이번 주 글로벌 금융시장은 일본은행(BOJ)과 미 연준(Fed)의 금리 결정에 쏠리고 있다. 시장 기대치는 상대적으로 일관적이지만 이러한 기대에서 벗어나는 뉴스는 시장을 움직이는 주요 요인이 될 수 있습니다.
이들 두 주요 중앙은행의 정책 결정은 각자의 국가 경제에 영향을 미칠 뿐만 아니라 글로벌 금융 시장, 자본 흐름, 환율에도 광범위한 영향을 미칠 것입니다.
배경: 미국과 일본의 금융정책 조정
연준의 통화 정책 여정:
2022년부터 연준은 지속적인 인플레이션 압력에 맞서기 위해 일련의 금리 인상을 시행했습니다. 2024년 7월 26일 현재 연준의 기준금리는 최근 몇 년간 최고치인 5.50%에 도달했습니다. 최신 소비자 가격 지수(CPI) 데이터에 따르면 미국의 인플레이션율은 3%로 전년 최고치보다 크게 낮았다. 그러나 시장의 기대에 따르면 연준은 경제 성장을 촉진하기 위해 앞으로 몇 달 안에 금리 인하를 시작할 수도 있습니다.
7월 31일 회의에서 시장에서는 연준이 현 금리를 그대로 유지할 것으로 널리 예상하고 있지만, 투자자들은 제롬 파월 연준 의장이 9월 금리 인하 계획을 암시할지 여부를 면밀히 관찰하고 있습니다. 이러한 기대는 미국 경제 둔화 징후와 핵심 PCE(개인소비지출) 지수의 안정적인 성과에 근거합니다. 시장에서는 연준이 9월부터 금리 인하를 시작하고 연말 이전에 다시 금리를 인하할 가능성이 높다고 믿고 있습니다.
일본은행의 정책 과제:
연준과 달리 일본은행은 경제성장 촉진과 디플레이션 극복을 위해 오랫동안 초저금리 정책을 유지해 왔다. 2024년 3월 19일 현재 일본은행의 기준금리는 0.1%로 유지됩니다. 시장에서는 BoJ가 7월 30일 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있지만, 향후 추가 금리 인상 가능성은 여전히 존재합니다.
일본의 현재 소비자 가격 지수(CPI) 와 통화정책
일본의 현재 소비자물가지수(소비자 가격 지수(CPI))는 목표치에 근접한 2.8%를 기록하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 일본은행은 정책조정에 있어서 상대적으로 보수적인 입장을 유지하고 있습니다. 시장에서는 일반적으로 일본은행이 환율 안정과 경제 활성화 사이의 균형을 맞춰야 한다고 믿고 있습니다. 경제성장과 인플레이션 압력이 계속해서 높아지면 일본은행은 보다 긴축적인 통화정책을 채택해야 할 수도 있습니다.
캐리 트레이드와 엔화 가치 하락: 암호화폐 산업에 미칠 잠재적 영향
캐리 트레이드의 매력:
세계 주요 자금 조달 통화 중 하나인 엔화는 낮은 이자율로 인해 캐리 트레이드에 이상적인 선택입니다. 캐리 트레이드의 기본 원칙은 엔화 등 금리가 낮은 통화로 자금을 빌려 금리가 높은 자산에 투자해 금리차를 얻는 것이다. 현재 연준의 고금리 정책으로 인해 미국 달러는 캐리 트레이드의 주요 자산 중 하나가 되었습니다.
다음은 텍스트를 영어로 번역한 것입니다.
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차익 거래와 일본 엔화에 미치는 영향
최근 데이터에 따르면 재정거래의 총 수익률은 지난 1년 동안 18%에 달했습니다. 이 거래 전략의 광범위한 사용으로 인해 일본 엔화가 지속적으로 평가절하되었고, 미국 달러 대비 환율은 34년 만에 최저치에 가까워졌습니다. 엔화 약세를 억제하기 위해 일본은행이 반복적으로 개입했음에도 불구하고 그 효과는 제한적이었습니다. 시장에서는 일반적으로 차익거래 수익률이 높은 한 엔화 가치 하락 압력이 지속될 것으로 보고 있습니다.
일본 당국의 대책
일본 당국은 엔화 압박에 대응해 앞으로 더욱 공격적인 조치를 취할 수도 있다. 시장에서는 일본은행이 숏 으로 금리를 크게 인상할 것으로 예상하지는 않지만, 글로벌 경제 상황의 전개로 인해 일본은행이 정책 기조를 조정해야 할 수도 있습니다. 일본은행이 향후 몇 달 안에 금리를 인상하기로 결정한다면 이는 차익거래와 글로벌 자본 시장에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
시장 참가자들은 일본은행이 환율 안정과 경제 활성화 사이에서 균형을 찾아야 한다는 점에 대체로 동의합니다. 금리 인상은 엔화 가치 하락을 완화하는 데 도움이 될 수 있지만 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 따라서 일본은행의 정책 선택은 미래 경제 데이터와 인플레이션 상황에 크게 좌우될 것입니다.
