저자: 찰스
편집자: 테크 플로우 (techflowpost) TechFlow
이 주기는 일부 사람들에 의해 "밈코인 주기"로 불렸으며 다른 사람들은 이를 "밈코인 슈퍼주기"라고 부르기도 했습니다. 우리는 WIF와 같은 새로운 밈코인의 시가 시총 몇 달 만에 0에서 수십억 달러로 증가하는 것을 보았습니다. 우리는 또한 Pump.fun 출시와 같이 memecoin 현상을 중심으로 구축된 다양한 제품을 보았습니다. 좋든 싫든 memecoin은 무시할 수 없습니다.
대부분의 활동적인 암호화폐 플레이어들이 잘 알고 있듯이, memecoin은 이 주기 동안 매우 좋은 성과를 거두었으며, 한 분야에서 다른 모든 분야보다 큰 차이로 성과를 거두었습니다. 밈코인으로 여러 배의 이익을 얻은 거래자 들의 이야기를 들을 때 항상 질문은 "그들이 특정 밈코인을 어떻게 식별했습니까?"입니다. 물론 생존 편향의 요소가 있지만 다른 것이 작용하고 있는 걸까요? 일하고 있는?
일반적으로 HFAResearch에서는 투자, 거래 및 채굴 관점에서 기본 중심 아이디어에 중점을 둡니다. 이로 인해 우리는 NFT와 같이 memecoin 부문을 다루기가 어려워집니다. memecoin의 투자 논리는 종종 더 모호하고 "분위기"와 밈 자체에 더 의존하므로 근본적인 분석이 더 어렵습니다. 적어도 우리가 "Memecoin TVL 펌프 이론"이라고 부르는 것을 발견하기 전에는 그렇게 생각했습니다.
Memecoin TVL 펌프 이론은 주요 memecoin 또는 주요 memecoin 바구니가 온체인 레버리지 베팅 역할을 할 것이라고 주장합니다. 과거의 다양한 사례를 나열하기 전에 먼저 이것이 왜 의미가 있는지 이해해 보겠습니다.
우리는 온체인 TVL이 증가함에 따라 자금의 특정 비율이 온체인 특정 애플리케이션이나 "목적지"로 유입된다는 것을 알고 있습니다. 예를 들어 X%는 통화 시장으로 유입되고 Y%는 통화 시장으로 유입됩니다. 주요 탈중앙화 거래소 따라서 소규모 자금 그룹이 체인을 스테이크하기 위한 가장 높은 베타 방법을 찾고 싶어할 것이라고 가정하는 것이 합리적입니다. 어떻게 하나요? 주요 밈코인 또는 주요 밈코인 바구니를 구매합니다. 어쩌면 이것은 여러분 중 일부에게 분명할 수도 있지만, 우리는 이것이 미래에 Memecoin 성능을 평가하는 "기본적인" 방법(위 또는 아래)을 제공하기 때문에 Memecoin에 참여할 수 있는 가치 있고 잠재적으로 리스크 감소된 방법을 제공한다고 생각합니다.
이 상황에 대한 몇 가지 역사적 사례를 살펴보겠습니다.
베이스
기본 TVL
TOSHI의 실적은 3월 Base TVL의 성장과 일치하기 시작합니다.
BRETT의 포물선 가격 인상은 모두 Base TVL의 상승 중에 발생했습니다.
톤
톤TVL
REDO는 TON 네트워크의 주요 밈코인입니다.
위의 예는 TVL 유입 = 주요 memecoin 성능을 명확하게 보여줍니다. TVL의 증가를 예측할 수 있는 경우 TVL 예측에 대한 레버리지 베팅으로 온체인 주요 memecoin에 대한 포지션 수 있습니다.
이 전략을 비판하는 사람들은 TVL 흐름의 방향을 결정하기 위해 어떤 memecoin이 가장 중요한지 알아야 하기 때문에 수익을 줄이도록 설계되었다고 말할 것입니다. 이 비판은 타당합니다. 이 전략은 확실히 100,000달러 시총 으로 밈코인을 저격하여 1000배에서 1억 달러로 상승시키는 것을 허용하지 않지만 약간 더 크고 약간 더 성숙한 밈코인을 찾아서 상승시키는 데 매우 효과적일 수 있습니다. 거기에서. 예를 들어, 2월 말과 4월 초 사이에 Base는 TVL에서 포물선을 경험했습니다. Toshi는 시총 4천만 달러에서 3억 달러 이상으로 상승했으며 2개월 이내에 평범한 시총 거의 나오지 않았습니다.
예측된 TVL 성장은 장기 및 단기의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 장기 예측은 본질적으로 수개월에 걸쳐 TVL의 흐름을 예측하는 것입니다. Base는 소매 사용자가 온보딩할 수 있는 퍼널로 Coinbase를 사용하므로 TVL 성장이 꾸준하게 유지된다는 점을 지적할 수 있습니다. TON과 Telegram 사이의 거의 근친상간 관계를 살펴보면서 9억 명의 Telegram 월간 활성 사용자가 모두 온체인에 있는 TVL에 미치는 영향을 이해할 수 있습니다. TVL도 참여할 것이라고 믿는 이유로 솔라나와 그 뛰어난 온체인 사용자 경험, 모바일 지갑을 언급할 수 있습니다. 장기적으로 TVL의 성장을 예측하려면 온체인 더 깊은 배포 기본 사항을 살펴봐야 합니다. 그런 다음 온체인 주요 memecoin 또는 memecoin을 조사하고 이에 따라 베팅을 하게 됩니다.
단기 접근 방식에서는 포인트 프로그램이나 에어드랍 같은 단기 촉매제를 TVL 성장의 원인으로 간주합니다. 예를 들어, Linea의 최고 memecoin인 $FOXY는 급증 포인트 프로그램을 발표한 후 후속 TVL 유입과 함께 매우 좋은 성과를 거두었습니다.
Linea TVL, Surge 5월 중순 출시
$FOXY 시총
단기적인 접근 방식을 위해서는 시장과 인센티브 제도에 따라 자본이 흐를 수 있는 곳에 보다 적극적인 초점이 필요합니다. 이는 우리 중 일부가 지난 주기에 플레이한 게임과 유사합니다. 인센티브 프로그램의 TVL 성장에 베팅하기 위해 온체인 의 상위 DEX 풀 2에 들어가세요.
보다 구체적인 예는 스크롤입니다. 최신 포인트 프로그램 도입 이후 TVL이 폭발적으로 성장했습니다. 스크롤이 단기 전략의 다음 이상적인 목표가 될 수 있을까요?
우리는 이 접근 방식이 밈코인 부문에 참여하는 더 체계적이고 덜 리스크 방법을 제공한다고 생각합니다. 하지만 우리는 아직 이 공간에 상대적으로 익숙하지 않기 때문에 여러분의 피드백을 듣고 싶습니다!
