 이 엄격한 규칙은 일부 실무자의 단기 투기를 억제하고 시장 과열을 방지하며 소비자를 보호하는 동시에 블록체인을 홍보할 수 있습니다. 장기적인 제품 혁신은 업계가 혁신가와 장기 전문가를 유지하는 데 도움이 됩니다.
4부 및 5부: 암호화폐 회사에 대한 SEC 및 CFTC의 규제 범위
법안의 네 번째와 다섯 번째 부분은 주로 디지털 자산에 대한 SEC와 CFTC의 규제 권한과 관련 기관의 등록 요건을 규정합니다. 법안에는 암호화폐 거래 플랫폼, 브로커, MM (Market Making) 법 집행 기관의 감독을 받도록 명시되어 있으며, 소유자의 업무 증권이나 상품 암호화폐와 관련된 경우에는 SEC와 CFTC에 별도로 등록 신청서를 제출해야 합니다. 법안은 동일한 법인이 SEC와 CFTC에 동시에 등록할 수 있도록 허용합니다. 또한 SEC와 CFTC의 감독 초점이 약간 다릅니다. 법안에는 암호화폐 거래 플랫폼이 SEC에 시스템 내 관련 거래 정보와 기록을 제공 해야 하고, 거래 시스템의 보안과 무결성을 검토해야 한다는 점을 명확히 규정하고 있으며, CFTC는 고객 자금 보관에 대한 검토에 중점을 두고 있다 . 동시에 CFTC는 상품 풀 운영자(상품 펀드 관리자)와 상품 교육 고문(상품 거래 고문)도 감독합니다.
현행 규정에 따르면 DeFi 활동은 이 법의 적용 대상이 아니며, SEC와 CFTC가 공동으로 세부 규제 규칙을 연구하고 제정할 예정입니다.
PART 6: 기술혁신에 대한 의회의 태도와 감독
법안의 마지막 부분에는 암호화 기술에 대한 의회의 견해와 의견이 요약되어 있습니다. 의회는 먼저 암호화 산업의 기업가와 혁신가가 차세대 인터넷을 구축하고 배포하고 있음을 확인했으며 디지털 자산 생태계가 사회 활동 관리, 자원 할당 및 의사 결정의 효율성을 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 믿었습니다. 미국이 암호화 산업의 잠재력과 그것이 가져올 잠재적인 기회를 탐구해야 한다고 강조하면서, 미국 기업은 새로운 사용자 참여 구조를 탐색하기 위해 혁신적인 방법으로 블록체인 기술을 결합하려고 노력해야 합니다. 의회는 암호화폐 자산이 혁신을 가져올 것이라고 단언하는 한편, 암호화폐 업계 실무자와 협력하여 블록체인 기술 리스크 및 투자자 보호를 위한 기본 프레임 구축해야 할 필요성도 표명했습니다. 전반적으로 의회는 디지털 자산과 암호화 산업에 대해 상대적으로 낙관적인 태도를 가지고 있으며 , 산업 발전을 지원하는 동시에 블록체인 기술이 가져올 수 있는 고유한 혁신을 극대화하기 위한 체계적인 감독 프레임 갖기를 희망합니다.
이 법안은 블록체인 기술 발전과 디지털 자산의 영향에 더욱 대응하기 위해 SEC의 혁신금융기술전략센터(FinHub)와 CFTC 연구소(LabCFTC)의 암호화 산업에 대한 연구 책임을 확대할 것을 제안하고, 금융 기술 위원회를 지원하고 정책을 개발하고 감독 시스템을 구축합니다 . 또한 이 법안은 디지털 자산에 대한 이해를 높이기 위해 CFTC와 SEC 간의 협력을 주로 강화할 예정이다. 위원회는 자산을 감독할 예정이며, 업계와의 긴밀한 관계를 지원하고 강화하기 위해 최소 20명의 실무자를 임명할 것입니다.
법안의 이 부분에서는 또한 DeFi 및 NFT에 대한 연구를 제안합니다 . 이 법안은 SEC와 CFTC가 DeFi 프로토콜의 사용 및 규모, 장점과 단점, 금융 시장 안정성에 대한 잠재적 리스크 또는 개선에 대해 공동으로 심층적인 연구를 수행하도록 요구합니다. NFT에 대한 연구는 미국 감사 원장이 수행하며 주로 NFT의 실제 사용과 전통 시장과의 통합을 탐구합니다.
