얼마 전 업계에서는 가치 평가가 높고 비즈니스 모델이 없는 프로젝트를 비판했습니다. 이 기사에서는 지난 2년 동안 매우 안정적인 수익을 올린 로우 키 크로스체인 프로젝트인 미국의 작은 비행접시라고도 알려진 Orbiter Finance에 대해 연구할 것입니다. 커뮤니티, 독자들을 위해 분석합니다. Orbiter Finance 고소득의 비결.
TL;DR
Orbiter Finance는 내러티브와 안정적인 현금 흐름을 모두 갖춘 프로젝트입니다.
Orbiter의 수익은 주로 거래 금액보다는 거래 수에 따라 달라지며, 사용자가 가스에 둔감하다는 점을 이용합니다. 그러나 이 모델은 장벽이 부족하고 지속 가능하지 않습니다.
Orbiter에서 배울 수 있는 가장 가치 있는 점은 중앙 집중식 솔루션을 사용하여 신속하게 온라인으로 전환하여 제품 요구 사항을 확인한 다음 점진적으로 탈중앙화 반복하는 것이 향후 암호화폐 프로젝트를 위한 더 현명한 길이 될 수 있다는 것입니다. 기업가 정신.
Orbiter Finance는 탄탄한 융자 배경과 명확한 에어드랍 기대치를 갖고 있습니다.
이 플랫폼은 OKX Ventures가 주도하는 2022년 말 시드 융자 와 2024년 초 시리즈 A 융자 포함하여 2억 달러의 가치를 지닌 두 차례 융자 발표하고 완료했습니다. 경쟁사인 Owlto Finance가 점유비율 1억 5천만 달러의 융자 완료했다는 점은 주목할 만합니다. Orbiter의 매우 높은 시장 점유율 고려하면 이는 Orbiter Finance의 시장 가치가 크게 높아졌다는 것을 의미할 수 있습니다.
동시에 Orbiter Finance는 L2 롤업 유동성 단편화, 상호 운용성 및 구성성 부족 문제를 해결하기 위해 연내 토큰을 발행하고 브랜드를 크로스체인 브리지에서 ZK 기반 Orbiter 롤업으로 업그레이드할 계획을 발표했습니다. 상호 운용성과 자본 효율성 향상에 중점을 두고 보안, 저비용, 저지연 크로스체인 통신 인프라를 제공합니다.
Orbiter Finance는 웅장한 내러티브를 갖고 있을 뿐만 아니라 재정적으로도 좋은 성과를 거두고 있습니다. 현재 암호화폐 시장에서 커뮤니티는 안정적인 현금 흐름과 실용성을 갖춘 프로젝트를 지원하는 경향이 점점 더 커지고 있으며 Orbiter Finance의 월 수익은 수백만 달러에 달할 수 있으며 업무 는 안정적이고 계속 성장하고 있으며 전반적인 수익 규모는 다음과 같이 발전할 것입니다. L2 생태계의 발전과 성장의 여지가 많습니다.
오비터 파이낸스(Orbiter Finance)란 무엇입니까?
Orbiter Finance는 2022년 말과 2023년 초에 출시되었으며 뛰어난 사용자 경험과 빠르고 저렴한 크로스체인 효과로 시장에서 빠르게 자리를 잡았습니다.
Orbiter의 핵심 기능은 이더 생태계에 초점을 맞춘 크로스 체인 브리지로, 사용자를 위한 레이어 2 간 자산 전송의 어려움 문제를 해결합니다. 전통적인 크로스체인 방식에서는 사용자가 먼저 L2에서 L1으로 자산을 인출한 다음 L1에서 다른 L2로 자산을 인출해야 합니다. 이 프로세스는 시간과 비용이 많이 듭니다. Orbiter 사용자의 경우 학습할 필요가 거의 없으며 크로스체인을 완료하는 데 몇 분 밖에 걸리지 않습니다.
Orbiter의 전반적인 업무 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 2024년 1월 Orbiter가 공개한 데이터에 따르면, Orbiter는 출시 이후 1,200만 건 이상의 거래를 처리했으며, 총 금액은 78억 달러이며, 최신 데이터 기준으로 누적 사용자 수는 300만 명 이상입니다. 2024년 7월 18일, Orbiter는 2,500만 건 이상의 거래를 처리했으며 총 금액은 200억 달러가 넘고 동시에 총 400만 명 이상의 사용자가 있습니다. Orbiter는 42개에서 교차 체인 거래를 지원합니다. Solana, TON 및 다수의 BTC Layer2를 포함한 체인은 올해 초 19개의 Layer 2만 지원됩니다.
