스테이블 코인 10년: 글로벌 발전 궤적, 경제적 영향, 통화 체계에 어떤 영향을 미쳤는가?

2030년에는 전체 스테이블코인 시장 가치가 1조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 더 많은 금융 기관과 기업이 스테이블코인을 채택함에 따라 시장 수요는 더욱 증가할 것이며 글로벌 금융 시스템에서 스테이블코인의 중요성이 더욱 커질 것입니다.

작성자: Aiying Aiying, AiYing 규정 준수

표지: Unsplash 의 Vimal S 사진

지난 10년 동안 글로벌 금융 시스템은 중요한 변화를 겪었으며, 스테이블코인의 등장은 가장 주목할만한 발전 중 하나입니다. 스테이블코인은 가격 안정성을 유지하고 비트코인과 같은 다른 암호화폐의 높은 변동성을 방지하도록 설계된 명목화폐(보통 미국 달러)에 고정된 디지털 통화입니다. 이러한 특성으로 인해 스테이블 코인은 중요한 금융 도구가 되었으며, 글로벌 결제, 국경 간 거래, 금융 포용 등에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. Aiying은 이전 기사에서 다양한 국가의 스테이블 코인의 규제 정책 및 운영 논리에 대해 많이 언급했습니다. 자세한 내용은 스페셜 스테이블코인 앨범 , 암호화폐 결제 앨범을 확인하세요.

• [10,000자 장문의 연구보고서] Stablecoin track: 홍콩의 스테이블코인에 대한 모델, 운영원리, 동향 및 생각
• 프랑스 금융기관 SG Forge는 MiCA법 및 백서 분석에 따라 스테이블코인을 발행할 자격이 있습니다.
• 홍콩 통화청 및 금융 서비스국: 스테이블코인 라이선스 감독 지침 및 권장 사항
• IRS는 새로운 규정을 확정했습니다. 암호화폐 및 스테이블코인 거래에는 세금 신고, 총수입 세부정보 및 기본 보고가 필요합니다.

오늘 우리는 경제비즈니스연구센터(Cebr)가 작성한 "디지털 달러의 10년" 보고서를 통해 글로벌 시장에서 스테이블코인의 발전 궤적과 그것이 경제에 미치는 광범위한 영향을 살펴봅니다. Aiying은 보고서 내용을 정리하고 연구하여 모든 사람을 위한 보고서의 핵심 내용을 정리하여 모든 사람이 글로벌 금융 혁신과 효율성을 촉진하는 데 있어 스테이블 코인의 역할에 대한 포괄적인 관점을 가질 수 있도록 했습니다.

1부: 스테이블코인의 탄생과 발전

1. 스테이블코인의 유래

스테이블코인의 개념은 암호화폐 시장의 주요 문제점인 가격 변동성에 대응하여 탄생했습니다. 탈중앙화 와 투명성이라는 장점에도 불구하고, 비트코인과 기타 암호화폐는 극심한 가격 변동을 겪기 때문에 일상적인 거래를 위한 안정적인 가치 저장소나 화폐 역할을 하기가 어렵습니다. 이러한 변동성은 암호화폐의 인기에 영향을 미칠 뿐만 아니라 금융 시장에서의 사용도 제한합니다.

이 문제를 해결하기 위해 스테이블코인이 탄생했습니다. 스테이블코인은 미국 달러와 같은 명목화폐에 고정되어 상대적으로 안정적인 자산에 가치를 고정시켜 가격을 안정적으로 유지하는 암호화폐입니다. 스테이블코인의 주요 유형에는 법정 통화 지원(USDT, USDC 등), 암호화폐 자산 지원 및 알고리즘 기반 스테이블코인이 포함됩니다. 이러한 스테이블 코인의 공통 목표는 안정적이고 예측 가능한 가치 저장소를 제공하고 가격 변동이 사용자에게 미치는 영향을 줄이는 것입니다.

