미국 선거 시즌이 뜨거워지면서 선도적인 암호화폐 기반 예측 시장인 폴리마켓(Polymarket)의 거래량과 TVL(Total Value Locked) (Total Value Locked(TVL))가 계속 증가할 것으로 예상됩니다.
지난 30일 동안만 Total Value Locked(TVL) 두 배로 증가하는 등 폴리마켓 성장은 올해 포물선처럼 변했습니다.
대부분의 금융 자산의 경우 파생상품 시장은 일반적으로 기초 현물 시장보다 규모가 훨씬 더 큽니다. 암호화폐에서는 아직 그렇지 않으며 온체인에서는 더욱 그렇습니다. 오늘날에도 선물 거래의 대부분은 여전히 중앙화된 거래소에서 이루어지고 있습니다.
그러나 완전한 온체인 파생 상품 플랫폼인 D8X는 성장하는 암호화폐 기반 현상인 예측 시장과 영구 미래라는 두 가지 현상을 결합하기를 원합니다.
D8X 공동 창업자인 Caspar Sauter는 주문서 기반 선물을 통한 레버리지 예측 시장의 출시가 임박한 것을 개념의 자연스러운 진화로 보고 있습니다.
Sauter는 Blockworks에 “경제학자로서 실제로 예측을 얻을 수 있는 시장이 있다는 사실을 좋아합니다.”라고 말했습니다. "저는 [ Polymarket ]을 좋아하고 공동 창업자는 제품을 좋아하며 우리는 범인을 사랑합니다. 그래서 자연스러운 다음 단계는 '우리가 레버리지를 할 수 있을까?'라고 생각하는 것이었습니다."
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이는 구어체로 "alts" 또는 "shitcoin"으로 알려진 매우 적은 금액의 암호화폐 자산에 대한 perp 시장의 문제와 유사한 다소 어려운 작업으로 밝혀졌습니다. 제외하고는 더 나쁩니다.
예측 시장에는 $0-1의 가격 제한과 같은 본질적인 기능이 있습니다. 외부 사건으로 인한 갑작스럽고 폭력적인 움직임은 비트코인과 같이 유동성이 높은 범인 시장과는 다릅니다.
예를 들어, Polymarket의 가장 유동적인 제안(현재까지 3억 9,100만 달러를 베팅한 미국 대선 우승자)과 관련하여 속보 헤드라인은 잠재적으로 결과를 즉시 바꿀 수 있습니다.
유동성이 매우 낮고 변동성이 폭발하기 쉬운 현물 시장에 범인을 던지려고 하면 "첫날부터 망할 것"이라고 Sauter는 말했습니다. "금융 공학의 관점에서 볼 때 어려움은 아마도 무엇이 사람들을 아직 하지 못하게 만들었는가.”
한 가지 옵션은 레버리지를 제공하지 않고 전체 담보를 요구하는 것입니다. 그러나 위험을 감수하는 투기꾼들에게 매력이 없다는 점 외에도 시장 조성자를 포함한 시장 참여자들이 헤징하는 것은 자본 효율적인 방법이 아닙니다.
D8X에서 사용할 특정 금융 엔지니어링 세부 사항은 현재 비밀로 남아 있습니다. Sauter는 유사한 제품을 개발하고 있는 다른 여러 팀이 있으며 각 팀이 이 문제에 어떻게 접근할지 궁금하다고 말합니다.
예를 들어 솔라나 기반 파생상품 거래소인 드리프트(Drift)는 예측 시장도 구축하고 있다고 오늘 발표했습니다 .
D8X의 테스트넷 배포는 몇 주 안에 출시될 예정입니다.
플랫폼은 또한 정치적 예측에 그치지 않을 것입니다. Sauter는 “예측 시장을 갖는 것은 환상적인 아이디어입니다.”라고 말했습니다. "우리가 보유한 시스템은 그 이상을 제공할 수 있도록 상대적으로 유연할 것입니다."
그러나 정치적 예측 시장은 분명히 신경을 곤두세우고 있습니다 . “그것에 레버리지를 추가하는 것은 일종의 체리입니다.”라고 그는 말했습니다.
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