주최: 덩통(Deng Tong), 진써차이징(Jinse)
8월 5일, 암호화폐 시장은 '블랙먼데이'를 맞이했습니다. 비트코인은 24시간 만에 15% 급락하여 미화 53,000달러 아래로 떨어졌고, 이더 24시간 만에 30% 급락하여 약 미화 2,100달러에 이르렀으며, 2024년 이후의 상승폭은 더욱 커졌습니다.
지난 한 주 동안 암호화폐 시장은 거의 1년 만에 최대 규모의 매도세를 경험했습니다. 비트코인은 70,000달러에서 52,000달러 이상으로 떨어졌고, 이더 3,300달러에서 2,100달러로 떨어졌습니다. 전체 암호화폐 시장 시총 거의 5000억 달러 하락했습니다.
지난 한 달간 암호화폐 시장은 독일 정부가 비트코인 5만 개를 매도하고 멘투구가 보상금을 지급하기 시작하는 등 악재를 소화했고, 이더 ETF, 트럼프 등 암호화폐를 지지하는 미국 정치인들과 연방정부의 승인도 환영했다. 리저브는 9월 금리를 인하할 가능성이 높습니다. 이러한 긍정적인 소식에도 불구하고 왜 8월 초에 급격한 하락세를 보일까요?
진써차이징(Jinse) 여러 요인을 분석하려고 합니다. 암호화폐 시장 하락의 주요 원인은 일본 은행의 금리 인상과 엔화 가치 상승일 수 있습니다. 다른 요인으로는 약한 미국 고용 데이터, 주요 기술 주식의 성장 둔화, 경기 침체에 대한 새로운 우려; Jump는 이란과 이스라엘을 매각합니다. 지정학적 갈등의 확대 등.
일본은행(BoJ) 금리 인상 + 엔화 가치 상승
현재 암호화폐와 전통시장의 대규모 조정의 직접적인 계기는 일본은행의 금리 인상일 수 있습니다.
일본은행은 7월 31일 통화정책 의사결정회의에서 기준금리(무담보 익일대출 금리)를 0~0.1%~0.25%로 인상하기로 결정했다. 8월 1일 시행된 이 법안은 월별 채권매입 규모를 3조엔으로 점진적으로 낮추겠다고 발표했는데, 긴축 강도는 시장 예상을 뛰어넘었습니다. 엔화 긴축 정책으로 엔화가 급등했고, 달러/엔 환율도 160에서 145로 급등했다.
그러자 일본 증시는 폭락했습니다. 닛케이 지수는 지난 3거래일 동안 약 15% 하락했고, 7월 중순 고점 대비 20% 하락해 기술적 베어장 (Bear Market) 에 진입했습니다.
8월 5일 일본은행-미쓰비시UFJ의 하락폭은 21%로 확대됐고, 주가는 역대 신저점 기록했다. 일본 토픽스 지수가 하락해 서킷브레이커가 발동됐다.
싱가포르에 본사를 둔 증권 투자 회사인 Vantage Point Asset Management의 최고 투자 책임자인 Nick Ferres는 다음과 정서 말했습니다. 디지털 자산 관리 회사인 갤럭시의 메이크 노보그라츠 CEO는 자신이 알고 있는 정보에 따르면 일본의 금리 인상이 글로벌 리스크 회피를 촉발했다고 X 플랫폼에 게시했습니다.
하야시 마사아시 일본 관방장관은 다음과 같이 지적했습니다. 주가는 경제 상황, 기업 활동 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 현재로서는 일일 주식시장 동향에 대해서는 언급하지 않습니다. 시장 동태 긴급한 관심을 기울이십시오.
그리고 일본의 “중앙은행 금리 인상 + 엔화 절상”은 미국 주식에 큰 부정적인 요인입니다 . 일본의 장기 저금리로 인해 일본 엔화는 국제 자본에 의해 자금 조달을 위해 일본에서 융자 발행한 후 미국 기술주를 구매하는 등 차익거래를 위한 ' 융자 통화'로 사용됩니다. 일본이 금리를 올리고 엔화 가치가 상승하면 차익거래펀드는 환율과 금리에서 손실을 입고 미국 기술주를 팔아 엔화를 갚을 수밖에 없게 된다. 일본엔을 빌려 미국 기술주를 사겠다는 차익거래 모델이 무너질 것이다. 화추앙증권 조사에 따르면 미국 달러 자산에 투자하기 위해 일본엔을 빌려주는 차익거래자금 규모는 약 1조달러에 이른다.