자체 에어드랍 기대와 L2 에어 에어드랍 농업 열풍에 힘입어 Orbiter는 대량 사용자의 관심을 끌었으며 물고기 한 마리에 두 가지를 먹고 싶은 유혹을 느끼며 Orbiter의 데이터는 기본적으로 L2 및 L2 간의 사용자 움직임을 반영할 수 있습니다. 각 L2의 인기.
Orbiter의 메커니즘 - 온체인 거래소
Orbiter FInance의 크로스체인 메커니즘을 소개하기 전에 먼저 크로스체인 브릿지 이외의 사용자의 크로스체인 방법과 일반적인 크로스체인 브릿지 원리에 대해 간략하게 설명하여 Orbiter의 차이점을 더 잘 이해할 수 있습니다. .
크로스체인 브리지 외에도 사용자에게 가장 일반적인 크로스체인 방법은 중앙화 거래소 이용하는 것입니다. 예를 들어, 사용자는 Optimism에 있는 ETH를 거래소 에 입금한 후 거래소 출금 기능을 통해 Arbitrum 온체인 으로 ETH를 출금할 수 있습니다. 이 작업은 지원되는 각 온체인 에 해당 자산 보유고가 있는 중앙화 거래소 기반으로 합니다. 사용자는 실제로 자신이 보유한 ETH를 Arb 체인의 거래소 ETH와 교환하여 OP 체인의 거래소 지갑에 입금하며, 거래소 의 총 ETH 보유량은 변경되지 않습니다. 이 방법은 작동이 간단하지만 (1) 사용자 경험이 복잡하고 여러 번 충전 및 인출이 필요하다는 점, (2) 오랜 대기 시간이 필요하다는 점, (3) 온체인 분리되어 어렵다는 점 등 많은 단점이 있습니다. 장기적인 크로스체인 상호작용을 충족합니다.
전통적인 크로스 체인 브리지는 "잠금- 민트-파괴-잠금 해제" 모델을 채택합니다. 사용자는 원래 온체인 의 자산을 잠그고 크로스 체인 브리지는 온체인 동일한 양의 토큰을 민트. 사용자가 자산을 원래 체인으로 다시 전송해야 할 경우 온체인 토큰이 파괴됩니다. 이 방법의 장점은 토큰 보유량에 의존하지 않고 크로스 체인 작업을 수행할 수 있고 향후 체인 간 상호 운용성을 확장할 수 있다는 것입니다. 그러나 보안 및 비용 문제도 발생합니다. (1) 보안은 제한적입니다 . (2) 잠금 및 민트 과 같은 계약 작업은 일반적으로 더 많은 가스를 소비하므로 크로스 체인 비용이 높습니다. 암호화폐 역사상 가장 큰 도난 사건 중 일부는 모두 크로스체인 브리지와 관련이 있었습니다.
Orbiter는 거래소 모델에 비해 크게 개선되었습니다 . Orbiter의 크로스 체인 솔루션에서 자금은 사용자가 제어하는 "보내는 사람" 주소와 Orbiter가 제어하는 "Maker" 주소 간의 전송 형태로만 흐릅니다. 전체 크로스 체인 프로세스에는 다음과 같은 계약 상호 작용이 포함되지 않습니다. 따라서 Orbiter의 크로스체인 비용은 저렴하고 빠르며 보안 리스크 적고 확장성이 강합니다. 민트 상황에서 보안 사고가 발생하더라도 사용자 자산에 미치는 영향은 상대적으로 적습니다. .
이더 L1에서 기본 체인으로 0.1 ETH를 크로스체인하려는 사용자 A를 예로 들어 Orbiter의 크로스체인 프로세스에는 3단계만 필요합니다.
1) 사용자 A는 이더 L1에서 Maker에게 0.1 ETH를 전송합니다.
2) 메이커는 0.1 ETH 수령을 확인했습니다.
3) Maker는 기본 체인의 사용자 A에게 0.1 ETH를 전송합니다.
처음에 Maker는 Orbiter에 의해 중앙에서 통제되었습니다. 전체 프로세스의 주요 비용은 메인 네트워크와 Base의 두 전송에 대한 가스 비용이었으며 원래 체인(메인 네트워크)에서 전송 비용은 Maker가 지불했습니다. 대상 체인(Base)), 이 부분은 사용자가 온체인 전송할 때 청구됩니다.
CEX의 크로스체인 모델과 비교하여 Orbiter는 CEX 모델의 모든 장점을 유지하면서 사용자 작업 프로세스를 크게 단순화합니다. 사용자는 거래소 와 온체인 에서 코인을 반복적으로 충전하고 인출할 필요가 없으므로 효율성이 향상되고 운영이 단순화됩니다.
Orbiter의 수익 중심 – 거래횟수
Orbiter Finance의 가장 큰 매력은 크로스체인 메커니즘이 아니라 비즈니스 모델입니다. Orbiter의 비즈니스 모델에 대한 심층적인 이해는 설계 원칙을 이해하고 향후 개발을 예측하는 데 도움이 됩니다.
