비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 분리되면서, 12명의 업계 전문가들이 향후 시장 전망에 대해 다음과 같이 판단했습니다.

작성자: Wenser, Odaily 오데일리 (Odaily)

지난 며칠 동안 Mt. Gox의 거의 90억 달러에 달하는 비트코인 ​​매도의 영향으로 비트코인은 상승 추세를 반전하고 하락 단계에 진입한 반면, 원래 비트코인의 영향을 받았던 이더 한때 59,000달러 아래로 떨어졌습니다. , 현물 ETF가 곧 통과될 것이라는 기대감으로 가격이 반등하고 상승했습니다. 둘의 가격동향을 보면 "비트코인은 왼쪽으로 가고 이더 오른쪽으로 간다"는 차이가 꽤 납니다. BTC는 길고 ETH는 짧다"라는 발언이 시장 참여자들의 조롱을 받았습니다.

Odaily 오데일리 (Odaily) 독자 참고용으로 기관, 분석가, 플랫폼 리더 및 암호화폐 KOL을 포함하여 인터뷰를 진행하고 현재 시장 비중 관점 수집합니다.

이더 ETF 통과가 코앞인데 비트코인은 버틸 수 없나요?

포춘지에 따르면 최근 게리 겐슬러 미국 SEC 의장은 이더 현물 ETF 승인 과정에 대한 질의에 "구체적인 시기는 모르지만 매우 순조롭게 진행되고 있다"고 설명했다. 그의 팀은 자산 관리를 기다리고 있습니다. "적절한 공개"를 하는 사람.

이더 현물 ETF에 대한 19b-4 문서 승인 이후 S-1 문서 승인이 거의 확실해졌지만, 반면에 Mt. Gox의 "오래된 미스터리 사건"처럼; 10년 넘게 이어온 '채권자 비례보상' 형태로 마무리를 앞두고 있지만, 막대한 매도압박에 대한 기대감도 불러일으킨다.

앞서 오 오데일리 (odaily) 가 게재한 기사 '10 문10답, 마운트곡스 사건의 소문과 안개를 깨다 '에 따르면, 7월에 진행될 채권자 배상은 '최초의 마운트곡스 사건'임을 알 수 있다. Mt. Gox는 BTC와 BCH의 형태로 지불할 것입니다." 상환을 한다는 것은 Mt. Gox가 보유하고 있는 141,686 BTC(및 기본적으로 동일한 양의 BCH)가 시장으로 유입되기 시작한다는 것을 의미합니다. 이러한 BTC는 전체 유통 비트코인 ​​공급량 의 0.72%에 해당하며, 그 가치는 약 85억 4천만 달러에 달합니다.”또한 최근 독일 정부의 비트코인 ​​자산 30억 달러 압수 사건도 빈번하게 발생하고 있습니다. 최근 장외 거래까지 합치면 초기 비트코인 ​​보유자, 채굴자, 상장 채굴 회사 사이에서 최근 비트코인 ​​판매량은 대략 30억 달러를 초과하는 것으로 추산됩니다.

지난 6개월 동안 누적된 비트코인 ​​현물 ETF의 총 순유입액은 현재 약 143억 8,700만 달러로 위의 총 자산과 똑같으므로 시장 정서 은 정상이라는 점을 아셔야 합니다.

그러나 많은 업계 관계자들은 여전히 ​​다른 관점 갖고 있습니다.

시장 전망은 불투명합니다. 업계 관계자들은 어떻게 생각합니까?

글을 쓰는 시점을 기준으로 비트코인 ​​가격은 약 US$61,549로 24시간 동안 0.66% 상승했습니다. 이더 가격은 약 US$3,389로 24시간 동안 0.5% 상승했습니다. 향후 시장 동향에 대해서는 긍정적 낙관, 조심적 낙관, 비관, 첫 하락 후 상승 등 4가지로 크게 관점 나눴다.

긍정적 낙관론자: 역대 신고점 여전히 기대할만한 가치가 있습니다

최근 언론 인터뷰에서 eToro 시장 분석가 Farhan Badami는 비트코인이 종종 "미래 지향적인" 자산으로 간주되며 일반적으로 주요 시장 이벤트에서 가격이 책정되므로 비트코인 ​​가격이 향후 안정될 것으로 예상한다고 말했습니다. 몇 주 동안 계속해서 역대 신고점 경신했습니다. "앞으로 몇 주 안에 비트코인 ​​가격은 60,000달러에서 70,000달러 사이에서 변동할 수 있습니다."

