체인피드 소개:
Mechanism Capital의 공동 창업자인 Andrew Kang이 이더 ETF의 영향을 분석한 기사를 발표했습니다. 그의 의견으로는 ETH ETF의 영향은 많은 신규 구매자가 자신의 포트폴리오에 비트코인을 할당할 수 있는 문을 열어준 BTC ETF보다 덜 분명합니다. 이더 경제성을 개선할 수 있는 강력한 경로를 개발하지 않는 한 ETH ETF에서도 큰 상승 여력은 없을 것입니다.
기사 출처:
https://x.com/Rewkang/status/1804735595111211104
기사 작성자:
앤드류 강
관점:
Andrew Kang: 전체적으로 자산 관리 규모 500억 달러에 달했습니다. 여기에서 간단히 이더 으로 추정할 수 있습니다. 개인적으로 제 기준은 15%입니다. BTC의 실제 순 가치 50억 달러에서 시작하여 ETH 시총(BTC의 33%)과 액세스 계수 0.5를 조정하면 실제 순 구매액은 8억 4천만 달러, 보고된 순 가치는 25억 2천만 달러에 도달합니다. ETHE가 GBTC보다 거래량이 적다는 합리적인 관점 있으므로 낙관적인 시나리오에서는 실제 순매수를 15억 달러로 설정하고 순매수를 45억 달러로 보고합니다. 이는 BTC 트래픽의 약 30%에 해당합니다. 두 경우 모두 실제 순매수는 현물환 흐름을 제외하고 ETF의 파생상품 흐름(28억 달러)보다 훨씬 낮았습니다. 이는 ETF 가격이 예상을 뛰어넘었다는 뜻이다. 나는 두 가지 이유로 처음 몇 주 동안 fugazi(델타 중립) 트래픽이 더 낮아질 것으로 예상합니다. 첫째, 승인은 놀라운 일이었고 발행인은 대규모 보유자가 ETH를 ETF 형식으로 전환하도록 설득할 시간이 많지 않았습니다. 둘째, DeFi에서 스테이킹, 유동성 채굴 또는 ETH를 담보로 활용하는 이점을 포기해야 하기 때문에 전환은 보유자에게 덜 매력적입니다. 이것은 ETH가 0이 된다는 것을 의미합니까? 물론 아닙니다. 특정 가격에서는 가격 대비 가치로 간주되며 향후 BTC가 상승하면 어느 정도 끌어 당겨질 것입니다. ETF 출시 전에는 ETH가 3,000~3,800달러 사이에서 거래될 것으로 예상했습니다. ETF 출시 후 나의 기대치는 $2,400~$3,000였습니다. 그러나 BTC가 2024년 4분기/2025년 1분기 말까지 $100,000로 상승하면 ETH가 ATH로 이어질 수 있지만 ETHBTC는 낮아질 것입니다. 나는 ETHBTC가 내년에도 0.035에서 0.06 사이의 비율로 하락세를 이어갈 것으로 예상합니다. [영어 원문]
콘텐츠 소스 
