2024년 암호화폐 융자 상황 및 유망 분야 전망

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08-02
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저자: 우리서치

배경

암호화폐 시장은 2022년 빙점에 도달했다가 2023년 4분기부터 회복되기 시작했습니다. 통화 가격 측면에서도 비트코인은 2024년 이전 불장(Bull market) 에서 US$69,000 최고치를 돌파했습니다. 시장이 회복되면서 통화 가격 성과에 주목하는 것 외에도 전반적인 암호화폐 시장 융자 상황도 중요하다고 생각합니다.

융자 번영은 산업 발전의 원동력을 나타내며 이는 다음과 같이 반영됩니다.

  • 기술 혁신 촉진: 융자 기술 혁신의 중요한 원동력입니다. 신기술의 연구, 개발 및 적용을 지원해야만 전체 산업의 기술 발전을 촉진할 수 있습니다.

  • 시장 신뢰 지표: 리스크 캐피탈은 암호화폐 시장 전망에 대한 투자자의 기대를 나타냅니다. 전체 융자 금액과 거래량이 감소하면 시장 전망에 대한 외부 투자자의 견해는 보수적이거나 심지어 약세인 경향이 있음을 알 수 있습니다.

융자 활동으로 인해 발생하는 긍정적인 플라이휠 효과는 특히 분명합니다.

  1. 융자 사례 증가: 대량 자본 유입으로 인해 더 많은 투자자와 리스크 캐피탈이 유치되어 더 많은 융자 사례의 출현이 촉진되었습니다.

  2. 새로운 기업가 팀 유치: 융자 기회가 증가함에 따라 더 많은 새로운 기업가 팀과 회사가 암호화 시장에 진입하고 새로운 기술 및 애플리케이션 개발에 투자하도록 유치됩니다.

  3. 전반적인 생태계가 개선되었습니다. 새로운 기술과 응용 프로그램의 출현으로 시장 생태계가 개선되고 더욱 다양화와 혁신이 이루어졌습니다.

  4. 투자자 관심 증가: 양호한 시장 생태와 지속적인 기술 혁신으로 인해 더 많은 투자자 관심이 생겨 시장 신뢰도가 더욱 높아졌습니다.

이번 융자 에서는 융자

2024년 전반적인 융자 상황

  • 융자 규모 및 빈도 : 2023년 11월부터 전반적인 융자 시장이 회복되기 시작함을 알 수 있다. 2024년 한 달간 융자 건수는 기본적으로 120건 이상(아직 7월이 끝나지 않음)을 유지하며, 2023년부터 2023년 사이에는 한 달간 융자 규모가 700억~1000억 달러로 줄어들 전망이다. 융자 규모와 건수도 크게 늘었다.

2024년 암호화폐 파이낸싱 상황 및 잠재적 트랙 기대치를 검토합니다.

  • 트랙에서의 성과: 인프라는 투자자들 사이에서 가장 인기가 높으며 총 24억 달러가 모금되었으며 이는 2위 DeFi 인 8억 6천만 달러를 훨씬 초과합니다. 또한 VC들은 DAO와 NFT에 별로 관심이 없어 융자 금액 기준으로 하위 2위권에 든다는 것을 알 수 있다.

2024년 암호화폐 파이낸싱 상황 및 잠재적 트랙 기대치를 검토합니다.

  • 단일 융자 규모: 100만~300만 위안이 전체의 40%를 점유비율, 500만~1000만 위안이 22% 점유비율 그 뒤를 잇는다. 300만~500만위안의 융자 규모는 2023년 대비 감소했고, 축소된 부분도 100만~300만위안, 500만~1천만위안 범위로 늘어났다. 이는 2024년 프로젝트 파이낸싱 금액의 중간지대가 줄어들고 더욱 차별화되었습니다.

2024년 암호화폐 파이낸싱 상황 및 잠재적 트랙 기대치를 검토합니다.

