이더리움에서 스마트 계약이 등장한 지 불과 몇 년밖에 되지 않았지만, DeFi 프로젝트에 TVL(Total Value Locked) 이미 2,800억 달러를 넘어섰습니다. MakerDAO와 아베(AAVE) 와 같은 초기 DeFi 프로젝트는 여전히 매우 경쟁력이 있으며, 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있는 반면, 새롭고 혁신적인 프로젝트가 계속해서 등장하여 자신만의 틈새 시장을 개척하고자 합니다.
7월 2일, 카미노는 X 플랫폼에서 PYUSD의 도입과 자금 유입에 따라 업데이트될 인센티브 프로그램의 출시를 발표했습니다. 사용자는 카미노 렌드의 주요 시장에 자금을 입금하기만 하면 PYUSD로 보상을 받을 수 있습니다. 입금할수록 보상이 커집니다. 카미노 렌드로 상당한 자금이 유입되면서 PYUSD의 유동성이 상당히 증가하고 카미노는 새로운 활동의 물결을 경험하게 될 것입니다.
01 차별화된 경쟁력
Kamino Finance는 솔라나(Solana) 블록체인을 기반으로 구축된 프로토콜이며 최근 DeFi 분야에서 중요한 유동성 및 대출 솔루션으로 부상했습니다. 이제 오케이엑스(OKX) Web3 Wallet에 통합되었습니다.
Kamino Finance는 솔라나(Solana) 에서 두 가지 토큰인 HBB 거버넌스 토큰과 USDH 과담보 합성 달러를 제공하는 Hubble Protocol에서 유래되었습니다. Kamino는 공개적으로 모금 계획을 발표하지 않았지만 Hubble은 2021년과 2022년에 1,800만 달러 이상을 모금했습니다. 오늘날 DeFi TVL(Total Value Locked) (Total Value Locked(TVL))에 따르면 Kamino는 솔라나(Solana) 에서 가장 큰 프로토콜로 총 자산이 11억 5,000만 달러에 달하며 레이디움(Raydium) 과 MarginFi를 앞지릅니다.
카미노는 집중된 유동성을 위한 원클릭 자동 복리 전략을 지원하여 다른 유동성 공급(유동성 공급자(LP)) 제품과 차별화됩니다. 이를 통해 사용자는 통합되고 안전한 DeFi 제품군을 제공받아 카미노 개발을 위한 견고한 기반을 마련합니다. 오늘날 카미노는 대출, 유동성, 레버리지를 통합하는 DeFi 프로토콜이 되었으며, 사용자에게 투명한 분석, 자세한 성과 데이터, 광범위한 포지션 정보를 제공합니다.
카미노 플랫폼에서 사용자는 자산을 쉽게 빌리거나 빌려줄 수 있고, 집중형 유동성 DEX에 레버리지 유동성을 제공하고, 자동화된 유동성 전략을 구축하고, 집중형 유동성 포지션을 담보로 사용할 수 있습니다.
02 핵심 기능
카미노는 사용자에게 대출/대출, 유동성, 배수, 롱/ 숏 거래라는 4가지 핵심 기능을 제공합니다.
첫째, 빌리기/빌리기.
Kamino의 대출/대출 기능은 두 가지 고유한 측면을 갖춘 과잉 담보 대출 프로토콜입니다.
1. 부분 청산: 대출인의 담보를 완전히 청산하는 대신, 일부만 청산하여 청산 Total Value Locked(TVL) 스레스홀드(Threshold) 아래로 낮춥니다. 청산된 담보에는 5%~10%의 청산 벌금이 부과됩니다.
2. Kamino는 Pyth Network와 Switchboard를 오라클 공급자로 사용합니다. 유동성 스테이킹 Tokens(LST)의 경우 Kamino는 스테이킹 비율 공식을 사용하여 가격을 매끄럽게 하고 일시적인 분리로 인한 청산 위험을 줄입니다.
현재 카미노는 메인 마켓, JLP 마켓, 알트코인 마켓의 세 가지 대출 시장을 제공합니다.