2.2 산업적 중요성
하원에서 FIT21 법안이 통과된 것은 암호화폐 산업에 매우 중요한 순간으로, 미국 의회에서 암호화폐 산업의 주요 승리와 입법 성과를 기록했으며, 점점 커지는 영향력은 미국의 최고 권력 센터에 도달했습니다. 주.
우리는 위에서 미국 암호화폐 산업 규제 시스템이 단편화되어 있다고 언급했습니다. 각기 다른 법 집행 기관은 암호화폐 자산에 대한 법안 또는 지침 문서 제정을 옹호합니다. 단편적인 감독은 관할권 내 갈등, 건전하지 못한 법 집행 노력 및 꾸준한 흐름을 초래할 뿐만 아니라 법 집행 소송은 업계의 지속 가능성과 혁신에 큰 도전입니다. 동시에 실무자들은 사전에 규제하거나 저항하기 위해 해당 법적 프레임 에 의존할 수 없습니다. 장기! FIT21 법안의 추진으로 모든 것이 바뀌고 있습니다!
우선, FIT21은 업계에 완전한 규제 프레임 제공하는 최초의 법안입니다 . 법안에 명시된 규정은 암호화폐 산업이 직면한 핵심 문제 이기도 합니다. 처음으로 SEC와 CFTC가 암호화폐 산업의 주요 규제 기관이며 암호화폐가 증권인지 상품인지에 대한 분류를 최초로 규정한 경우 서로 다른 토큰의 질적 분류가 더 이상 구분되지 않습니다. SEC와 CTFC 사이.
동시에 법안은 건전한 소비자 보호조치 제공 하고 암호화 회사 등록 규정, 발행자의 토큰 잠금 및 정보 공개 강화를 명시하여 소비자를 더욱 보호하고 전체 시장의 건전성을 촉진하며 나쁜 관행을 예방합니다. 투자자들은 규제 격차로 인해 소비자 권리를 위협하는 제품과 토큰을 계속해서 출시하고 있습니다.
또한 법안에서 암호화폐에 대한 의회의 태도는 매우 낙관적이며 혁신을 장려하는 동시에 SEC와 CFTC가 더 나은 감독을 위해 DeFi를 공동으로 연구하도록 유도합니다. 이는 업계의 지속적인 혁신과 보다 세부적인 법안에 중요합니다. 중요성.
FIT21이 공식적으로 법으로 제정될 수 있다면 업계 실무자들은 잘못된 관행을 방지하기 위한 보다 명확한 법적 지침을 갖게 될 것이며 , 이는 암호화 회사의 발전과 혁신에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 소비자 또한 지속적인 규제 프레임 에 따라 더 나은 보호를 받게 될 것입니다. 암호화폐의 영향력이 확대됨에 따라 향후 전체 시장은 소비자와 혁신 측면 모두에서 급속한 성장을 경험하여 암호화폐가 진정한 주류로 진입할 가능성이 매우 높습니다 .
나무는 하늘을 향해 우뚝 솟아 뿌리가 깊다. FIT21은 바로 이 첫 번째 단계로, 보다 포괄적인 후속 법안의 초석 역할을 할 수 있고, 규제 측면에서 암호화 산업의 혁신을 위한 길을 계속해서 닦으며, 전체 산업이 규제적인 Wild West에서 벗어나는 데 도움이 될 수 있습니다. 10년 이상 지속되었으며 전체 산업의 미래에 실제로 큰 영향을 미칩니다.
FIT21 주요 발기인 3인
3.1 공화당 주도, 초당적 지지 지속
정치적 관점에서 볼 때 공화당은 주요 동인으로서 결정적인 역할을 했다 . 이 법안은 당초 하원 농업위원회와 금융서비스위원회 의 지지를 받았다. 동시에 이들 두 위원회의 당 구성은 공화당이 각각 28명, 29명으로 초창기에는 득표율이 높았다. 위원회 검토 단계에서는 공화당이 수적 우위를 이용해 법안을 통과시키고 이를 하원에 제출해 표결에 나설 수 있다는 점을 언급할 만하다 . 농업위원회 표결 단계에서 민주당 의원 전원도 찬성표를 던졌다. 이는 해당 법안이 조기 초당파적 지지를 받았다는 뜻이다 . FIT21 법안은 하원 투표에서 최종적으로 공화당 208표, 민주당 71표를 얻었습니다. 그 결과에서 우리는 법안에 대한 공화당의 지지 강도와 일부 민주당 의원들의 태도 변화를 직관적으로 확인할 수 있습니다. 트럼프의 최근 공화당은 암호화폐에 대한 긍정적인 태도로 암호화폐 산업에 큰 활력을 불어넣었습니다.