선도 VC 투자현황

이 기사에서는 A16Z, Coinbase Ventures, Binance Lasbs, Pantera Capital 및 Dragonfly를 참조 개체로 선택합니다.

2024년 암호화폐 파이낸싱 상황 및 잠재적 트랙 기대치를 검토합니다.

위의 데이터로부터 다음과 같은 관점 도출할 수 있습니다.

  • A16Z (Andreessen Horowitz): 주로 인프라, DeFi 및 게임에 투자하고 NFT 및 소셜 엔터테인먼트에도 일부 투자합니다.

  • Coinbase Ventures : DeFi 및 인프라에 중점을 두고 도구 및 정보, 소셜 엔터테인먼트 및 DAO에도 참여하는 다양한 투자 영역입니다.

  • 바이낸스 랩 : 대부분의 투자는 DeFi 및 인프라에 중점을 두고 있으며, 소셜 엔터테인먼트 및 게임이 그 뒤를 따릅니다.

  • Pantera Capital : 주로 DeFi 및 인프라에 중점을 두고 있으며 NFT 및 기타 분야에도 일부 자금을 투자합니다.

  • Dragonfly : 인프라, DeFi, NFT, 도구 및 정보가 더 큰 비중을 차지하는 광범위한 투자입니다.

2024년 전반적인 융자 상황에 대한 초기 관찰과 마찬가지로 이들 5개 주요 VC의 투자 초점은 여전히 ​​인프라와 DeFi에 있습니다. 다음으로 그들의 투자 프로젝트를 살펴보겠습니다.

  • A16Z: 총 13건의 외국인 투자가 이루어졌으며, 그 중 3건이 주요 투자자였습니다(Friends With Benefits, EigenLayer, Espresso System).

  • 투자 프로젝트 중 가장 많은 융자 한 프로젝트는 Web 3 소셜 애플리케이션 Farcaster로 시리즈 A에서 1억 5천만 달러를 유치했으며 가치는 10억 달러로 평가되었습니다.

  • A16Z는 A라운드에서는 Farcaster를 앞서지 못했지만, 2022년 시드라운드에서는 Farcaster의 역할을 하게 될 것이라는 점을 언급할 필요가 있습니다.

  • Coinbase Ventures: 2개의 주요 투자(El Dorado, WITNESS)를 포함한 24개의 외부 투자

  • 투자 프로젝트 중 가장 많은 융자 조달받은 프로젝트는 개발자가 사용할 툴 키트를 제공하는 것을 목표로 시리즈 A에서 3,700만 달러를 모금한 인프라 플랫폼 Conduit입니다.

  • 바이낸스 랩스: 24개의 외부 투자. 주요 투자팀은 프로젝트 팀에 연락하여 단독으로 투자하는 것을 선호합니다. 대부분 금액을 공개하지 않으며 다른 팀과 공동 투자하는 경우는 거의 없습니다.

  • 투자 프로젝트에서 가장 많은 융자 조달한 프로젝트는 시드 라운드에서 1,400만 달러를 모금한 Ethena로 밝혀졌습니다.

  • 기타 개별 투자 프로젝트로는 Catizen, Zircuit, Infrared, Rango, Aevo, Movement, BounceBit, StakeStone, Cellula, Derivio, Babylon, RENZO, NFPrompt, Puffer Finance, Shogun, BracketX Protocol, Memeland가 대다수를 차지합니다. 80%의 프로젝트는 아직 코인을 발행하지 않았습니다. 향후 코인을 발행한다면 바이낸스에 상장될 기회를 갖기를 희망합니다.

  • Pantera Capital: 18건의 외부 투자 중 9건이 주도되었으며, 2024년 리드율은 50%에 도달합니다. 투자 프로젝트 중 가장 많은 융자 조달받은 프로젝트는 오픈소스 AI 모델인 Sentient로, OpenAI와 직접 경쟁하는 것을 목표로 시드 라운드에서 8,500만 달러를 모금했습니다.