둘째, 유동성
Kamino의 유동성 볼트는 집중형 유동성 시장 메이커(CLMM)로 기능하여 Orca, 레이디움(Raydium) 및 Meteora에 자동으로 유동성을 제공합니다. 유동성 공급자(LP)는 자동 복리 수수료 수익과 포지션의 자동 리밸런싱을 통해 유동성이 범위 내에 유지되도록 합니다. Kamino의 유동성 볼트는 JTO 및 KMNO 또는 Meteora MET 포인트와 같은 토큰 인센티브도 제공합니다.
유동성 공급자가 받는 "k토큰"은 대출을 위한 담보로 사용할 수 있으며, 이를 통해 제공되는 유동성의 유연성과 보안성이 향상됩니다.
셋째, 멀티플라이어
Kamino의 멀티플라이어 기능을 사용하면 사용자는 솔라나(SOL) 또는 JitoSOL, bSOL, mSOL과 같은 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 입금하여 스테이킹을 활용할 수 있습니다. 이 프로세스에는 사용자가 스테이킹 포지션을 확대할 수 있는 레버리지 루프가 포함됩니다. 단계는 다음과 같습니다.
1. 솔라나(SOL) 또는 LST를 입금하세요.
2. 플래시론 통해 대출하세요.
3. 빌린 솔라나(SOL) LST로 교환하세요.
4. 취득한 LST를 담보로 활용하세요.
이 루프는 원하는 레버리지 비율이 달성될 때까지 반복되며, 최대 레버리지는 최대 5배입니다. 대출 이자율이 지속적으로 LST 수익률을 초과하는 경우, 해당 포지션은 청산됩니다.
롱 포지션과 숏 포지션
사용자는 루핑 메커니즘을 활용하여 지원되는 7개 자산에 대해 롱 또는 숏 트레이드를 실행할 수 있습니다. 프로세스는 다음과 같습니다.
1. USDC 또는 원하는 토큰을 입금하세요.
2. 플래시론 빌리세요.
3. 빌린 USDC를 원하는 토큰으로 변환하세요.
4. 토큰을 담보로 사용하세요.
이 루프는 원하는 레버리지 비율(1.7배~6.7배)에 도달할 때까지 반복됩니다.
03 경제모델
KMNO는 솔라나(Solana) 의 SPL 토큰으로, 2024년 4월 30일에 출시되었으며, 총 토큰 공급량은 100억 개입니다. KMNO의 기능에는 스테이킹, 유동성 제공, 인센티브가 포함됩니다.
사용자는 KMNO를 예치(stake) 카미노 포인트를 획득하고 수입을 늘릴 수 있습니다. 스테이킹된 KMNO의 가치가 1달러일 때마다 사용자는 매일 3배의 카미노 포인트를 받습니다. KMNO를 스테이킹하면 사용자의 스테이킹 포인트도 늘어나며, 기본 배수는 30%에서 시작하여 매일 0.5%씩 증가하여 최대 300%까지 올라갑니다.
유동성 제공 측면에서 KMNO는 JitoSOL, bSOL, mSOL, BLZE, jupSOL 및 솔라나(SOL) 과 같은 지원되는 KMNO 쌍에 유동성을 제공하는 데 사용할 수 있습니다. 인센티브가 제공되는 KMNO 풀에 유동성을 제공하는 사용자는 보상으로 KMNO 및/또는 다른 파트너 토큰을 획득할 수 있습니다.
또한 KMNO는 인센티브 프로토콜에서 다양한 작업에 사용됩니다. Kamino 포인트를 획득한 사용자는 각 포인트 시즌이 끝날 때 KMNO를 받습니다. 유동성 공급자도 KMNO 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 미래에는 KMNO가 Kamino 내에서 거버넌스 참여에도 사용될 수 있지만 거버넌스 시스템에 대한 구체적인 계획은 아직 결정되지 않았습니다.
요약
현재 많은 새로운 프로젝트가 이더리움에서 다른 신흥 블록체인으로 직접 포킹하고 있지만, 자본 효율성을 개선하고, 위험을 줄이고, 비용을 낮추는 것을 목표로 혁신적인 프로젝트가 계속 등장하고 있습니다. 일부 프로젝트는 기존 인프라를 기반으로 구축되어 사용자 운영을 간소화하고, 수익을 최적화하고, 레버리지 가용성을 증가시킵니다. 예를 들어, 카미노는 향후 유동성 제공 방법을 변경할 수 있습니다.