CryptoQuant 분석가 Mignolet은 작년 통합 단계의 UTXO 수익성 비율 분석을 바탕으로 비트코인 ​​가격이 현재 통합 단계에 있음에도 불구하고 UTXO 수익성 비율이 분명히 낮은 지점을 벗어났다고 지적했습니다. 이때 코인을 모으는 고래들은 시장 패닉에 반응할 수 있으며(즉, 버핏의 투자 인용문에서 "다른 사람들이 두려울 때 나는 탐욕스럽다"고 말하고 시장이 패닉일 때 비트코인을 구매함) 시장이 V-를 가질 수 있음을 나타냅니다. 모양의 반등.

디지털 자산 거래 회사인 제로캡(ZeroCap)의 최고 투자 책임자인 조나단 드 웨트(Jonathan de Wet)는 전체 암호화폐 시장이 "지속적으로 하락하고 있지만" 마운트곡스 채권자들이 채무 상환을 진행함에 따라 비트코인 ​​가격은 앞으로 몇 주 안에 하락할 것으로 예상한다고 말했습니다. 이는 "핵심 지원 수준"인 57,000달러로 떨어졌습니다. “나머지 시장을 고려해 볼 때 BTC와 ETH는 실제로 각각 63,000달러와 3,400달러의 주요 지원 수준으로 놀라울 정도로 좋은 성과를 거두었으며 여전히 지난 몇 달 동안 분명히 범위 내에 있습니다. 따라서 비트코인과 기타 암호화폐는 더 하락할 수 있습니다. 다음 주에는 Mt. Gox의 채권자 상환으로 인한 매도 압력으로 인해 그는 장기 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. "중장기적으로 ETH ETF는 2024년 후반에 출시될 때 완화 편향을 보이고 2025년에는 실제 완화가 이어질 것으로 예상되므로 우리는 건설적입니다."

신중한 낙관론자: 4분기 최신 핵심 데이터와 핵심 노드를 기다리고 있습니다.

최근 Matrixport는 여러 Bitcoin ETF 발행자의 데이터에 따르면 자산 관리 회사, 투자 자문, 연금 기금 및 국부 펀드를 포함한 기관 투자자가 Bitcoin 현물 ETF를 구매하고 있음을 보여줍니다. 그러나 3월 중순 이후 유입이 거의 0에 가깝고 지난 10일 동안 12억 달러의 유출이 발생한 상황에서 기관 투자자의 유입이 예상보다 느려질 수 있습니다.

Swan Bitcoin의 수석 분석가인 Sam Callahan은 언론에 보낸 이메일에서 “Mt. Gox의 비트코인 ​​유통이 비트코인 ​​가격에 미치는 영향은 과장되었을 수 있습니다. 비트코인을 판매하려는 채권자들은 10년 넘게 어려움을 겪고 있습니다. 이 기간 동안 그들은 더 확고한 장기 투자자에게 파산 채권 팔 수 있는 충분한 시간을 갖습니다. 또한 대부분의 채권자는 비트코인당 포지션 비용이 700달러 더 낮기 때문에 비트코인을 계속 보유할 가능성이 높습니다.

이런 관점 갖고 있는 사람 이 적지 않습니다 .

갤럭시 리서치 디렉터인 알렉스 손(Alex Thorn)은 앞서 “채권자로부터 채권 받은 펀드가 받은 BTC의 대부분이 매각이 아닌 LP에 현물로 분배될 것이라고 가정하는 것이 합리적”이라고 말했다.

5월 28일, Mt. Gox에서 25,000 BTC가 전송되기 시작했으며 Alex는 이를 채권자에 대한 보상 분배의 시작으로 간주했습니다. 또한 대부분의 BTC 자산이 보유될 것으로 예상하지만 BCH의 경우 단기적으로 엄청난 매도 압력이 있을 수 있습니다.

중국 암호화폐 KOL 파이렉스는 오데일리 오데일리 (odaily)“단기적인 시장 상황으로 보면 가격을 예측하기 어렵지만 핵심 데이터 지표로 보면 이번 금요일의 핵심 PCE와 다음 주 금요일의 비농업 데이터가 시장 기대치를 충족할 수 있다면, , BTC 및 ETH에는 성장의 여지가 있을 수 있습니다. 7월 2일 이더 현물ETF 통과와 다음날 거래 개시 여부도 투자 정서 좌우할 수 있는 중요한 요인이다. 현재 시장은 연준의 통화정책에 주로 영향을 받고 있으며, 금리 인하 기대감이 대부분을 차지하고 있습니다.