저자가 소통한 많은 사람들 중 오비터나 크로스체인 브릿지에 대해 아는 사람들 사이에서는 오비터가 크로스체인 브릿지로서 거래수수료를 받으며, 그 수입은 크로스체인 브릿지의 양과 가장 큰 상관관계가 있다는 공통된 관점 있습니다. -체인. 교차 체인 금액이 클수록 Orbiter는 일반적으로 0.02% - 0.2% 사이의 거래 수수료를 부과합니다.
그러나 이러한 관점 는 약간 편향되어 있습니다. 거래 수수료는 Orbiter의 표면적인 비즈니스 모델일 뿐 고수익의 본질적인 이유는 아닙니다. 리콜 기사에는 처음에 오비터가 매달 수백만 달러의 수익을 올리고 있다고 언급했는데, 거래 수수료 0.05%를 기준으로 수익을 계산하면 이 수준의 수익을 달성하려면 오비터가 매달 20억 달러 이상을 처리해야 하며, 오비터 출시 이후 처리한 금액은 200억 달러 정도에 불과하다. 매출은 1000만 달러에 불과한가? 그렇지 않다.
Orbiter의 비즈니스 모델을 명확히 하려면 과금 구조와 사용자에 대한 온체인 의 과금의 실제 상황을 결합할 필요가 있습니다.
1) 거래수수료는 사용자가 플랫폼과 Maker에 지불하는 수수료를 의미하며, 이체금액의 일정 비율로 부과됩니다.
2) 원천징수 수수료는 대상 체인으로의 전송에 필요한 가스 비용을 Maker에 지불하는 데 사용됩니다. 따라서 대상 체인이 L1일 때 원천징수 수수료가 높고 L2로 넘어갈 때 원천징수 수수료가 낮습니다.
제품 모델과 Orbiter의 공식 성명에 따르면 거래 수수료는 Orbiter 플랫폼 수익의 일부이고 원천징수 수수료는 운영 비용의 일부입니다. 그러나 실제로는 불가피해 보이는 하드 비용 지출 원천징수 수수료가 Orbiter의 주요 수입원입니다. Orbiter 플랫폼의 수익은 처리된 총 금액이 아니라 총 크로스체인 거래 수에 따라 달라집니다. 사용자는 에어드랍 포인트를 얻기 위해 Orbiter를 사용하여 크로스체인 작업을 수행하는 경우가 많습니다. 이는 Orbiter가 수익을 창출하는 중요한 방법입니다. Orbiter는 사용자의 빈번한 작업을 단순한 데이터 트래픽이 아닌 수입원으로 전환하고 사용자가 계속 비용을 지불하도록 만드는 몇 안 되는 프로젝트 중 하나입니다.
이 결론은 온체인 거래에 대한 저자의 연구를 기반으로 합니다.
L1에서 기본 체인으로의 거래를 예로 들면, Maker는 일반적으로 L2의 가스 비용을 상쇄하기 위해 각 거래마다 0.0015 ETH의 수수료를 부과합니다 . ETH의 가격 변동에 따라 이 수수료는 대략 $3에서 $5 사이입니다. 이 가격은 낮지는 않지만 L2의 많은 운영에 있어서 과장된 가격은 아닙니다. 왜냐하면 관련된 계약이 복잡할 때 EIP-4844를 구현하기 전에 온체인 운영에는 $2~$5의 가스 비용이 필요하기 때문입니다. 드문 일이 아니며 사용자는 이에 지나치게 민감하지 않습니다.
그러나 이것이 실제 상황은 아닙니다. 이 값이 실제로 비용을 상쇄하는 것이라면 EIP-4844가 구현되어 L2 비용이 크게 떨어지면 선불 비용도 조정되어야 하지만 현재는 그렇지 않습니다.
실제 운영에서 Orbiter는 이 거래를 예로 들어 EIP-4844를 구현하기 전에 온체인 각 거래의 평균 비용은 $0.2 - $0.5 사이였습니다. 더욱 낮습니다. 이번 거래에서 Orbiter는 실제로 9개의 크로스체인 거래를 완료하기 위해 0.0004E 비용($2 미만)을 사용했지만 총 0.0135E의 "가스 비용"을 청구했으며 실제 크로스체인 금액은 0.113E였으며 실제 처리 수수료는 다음과 같습니다. 비율이 12%를 넘었습니다.
주로 소규모 크로스체인 사용자를 대상으로 하는 Orbiter와 같은 프로토콜의 경우 각 크로스체인 거래에는 0.0015E의 비용이 부과됩니다. 0.02%의 처리 수수료에만 의존한다면 단일 크로스체인 금액은 0.0015E에 도달해야 합니다. 7.5E는 동일한 수준의 수입을 달성하기 위해 Orbiter와 Owlto와 같은 경쟁사 모두 처리 수수료가 전혀 중요하지 않고 사용자가 지불하는 "비용"으로 인해 쉽게 크로스 체인 활동을 시작할 수 있는 이유를 설명합니다. 실제 "이익"이라고 생각합니다.