미국 경기 침체에 대한 우려가 시장을 무너뜨렸고 업계 거대 기업들은 미국 경제 기대에 대해 낙관적이지 않습니다.
지난주 마지막 이틀 거래일 동안 나스닥 지수가 5% 이상 하락하는 등 일본 증시의 부정적 기조가 미국으로 확산됐다. 나스닥 선물은 일요일 늦게 2.5% 하락했습니다. 마이크로소프트와 인텔을 포함한 몇몇 주요 기업들은 예상보다 낮은 2분기 실적을 보고한 반면, 시장 선두주자인 엔비디아는 9월 금리 인하가 임박할 것이라는 기대에 타격을 받아 자본이 더 작고 뒤처진 기업으로 흘러들어갔습니다.
또한, 호주의 벤치마크 주가지수는 3% 이상 하락해 2022년 6월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 한국 코스피지수는 5% 하락한 2,542.13포인트를 기록했다. 한국 거래소 임시거래정지조치를 발동해 프로그램거래가 5분간 중단됐다.
연준이 미국 경제의 연착륙을 추진할 수 있을 것이라는 거래자 기대가 급변하고 있다. 금요일 발표된 자료에 따르면 미국의 실업률은 예상치 못한 4.3%로 연준의 연말 전망보다 높았으며 SAM 경기 침체 지표에 대한 우려를 불러일으켰습니다. "실업률이 예상보다 높고 핵심 PCE 인플레이션이 현재 연준의 연말 전망보다 낮기 때문에 리스크 균형이 연준의 보다 급진적인 조치를 취하는 데 유리하다고 생각합니다."
골드만삭스그룹 이코노미스트들도 미국 경제 모멘텀을 낙관하지 않고 내년 미국 경제 침체 가능성을 10% 상승 25%로 높였다. 경기 침체에 대해 걱정하지 않아도 되는 이유는 많습니다. 골드만삭스의 수석 이코노미스트 얀 하치우스(Jan Hatzius)는 일요일 고객들에게 보낸 메모에서 "우리는 경기침체 리스크 제한적이라고 계속 믿고 있다"고 말했다. 미국 경제는 일반적으로 큰 금융 불균형 없이 "여전히 양호"해 보이며 연준은 금리를 인하하고 필요한 경우 신속하게 조치를 취할 여지가 충분합니다. Goldman Sachs의 연준에 대한 전망은 JPMorgan Chase & Co.와 Citigroup의 전망보다 덜 공격적입니다. Hatzius의 팀은 연준이 9월, 11월, 12월에 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다. JPMorgan Chase와 Citigroup은 정책 입안자들이 9월에 금리를 50bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
거대 금융주뿐 아니라 투자의 신 버핏도 이를 예견한 듯하다. 버핏의 버크셔 해서웨이는 2분기 애플 포지션 거의 절반으로 줄였으며, 현재 보유액은 840억 달러로 3월 말 약 1,400억 달러에서 줄었고, 2분기 회사의 순이익은 755억 달러에 달했다. 주식 매각을 통해 현금 등가물을 포함해 현금 보유액은 2,769억 4천만 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 이전에 버크셔 해서웨이는 두 번째로 큰 포지션 인 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 보유 지분을 12일 연속 줄였습니다. 버크셔 해서웨이의 2분기 순이익은 303억 달러, 일부 투자수익을 제외한 영업이익은 116억 달러로 늘어났다.
버핏의 2분기 현금 보유고가 2,770억 달러로 늘어난 것에 대해 머스크는 버핏이 분명히 어떤 형태로든 시장 조정을 기대했거나 단순히 미국 재무부 채권보다 더 좋은 투자는 없다고 믿었다고 말했습니다. 연준은 금리를 인하해야 하는데 그렇게 하지 않는 것은 어리석은 일입니다.