그림 5: FIT21 법안 투표 현황
3.2 암호화폐 업계 종사자들은 다음 사항을 매우 중요하게 생각합니다.
암호화폐 업계 종사자와 기업 역시 블록체인 산업에 영향을 미치는 이 중요한 법안에 특별한 관심을 기울이고 있습니다. 5월 16일, 다른 60개 기업을 대표하고 협력하는 CCI(Crypto Council for Innovation)는 FIT21 법안의 통과를 촉구하는 지지 서한을 발표했습니다 . 이 서한은 a16z, Coinbase, Circle 및 Block을 통합하여 다음과 같은 내용을 표현했습니다. 암호화 산업에 대한 FIT21의 중요성과 미국이 직면한 규제 후진성에 대해 국회의원들에게 암호화 산업이 명확한 규제 환경을 구축할 수 있도록 HR 4763을 지원할 것을 촉구했습니다.
그림 6: 공동 항소서
3.3 암호화 산업의 영향력은 지속적으로 확대되고 있다
당사자와 실무자들의 지지와 더불어 암호화폐 업계의 영향력과 미국의 정치적 상황도 무시할 수 없는 중요한 추동 요인이 됐다. 비영리 단체인 Stand With Crypto의 연구 보고서에 따르면, 현재 미국 내 5,200만 명이 가상 화폐를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 동시에 또 다른 조사에서는 미국 시민의 약 20%가 가상 화폐를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다 . 편향되어 전체 숫자는 다음과 같습니다 . 디지털 통화 보유자는 더 이상 틈새 그룹이 아니며 그 영향력이 점차 확대되고 있음을 알 수 있습니다. 암호화 산업은 2030년 이전에 400만 개의 일자리를 추가로 창출할 것으로 예상되며 성장 잠재력은 긍정적입니다 . 미국 고용 시장에 미치는 영향 현재 미국의 암호화 규제 시스템은 낙관적이지 않으며 G20 국가의 83%에 뒤처져 있으며 블록체인 업계의 대량 일자리가 리스크 처해 있습니다. 여러 가지 요인으로 인해 매년 국가가 불명확하게 추진되면서 입법부는 암호화 산업의 규제 문제에 관심을 기울여야하므로 FIT21 법안은 특히 중요합니다.
그림 7: 암호화폐 설문조사에 참여하세요
3.4 총선이 다가옴에 따라 암호화폐는 중요한 정치적 코인 가 되었습니다.
동시에, 현재 미국 선거는 암호화 산업의 지속적인 영향력 확장으로 인해 암호화 커뮤니티가 점차 당파적 게임에서 중요한 투표 은행이 되었습니다 . Grayscale, DCG 및 Paradigm의 여러 여론 조사에 따르면. , 적어도 20% 이상의 유권자가 암호화폐 산업을 보유하고 관심을 갖고 있습니다 . 이러한 기본 그룹은 무시할 수 없으며, 암호화폐가 총선에서 중요한 문제라고 믿는 많은 주요 경합주에도 일정 수의 유권자가 있습니다. 그러면 암호화폐에 대한 정당간 의사결정 태도가 달라질 것입니다. 이는 암호화폐 관련 법안에 매우 중요한 영향을 미치는 매우 중요한 정치적 코인 이므로 정당 간의 정치적 게임은 암호화폐 홍보에 매우 유익할 수 있습니다. FIT21 법안.
- 암호화폐 투자회사 패러다임(Paradigm)이 의뢰한 여론조사가 목요일(3월 14일) 발표되었는데, 미국 유권자의 20%가 암호화폐를 보유하고 있는 것으로 나타났다.
