탈수 관점: 비트코인은 균형이 빡빡하여 돌파가 어렵습니다.

유동성이 크게 증가하지 않으면 일부 시장만 이익을 얻을 것입니다. 이는 미국 주식 시장에서 소수의 기술주만이 성장을 유지하고 있는 리스크 시장에서 분명하게 나타납니다. 비트코인과 같은 다른 리스크 자산은 일반적으로 정체되었습니다.

이러한 외부 환경에서 비트코인의 내부 공급량 더 높은 이익으로 인해 수요가 부족하여 타이트한 균형에 도달했습니다. 즉, 외부자금의 유입은 대량 않으나 시장의 내부 공급량 상대적으로 충분하다는 것이다. 이 경우 시장 돌파가 어렵다. 이는 이전 불장(Bull market) 에서 이전 고점을 돌파한 이후 흔히 나타나는 현상이기도 합니다.

투자자에게는 인내심을 가지거나 단기 이익을 위해 범위 거래를 선호하는 두 가지 옵션이 있습니다. 단기 거래의 경우 65000-67000 사이의 상자 압력에 주의하는 것이 좋습니다.

6월 18일, 미국 상무부는 5월 소매판매 데이터를 발표했습니다. 데이터에 따르면 5월 미국 소매판매는 전월 대비 0.1% 증가해 시장 예상치 0.3%보다 낮았습니다. 이전 수치는 0%에서 -0.2%로 하향 조정되었습니다. 비록 그다지 중요하지는 않지만 금리인하 기대감을 높이는 데에도 도움이 되는 데이터이다. 연준 관계자들의 최근 성명은 연말에 금리를 인하하겠다는 것이다. 닐 카시카리 미니애폴리스 연은총재는 "미국은행은 연준이 올해 한 차례 금리를 인하할 것으로 예상하지만 12월까지는 인하하지 않을 것"이라고 말했다.

업계 내에서는 글래스노드의 최신 보고서에 따르면 비트코인 ​​시장의 유동성 공급량 중 87%가 수익성이 좋은 상태이기 때문에 공급이 상대적으로 충분하다는 점을 반영하고 있다. 다행히 장기보유자들은 매도세를 보이지는 않았으나 가격과 미래에 대한 기대감에 망설이는 모습을 보여 위축매매를 보였다. Glassnode의 온체인 데이터에 따르면 장기 투자자가 전체 보유 자산의 0.006% 미만을 거래소 이전한 것으로 나타났습니다.

이 긴밀한 평형 상태에서는 상승하거나 하락하기가 더 어렵습니다. 시장은 기존 범위를 벗어나기에 충분한 부양책을 기대하고 있습니다.

Defillama 데이터에 따르면 지난달 비트코인 ​​자금 유입은 -6.54%, 지난주 자금 순유입은 -3.58%로 온체인 전체 자금이 순유출 상태를 유지하고 있음을 의미한다.

코인글래스 데이터에 따르면 비트코인 ​​ETF 펀드는 계속해서 순유출을 보이고 있지만, 자본유출 추세로 볼 때 현재 비트코인 ​​펀드 유출은 둔화되는 조짐을 보이고 있습니다.

전반적으로 온체인 자금 순유출이 발생하고 있으며, 기관의 보유량은 계속 감소하고 있으나, 기관의 유출은 둔화되어 앞으로도 매도 압력이 여전히 심할 것으로 예상됩니다. 공매도(Short) 상대적으로 강할 것입니다.

지난주 BTC는 하락세를 이어갔습니다. 업계나 펀더멘털에 갑작스러운 긍정적인 변화가 없는 한, 가격은 전반적인 방향으로 반전될 가능성은 낮고 약하고 변동성이 큰 패턴을 유지할 것입니다. 지지선 관점에서 볼 때 왼쪽 상자는 관찰해야 할 영역이며, 그 아래로 떨어지면 가격의 공매도(Short) 를 더욱 증명하고 65000-67000 이상의 상자는 더욱 심화됩니다. 단기 압력 범위에 주목해야 합니다. 가격이 이 범위로 반등하여 약하게 돌파할 경우 H1 수준에서 계속 반등할 수 있습니다.