2. 초기 개발

스테이블코인의 초기 개발은 주로 암호화폐 거래자 와 거래 플랫폼에 중점을 두었습니다. 비트코인과 기타 암호화폐는 가격 변동성이 매우 높기 때문에 거래자 안전한 피난처와 가치 저장을 위해 안정적인 자산이 필요합니다. Stablecoin은 이 기능을 제공하므로 거래자 암호화폐 생태계를 종료하지 않고도 암호화폐 시장 내에서 빠르게 전환할 수 있습니다. 이 기능은 암호화폐를 명목화폐로 직접 교환할 수 없는 플랫폼에 특히 유용합니다. 시간이 지남에 따라 스테이블코인의 적용은 점차 더 넓은 범위의 시나리오로 확장되었습니다. 다음은 몇 가지 주요 초기 개발 단계입니다.

1. 거래 플랫폼 채택 : 주요 거래 플랫폼은 스테이블 코인 거래 쌍을 지원하기 시작하여 사용자가 거래 과정에서 가격 변동 리스크 피할 수 있게 되었습니다. 이 조치는 거래 유동성과 시장 안정성을 크게 향상시킵니다.
2. 국경 간 결제 : 스테이블 코인은 낮은 수수료와 빠른 결제라는 장점으로 인해 특히 전통적인 금융 시스템이 덜 효율적인 지역에서 국경 간 결제에 점차적으로 사용되고 있습니다. 스테이블코인의 즉각적인 결제 기능은 국경 간 송금을 위한 중요한 도구입니다.
3. 탈중앙화 금융(DeFi) : 블록체인 기술의 발전과 함께 탈중앙화 금융 생태계에 스테이블코인을 적용하는 사례도 빠르게 성장하고 있습니다. 스테이블코인은 DeFi 플랫폼의 주요 교환 매체가 되었으며 대출, 차입, 결제, 유동성 제공 등 다양한 금융 서비스에 사용됩니다.

이러한 초기 개발을 통해 스테이블코인은 암호화폐 시장의 변동성 문제를 해결했을 뿐만 아니라 더 넓은 범위의 금융 애플리케이션을 위한 새로운 솔루션을 제공했습니다. 스테이블 코인의 성공적인 홍보는 글로벌 금융 시장에서 스테이블 코인이 중요한 역할을 할 수 있는 기반을 마련했으며 점차 디지털 금융 시대의 핵심 구성 요소가 되었습니다.

2부: 지난 10년간 스테이블코인의 성장

1. 시장 규모 및 거래량

스테이블코인 시장은 지난 10년 동안 상당한 성장을 경험했습니다. "The Decade of Digital Dollars"에서 보고한 데이터에 따르면, 전체 스테이블코인 시장 가치는 2014년 10억 달러 미만에서 2024년 1,650억 달러로 성장할 것입니다. 이러한 성장은 암호화폐 시장에서 스테이블코인의 중요성이 커질 뿐만 아니라 글로벌 금융 시스템에서 영향력이 커지고 있음을 반영합니다.

또한 스테이블코인 거래량도 폭발적인 증가세를 보였다. 2023년 스테이블 코인의 총 거래량은 거의 7조 달러에 달했으며, 테더(USDT)가 시장 점유율 의 약 2/3를 차지했습니다 . Visa의 온체인 분석 대시보드(Onchain Analytics Dashboard) 데이터에 따르면, 빈번한 거래와 대규모 기관 이체 등의 요인을 제외하더라도 2024년 5월 이전 12개월 동안 스테이블코인 결제 결제 규모는 여전히 2조 5천억 달러에 달했습니다. 이 데이터는 스테이블 코인이 글로벌 결제 및 국경 간 거래에서 점점 더 많이 사용되고 있으며 시장 수요가 강하다는 것을 보여줍니다.