- 비트코인 ETF 발행사 그레이스케일(Grayscale)이 자금을 지원한 해리스 여론 조사에 따르면 미국 유권자들 사이에서 암호화폐에 대한 관심이 상승 있으며 33%는 투표 결정을 내리기 전에 암호화폐에 대한 정치 후보자의 견해를 고려할 것이라고 답했습니다.
- 블록체인 리스크 캐피탈 회사인 디지털 커런시 그룹(DCG)이 발표한 여론 조사에 따르면 여러 주요 경합주 유권자의 20% 이상이 다가오는 미국 선거에서 암호화폐가 핵심 이슈라고 믿고 있는 것으로 나타났습니다.
- 그레이스케일 여론조사 보고서: 미국 유권자의 거의 절반이 투자 포트폴리오의 일부에 암호화폐가 포함될 것으로 예상합니다.
4 다음 단계
위원회 심의 → 양원 표결 → 대통령 서명
FIT21은 현재 하원에서 투표를 마쳤으며 다음번에는 상원에서 투표를 할 예정입니다. 미국의 입법 과정은 간단히 3단계, 즉 위원회 검토 단계, 상하원 투표 단계, 최종 통일 법안과 대통령 서명의 3단계로 나눌 수 있다. 구체적으로 법안 초안은 위원회 구성원들의 발의와 검토를 거쳐 위원회의 심의와 통과를 거친 뒤, 해당 법안이 소속된 국회에 제출되어 표결에 들어간다. 현재 FIT21 법안은 하원에서 통과되기로 가결되었으며, FIT21은 상원으로 이관될 예정입니다. 그러나 현재 FIT21은 상원에서 두 가지 상황에 직면하게 됩니다 . , 상원은 관련 법안을 재작성하기로 결정할 수 있으며 , 이는 상원에 제출되기 전에 상원위원회 검토 단계를 거쳐야 함을 의미합니다. 비록 법안이 상원에 직접 제출되어 FIT21은 여전히 수정, 추가 및 추가 사항을 겪게 될 것입니다. 삭제된 법안은 다시 국회로 돌아가 의사결정과 본문 통일을 맡게 된다. CoinDesk의 이전 보고서에 따르면 상원은 FIT21에 대한 해당 법안을 다시 작성할 가능성이 높으며 , 이는 FIT21이 공식적으로 통과되기까지 다소 시간이 걸릴 수 있음을 의미합니다. 최종 대통령 서명 단계에서는 법안이 부결되더라도 최소 3분의 2 이상의 찬성으로 양원에서 결의안을 번복할 수 있기 때문에 FIT21 법안이 부결될 경우 오류가 발생할 여지가 많다. 통과했다. 현재 백악관은 FIT21에 대한 거부권 위협을 발령하지 않았습니다 . 이는 FIT21이 백악관의 관심을 얻었으며 정책 수립에 참여하기를 희망한다는 의미입니다.
FIT21의 공동 후원자인 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)는 몇 주 전 열린 CoinDesk 컨센서스 컨퍼런스에서 암호화폐 산업의 영향력이 계속됨에 따라 FIT21이 통과될 가능성이 있지만 내년 안에 법안이 공식적으로 서명될 것으로 예상된다고 말했습니다. 매우 규모가 크지만 암호화폐에 대한 현 미국 정부의 태도는 여전히 상대적으로 모호합니다 . 동시에 FIT21에 대한 중립적 태도는 미국 선거로 인해 FIT21 법안 문제가 다음 의회로 이관될 예정 이며 트럼프가 선거에서 승리할 경우 암호화폐 법안 시행을 계속 지원할지는 아직 알 수 없습니다. 그러나 일반적으로 암호화폐는 중요한 정치적 코인 이기 때문에 FIT21의 전망은 여전히 상대적으로 낙관적입니다.
부록
SEC(증권거래위원회)
- 2020년 12월, SEC는 리플이 XRP의 발행 및 판매를 SEC에 등록하지 않아 증권 판매에 관한 증권법 관련 조항을 위반했다고 주장하며 리플을 상대로 민사소송을 제기했습니다. 기관 전문 투자자를 위한 융자 XRP private equity 라운드는 권한 테스트의 세 가지 표준을 준수하여 "증권"의 판매를 구성하지만 다른 채널을 통한 XRP의 판매는 "증권"의 판매를 구성하지 않습니다. 현재 SEC는 해당 사건에 대해 항소한 상태다.