그러나 EIP-4844의 구현으로 각 L2 트랜잭션의 평균 비용은 $0.02 ~ $0.05로 감소했습니다. 이러한 맥락에서 "가스 비용"이라는 이름으로 부과되는 선불 수수료 가격은 사용자가 잠재력 경쟁업체가 이 문제를 인지한다면 그들의 '저렴하고 빠르며 안전한' 제품 장점에 의문이 제기될 수 있으며, 그 반대는 '큰 이익'과 '기만'이 될 것입니다. 따라서 장기적인 개발을 고려하든 현재 상황을 고려하든 Orbiter는 변화에 대비해야 합니다.
이렇게 수익성이 높은 비즈니스 모델의 맥락에서 Orbiter는 조기에 코인을 발행할 동기가 부족합니다. 그렇지 않으면 통화 발행 후 수익이 감소할 가능성이 매우 높으며 사용자가 계속 거래하도록 동기를 부여하기 위해 토큰을 사용해야 합니다. 그리고 일단 Maker 수수료가 인하되면 거래 수수료로만 비용을 회수하기는 매우 어려울 것입니다. 결국 Maker의 현재 수익은 Orbiter 월 수익의 90%를 차지할 것으로 예상됩니다.
Orbiter의 미래 - L2 간의 크로스체인 상호 운용성 실현
현재 Maker는 기본적으로 Orbiter 자체 또는 Orbiter가 승인한 화이트리스트 사용자에 의해 실행됩니다. Maker의 자금 양은 Orbiter가 크로스체인 제품으로 처리할 수 있는 크로스체인 자금의 크기를 제한합니다. Maker의 주소에 50ETH만 있는데 사용자가 대상 온체인 인 Orbiter로 100ETH를 전송하려고 한다고 상상해 보십시오. 아무것도 할 수 없을 것입니다.
향후 Maker가 외부 세계에 개방되고 Orbiter가 현재의 과금 모델을 유지할 수 있다면 Maker는 충분한 유동성을 갖춘 사용자가 안정적인 수입을 얻을 수 있는 방법이 될 가능성이 높습니다.
앞서 언급했듯이 현재 Orbiter 시스템에는 Sender와 Maker라는 두 가지 역할만 있습니다. 그러나 이 메커니즘은 검열이나 금지로 인한 프런트 엔드 실패와 같은 중앙화 위협에 언제든지 직면할 수 있습니다. 계약은 탈중앙화 되어 있지만 사용자는 프런트 엔드에서 액세스하고 호출할 수 없습니다. Orbiter는 커뮤니티가 탈중앙화 프런트 엔드를 제공하도록 장려하기 위해 딜러와 제출자라는 두 가지 새로운 역할을 도입할 계획입니다. 딜러는 사용자가 액세스할 수 있는 프런트 엔드를 제공할 책임이 있고 제출자는 딜러와 메이커 간의 이익 공유를 계산할 책임이 있습니다.
풀체인 지갑 - L2 크로스체인 상호 운용성을 달성하기 위한 궁극적인 해답
Orbiter의 추가 목표는 ZKP 증명을 중심으로 풀체인 지갑을 구축하여 진정한 크로스체인 상호 운용성을 달성하는 것입니다. zkProver는 4분기에 처음 출시될 것으로 예상되며, 이는 AA 지갑의 높은 계정 가스 소비 문제를 효과적으로 해결할 수 있습니다.
요약하다
Orbiter Finance는 교차 체인 브리지의 많은 잠재적 리스크 피하기 위해 중앙 집중식 메커니즘을 교묘하게 사용하는 매우 스마트한 프로젝트입니다. 이 아이디어는 실제로 L2의 초기 개발과 유사합니다. 사용자에게 탈중앙화 의 실제 의미는 모호합니다.
메커니즘 측면에서 분산화되고 보안 리스크 크며 탈중앙화 위해 추가 비용을 지불해야 하는 프로젝트 솔루션과 비교할 때 사용자는 빠른 온라인 반복, 저렴한 비용 및 낮은 보안 리스크 달성하기 위해 중앙 집중식 메커니즘을 차용하는 프로젝트를 선호하는 것 같습니다.
향후 암호화폐 프로젝트 아이디어를 위해서는 중앙 집중식 솔루션을 사용하여 신속하게 온라인으로 접속하여 제품 요구 사항을 확인한 다음 점진적으로 탈중앙화 반복하는 것이 더 현명한 길이 될 수 있습니다.
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