온체인 이자 파생상품 시장인 Pendle은 지난 주 동안 총 고정 가치(TVL)가 크게 하락한 것을 확인했습니다. TVL은 6월 27일의 61억 8천만 달러에서 40% 감소한 37억 달러를 기록했습니다. 주된 이유는 올해 초 특정 리퀴드 스테이킹 파생상품의 만료입니다.
( 온체인 이자 파생상품 시장은 LRT 자본 효율성을 완벽하게 증폭시킵니다 .)
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비녀장TVL 급락은 LRT 파생상품 만료와 관련
Pendle의 TVL이 크게 감소한 것은 Ether.Fi의 eETH, Renzo의 ezETH, Puffer의 pufETH, Kelp의 rsETH 및 Swell의 rswETH를 포함한 유동 리스테이킹 (Restaking) 시장의 만료와 밀접한 관련이 있습니다. 이러한 유동성 리스테이킹 (Restaking) 상품은 6월 27일에 만료되었으며 이는 프로토콜의 고정 가치에 상당한 영향을 미쳤습니다.
Pendle Finance 수익 토큰화 플랫폼
투자자는 Pendle Finance를 사용하여 기존 금융의 원리금 분리 채권 개념을 Web3로 가져올 수 있습니다. 그들은 제로 쿠폰 자산이나 소득 창출 자산을 구매할 수 있지만 Pendle Finance에서는 다음과 같이 호출됩니다.
- 원금 토큰(PT): 기본 자산을 나타냅니다. 만료 후 PT는 일대일 비율로 기본 자산을 상환할 수 있습니다. 예를 들어 1 PT-stETH는 1 ETH 상당의 stETH를 상환할 수 있습니다.
- 수익률 토큰(YT): 기본 자산에서 생성된 수입을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 10 YT-stETH를 보유하면 투자자는 Lido에 예치된 10 ETH에서 모든 수입을 얻을 수 있습니다.
위의 토큰을 구매하기 위해 ETH 및 USDC를 사용하는 것 외에도 투자자는 이자 수익이 발생하는 기본 자산(예: stETH)을 직접 사용하여 구매한 다음 프로토콜의 AMM 메커니즘을 통해 자동으로 변환을 완료하도록 선택할 수도 있습니다. 이번에는 Pendle에 있는 자금이 미리 정해진 기간 이후에 만료되어 플랫폼의 역학에 영향을 미쳤습니다.
유동성 리스테이킹 (Restaking) 토큰(LST)은 Pendle에 막대한 수익을 가져다줍니다.
올해 상반기에 Pendle은 주로 EigenLayer와 같은 프로젝트 에어드랍 에 대한 기대로 인해 Liquid 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜에서 대량 자산 유입을 확인했습니다. 이러한 증가로 인해 이 기간 동안 Pendle TVL이 크게 증가했습니다.
Pendle의 롤오버 기능과 그 영향
사용자의 자산 관리를 돕기 위해 Pendle은 사용자가 유동성을 새로운 풀로 원활하게 이전할 수 있도록 롤오버 기능을 도입했습니다. Pendle의 메커니즘을 통해 사용자는 기본 자산과 소득 토큰을 수령하다. 그러나 특정 유동 시장의 만료와 EigenLayer 관련 LRT에 대한 관심 감소로 인해 TVL이 크게 감소했습니다.
Pendle은 여전히 새로운 차원에 도달하고 Symbiotic을 공격하려고 노력하고 있습니다.
변화하는 시장 대면 Pendle은 최근 Mellow를 통해 여러 개의 새로운 LRT 시장을 출시했으며 또 다른 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜인 Symbiotic에 중점을 두어 Pendle이 여전히 새로운 기회를 위해 열심히 노력하고 있음을 보여주었습니다.
( Lido도 포인트 적립 가능! Mellow Finance, Symbiotic과 협력하여 stETH 리스테이킹 (Restaking) 시장 공략 )
GM🌅 이 영광스러운 아침에 Mellow LRT의 예금 한도가 늘어났습니다.
— 펜들(@pendle_fi) 2024년 6월 27일
• amphrETH – 36,000
• 첫ETH – 36,000
• 스테이크LRT – 16,000
• Re7LRT – 16,000
재고가 소진될 때까지 PS 입금 가능 🫡 https://t.co/dkE7xUzavs pic.twitter.com/MrURIDy2Vp