2. 주요 출판사

1. 테더(USDT) :
   • 회사 배경 : USDT는 Tether에서 발행합니다. 이는 시총 가장 초기이자 최대 규모의 스테이블 코인입니다. USDT는 각 토큰을 미국 달러 1달러에 고정하여 가치의 안정성을 유지합니다.
   • 시장 적용 : USDT는 주요 암호화폐 거래소 에서 거래 쌍 및 헤징 도구로 널리 사용됩니다. 또한 USDT는 국경 간 결제 및 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서도 유동성 지원을 제공하는 데 사용됩니다.
2. 미국 달러 동전(USDC) :
   • 회사 배경 : USDC는 Circle과 Coinbase가 공동으로 발행하며 현재 시총 두 번째로 큰 스테이블 코인입니다. Circle은 투명하고 규정을 준수하는 운영 모델을 통해 USDC의 시장 신뢰도를 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다.
   • 시장 적용 : USDC는 국경 간 결제, DeFi 및 기업 결제 솔루션에 널리 사용됩니다. Visa의 국경 간 결제 파일럿 프로젝트에서 Crypto.com은 글로벌 결제에 USDC를 사용합니다.
3. 최초의 디지털 USD(FDUSD) :
   • 회사 배경 : FDUSD는 First Digital에서 발행하며 최근 몇 년 동안 아시아 시장에서 빠르게 상승한 안정적인 통화입니다. First Digital은 안전하고 안정적인 디지털 자산 보관 및 토큰화 서비스를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
   • 시장 적용 : FDUSD는 아시아 시장, 특히 필리핀, 인도네시아 등 국가에서 좋은 성과를 거두며 지역 주민들의 금융 서비스 부족 문제를 해결했습니다. FDUSD는 안정적인 가치와 빠른 결제 속도를 통해 이들 국가의 사용자가 국경 간 결제를 수행하고 가치를 저장할 수 있도록 돕습니다.

3부: 스테이블코인의 경제적 영향

1. 환율 변동 비용 완화

환율 변동은 신흥 시장 국가의 경제에 심각한 부정적인 영향을 미칩니다. "디지털 달러의 10년(The Decade of Digital Dollars)" 보고서에 따르면, 환율 변동으로 인해 17개 신흥 시장 국가가 1992년부터 2022년까지 총 1조 2천억 달러의 GDP 손실을 입었으며, 이는 이들 국가 GDP의 9.4%에 해당합니다. 스테이블코인은 미국 달러에 고정된 안정적인 가치를 제공함으로써 이들 국가가 환율 변동으로 인한 불확실성과 경제적 손실에 대처할 수 있도록 돕습니다.

통화 변동으로 인한 국가별 장기 GDP 손실 비율(1992~2022년)

• 인도네시아 : 보고서에 따르면 인도네시아는 1992년부터 2022년까지 환율 변동으로 인해 미화 1,840억 달러의 GDP 손실을 입었습니다. 스테이블코인을 사용함으로써 인도네시아는 개인과 기업에 안정적인 가치 저장을 제공하고 통화 평가 절하의 영향을 줄이며 저축과 투자를 보호할 수 있습니다.
• 브라질 : 같은 기간 동안 브라질의 GDP 손실은 1,720억 달러에 달했습니다. 브라질에서 스테이블코인을 적용하면 기업은 환율 변동 리스크 방지하고 상업 계약의 안정적인 실행을 보장하며 재무 계획의 정확성과 신뢰성을 향상시킬 수 있습니다.

2. 달러 격차 해소

많은 신흥 시장 국가에서는 미국 달러를 획득하는 데 드는 어려움과 높은 비용으로 인해 국제 무역 및 금융 활동에 참여하는 것이 제한됩니다. 디지털 달러인 스테이블코인은 이들 국가에 미국 달러에 대한 안정적이고 편리한 대안을 제공하여 안정적인 통화에 대한 요구를 충족시킵니다.

2023년 6월부터 2024년 4월까지 국가들은 법정화폐를 사용하여 스테이블코인을 구매합니다.