그는 ETH 현물 ETF에 대해서는 반드시 'Sell The News' 상황이 발생할 것이라고 보고 있지만, BTC 현물 ETF의 향후 추세를 볼 때 이는 결국 "BTC를 매도하기 위해 판매한 투자자들에게는 최선의 선택이 아닐 수도 있다"고 말했다. 뉴스에 따르면 이제 나는 돈을 최소한 40% 적게 벌었습니다.” 또한 그는 미국 선거가 리스크 시장을 자극할 것이라고 믿고 투자 운영을 위해 주로 고정 투자 전략을 채택합니다.

브로커 번스타인(Bernstein)은 최근 발표된 연구 보고서에서 이더 현물 ETF가 거래 승인을 받으면 수요 소스는 비트코인 ​​ETF와 유사할 수 있지만 규모는 더 작을 것이라고 지적했습니다. 분석가 Gautam Chhugani와 Mahika Sapra는 보고서에서 이더 스테이킹 기능이 부족하여 이더 현물 ETF의 전환량이 과도하지 않을 것으로 예상된다고 강조했습니다. 그러나 그들은 기초 거래가 점진적으로 구매자를 유인하여 ETF 시장에서 건전한 유동성을 유지할 것으로 기대합니다.

또한 보고서는 최근 암호화폐 시장의 조정에도 불구하고 “구조적인 암호화폐 채택 주기는 그대로 유지된다”고 강조합니다.

비관적인 측면 선호: 낮은 유동성 성과 및 자본 시장 성과

암호화폐 거래 플랫폼인 Bitfinex의 최신 주간 보고서에 따르면 지난주 미국 현물 비트코인 ​​ETF 유출액은 거래일당 1억 달러를 초과했으며 총 유출액은 5억 4410만 달러에 달했습니다. 거래 플랫폼의 분석가들은 이러한 유출은 단기 부정적인 뉴스에 반응하는 취약한 ETF 투자자들과 마이너스 융자 금리로 인한 베이시스/ 융자 차익 거래 청산이 결합된 것이라고 말했습니다. 베이시스/자금 차익거래가 풀린다는 신호 중 하나는 시카고상업 거래소(CME) 및 기타 거래 플랫폼의 비트코인 ​​선물 미결제약정이 급격히 감소하고 있다는 것입니다. 포지션 의 감소는 지난 주 여러 거래소 의 마이너스 융자 금리 및 순 ETF 유출과 일치하며, 이는 ETF 흐름과 관련된 융자 차익 거래가 크게 감소했음을 나타냅니다.

따라서 모든 ETF 유출이 현물판매로 해석될 수는 없다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 암호화폐 자산의 단기 추세가 약하기 때문에 현재 시장 정서 여전히 하락 관점.

Deribit의 아시아 태평양 사업 책임자인 Lin은 Odaily 오데일리 (Odaily) 현 단계에서 시장 성과에 대해 그다지 낙관적이지 않다고 말했습니다. 이더 원래 ETF의 이점을 누렸지만 전체 시장에 의해 하락했습니다. 8월까지는 공식적으로 거래 목록에 상장 되지 않을 수 있습니다. 비트코인은 주로 미국 기술주를 벤치마킹하고 거시경제 지표와 연준의 움직임에 주목합니다. 전반적으로 여름 시장은 일반적으로 평범하며 현재는 기본적으로 단기 거래 기회만 있습니다. 단기가 아닌 플레이어는 현장에서 큰 통화를 지켜보고 모방에서 자신의 위치를 ​​청산하는 것이 좋습니다. . 이더 의 가격 성과는 주로 전반적인 시장 유동성, 미래 유동성 기대(특히 금리 인하 기대), 현물 ETF 진행 상황, 명확한 뉴스 유무(예: 애플 등 ETF를 구매하는 전통적인 주요 기관이나 유명 인사)에 따라 달라집니다. , Microsoft는 현물 ETF를 매입합니다). 게다가 연준이 올해 4분기에 금리를 인하할 수도 있다는 게 시장 컨센서스다. 이런 전망은 미국 대선 결과가 발표되는 시점과 합쳐져 3분기에 나올 것이라는 추측도 나온다. 키 노드.

