Odaily星球日报讯 美国联邦基金利率期货延续涨势，暗示美联储在九月份降息 50 个基点的概率为 89%。（金十）

美国联邦基金利率期货延续涨势，暗示美联储在9月份降息50个基点的概率为89%

오데일리 오데일리 (odaily) 미국 연방기금 금리선물이 계속 상승세를 이어갔다고 보도해 연준이 9월 금리를 50bp 인하할 확률이 89%임을 시사했다. (골든텐)

미국 연방기금 금리 선물이 상승세를 지속하고 있으며, 이는 연방준비제도가 9월에 50베이시스포인트 인하할 가능성이 89%라는 것을 시사하고 있습니다.

오데일리사(Odaily) 별 일보에 따르면 채권 거래자들이 미국 경제가 악화의 경계에 있다고 판단하고 있으며, 연준이 경기 침체를 막기 위해 통화 정책을 대폭 완화해야 할 것으로 보고 있습니다. 이전에 우려했던 고인플레이션 문제는 사실상 사라졌고, 새로운 우려가 대두되고 있습니다. 즉, 연준이 금리를 20년 만의 최고점에서 내리지 않으면 경제가 급속도로 둔화될 것이라는 것입니다. 이로 인해 채권 시장에서는 2023년 3월 은행 위기 우려 이후 가장 큰 상승세가 나타나고 있습니다. 이 상승세가 워낙 강력해서 정책에 민감한 2년물 미국 국채 수익률이 지난주 50bp 하락하여 3.9% 미만으로 떨어졌습니다. 글로벌 금융 위기와 닷컴 버블 붕괴 이후 이 수익률이 연준 기준금리(현재 약 5.3%)보다 이렇게 낮아진 적은 없었습니다.

2년 만기 미국국채 수익률이 최근 며칠 내 50BP 하락했으며, 시장에서는 연준이 구제 모드에 돌입할 것이라고 대규모로 베팅하고 있습니다.

오데일리(Odaily) 성구일보에 따르면 흥업증권은 2019년 7월 미국 비농업 부문 평가를 발표했습니다. 해당 팀은 금리 인하 조건이 충족되었으며, 고용 시장의 하방 리스크 확산으로 인해 시장의 금리 인하 기대가 다시 높아졌다고 밝혔습니다. 시장은 경기 둔화에서 경기 침체로 업그레이드되고 있으며, 침체 가능성에 대한 관찰이 아직 끝나지 않아 과도한 거래에 주의해야 한다고 경고했습니다. 데이터 공개 후 주가는 하락하고 채권은 상승했으며, 9월 단일 금리 인하 50bp 기대 확률이 70% 이상이며, 시장은 올해 내 3차례 회의에서 100-125bp 인하를 예상하고 있습니다. 그러나 침체 가능성에 대한 관찰은 아직 끝나지 않았으며, 현재 데이터로는 경제가 실제로 침체에 빠질지 여부를 판단하기 어렵다고 밝혔습니다. 9월 회의 전 7월 소비자 가격 지수(CPI), 8월 비농업 부문, 8월 소비자 가격 지수(CPI)가 침체 리스크 상승 여부와 예방적 금리 인하의 성공 여부를 확인할 것이며, 이를 통해 향후 "대폭" 금리 인하 여부를 판단할 것이라고 밝혔습니다.

흥업증권: 시장은 연준이 올해 3차례 회의에서 총 100-125bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

오데일리사(Odaily) 星球日报 보도에 따르면, 고스타인의 경제학자들은 내년 미국 경제 침체 가능성을 15%에서 25%로 상향 조정했습니다. 그러나 그들은 실업률이 크게 상승하더라도 "경제 침체에 대해 걱정할 필요가 없는 몇 가지 이유가 있다"고 지적했습니다. 

Jan Hatzius를 필두로 한 고스타인 경제학자들은 "우리는 여전히 경제 침체 리스크가 제한적이라고 생각한다. 전반적인 경제 상황은 여전히 양호하고, 중대한 금융 불균형이 없으며, 연준이 큰 금리 인하 여력을 가지고 있어 필요시 신속히 대응할 수 있다"고 말했습니다.

주목할 점은 고스타인의 연준 전망이 JP모건과 씨티그룹보다 덜 공격적이라는 것입니다. Hatzius 팀은 연준이 9월, 11월, 12월에 기준금리를 각각 25bp 인하할 것으로 예상하는 반면, JP모건과 씨티그룹은 9월 50bp 인하를 전망하고 있습니다.

고스타인 보고서는 "우리의 예측 전제는 8월 고용 증가가 회복되고 FOMC가 하방 리스크에 대응하기 위해 25bp 인하가 충분하다고 판단할 것이라는 것"이라며, "만약 8월 고용 지표가 7월과 같이 부진하다면 9월에 50bp 인하할 수 있다"고 설명했습니다. 경제학자들은 미국 노동 시장이 "급격한 악화" 리스크에 직면했는지에 대해 회의적인 입장을 보였는데, 이는 여전히 견고한 수요와 뚜렷한 충격 요인 부재를 근거로 들었습니다.