연준은 7월 FOMC 회의에서 계속해서 금리를 동결했지만, 연준 결의안과 파월 의장의 기자회견은 모두 9월 금리 인하에 대한 강력한 신호를 보냈습니다. 파월 의장은 기자회견에서 경제 지표가 계속 개선되고 특히 인플레이션이 계속 둔화될 경우 연준이 9월 금리 인하를 고려할 것이라는 점을 분명히 했습니다. 이 성명은 빠르게 시장의 관심의 초점이 되었고 이후 통화 정책 조정의 분위기를 조성했습니다.
금리 인하에 대한 시장 기대감 상승, 미국 증시, 원유, 금 상승
파월의 연설은 시장에 빠르게 전파되어 본격적인 카니발을 촉발시켰다. 미국 주식시장이 가장 먼저 반응해 3대 주요 지수가 모두 급등했다. 기술주가 주도하는 나스닥은 장 후반 들어 3.2% 가까이 상승하며 S&P 500 지수 상승을 이끌었다. 최대 2.1% 이상 상승했고, 경기주기와 밀접한 다우지수는 최대 3.2% 이상 상승했다. 이러한 성과는 향후 완화적 통화정책에 대한 시장의 기대를 반영할 뿐만 아니라 경제 성장 전망에 대한 투자자의 낙관론도 반영합니다.
동시에, 금 시장도 오랫동안 기다려온 급등을 가져왔습니다. 금리 인하 기대감과 중동 긴장 고조로 금 현물은 한때 온스당 2,450달러를 돌파하는 등 36달러 이상 급등하며 장을 마감했다. 원유시장도 하마스 지도자 암살 이후 지정학적 리스크 더욱 심화될 것을 우려하고 있다. 유가는 WTI 원유가 전날보다 4% 급등해 4달러를 넘어 저점을 반등하며 7월 이후 최대 일일 상승폭을 기록했다.
이번 금요일의 비농업 고용 보고서는 낙관적인 카니발 정서 이어갈 것으로 예상됩니다.
9월 연준의 금리 인하 기대감이 점차 굳어지면서 시장은 일반적으로 이 '확실한' 사실을 받아들였습니다. 그러나 투자자들은 이에 그치지 않고 9월 이후 금리 인하 경로, 특히 11월과 12월 금리 인하 가능성에 더욱 관심을 두고 있다.
CME의 'Fed Watch' 자료에 따르면 연준이 9월 금리를 25bp 인하할 확률은 90.5%, 11월 누적 50bp 금리 인하 확률은 71.1%다. 미국 ADP연구소는 지난 수요일 '소규모 비농업'으로 알려진 ADP의 신규 일자리가 예상보다 크게 감소하고 임금 상승률도 3년 만에 최저 수준으로 하락해 둔화 조짐을 보였다는 보고서를 발표했다. 미국 노동시장에 금리 인하 기대감이 더욱 강화됐다. 이번 주 금요일(동부 시간)에 발표될 미국 비농업 고용 보고서는 의심할 여지 없이 시장 정서 나타내는 다음 중요한 지표가 될 것입니다.
비농업 보고서 데이터에 새로운 일자리 수가 시장 기대보다 낮거나 실업률이 상승 등 고용 시장이 계속 둔화되는 것으로 나타나면 이는 연준이 추가 조치를 취하는 데 강력한 기반을 제공할 것입니다. 통화정책을 완화하라. 이러한 시나리오 하에서 시장은 9월 금리 인하에 대한 신뢰를 공고히 할 뿐만 아니라 연준이 잠재적인 경제성장 압력에 대처하기 위해 보다 공격적인 금리 인하를 취할 수도 있을 것으로 예상할 것입니다. 이러한 기대는 금과 미국 주식과 같은 리스크 자산의 강세 정서 직접적으로 이끌 것이며 시장은 새로운 카니발을 맞이할 수 있습니다.
요컨대, 지난 9월 연준이 금리 인하를 암시했다는 소식이 시장에 본격적인 카니발을 촉발했고, 미국 주식, 귀금속, 원유 등 자산 가격이 모두 급등했다는 것이다. 이번 금요일의 비농업 고용 보고서는 시장의 관심의 초점이 될 것이며, 그 결과는 연준의 향후 통화 정책 방향과 시장 동향에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 데이터 공개에 세심한 주의를 기울이고 시장 변화에 따라 투자 전략을 신속하게 조정해야 합니다.
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