CNBC 에 따르면 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장은 지난 2일 포르투갈 신트라에서 열린 중앙은행 포럼에 참석해 과거 연간 인플레이션 하락 진전에 대해 불만을 표시하는 비둘기파적인 발언을 했다.
우리는 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 데 상당한 진전을 이루었으며 최신 및 이전 인플레이션 데이터는 우리가 인플레이션을 낮추는 길로 다시 돌아왔음을 시사합니다. 하지만 정책을 둔화하거나 완화하기 전에 인플레이션이 2%까지 계속 하락할 것이다.
금리 인하 전 아직 더 많은 확신 필요
지난 금요일 발표된 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수 등 연준이 주목하는 주요 인플레이션 지표는 전월 대비 0.1% 상승해 6개월 만에 최소증가 폭 보이는 것으로 나타났다. 인플레이션은 냉각되고 있지만 연준은 여전히 2% 목표로 돌아가려면 2026년까지 걸릴 것으로 예상하고 있습니다.
Ball은 또한 인플레이션에 대한 진전을 보았지만 너무 일찍 조치를 취하는 것에 대해 조심스럽고 가격 인상의 하향 경로가 위협받는 것을 걱정했다고 말했습니다(2년 전 가격 인상은 1980년대 초반 이후 볼 수 없는 속도였습니다). 부터):
우리가 너무 빨리 진행하면 우리가 이룩한 좋은 일이 무산될 수 있고, 너무 늦게 진행하면 경제 회복과 확장을 불필요하게 훼손할 수 있다는 점을 분명히 알고 있습니다.
Ball의 견해로는 인플레이션이 둔화되고 경제와 고용 시장이 여전히 강세를 유지함에 따라 올해 너무 늦거나 너무 일찍 행동할 리스크 더 잘 균형을 이루었습니다. 이에 비해 연준은 금리도 인하할 것이라는 우려가 있습니다. 조기에 인플레이션이 다시 상승 로 돌아가도록 허용하는 것은 더 큰 리스크 안겨주겠지만 현재로서는 상대적으로 편안한 상황인 것 같습니다.
그러나 연준이 9월에 금리를 인하할 수도 있다고 생각하느냐는 질문에 Ball은 구체적인 대답을 하지 않았습니다.
오늘은 여기서 구체적인 날짜를 정하지 않겠습니다.
9월 금리 인하 가능할까?
올해 초 시장에서는 연준이 올해 최소 6차례, 매번 1센트씩 금리를 인하할 것으로 예상했지만, 인플레이션이 회복되면서 시장 기대치는 9월에 한 차례, 단 두 차례만 인하되는 것으로 조정되었습니다. 연말이 되기 전에 한번. 6월에 열린 최근 FOMC 회의에서 최근 금리 점도표는 연준 관계자들이 올해 단 한 번의 금리 인하만을 예상했다는 점을 다시 한번 보여 주었습니다. 이는 시장을 점점 더 낙담하게 만든다고 할 수 있습니다.
그러나 연준의 연방기금 금리가 2023년 7월 이후 5.25%~5.50% 사이를 유지하고 있음에도 불구하고, 미국 주식은 강한 경제와 AI 화두 발효로 인해 여전히 뛰어난 성과를 보이고 있다. 오늘(3일) 4대 지수는 모두 상승세로 마감했습니다.
- 미국 다우존스 지수는 162.33포인트(0.41%) 오른 39,331.85포인트에 마감했다.
- S&P 500 지수는 33.92포인트(0.62%) 오른 5,509.01포인트에 마감했다. (역사 최고치를 올해로 32번째로 경신)
- 나스닥은 149.46포인트(0.84%) 상승한 18,028.76포인트에 마감했습니다. (역사 최고치를 올해로 22번째로 경신)
- 필라델피아 반도체는 67.85포인트(1.24%) 상승한 5,544.99포인트로 마감했다.
시장 "9월 금리 인하 가능성 높아"
CME 그룹의 Fed Watch 도구에 따르면, 시장은 현재 연준이 9월에 금리를 5~5.25% 범위에서 1% 인하할 확률을 61.5%로 선호하고 있습니다. 9월에는 32.8%로 떨어졌다. 이는 최근 몇 달간 9월 금리 인하 가능성이 가장 높은 것이다.
볼은 미국의 적자를 가능한 한 빨리 처리해야 한다고 제안했습니다.
반면 볼은 미국 채무 문제를 거론할 때 미국 경제가 탄탄하지만 현재의 높은 적자를 정당화할 수 없다는 말을 거의 하지 않았으며, 백악관이 재정 불균형을 '나중보다는 조속히' 처리해야 한다고 촉구했다. 연준은 미국 정부 지출 증가의 최근 징후에 대해 점점 더 우려하고 있습니다.
미국 정부 차입금에 대한 이자압력은 금리와 밀접한 관련이 있기 때문에 미국 정부와 연준이 독립적인 것처럼 보이지만 연준의 가속화된 금리 인하 시점에 영향을 미칠 가능성도 배제하지 않는다.