점프 매도 ETH
온체인 분석가 Ember는 Jump Trading이 ETH를 판매할 수 있다고 모니터링합니다. 그들은 최근 미화 4억 1천만 달러 상당의 wstETH(120,000개)를 ETH로 상환한 다음 이를 Binance/OKX와 같은 거래소 로 이전하고 있습니다. 지금까지 그들은 7월 25일부터 9일 동안 83,000 wstETH를 97,500 ETH로 풀고 교환했습니다. 이 중 66,000 ETH(1억 9,140만 달러)가 거래소 유입되었습니다.
현재 wstETH 저장 주소에는 37,600 stETH가 전송되지 않았습니다. 상환 ETH 주소에 있는 11,500 stETH가 거래소로 거래소 ETH 전송 주소에 있는 20,000 ETH가 거래소. 배치.
Arkham Intelligence의 데이터에 따르면 일부 시장 평론가들은 또한 Jump Crypto의 일련의 매도를 악화시키는 요인으로 보고 있으며, Arkham Intelligence의 데이터에 따르면 무역 회사는 지난 며칠 동안 장부에서 수억 달러의 자산을 오프로드했습니다 .
비트멕스(BitMEX) 공동 창업자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 전통 금융 분야의 뉴스 채널을 통해 한 '거물'이 무너져 모든 암호화폐 자산을 매각했다는 소식을 소셜 미디어에 게시했습니다. 현재 대부분의 커뮤니티에서는 이것이 JumpCrypto라고 추측하고 있습니다.
CoinGecko의 데이터에 따르면 이더 시총 미화 3000억 달러 이하로 떨어졌습니다. 마켓캡(MarketCap) 데이터에 따르면 ETH의 단기 하락으로 인해 이더 시총 LVMH, 코카콜라, 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)를 제치고 글로벌 자산 순위에서 40위로 떨어졌습니다.
이란-이스라엘 지정학적 갈등 격화
안토니 블링켄 미국 국무장관은 일요일 G7 지도자들에게 이란과 헤즈볼라의 이스라엘 공격이 이르면 월요일부터 시작될 수 있다고 말했다고 이 문제에 정통한 세 명의 소식통이 말했습니다. 블링켄은 동맹국들과 협력하고 이란과 헤즈볼라의 보복을 최소화하기 위해 마지막 순간에 외교적 압력을 가할 것을 요청했습니다. 그는 공격의 영향을 제한하는 것이 전면전을 막을 수 있는 가장 좋은 기회라고 강조했습니다. 블링켄은 미국은 이란과 헤즈볼라 모두 보복할 것이라고 믿고 있다고 강조했다고 소식통은 전했다. 블링켄은 이란이 어떤 형태로 보복할지 불분명하다고 말했다. 소식통에 따르면 블링켄은 G7 외무장관들에게 이 지역에서 미군 병력 증원은 단지 방어 목적일 뿐이라고 말했다고 한다. 한편 정서 가자 인질과 휴전 협정을 둘러싸고 최근 이스라엘과의 협상에 대해 각료들에게 브리핑하면서 좌절감을 느꼈습니다.
레바논 헤즈볼라는 8월 5일 이른 아침 아예레트 하샤하르(Ayelet HaShahar)에 있는 이스라엘 91사단 본부를 공격하기 위해 여러 대의 드론을 사용했다고 발표했습니다. 헤즈볼라는 이번 공격이 레바논 남부 여러 지역에서 이스라엘군이 자행한 암살과 공격에 대한 대응이라고 말했습니다.
