Odaily星球日报讯 债券交易员纷纷押注美国经济正处于恶化的边缘，美联储将需要开始大举放松货币政策来避免经济衰退。之前对于高通胀的忧虑基本上已经消失，迅速让位于新的担心，即除非央行开始把利率从逾 20 年高点下调，否则经济就将失速。 这正在推动债券市场出现自 2023 年 3 月爆发银行业危机担忧以来一次数一数二的涨势。涨势如此强劲，以至于对政策敏感的 2 年期美国国债收益率上周下跌 50 个基点，至不足 3.9%。自全球金融危机和互联网泡沫破灭以来，这个收益率还没有比美联储基准利率（目前约为 5.3%）低如此之多。（金十）

Odaily星球日报讯 债券交易员纷纷押注美国经济正处于恶化的边缘，美联储将需要开始大举放松货币政策来避免经济衰退。之前对于高通胀的忧虑基本上已经消失，迅速让位于新的担心，即除非央行开始把利率从逾 20 年高点下调，否则经济就将失速。这正在推动债券市场出现自 2023 年 3 月爆发银行业危机担忧以来一次数一数二的涨势。涨势如此强劲，以至于对政策敏感的 2 年期美国国债收益率上周下跌 50 个基点，至不足 3.9%。自全球金融危机和互联网泡沫破灭以来，这个收益率还没有比美联储基准利率（目前约为 5.3%）低如此之多。（金十）

2年期美债收益率数日内下跌50BP，市场大举押注美联储将启动救援模式

오데일리사(Odaily) 별 일보에 따르면 채권 거래자들이 미국 경제가 악화의 경계에 있다고 판단하고 있으며, 연준이 경기 침체를 막기 위해 통화 정책을 대폭 완화해야 할 것으로 보고 있습니다. 이전에 우려했던 고인플레이션 문제는 사실상 사라졌고, 새로운 우려가 대두되고 있습니다. 즉, 연준이 금리를 20년 만의 최고점에서 내리지 않으면 경제가 급속도로 둔화될 것이라는 것입니다. 이로 인해 채권 시장에서는 2023년 3월 은행 위기 우려 이후 가장 큰 상승세가 나타나고 있습니다. 이 상승세가 워낙 강력해서 정책에 민감한 2년물 미국 국채 수익률이 지난주 50bp 하락하여 3.9% 미만으로 떨어졌습니다. 글로벌 금융 위기와 닷컴 버블 붕괴 이후 이 수익률이 연준 기준금리(현재 약 5.3%)보다 이렇게 낮아진 적은 없었습니다.

Odaily 오데일리 (Odaily) News 채권 거래자 미국 경제가 악화될 위기에 처해 있으며 연준이 경기 침체를 피하기 위해 통화 정책을 공격적으로 완화해야 할 것이라고 확신하고 있습니다. 높은 인플레이션에 대한 이전의 우려는 대부분 사라졌으며, 중앙은행이 20년 이상 만에 최고 수준에서 금리를 인하하지 않으면 경제가 정체될 것이라는 새로운 우려로 빠르게 자리를 옮겼습니다. 이는 2023년 3월 은행 위기에 대한 우려가 터진 이후 채권 시장에서 가장 큰 상승세를 보이고 있습니다. 랠리가 너무 강해서 정책에 민감한 2년 만기 국채 수익률이 지난주 50bp 하락한 3.9% 미만을 기록했습니다. 글로벌 금융 위기와 닷컴 버블 붕괴 이후 수익률이 연준의 기준 금리(현재 약 5.3%)보다 훨씬 낮은 적은 없었습니다. (골든텐)

2년 만기 미국국채 수익률이 최근 며칠 내 50BP 하락했으며, 시장에서는 연준이 구제 모드에 돌입할 것이라고 대규모로 베팅하고 있습니다.

월요일에 거래자들이 일본 금리가 더 오를 것으로 예상하고 미국 경제 둔화와 엔화 강세에 대한 우려로 인해 투자심리가 위축되면서 일본 주식시장이 3일 연속 폭락했습니다. 닛케이 225 지수는 일시적으로 7% 이상 하락했고 도쿄증권거래소 지수도 서킷브레이커가 발동되면서 이 두 주요 지수 모두 베어장에 진입했습니다. 현재 거래자들은 연준이 미국 경제의 연착륙을 이끌어낼 수 있을 것이라는 기대가 빠르게 변화하고 있습니다. 지난 금요일 발표된 데이터에 따르면 미국 실업률이 예상치를 상회하는 4.3%로 상승하면서 샘 침체 지표가 발동되었습니다. 오데일리(Odaily) 스타 데일리(Odaily) 보고에 따르면 UBS 그룹 부유층 관리 부문의 선임 미국 경제학자 브로스는 "실업률이 예상보다 높고 핵심 개인 소비 지출 인플레이션이 연준의 연말 예측치보다 낮기 때문에 리스크 균형을 고려할 때 연준이 더 공격적인 조치를 취할 것으로 보인다"고 말했습니다.

거래자들이 일본 중앙은행이 계속해서 금리 인상을 할 것이라고 예상하면서, 일본 주식시장은 월요일 계속해서 폭락했습니다.

영국 두 번째로 큰 은행인 바클레이는 미 연준 FOMC가 올해 9월, 11월, 12월에 각각 25bp씩 3차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 노동 시장이 8월 보고서에서 지속적인 탄력성을 보일 것으로 가정하면, 실업률이 더 이상 상승하지 않을 것으로 보입니다. 이러한 가정에 따르면 9월 50bp 금리 인하는 합리적이지 않다고 판단하고 있습니다. 그러나 실업률이 추가로 상승할 경우 노동 시장 냉각 속도가 예상보다 빠르다는 우려가 발생할 수 있습니다. 2025년 전망에 따르면 실업률은 점진적으로 4.2%까지 낮아질 것이며, 인플레이션 전망은 변동이 없을 것으로 예상됩니다. 내년 3월, 6월, 9월에 FOMC가 3차례 더 금리를 인하할 것으로 계속 예상되며, 2025년 하반기 인플레이션 개선에 대한 우려로 인해 연방기금금리 목표 범위가 3.75-4.00%에 도달한 후에는 금리 인하 조치가 일시 중단될 것으로 전망됩니다. 장기적으로는 중립금리 수준이 3.00-3.25% 수준일 것으로 계속 예상하고 있습니다.

바클레이: 미 연준이 9월에 50bp 금리 인하할 가능성은 크지 않다.

오데일리 (odaily) 星球日报에 따르면 CME "연준 관찰" 데이터에 따르면 연준이 9월에 25베이시스포인트 인하할 확률은 78%, 50베이시스포인트 인하할 확률은 22%입니다. 연준이 11월까지 누적으로 25베이시스포인트 인하할 확률은 3.7%, 50베이시스포인트 인하할 확률은 75.3%, 75베이시스포인트 인하할 확률은 21%입니다.