차트에 따르면 2023년 6월부터 2024년 4월 사이에 스테이블코인 구매량이 일반적으로 증가하는 추세를 보였으며, 특히 2024년 3월에 거의 50억 달러에 달하는 정점에 도달했습니다. 이는 스테이블코인에 대한 시장 수요가 증가하고 있음을 보여준다. 미국은 스테이블코인의 가장 큰 구매자이며, 유럽연합과 영국이 그 뒤를 따릅니다. 이들 지역의 구매량은 다른 국가의 구매량을 훨씬 초과하는데, 이는 이들 국가의 스테이블코인에 대한 높은 수요와 수용도를 반영합니다. 매년 연말과 초에 구매량이 크게 증가하는데, 이는 기업의 연간 정산 및 국가 간 결제 수요 증가 등의 요인과 관련이 있을 수 있습니다.

2023년에는 여러 국가에서 명목화폐를 사용하여 구매한 스테이블코인의 양이 GDP에서 차지하는 비율을 차지했습니다.

이 중 터키가 법정화폐를 사용해 구매한 스테이블 코인의 양은 GDP의 3.7%를 차지해 다른 나라보다 훨씬 높다. 이는 터키 거주자와 기업이 스테이블코인에 대한 수요가 매우 높다는 것을 보여줍니다. 이는 터키 국내 통화의 심각한 평가절하와 경제적 불안정 때문일 수 있습니다. 또한 태국(0.43%), 브라질(0.20%), 인도네시아(0.09%) 등 신흥시장 국가에서도 스테이블코인에 대한 수요가 상당했다.

국가별 스테이블코인 프리미엄 비율

• 보고서는 2024년에는 신흥시장 국가들이 스테이블코인을 얻기 위해 지불한 총 프리미엄이 47억 달러에 달할 것이며, 2027년에는 이 수치가 254억 달러로 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 아르헨티나를 예로 들면, 아르헨티나의 스테이블코인 프리미엄은 최대 30%에 달해 스테이블코인에 대한 강한 수요를 보여줍니다.
• Stablecoin을 사용하면 이들 국가의 기업과 개인이 기존 은행 시스템에 의존하지 않고도 빠르고 안전하게 미국 달러를 획득하고 사용할 수 있으므로 미국 달러를 획득하는 데 드는 비용과 복잡성이 크게 줄어듭니다.

사람들과 기업은 스테이블코인을 얻기 위해 기꺼이 법정화폐 이상을 지불합니다. 이를 "스테이블코인 프리미엄"이라고 합니다. 스테이블코인은 거의 즉시 전 세계로 전송될 수 있으며 연중무휴로 운영되며 인터넷 연결만 필요합니다. 시장 데이터의 표시를 통해 스테이블코인이 지난 10년 동안 엄청난 발전과 광범위한 적용을 달성했음을 알 수 있습니다. 스테이블코인은 암호화폐 시장에서 중요한 위치를 차지할 뿐만 아니라 글로벌 결제, 국경 간 결제 및 금융 포용에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.

그 중 아르헨티나의 스테이블코인 프리미엄은 30.5%에 달하고, 나이지리아도 22.1%에 달해 이들 국가의 주민과 기업이 스테이블코인에 대한 수요가 매우 높다는 것을 보여준다. 이는 이들 국가가 심각한 통화 가치 하락과 경제적 불안정을 경험하여 사람들이 자산을 보호하기 위해 스테이블코인으로 눈을 돌리게 되었기 때문입니다. 이는 AIying의 이전 기사 " [연구 보고서] 2024년 라틴 아메리카 암호화폐 시장 심층 분석: 엘살바도르와 브라질의 합법화에서 지역 혁신까지의 세부 해석 "에서도 자세히 언급되었습니다.

3. 갇혀있는 자금을 풀어주세요

기존의 해외 결제 시스템은 비효율적이어서 이체 과정에서 대량 자금이 갇혀 있어 기업의 유동성과 운영 효율성에 부정적인 영향을 미칩니다. 스테이블코인은 결제 결제 속도를 높여 자금 체류 시간을 크게 줄여 갇힌 자본을 해방합니다.

