작성자: Matt Hougan, Bitwise 최고 투자 책임자
편집자: Luffy, Foresight News
Bloomberg ETF 애널리스트에 따르면 현물 이더 ETP(참고: ETP는 거래소-Traded Product의 약자이며 ETF는 ETP의 일종)가 이르면 7월 2일 출시될 수 있습니다. 이는 많은 투자자들이 곧 자신이 선호하는 비트코인 ETP에 ETH 노출을 추가할지 여부라는 새로운 선택에 직면하게 될 것임을 의미합니다.
내 생각에 대부분의 사람들의 대답은 간단하다: "그렇다."
저는 ETH에 투자해야 하는 세 가지 이유와 비트코인에만 투자하라고 고집하는 이유를 나열하겠습니다.
첫 번째 이유: 분산투자
투자자로서 가장 먼저 배워야 할 것 중 하나는 분산투자입니다. 단 하나의 주식만 소유하지 말고, 주식 바구니도 소유하십시오. 단 하나의 채권만 소유하지 말고, 포트폴리오를 소유하십시오.
가장 중요한 이유는 겸손입니다. 존 메이너드 케인스(John Maynard Keynes)는 “완전히 틀린 것보다는 막연하게 옳은 것이 낫다”고 말했습니다.
미래는 예측하기 어렵습니다. 닷컴 거품 시대에 AOL이나 Pets.com을 인수한 투자자들에게 물어보세요. 그들은 올바른 방향으로 베팅하고 있었습니다. 인터넷은 성장할 것이었습니다! ——하지만 세부 사항을 잘못 선택했습니다.
암호화폐는 파괴적인 신기술입니다. 인터넷 속도로 돈을 옮기는 등 놀라운 일을 많이 할 수 있습니다. 하지만 오늘날 전문가들조차도 암호화폐가 세상을 어떻게 변화시킬지 정확히 알기는 어렵습니다.
따라서 매우 구체적인 관점 가 없다면, 해야 할 일은 "시장을 포용"하는 것뿐입니다.
오늘날 이더 블록체인의 기본 토큰인 ETH의 시총 약 4,200억 달러입니다. 이는 비트코인 1조 3천억 달러의 약 3분의 1에 해당합니다. 따라서 최소한 비트코인 75%와 ETH 25%를 할당해야 합니다.
이유 2: 비트코인과 이더 서로 다른 사용 사례를 목표로 합니다.
두 번째 이유도 똑같이 중요합니다. 비트코인과 이더 완전히 다른 두 가지입니다.
비트코인은 새로운 유형의 화폐입니다. 비트코인 생태계의 모든 디자인 선택은 최고의 화폐 형태로 만들기 위해 만들어졌습니다.
예를 들어, 비트코인의 공급량 엄격하게 2,100만 개로 제한됩니다. 이는 신뢰할 수 있는 화폐 상품을 만드는 데 도움이 됩니다. 대조적으로, ETH를 포함한 다른 암호화폐의 발행은 계속 증가하고 있으며 다른 형태의 네트워크 참여를 지원할 수 있습니다.
또 다른 예: 비트코인 블록체인은 대규모 소프트웨어 업그레이드를 거의 거치지 않습니다. 이렇게 하면 개발자가 버그를 도입할 가능성이 줄어듭니다. 새로운 유형의 통화를 구축하는 경우 보안이 중요합니다.
대조적으로, 이더 정기적으로 대규모 업그레이드를 거칩니다. 왜냐하면 이더 의 주요 기능은 돈을 프로그래밍 가능하게 만드는 것이기 때문입니다. 탈중앙화 애플리케이션을 위한 기술 플랫폼입니다. 즉, 그 강점은 다양성에 있습니다.
예를 들어, 이더 에서 미국 달러를 디지털화하여 빛의 속도로 전송할 수 있습니다(우리는 이것을 "스테이블코인"이라고 부릅니다). 또는 증권을 디지털화하여 거의 즉시 결제되도록 할 수도 있습니다(“토큰화”라고 함). 또는 금융 중개자의 역할을 디지털화하고 전통적인 금융 생태계(우리가 "탈중앙화 금융" 또는 "스마트 계약"이라고 부름)의 상당 부분을 혼란에 빠뜨리려고 시도할 수도 있습니다.
다시 말하지만, 암호화폐 혁명은 아직 초기 단계입니다. 따라서 어떤 앱이 장기적으로 작동할지 정확히 알기가 어렵습니다. 포트폴리오에 ETH를 추가하면 퍼블릭 블록체인이 무엇을 할 수 있는지에 대한 더 넓은 시각을 얻을 수 있습니다.