- 2023년 6월 SEC는 코인베이스가 등록 없이 암호화폐 업무 불법적으로 운영하고 있다며 소송을 제기했고, 법원의 최종 판결은 SEC의 혐의를 대부분 뒷받침했다.
- 2023년 11월 SEC는 크라켄이 암호화폐 증권 매매를 불법적으로 촉진하고, 관련된 각종 업무 위원회에 등록하지 않고, 미등록 증권 11개를 매매한 혐의로 크라켄을 상대로 소송을 제기했다. 이번 소송에서 주정부 관리들은 SEC가 권한을 초과했다는 이유로 SEC가 "투자 계약"의 정의를 확장하고 있다고 믿고 암호화폐 자산을 증권으로 자동 분류했다고 비난했으며 이후 Kraken은 미화 3천만 달러의 벌금을 부과했습니다.
- 텔레그램이 발행한 그램 토큰에 대해서는 SEC가 미국 시민에게 토큰을 발행했기 때문에 SEC의 관할권이 미국에만 국한되지 않음에도 불구하고 SEC는 미국 투자자의 이익을 보호한다는 이유로 텔레그램에 대해 강제 조치를 취했다. Telegram 본체는 영국에 등록되었으며 Telegram은 결국 모금된 자금을 반환하고 1,850만 달러의 벌금을 부과했습니다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)
- 2021년 9월 14일 CFTC는 테더(Tether)와 비트파이넥스(Bitfinex) 거래소 상대로 두 회사를 거래량 조작, 고객 자금 유용, 자금세탁방지법 위반 혐의로 기소하며 결국 합의에 이르렀습니다. 2022년 10월, Tether는 4,100만 달러의 벌금을, Bitfinex는 150만 달러의 벌금을 부과했습니다.
- 2020년 10월 CFTC, FBI, 미국 법무부(DOJ)는 BitMEX와 창립자 임원들을 공동으로 기소하다. CFTC는 BitMEX가 CFTC에 상품 선물 거래자로 등록하지 못했다고 주장했습니다. 합의에 이르렀고 BitMEX는 1억 달러의 벌금을 지불했습니다.
FinCEN(금융범죄수사국)
- 2015년 FinCEN은 Ripple Lbas Inc.가 MSB 라이선스를 신청하지 않고 해당 자금세탁 방지 메커니즘을 확립하지 못했기 때문에 US$700,000의 행정 벌금을 부과했습니다.
- 2020년에 FinCEN은 Helix 및 Coin Cinja 코인 믹서의 개발자와 관리자에게 6천만 달러의 민사 벌금을 부과했습니다. FinCEN은 Coin Ninja가 BSA 관련 자금 세탁 방지법을 위반했다고 비난했습니다.
- 2023년 FinCEN, OFAC 및 기타 기관은 BAS를 위반하고 AML 의무를 준수하지 않았다는 이유로 바이낸스를 기소하다.
OFAC(해외자산통제국)
- 2020년 12월, OFAC와 비트코인 거래 플랫폼 BitGo는 2015년부터 2019년까지 크리미아, 이란, 시리아, 쿠바에 대한 제재를 위반했다는 주장에 대해 합의에 도달했습니다. BitGo는 미화 98,830달러의 벌금을 지불하기로 합의했습니다.
- 이후 OFAC는 크라켄(Kraken), 코인리스트(CoinList), 바이낸스(Binance) 등 플랫폼을 대상으로 "제재 지역의 사용자를 위한 거래 처리"와 유사한 혐의로 소송을 제기했고 결국 모두 벌금과 화해로 해결됐다.
FTC(연방거래위원회)
FTC는 주로 소비자 개인정보 보호 및 정보 보안을 담당합니다. 2023년 7월 FTC는 셀시우스 네트워크와 기타 계열사 및 경영진을 상대로 셀시우스가 소비자를 속여 자산을 플랫폼으로 이전하고 예치금은 안전하다고 허위로 주장했지만 실제로는 사용자 자산을 유용하지 못했으며 셀시우스가 이를 수행하지 못했다고 주장하며 소송을 제기했다. 적절한 유동성을 제공하기 위해 FTC는 Chelsea와 합의하여 플랫폼이 소비자 자산을 처리하는 것을 영구적으로 금지했습니다.
