작가 : 하이핀
편집자: Yangz, Techub News
결국 비트코인을 구매하는 것이 최선의 선택일 수도 있습니다.
주류 코인과 미국 주식에 대한 지속적인 긍정적인 가격 추세에도 불구하고 알트코인에 대한 신뢰도는 비정상적으로 낮은 수준인 것으로 보입니다. 이전 주기에 주입된 기대로 인해 많은 투자자들은 이번 불장(Bull market) 에서 알트코인 성과에 실망했고 포트폴리오 수익률은 정체되었습니다.
현상 유지
암호화폐 산업의 시장 정서 변동성이 큰 경향이 있습니다. 첫째, 투자자들은 특히 특정 토큰에 대해 큰 비중을 차지하는 경우 다양한 시장 뉴스를 과장할 것입니다. 둘째, 특정 토큰에 대한 투자자의 고정관념은 언제든지 바뀔 수 있습니다. 따라서 소셜 미디어에 대한 정서 시장 전망을 나타내는 신뢰할 수 있는 지표로 사용될 수 없습니다. 우리가 할 수 있는 일은 관련 데이터를 차트에 표시하고 시나리오 분석을 수행하여 현재 상황의 심각성을 판단하는 것입니다.
다양한 글로벌 지표의 지수와 종합 차트를 추적함으로써 시장 전체에 대한 일반적인 이해를 얻을 수 있으며, 업계 내 가치의 상당 부분이 어디에 있는지, 그리고 그것이 어떻게 변화하고 있는지 파악하는 데 도움이 됩니다.
1,129개 거래소 의 14,759개 암호화폐 데이터를 기반으로 한 글로벌 암호화폐 시총 출처: CoinGecko
지난 1년 반 동안 암호화폐의 전체 시총 크게 증가했지만 놀라울 정도로 변동성은 거의 없었습니다. 비트코인이 역대 신고점 경신했음에도 불구하고 전체 시장은 여전히 2021년 매니아 기간에 비해 뒤처져 있습니다. 그 주된 이유는 알트코인이 비트코인의 성장률을 따라잡지 못하기 때문입니다. 투기성 자산으로의 자금 흐름은 예상보다 적어 많은 사람들을 당황하게 만들었습니다.
이 현상을 더 잘 설명하기 위해 비트코인과 알트코인 시장(이더 제외)을 비교하여 비트코인의 지속적인 평가를 보여줄 수 있습니다.
비트코인 시총 에 대한 알트코인 전체 시총 의 7일 이동 평균 비율
이번 불장(Bull market) 에서 비트코인이 각광을 받고 상승하는 동안 점점 더 많은 시장 점유율 차지하여 알트코인을 뒤흔들었다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 이전 사이클에서 알트코인은 비트코인을 따라잡으려고 노력했지만 이제는 헛된 꿈이 되었습니다. 유동성이 단계적으로 감소함에 따라 전체 시장에서 다음 모방 시즌을 시작할 가능성이 억제되었습니다.
이더 시총 에 대한 알트코인 전체 시총 의 7일 이동 평균 비율
비록 이더 평범한 가격 행동으로 인해 조롱을 받았지만 선두 위치를 유지해 왔습니다. 밈코인이나 스테이블코인 표시 토큰이 아닌 온체인 생태계에서 기회를 찾고 있는 투기꾼들은 시장이라는 연옥을 탐색하는 데 비교적 쉬운 시간을 보냈습니다. 이더 베타 사기에 빠진 투자자들에게 진심으로 애도를 표합니다.
또한, 알트코인 시장 진입 또는 퇴출을 위한 유리한 조건을 찾는 데 널리 사용되는 알트코인 투자 지표는 시장 동태 에 대한 일반적인 견해가 현재 상황에 적용되지 않을 수 있다는 우려스러운 신호를 보내고 있습니다.
알트코인 투자 지표: 장기 알트코인 투자를 결정하기 위한 TOTAL/TOTAL3 오실레이터와 유사한 요약 차트
주류 자산과 다른 알트코인 간의 상관관계가 시장의 현재 상태를 결정하는 데 도움이 되는 것으로 나타났습니다. 비트코인 가격 상승과 결합된 낮은 오실레이터 값(파란색 선)은 종종 알트코인의 매수 기회로 간주됩니다. 왜냐하면 알트코인은 저평가되어 있으며 결국 그에 따를 것이기 때문입니다. 그러나 최근 데이터에 따르면 알트코인 상승 관점 주기가 짧고 약해져서 투자자들은 더 긴 프레임 불확실하게 여기기보다는 단기 투자를 하게 되었습니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 많은 토큰이 상승 잠재력이 높은 것으로 간주되지만 궁극적으로 큰 수익을 제공하는 데 어려움을 겪습니다.