글로벌 경제 상호 연결: 암호화폐 공간에 대한 잠재적인 더 깊은 영향
연준의 정책 파급효과
연준의 통화정책은 미국 경제뿐만 아니라 글로벌 금융시장에도 광범위한 영향을 미친다. 현재 연준의 고금리 정책으로 인해 상당한 국제 자본 이 미국으로 유입되어 달러가 강세를 보이고 있습니다. 신흥시장국의 경우 달러 강세는 자본 유출 증가와 환율 하락 압력을 의미해 금융시장 불안으로 이어질 가능성이 있다.
연준의 금리 인하 예상 시점이 다가옴에 따라 글로벌 시장은 상당한 조정 기간을 맞이하게 될 것입니다. 연준이 앞으로 몇 달 안에 금리를 인하하기 시작하면 달러 약세로 이어져 신흥시장의 자본 유출 압력이 완화될 수 있습니다. 이는 세계 경제 회복과 금융 시장 안정에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
일본은행 정책의 지역적 영향
세계 3위의 경제대국인 일본의 통화정책은 지역경제에도 큰 영향을 미친다. 일본은행의 초저금리 정책은 지난 몇 년 동안 아시아 지역의 경제성장을 뒷받침해 왔습니다. 그러나 글로벌 인플레이션이 상승하면서 일본은행은 정책을 조정해야 한다는 압력에 직면해 있습니다.
일본은행이 향후 금리 인상을 결정한다면 이는 지역 금융시장에 큰 영향을 미칠 것이다. 첫째, 엔화 강세는 지역 경쟁력을 저하시키고 수출에 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 금리 인상은 일본 국내 소비와 투자를 억제해 경제성장에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 일본은행의 향후 정책 선택은 지역 경제 안정과 발전에 중요한 역할을 할 것입니다.
암호화폐 시장 반응: Fed 정책에 의해 근본적으로 주도되는 시장 변동
비트코인 및 이더리움 시장 성과
암호화폐 시장은 글로벌 거시경제 정책에도 영향을 받습니다. 올해 3월부터 비트코인과 이더리움 시장은 큰 변동을 겪었습니다. Greeks.live에 따르면 비트코인은 역사적 최고치에 가까워지고 있는 반면 이더리움은 상대적으로 침체되었습니다. 금리 결정은 암호화폐 시장 변동성에 상당한 영향을 미칩니다.
연준의 금리 인하가 예상되면서 암호화폐 시장에 대한 투자자들의 위험 선호도가 높아졌습니다. 단기 강세 비트코인 옵션이 특히 매력적이 되었습니다. 한편, 이더리움의 내재변동성은 비트코인보다 약간 높지만 시장 성과는 여전히 부진합니다. 이 시장 패턴은 다양한 암호화폐에 대한 다양한 투자자 위험 성향과 예상 수익을 반영합니다.
금리시장의 기회
암호화폐 금리시장은 거시경제 정책에도 영향을 받습니다. 현재 비트파이넥스(Bitfinex) 와 같은 플랫폼은 금리 시장이 비교적 평온하지만 여전히 매력적인 금리 주문이 존재합니다. 투자자의 경우, 적절한 금리 주문을 선택하는 시기를 정하는 것이 수익을 달성하는 효과적인 방법으로 남아 있습니다.
연방준비은행과 일본은행이 금리 결정에 접근함에 따라 암호화폐 시장은 한동안 변동성을 경험할 수 있습니다. 투자자들은 거시경제 정책의 변화를 면밀히 모니터링하고 시장 불확실성을 헤쳐나갈 수 있도록 투자 전략을 즉각 조정해야 합니다. 특히, 숏 옵션 거래에 대해 올바른 내재 변동성(IV)을 선택하면 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
결론: 다가오는 연준의 금리 인하는 암호화폐 시장 변동성에 근본적으로 영향을 미칠 것으로 예상되며, 다양한 시장 참여자들이 이미 준비하고 있습니다.
이번 주 글로벌 금융시장은 일본은행과 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에 쏠리고 있다. 이러한 결정은 양국의 경제 궤적에 영향을 미칠 뿐만 아니라 글로벌 자본 시장과 암호화폐 부문에도 심오한 영향을 미칠 것입니다.
투자자 입장에서는 이러한 거시경제 정책의 배경과 기대를 이해하고 분석하는 것이 시장 불확실성에 대응하기 위한 보다 합리적인 투자 전략을 수립하는 데 도움이 될 것입니다.
글로벌 경제 상황이 발전함에 따라 중앙은행의 정책 선택은 점점 더 복잡해지고 다양해질 것입니다. 투자자들은 경제 데이터와 정책 개발에 주의를 기울이고 이에 따라 포트폴리오를 조정하여 장기적이고 안정적인 수익을 달성해야 합니다.