투자 운영 수준과 관련하여 Lin은 시장이 여전히 느린 강세 주기에 있다고 믿습니다. 따라서 가격이 주요 기술 지표 아래로 떨어지고 하락이 멈추기 시작하면 일반적으로 포지션을 구축하기 위해 하락 관점 옵션을 매도합니다. 이자를 모으는 방법이며 가격이 새로운 최고치에 가까워지면 오른쪽에서 작동하고 이자를 모으기 위해 일부 상승 관점 옵션을 판매할 수도 있습니다. BTC와 ETH는 모두 현재 좋은 이자 수익 자산입니다. $60,000 및 $3,000는 BTC 및 ETH에 대한 정수형 신뢰도 지표입니다. 현재 주력하고 있는 주요 알트코인으로는 SOL과 WLD가 있습니다. 시장 지표가 좋을 때는 알트코인에 더 많은 관심을 기울이고, 시장 상황이 좋지 않을 때는 알트코인을 무시한다는 전략입니다.

먼저 하락했다가 상승하는 사람들: 매도 압력이 소화된 후에야 시장이 다시 상승할 수 있습니다.

암호화폐 연구 기관인 10X Research는 비트코인이 현재 심각한 과매도 상태라는 기사를 발표했습니다. 일부 알트코인이 변동을 겪은 후 KOL은 팬들에게 하락세에 매수할 것을 권장했으며 이는 일반적으로 최저 가격과 관련이 있습니다. 비트코인 매도 이유는 마운트곡스의 비트코인 ​​유통(추정가치 90억 달러, 7월 시작), 독일 정부의 압수 비트코인 ​​매각(30억 달러), 비트코인 ​​채굴자들의 200억~300억 매도, ETF 매각 등 여러 가지다. 14억 달러, 비트코인 ​​OG 지갑 매출 12억 달러 등 총 160억~180억 달러를 가정하면 올해 현재까지 비트코인 ​​ETF 유입액과 유사합니다. 내부자 거래 신호는 이전에 비트코인을 판매하기 위한 여러 신호를 제공했습니다.

많은 사람들이 최근 하락세가 Mt. Gox 폭동(및 위에서 언급한 다른 요인들) 때문이라고 주장하지만, 일부 구조적 요인은 낮은 수준에서 반등하기 전에 더 깊은 하락으로 이어질 수 있습니다.

요약: 비트코인 ​​가격은 매도 압력 테스트를 견뎌냈고, 이더 현물 ETF 기대에 영향을 받았습니다.

위의 관점 보면 업계 관계자들은 일반적으로 여전히 조심스럽게 낙관적인 단계에 있음을 분명히 알 수 있습니다. 그러나 비트코인 ​​가격은 이번 이벤트가 종료될 예정인 Mt.Gox 채권자 보상을 포함한 매도 압력을 견뎌냈습니다. 아직은 오랜 시간이 걸리겠지만, 시장 정서 의 발효가 일찍 시작되어 가격에 직접적으로 반영되는 상황입니다. 이더 현물 ETF의 예상되는 영향으로 인해 일시적으로 가격 안정기에 진입했습니다. 그러나 현물 ETF의 후속 업데이트가 시장 기대를 충족시키지 못하면 "좋은 소식이 나쁜 소식으로 바뀔 수 있습니다."

또한 현재의 복잡한 시장 상황을 초래한 영향 요인에 대해 Bitwise 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 이전에 Bitcoin 현물 ETF가 인위적으로 미래 투자 요구를 크게 앞당겼으며 이로 인해 지난 1년 동안 Bitcoin 투자가 좌절되었다고 썼습니다. 범인은 그레이스케일의 GBTC다. 헤지펀드 프리미엄 거래의 영향으로 GBTC는 향후 수요에서 수백억 달러를 조달했고, 그 결과 비트코인이 현 상태를 유지하려면 수백억 달러의 새로운 수요를 유치해야 한다는 것이다.

이러한 관점에서 볼 때 비트코인 ​​현물 ETF 채택이 좋은지 나쁜지에 대해 논평하기는 어렵습니다. 이전 기사 "데이터가 회전하고 있습니다: ETF가 실제 불장(Bull market) 지연시키고 있습니다"에서도 이에 대해 언급했습니다.

향후 1~2개월 후의 시장 추세는 "비트코인은 왼쪽으로, 이더 오른쪽으로"라는 현재 상태를 계속 유지할 수도 있습니다.