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강세적 조정?
비트코인과 이더는 이번 주말과 어제의 매도 이후 반등했습니다. 하지만 떠오르는 질문은 다음과 같습니다. 다음은 무엇일까요?
안타깝게도 저는 수정 구슬을 소유하고 있지 않습니다. 하지만 Ledn의 John Glover에게 현재 비트코인 차트에 대해 어떻게 생각하는지 물었습니다. 어제 제가 기록한 수준인 $49,000은 주시해야 할 "중요한" 수준으로 남아 있다고 Glover는 말했습니다. 지금까지 비트코인은 $49,000까지 폭락한 후 반등했습니다.
또 다른 주요 수준은 68,000달러에서 72,000달러 사이입니다.
"60,000달러에서 62,000달러를 극복하고 며칠 동안 그 상태를 유지할 수 있다면, 아마도 최종적으로 밀어붙일 수 있는 상단이 열리고 72,000달러에서 73,000달러를 돌파할 수 있을 것입니다. 저는 몇 주 안에 성공할 것으로 예상합니다. 그래서 9월 어느 때, 어쩌면 10월 초쯤에 일어날 것 같지만, 여전히 제가 찾고 있는 것은 그것입니다." 글로버가 저에게 말했습니다.
이런 현상의 대부분은 거시 환경이 암호화폐에 부담을 주고 있기 때문입니다. 주식과 비트코인의 상관관계가 돌아왔습니다.
갤럭시의 알렉스 손은 메모에서 이는 근본적인 문제라기보다는 "기술적, 거시적 요인에 의한 붕괴"라고 썼으며, 암호화폐의 기본 요소는 현재로선 실제로 매우 강력해 보인다고 말했습니다.
"이 하락세는 장기 홀더 전부 매도(Capitulation) 으로 특징지어지지 않았습니다. 장기 보유자가 보유한 비트코인 공급의 비중은 4월 중순부터 증가해 왔으며, 장기 보유자는 7월 22일 이후 매일 순매수 포지션을 늘렸으며, 오늘은 2023년 9월 이후 가장 큰 순매수 포지션 변화를 보였습니다."라고 Thorn은 말했습니다.
하지만 오버행이 있을 것이라고 글로버는 경고합니다. Ledn은 청산을 겪었고 이번 주말 이후로 시장에서 꽤 많은 큰 폭락이 있었습니다.
"사람들이 다시 뛰어들기 전에 상처를 핥고 있기 때문에 앞으로 잠시 동안은 비트(Bit) 의 지연이 생길 것 같아요."라고 그는 나에게 말했다.
이번 주에 제게 많이 언급된 사항 중 하나는 비트코인이 글로버가 말한 것처럼 "단순히 디지털 금"이 아닌 자산 종류라는 것입니다.
"비트코인은 가치 저장 수단 이지만, 사람들이 영원히 금을 보유하는 것보다 훨씬 더 적극적으로 포지션을 진입하고 청산할 수 있는 변동성이 큰 자산 종류이기도 합니다."라고 그는 말했습니다. "이제 우리는 더 적극적으로 매수 및 매도하는 대규모 집단이 있으므로, 우리는 다른 자산 종류와 함께 암호화폐를 살펴보고 가치 저장 수단 가 아닌 위험 자산으로 [보아야] 합니다."
Thorn은 "금과 달리 비트코인은 아직 국가, 중앙은행 또는 기관 투자자들에게 널리 보유되지 않았습니다. 이러한 집단에서 약간의 수용이 이루어지고 있지만, 비트코인의 기관 및 국가 이야기는 아직 초기 단계에 있습니다. 따라서 많은 투자자는 비트코인을 디지털 금으로서의 미래에 대한 벤처와 같은 베팅으로 보고, 따라서 금보다 수익률이 더 높습니다."라고 언급했습니다.