  • 드래곤플라이: 14건의 외부 투자를 했으며, 그 중 11건이 선도 투자자였습니다. 2024년 선도 투자율은 79%에 달해 5개 투자 기관 중 1위를 차지했습니다. 투자 프로젝트 중 가장 많은 융자 조달한 프로젝트는 시리즈 B에서 4,500만 달러를 모금한 브이갓(V God)도 극찬한 도박 프로젝트 폴리마켓(Polymarket)이다.

위 5개 VC의 투자 프로젝트를 살펴보면 3개 프로젝트에만 2개의 투자 기관이 공동 투자하고 있습니다.

  • Neynar: Farcaster의 개발 플랫폼

  • 투자기관 : A16Z, 코인베이스벤처스

  • 투자 라운드: 시리즈 A

  • 투자금액: 1,100만 달러

  • 투자일 : 5월 30일

  • Nexus: 모듈 zkVM 프로젝트

  • 투자기관 : 드래곤플라이, 판테라캐피탈

  • 투자 라운드: 시리즈 A

  • 투자금액: 2,500만 달러

  • 투자일 : 6월 10일

  • Morph: 낙관적 기술과 ZK 기술을 결합한 L2

  • 투자기관 : 드래곤플라이, 판테라캐피탈

  • 투자 라운드: 시드 라운드

  • 투자금액: 2천만 달러

  • 투자일 : 3월 20일

Binance Labs가 다른 4개 투자 기관과 동일한 프로젝트에 공동 투자하지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

2024년 암호화폐 파이낸싱 상황 및 잠재적 트랙 기대치를 검토합니다.

예상되는 잠재 분야: 의도 중심, 모듈 블록체인, 병렬 EVM

전 세계 암호화폐 시장의 총 시총 약 2조 5천억 달러입니다. 여전히 NVDIA보다 훨씬 낮은 점유율 차지하고 있으며, 이는 전체 암호화폐 시장이 여전히 큰 성장 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다. 이 기사에서는 인프라와 탈중앙화 금융이 VC가 선호하는 투자 경로라고 끊임없이 언급합니다. 왜냐하면 이 두 트랙이 암호화폐 시장 발전의 기본 논리이기 때문입니다.

인프라는 일반적으로 수명주기가 길고 상대적으로 안정적인 수익을 가져올 수 있는 전체 생태계의 개발을 지원하는 것을 의미하며, DeFi는 전체 시장 유동성의 초석이 되어 더 많은 유동성을 창출할 수 있습니다. 플라이휠 효과.

현재 인프라 및 DeFi 트랙의 통화 가격 성능은 밈 코인보다 훨씬 나쁩니다. 그 이유는 현재 시장이 아직 금리를 인하하지 않고 유동성이 부족하기 때문일 수 있습니다. 나쁜 VC 코인에 대한 반대에 가깝지만, 정말 훌륭한 프로젝트가 여전히 시장에 남아 있을 것이라는 사실이 그들이 가치가 없다는 것을 의미하지는 않습니다.

인프라 관점에서 우리는 의도 중심, 모듈 블록체인, 병렬 EVM이라는 세 가지 트랙에 대해 낙관적입니다. 이 세 가지 공통점은 기존 블록체인 기술 문제를 해결하려는 시도입니다. 의도 중심은 사용자 경험을 향상시키고, 모듈 블록체인은 트릴레마 (Trilemma) 깨뜨릴 수 있으며, 병렬 EVM은 기존 EVM의 처리 속도 제한을 돌파합니다.

단기적인 소음을 무시하고 암호화폐 시장의 장기적인 발전을 지켜봅시다.

출처
면책조항: 상기 내용은 작자의 개인적인 의견입니다. 따라서 이는 Followin의 입장과 무관하며 Followin과 관련된 어떠한 투자 제안도 구성하지 않습니다.
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