비트코인 및 이더 과 비교한 시총 250개 알트코인의 가격 수익률
시총 상위 250개 알트코인의 실망스러운 성과는 과대평가로 인해 참가자들이 다소 무시해왔던 두 가지 주요 자산(비트코인과 이더 )에 비해 시장 정서 더욱 약화시켰습니다.
침체된 알트코인 시장에서 기회를 찾다
시간이 지남에 따라 시장 환경이 변했다는 것을 쉽게 알 수 있으며, 지수를 이기기 위해서는 추세와 내러티브를 식별하는 것이 그 어느 때보다 중요합니다. 아무 이유 없이 물가가 폭등하던 시대는 이제 지났습니다. 분산된 유동성과 거래량 감소도 대부분의 이익을 일부 영역에 집중시켰습니다. 일반적인 지표에서는 집합체로서의 알트코인이 최소한의 가치를 추가했음을 시사하지만, 이러한 성과는 알트코인 시장 내 개별 자산 그룹의 차별화된 성장을 가리기도 합니다.
시장 바닥 이후 개별 자산 클래스의 시가 시총 증가율
랠리가 시작된 이후 토큰 바스켓 전반에 걸쳐 시총 변화를 엄격하게 살펴보면 대부분의 성숙한 카테고리의 토큰이 벤치마크 아래로 떨어졌음을 알 수 있습니다. 반면에 기회, 견인력, 새로운 개발이 대량 신흥 지역은 좋은 성적을 거두고 있습니다. 모든 산업에 이상치가 존재할 수 있으며, 특정 그룹의 성장은 해당 자산의 성과를 모호하게 나타낼 뿐이라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
지금까지 일어난 모든 일을 검토하고 기회를 식별하기 위해 몇 가지 관련 범주에 집중하고 가장 귀중한 자산의 가격 수익률을 측정할 수 있습니다.
가격 수익률 계산 방법: (현재 가격 - 초기 가격) / 초기 가격 * 100. 회로에서 높은 순위를 차지한 최근 출시된 제품을 고려하기 위해 초기 가격은 2022년 11월 21일 또는 CoinGecko의 첫 번째 항목부터 쿼리됩니다. 현재 가격은 이 글 작성 당시(2024년 6월 18일) 문의한 가격입니다.
밈코인
Memecoin은 의심할 여지 없이 이 주기의 테마 중 하나입니다. 지난 한 해 동안 복권에 당첨된 운이 좋은 사람보다 미메코인에 투자하여 하루아침에 부자가 된 투자자의 수가 더 많았으며, 마찬가지로 미메코인에 투자하여 잃은 부는 세무당국이 징수한 세금과 맞먹습니다.
시총 상위 10개 밈 코인의 가격 성과
백분율 기준으로 보면 총 memecoin 가치는 예상만큼 변하지 않았습니다. Dogecoin 및 Shiba Inu와 같은 토큰이 memecoin 시장 점유율 의 거의 절반을 차지하는 반면 이익은 미미했기 때문입니다. 이더 에서 큰 성공을 거둔 몇 가지 토큰을 제외하면 대부분의 memecoin 활동은 Solana와 가장 최근에는 Base에서 이루어졌습니다. 상위 10위 안에 가장 높은 수익률과 신규 시총 밈코인 중 3개가 솔라나에서 나온 것이며, 토큰 중 2개는 심지어 5자리 수익률을 넘어섰습니다.
디파이
DeFi 하면 떠오르는 것은 인컴, 펀더멘털, 금융의 미래입니다. 점점 더 많은 사람들이 온체인 거래에 참여함에 따라 프로토콜 사용량, 거래량, 잠긴 총 가치와 같은 지표가 모두 상승 있지만 이러한 데이터가 새로운 DeFi Summer 라운드를 가져올 수 있을까요? 실제로는 그렇지 않습니다.