세 번째 이유: 역사적 분석을 통해 ETH에 투자해야 함을 알 수 있습니다.
암호화폐 “바구니”에 이더 세 번째이자 마지막 이유는 “수학”입니다.
역사적으로 ETH와 ETH를 모두 보유하면 BTC만 보유하는 것에 비해 절대 및 리스크 조정 수익률이 향상됩니다.
다음 표는 지난 4년간 주식 60%, 채권 40%로 구성된 전통적인 투자 포트폴리오와 암호화폐 5%를 보유한 포트폴리오의 시장 성과를 조사한 것입니다. 암호화폐 투자는 두 가지 상황으로 나누어집니다. 1. 비트코인만 보유 ;2 BTC 75%와 ETH 25%의 조합입니다.
과거 성과가 미래 수익을 보장하지는 않지만, 표는 다음 두 가지를 보여줍니다.
암호화폐에 대한 할당은 포트폴리오 절대 수익률과 리스크 조정 수익률을 크게 향상시킵니다.
BTC와 ETH를 모두 보유하면 BTC만 보유하는 것보다 절대 수익률과 리스크 조정 수익률이 더 높습니다.
다각화의 장점으로 인해 전체 수익률은 높아지지만 최대 손실폭은 작아집니다.
데이터 통계 기간은 2020년 5월 31일부터 2024년 5월 31일까지입니다. 출처: Bitwise Asset Management, Bloomberg
물론 단기적으로는 암호화폐 포트폴리오에 ETH를 추가하면 전체 수익이 감소한다는 것을 알게 될 것입니다. 예를 들어, 2023년 1월 1일부터 BTC는 ETH를 능가했습니다. 이는 BTC가 암호화폐 주기의 초기 단계에서 ETH를 능가하는 경향이 있지만 보다 완전한 주기 기간에 걸쳐 평가할 때 반드시 그런 것은 아니기 때문입니다.
예외: 어떤 종류의 투자자가 비트코인만 보유해야 합니까?
하지만 비트코인만 보유하는 것이 옳은 특정 투자자 그룹이 있다고 생각합니다.
주로 미국 달러를 포함한 법정화폐의 평가절하가 걱정되거나 채무, 적자, 인플레이션이 걱정되기 때문에 암호화폐에 투자하고 있다면 비트코인을 고수해야 합니다.
일부에서는 동의하지 않을 수도 있지만, 저는 비트코인이 암호화폐 공간에서 떠오르는 지배적인 새로운 형태의 "화폐"가 될 가능성이 높다고 생각합니다. 엄청난 리드를 갖고 있으며 시장 규모는 통화의 중요한 속성입니다. 또한 디자인, 커뮤니티 및 정신은 이 목표를 달성하는 데 맞춰져 있는 반면, 다른 암호화폐는 다양한 목표에 최적화되어 있습니다.
이것이 제가 ETH와 같은 다른 암호화폐 자산 하락 관점 는 의미는 아닙니다. 대신, 저는 이더 과 기타 네트워크가 스테이블 코인, 탈중앙화 금융 및 기타 애플리케이션을 위한 플랫폼이 되는 것과 같은 다른 설계 목표에 맞춰져야 한다고 믿습니다.
내 관점 은 이것이다: 암호화폐와 블록체인에 광범위하게 투자하려면 다양한 암호화폐 자산을 소유해야 합니다. 새로운 형태의 디지털 화폐에 투자하고 싶다면 비트코인을 구매하세요.
결론적으로
암호화폐 투자를 비트코인에 집중하는 이유는 꽤 좋습니다. 이는 가장 성숙하고, 고도로 규제되고, 유망한 암호화폐 자산이며, 가장 큰 시장을 목표로 하고 있습니다. 또한 가장 탈중앙화 있으며 정부 간섭이 가장 적습니다. 위에서 논의한 것처럼 암호화폐로 특정 통화 투자를 하려는 사람들은 비트코인에만 투자하는 것이 현명할 것입니다.
그러나 많은 투자자들은 '암호화폐'와 '퍼블릭 체인'에만 투자하기를 원하며 미래에 대한 구체적인 견해가 없습니다. 이러한 투자자들에게 이더 현물 ETF 출시는 암호화폐 투자를 확대할 수 있는 기회를 제공할 것이며 이는 매우 중요하다고 생각합니다.