특정 데이터 :

• 보고서에 따르면 2024년 전 세계 국경 간 B2B 결제 규모는 40조1000억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이 중 결제 과정에서 11억6000만 달러의 자금이 갇혀 있다. 안정적인 통화 결제를 통해 결제 시간을 며칠에서 몇 분으로 단축할 수 있어 자금 회전 효율성이 크게 향상됩니다.
• 2027년까지 이러한 출시된 자금은 기업에 29억 달러의 추가 경제적 수익을 가져다 주어 기업의 운영 효율성과 시장 경쟁력을 크게 향상시킬 것으로 예상됩니다.

4부: 정책 및 규제

스테이블코인의 개발은 정책 및 규정의 지원과 지도와 분리될 수 없습니다. Aiying은 다양한 국가 및 지역의 스테이블 코인에 대한 규제 태도와 프레임 요약합니다.

홍콩: 홍콩통화청(HKMA)은 올해 7월 18일 스테이블코인 발행자를 위한 '샌드박스' 참가자 목록을 발표했습니다. JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd., Standard Chartered Bank (Hong Kong) Co., Ltd., Ansu Group Co., Ltd. ited) 및 Hong Kong Telecommunications 주식회사가 포함되어 있습니다. 스테이블코인의 정식 발행은 올해 안에 이뤄질 것으로 예상된다. 자세한 내용은 다음에서 확인할 수 있습니다.

• [HKMA] 홍콩의 스테이블코인 발행자 감독 시스템을 이해하기 위한 14가지 질문 및 입법 시행 제안에 대한 협의 요약
• 홍콩 통화청 및 금융 서비스국: 스테이블코인 라이선스 감독 지침 및 권장 사항
• [내용] 홍콩 통화청은 스테이블코인 발행 '샌드박스' 참여자 명단을 발표했고, 5개 기관이 [1만 단어 장문의 연구 보고서] 스테이블코인 트랙에 참여하도록 승인받았다: 모델, 운영 원리, 동향 및 생각 홍콩 스테이블코인

싱가포르: 싱가포르는 또한 디지털 자산 규제의 최전선에 있습니다. 2019년 1월 14일, 싱가포르 통화청(MAS)은 스테이블 코인 및 기타 디지털 자산의 발행, 거래 및 사용을 규정하는 결제 서비스법(PSA)을 공포했으며, 이는 2020년 1월 28일에 공식적으로 발효되었습니다. 시장의 합법화와 표준화를 촉진하기 위해 명확한 규제 프레임 확립되었습니다. PSA의 시행으로 인해 더 많은 전통적인 금융 기관과 기업이 스테이블코인 시장에 진입하고 싱가포르에서 스테이블코인의 광범위한 적용이 촉진될 것으로 예상됩니다. 자세히 알아보세요:

• [긴 텍스트 그림] 싱가포르의 결제 업무 규제 프레임 및 가상 자산 DPT 라이센스 요구 사항에 대한 포괄적인 해석
• Paxos는 싱가포르 은행으로부터 싱가포르 프레임 준수하는 스테이블코인 발행 승인을 받았습니다.
• 24년간의 싱가포르 펀드구조 확립 및 규제요건(가상자산)
• 2024년 싱가포르 가상 자산 펀드 관리: 라이선스 신청 요건 및 면제 지침 개요

유럽 ​​: 유럽은 디지털 자산 규제의 최전선에 있습니다. 2024년 유럽은 관할권 간 디지털 자산 규제 프레임 인 MiCA(암호화 자산 시장법)를 시작하는 데 앞장섰습니다. 이 법안은 스테이블 코인 및 기타 디지털 자산의 발행, 거래 및 사용에 대한 명확한 법적 지침을 제공하여 시장의 합법화 및 표준화를 촉진합니다. MiCA의 구현은 보다 전통적인 금융기관과 기업이 스테이블코인 시장에 진입하도록 유도하고 유럽에서 스테이블코인의 광범위한 적용을 촉진할 것으로 예상됩니다. 자세한 내용은 다음에서 확인할 수 있습니다.