시총 상위 10개 DeFi 토큰의 가격 성과(DeFi 1.0 시대의 토큰 제외)
혁신과 제품 시장 적합성을 제쳐두고 DeFi 토큰의 현재 가격 수익률(1.0 시대 제외)은 그야말로 재앙입니다. Pendle과 The Graph를 제외한 다른 프로젝트는 비참하게 실패했습니다. 지난 몇 년 동안 유동성 스테이킹 중요한 경로로 엄청난 성장과 채택을 보였지만 유동성 캡슐화를 대표하는 거버넌스 토큰은 성장을 보지 못했습니다. 또한, 탈중앙화 거래소 관련 토큰은 목성(Jupiter)만 상승하는 등 최악의 가격 변동을 보였습니다.
위 표의 데이터도 이미 우려스러운 부분이지만, 업계의 선구자, 즉 DeFi 1.0 시대의 토큰은 더욱 충격적입니다.
시총 상위 10개 DeFi 1.0 토큰의 가격 성과
DeFi 1.0 시대에는 프로토콜 평가, 수익률 및 사용량이 높았지만, 토큰 가치 하락을 상쇄하기 위해 수익률 전략을 사용하지 않는 한 이 주기에서는 좋은 성과를 내지 못할 것으로 나타났습니다. DeFi 프로토콜 토큰의 성능 저하에 기여하는 반복되는 문제는 유동성 채굴 이외의 토큰에 대한 실제적인 사용이 부족하다는 것입니다. 아마도 수수료 전환은 토큰 출시를 통해 사용자의 보유 가치를 희석시켜 토큰에 대한 엄청난 구매 압력을 발생시키는 대신 사용자에게 실질적인 혜택을 제공할 수 있는 생명을 구하는 수단이 될 것입니다.
L1
L1 토큰은 투기꾼들 사이에서 가장 인기 있고 자주 거래되는 카테고리였으며 암호화폐 산업의 얼굴입니다. 비트코인과 이더 주도하는 L1 토큰은 역사적으로 견고한 가격 행동을 보여왔습니다. 이 분야의 발전으로 시장 지배력을 놓고 경쟁하는 수많은 대안이 생겨났고, 이들의 성공은 숙련된 건축업자를 유치하고 애플리케이션과 지속적으로 상호 작용하는 대규모 사용자 기반을 확보하는 등 생태적 번영을 촉진하는 능력과 밀접하게 연관되어 있습니다. 어떤 경우에는 L1 토큰의 기술 사양만으로도 시장에서 발판을 마련하기에 충분합니다.
시총 상위 10개 L1 토큰의 가격 성과
위 표에 있는 많은 프로젝트는 USD에 비해 가격 수익률을 두 배로 높이는 데 성공했지만 L1 트랙의 리더인 비트코인과 이더 능가한 프로젝트는 3개뿐입니다. 솔라나는 수익률로 인해 이 주기에서 L1의 "선두 플레이어"로 알려졌을 뿐만 아니라 빠르게 시장에서 가장 많이 사용되는 체인 중 하나이자 당연한 밈코인 센터가 되었습니다. 솔라나는 바이낸스 스마트 체인이 이전 랠리와 유사한 똥코인 열풍을 재현하지 못한 후 BSC의 자리를 차지했습니다. Kaspa는 주류 관심이 부족하고 거래량이 상대적으로 낮음에도 불구하고 수익이 Solana를 초과했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
L2
확장성 및 높은 거래 수수료와 같은 문제를 해결하기 위해 롤업은 온체인 생태계의 필수적인 부분이 되었습니다.
시총 상위 10개 L2 토큰의 가격 성과
그들이 활용하는 베이스 레이어와 달리 L2의 수익은 보통 수준이며, 스타크넷, 아비트럼 등 유통량이 적고 가치가 높은 VC 체인은 손실이 깊습니다. 영지식 및 비트코인 인프라와 관련된 새로운 개념은 상당한 가치 성장을 달성했습니다.
결론적으로
가혹한 시장 현실과 다양한 청산 이메일을 대면 후, 알트코인에 대한 투자 기회가 지나갔다고 생각하기 쉽습니다. 현 시점에서 이야기의 흐름을 따라가지 못한다면 비트코인과 이더 의 투자 수익률을 이기기가 점점 더 어려워질 것이 분명합니다. 그러나 오랫동안 시장을 주시하지 않거나 충분한 영향력을 갖지 않는 한 모든 추세를 포착하는 것은 불가능합니다. 오늘날의 시장 상황에서 업계는 부정적인 정서 로 가득 차 있습니다. 이는 투자자가 투자 포트폴리오의 균형을 재조정하고 리스크 고려해야 함을 의미합니다. 알트코인 시장의 미래는 불투명하지만, 더 이상 악화되어서는 안 됩니다.
