미국 연방준비제도(Fed)는 대만 시간으로 8월 1일 목요일 오전 2시에 금리 결정을 발표할 예정이다. 시장에서는 7월에도 금리가 5.25~5.5% 선에서 변함이 없을 것으로 예상하고 있다. 연준의 '연준 대변자'로 알려진 월스트리트저널 기자 닉 티미라오스도 이번 주에 분석을 썼다. 관계자들은 이번 회의에서 9월 금리를 인하하라는 분명한 신호를 보낼 것으로 예상된다.
Citi 애널리스트들은 이번 달 보고서에서 다음과 같이 지적했습니다. "시장에서는 연준 관계자들이 수요일에 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 다음 회의에서 최초의 25bp 금리 인하가 시행될 것이라는 분명한 신호를 보내야 합니다. 9월에."
미국 연방준비제도(Fed·연준)의 만기 금리는 2025년 3.25~3.5%로 인하된다.
보고서는 이로 인해 연방기금 금리가 현재 수준에서 200bp 인하될 것이라고 밝혔습니다. Citi의 미국 수석 이코노미스트인 Andrew Hollenhorst는 올해 경제가 약화됨에 따라 최근 데이터가 인플레이션 둔화의 징후를 뒷받침하고 있다고 지적했습니다. 금리 인하 중.
분석가들은 또한 실업률 상승 상승 인해 연준이 금리 인하를 위한 신속한 조치를 취하게 될 수도 있다고 강조했습니다.
이번 달 제롬 파월 연준 의장이 발표한 비둘기파적 논평과 더불어 이러한 데이터는 첫 번째 금리 인하가 9월에 실시될 가능성이 있음을 나타냅니다.
기본 시나리오에서는 경제 활동의 지속적인 약화로 인해 이후 7번의 연준 회의에서 금리가 인하될 것입니다.
미국 실업률 상승, 경기침체 경고 신호
한편, 홀렌호스트가 이끄는 씨티 애널리스트들은 공급관리연구소(ISM) 서비스지수(비제조업 PMI)가 갑자기 마이너스 수치로 반전한 반면, 월별 고용보고서에서는 실업률이 상승했다고 보고하며 고용지표에 대해서도 경고했다. 4.1%로 높아져 경제 활동이 더욱 약화될 리스크 높아지고 금리를 더 빨리 인하해야 할 필요성이 높아졌습니다.
보고서는 또한 이전 달의 데이터에 대한 하향 수정과 6월 임시 서비스 일자리의 49,000 감소를 포함하여 고용 보고서의 약세 징후를 지적했습니다. Citi는 이를 "경기 침체기에 일반적인 감소 유형"이라고 불렀습니다.
씨티그룹은 또 실업률이 현재 수준으로 계속 상승 경우 8월에 그 유명한 '삼룰' 경기침체 지표가 촉발될 수도 있다고 경고했다.
9월 금리인하, 성공적으로 연착륙할 수 있을까?
홀렌호스트는 월스트리트의 여론이 연착륙 쪽으로 옮겨가는 동안에도 미국 경제에 대해 비관적인 견해를 유지했다. 그는 올해 미국이 경착륙을 향해 가고 있다고 거듭 경고했으며 연준의 금리 인하는 이런 일이 일어나는 것을 막는 데 충분하지 않을 것이라고 말했습니다.
그는 이번 달 블룸버그와의 인터뷰에서 연준의 금리 인상이 경기 둔화에 미치는 영향이 예상보다 적은 만큼 금리 인하가 경기 부양에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 봤다는 점을 지적했다 . 또한, 다양한 차입 비용의 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 이미 2년 만기 국채 수익률보다 낮아 추가 하락 여지가 거의 없으며, 특히 적자 상승 와 인플레이션이 상승 압력을 가중시키고 있습니다.
"대부분의 경제 활동은 5년, 10년 수익률에 더 민감할 것입니다. 이는 실제로 익일 정책 금리에 관한 것이 아닙니다.
따라서 얼마나 낮은 정책금리가 경제를 활성화할 수 있는지에 대한 의문이 존재합니다. "