• EU MiCA법의 스테이블코인 사용 제한에 대한 심층 분석 및 최신 조정
• 프랑스 금융기관 SG Forge는 MiCA법 및 백서 분석에 따라 스테이블코인을 발행할 자격이 있습니다.
• Circle의 MiCA 법 준수와 USDC 및 EURC 발행 자격의 역사적 기회와 시작점을 분석하는 긴 기사입니다.
• Web3 기업을 위한 유럽 MiCA법에 따른 각 국가의 주요 날짜, 규정 준수 전략 및 전환 준비
• 유럽 ​​MiCA 법에 대한 10,000 단어 연구 보고서: Web3 산업, DeFi, 스테이블 코인 및 ICO 프로젝트에 미치는 심오한 영향에 대한 포괄적인 해석
• [Stablecoin] USDC는 EU의 새로운 디지털 자산 Mica 규정의 혜택을 받고 USDT 시장 점유율 차지할 것입니다

미국 : 미국의 스테이블코인 규제는 상대적으로 복잡하며 주정부와 연방정부의 규제 태도도 다양합니다. 이러한 불확실성에도 불구하고 미국 증권거래위원회(SEC), 상품선물거래위원회(CFTC) 등 기관들은 스테이블코인 시장에 대한 감독을 점차 강화해 왔다. 보고서는 Circle이 미국과 유럽의 규제 요구 사항을 준수하기 위해 적극적인 조치를 취했다고 언급했으며, 이는 스테이블 코인 USDC에 대한 광범위한 시장 신뢰와 채택을 얻었습니다. 자세한 내용은 다음에서 확인할 수 있습니다.

• [결제] 미국 암호화폐 결제 라이선스에 대한 법적 근거 및 요건에 대한 심층 분석
• 일리노이주가 BTC와 ETH가 디지털 상품임을 확인하는 것이 중요한가요? 현실성을 높이기 위한 규제 정책은 무엇입니까?
• IRS는 새로운 규정을 확정했습니다. 암호화폐 및 스테이블코인 거래에는 세금 신고, 총수입 세부 사항 및 기본 보고가 필요합니다.
• 미국 스테이블코인 법안이 규제 시장에 어떤 의미를 갖나요?

기타 지역 : 라틴 아메리카 및 기타 지역에서는 스테이블코인이 금융 혁신을 위한 중요한 도구로서 정부와 규제 기관에서 점차 인정받고 있습니다. 이들 지역의 규제 혁신은 스테이블코인의 글로벌 적용에 새로운 원동력을 제공합니다.

보고서는 2030년까지 전체 스테이블코인 시장 가치가 1조 달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다. 더 많은 금융 기관과 기업이 스테이블코인을 채택함에 따라 시장 수요는 더욱 증가할 것이며 글로벌 금융 시스템에서 스테이블코인의 중요성이 더욱 커질 것입니다. Aiying은 또한 글로벌 스테이블 코인 결제 시장의 역학에 지속적으로 관심을 기울이고 최적의 규정 준수 솔루션을 제공할 것입니다.

정보 출처:

• https://cebr.com/service/policy-research/
• https://www.info.gov.hk/gia/general/202403/12/P2024031100521.htm
• https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2024/07/20240718-4/
• https://sso.agc.gov.sg/Acts-Supp/2-2019/Published/20190220?DocDate=20190220
• https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica

면책조항: 블록체인 정보 플랫폼으로서 이 사이트에 게시된 기사는 작성자와 게스트의 개인적인 관점 만을 나타낼 뿐이며 Web3Caff의 입장과는 아무런 관련이 없습니다. 기사에 포함된 정보는 참고용일 뿐이며 투자 조언이나 제안을 구성하지 않습니다. 귀하가 위치한 국가 또는 지역의 관련 법률 및 규정을 준수하십시오.