많은 국가들이 최근 중동의 안보 상황에 대해 경고를 발령했습니다. 프랑스는 레바논에 거주하는 프랑스 시민, 특히 레바논을 여행하는 사람들에게 "상업 항공편이 계속 운항되는 동안 레바논을 떠나라"고 촉구하고 이란에 거주하는 프랑스 시민에게 일시적으로 떠날 것을 권고했습니다. 이란은 가능하다면 이탈리아 국민에게 레바논으로 여행하지 말 것을 요청하고 이미 레바논에 있는 이탈리아 국민에게 레바논 남부로 여행하지 말고 가능한 한 빨리 상업용 항공편을 타고 이탈리아로 돌아갈 것을 촉구합니다. 레바논에서 철수; 브라질은 레바논에 거주하거나 경유하는 브라질 시민에게 레바논을 떠날 것을 권고했으며, 또한 브라질 시민에게 필요하지 않은 한 레바논으로 여행하지 말 것을 요청했습니다. 영국은 레바논 주재 대사관 직원 가족을 철수하겠다고 발표했습니다. 시민들에게 레바논을 떠나라고 촉구했습니다.
계절적 하락세
코인베이스 분석가인 David Duong과 David Han은 일반적으로 8월은 암호화폐 시장의 계절적 요인에 도움이 되지 않는 달이라고 말했습니다. 역사적으로 8월의 시장 활동은 상대적으로 부진했습니다. 예를 들어, 같은 해 8월 비트코인 현물 거래량은 2023년 6월에 비해 19% 감소했습니다. 같은 기간 글로벌 중앙화 거래소 의 비트코인 선물 거래량도 30% 감소했다. 그들은 "비트코인은 지난 5년 동안 8월 평균 2.8% 하락했으며 유동성과 거래량 감소로 인해 8월에도 변동성이 증가할 수 있다"고 코인베이스 분석가들은 말했습니다.
시장 전망은 어떻게 될까요?
우리 모두 알고 있듯이 암호화폐 시장의 시장 추세는 단기적으로는 판매와 구매의 비교와 거시 변동, 장기적으로는 통화 정책에 따라 달라집니다.
단기적으로 미국과 일본 시장은 정책 변동의 중요한 시기를 맞이하고 있습니다. 갤럭시 CEO 메이크 노보그라츠(Make Novogratz)는 일본의 금리 인상이 글로벌 리스크 회피를 촉발시켰다고 X 플랫폼에 게시했습니다.
10x Research 분석가 Markus Thielen은 다음과 같이 지적했습니다. 지난 48시간 동안 미국 경제가 연준이 처음에 생각했던 것보다 약세를 보였으며 약한 ISM 지수가 리스크 자산에 영향을 미쳤다는 것은 분명합니다. 연준이 가을 금리 인하로 경기 침체가 멈추지 않을 것이라고 암시한 가운데, ISM 제조업 지수의 하락 추세를 따르고 심지어 다가오는 경기 침체를 예상하기 시작한다면 주식은 향후 분기에 급격히 하락할 수 있습니다. 이런 일이 발생하면 비트코인 가격이 50,000달러 이하로 떨어지거나 그보다 더 낮은 가격으로 급락할 수 있습니다.
Mizuho Securities의 수석 분석가인 Dan Dolev는 다음과 같이 말했습니다: 비트코인은 아직 사람들이 희망하는 안전한 피난처가 아닙니다. 실업률이 상승 하고 사람들이 일자리를 잃으면 투자자는 토큰을 청산해야 합니다. 이는 비트코인이 다시 하락할 리스크 이 있다는 의미이기도 합니다.
장기적으로 연준이 금리를 인하하기 시작하면 미국은 새로운 통화 완화 조치를 시작할 예정입니다. 점점 더 많은 미국 달러화 통화가 자본 시장에 진입함에 따라 암호화폐 시장은 상승할 것이라고 믿습니다.
따라서 단기적으로는 예측 불가능하고 장기적으로는 상승 관점 이라는 것이 합리적인 결론일 수 있습니다.
Circle 공동 창업자이자 CEO인 Jeremy Allaire도 다음과 같이 말했습니다. "나는 6주 전과 마찬가지로 암호화폐 산업에 대해 낙관적입니다. 기술, 산업 및 채택에 집중하세요. 글로벌 시장 대면 하여 디지털 상품의 가격에 집중하지 마세요. 거시적 변동"
출처: 진써차이징(Jinse), Golden Ten Data, CoinTelegraph, CoinDesk.