21Shares의 미국 사업 개발 책임자인 프레데리코 브로케이트는 우리가 곧 이 뉴스의 많은 부분을 소화하게 될 것이며, 시장은 금요일에 (새로운 상황이 전개되지 않는다면) 어떻게 진행할지에 대해 더 나은 아이디어를 갖게 될 것이라고 말했습니다.
미국에서 비트코인과 이더 ETF를 모두 보유한 21Shares의 경우, "희망적인 측면"이 있습니다.
그는 "특히 이 규모의 시장 순간이나 하락이 있을 때마다 그것은 진정한 시험이라고 생각합니다. 특히 우리가 운영하는 것과 같은 새로운 차량이나 새로운 자산 클래스에게는 더욱 그렇습니다."라고 말했습니다.
브로케이트는 지금이 2020년을 떠올리게 한다고 말했습니다. 당시 분석가들은 ETF 투자에 대해 의문을 제기했고 경기 침체 속에서 ETF가 어떻게 될지 의문을 제기했습니다.
그는 이것이 "디지털 자산 산업이 앞으로 나아가는 데 환상적인 추진력이 될 수 있다"고 생각합니다. "이러한 제품들이 정확히 제대로 작동하고 있고, 거래 파트너, 시장 조성자, 보관 솔루션 등에서 실제로 문제가 발견되지 않고, 모든 것이 원활하게 흐르고 작동하며 우리가 원하는 스프레드 내에서 거래되고 있기 때문입니다."
이제 이번 주가 어떻게 전개되는지 지켜봐야겠습니다.
— 캐서린 로스
데이터 센터
- 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 각각 50,000달러와 2,200달러에 약간 못 미치는 지역 바닥을 친 후 안정화 되었습니다. 그 후 55,150달러와 2,460달러로 반등했습니다.
- 베이스 미메코인 BRETT가 회복을 이끌고 있으며 , 지난 24시간 동안 47% 상승했습니다. 지난주에 비해 여전히 3분의 1이 하락했습니다.
- 중앙화 거래소(CEX) 청산은 지난 하루 동안 3억 8,100만 달러를 넘어섰으며 , 이 중 55%가 숏 포지션에서 발생했습니다.
- 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량은 전주 대비 39% 증가해 595억 8천만 달러를 기록했습니다.
- 디파이라마(defillama) 데이터 에 따르면, 이더리움 기반의 유니스왑(Uniswap) 만 월요일에 56억 8,900만 달러를 처리했습니다. 이는 2023년 3월에 기록한 124억 달러 이후 가장 높은 수치 입니다.
후견의 이점
암호화폐 투자는 지뢰밭과 같습니다.
올바른 전략을 선택하는 것은 패배하는 싸움이 될 수 있습니다. 전통적인 시장에서 광범위한 인덱스 펀드에 달러 비용 평균을 적용하는 것은 주식을 고르는 데 시간을 낭비하고 싶지 않은 사람들에게 종종 권장됩니다.
그러면 1년에 10~12%를 얻을 수 있을 겁니다. 이 10년 동안 얼마나 운이 좋은지에 따라 다릅니다. 하지만 시장 평균 수익률만 쫓는다면 이 뉴스레터를 읽고 여기 계실 리가 없을 겁니다.
비트코인 맥시스는 "sat을 쌓는 것"으로 오래된 방식을 변형했습니다. 즉, 매주 또는 매달 일정량의 비트코인을 매수하고, 하락할 때는 조금 더 매수하기도 합니다.
하지만 그게 정말 최적일까요? 저는 지난 18개월 동안 몇 가지 다른 전략을 백테스트하는 데 오전을 보냈습니다.
첫 번째는 시가총액 기준 상위 20개 암호화폐(스테이블코인, 래핑 및 유동성 스테이킹 토큰 제외)로 구성된 자본 가중 포트폴리오로, 분기별로 리밸런싱을 실시했습니다. 달러 비용 평균화는 없고, 초기 할당은 한 번만 했습니다.
그렇다면 2023년 초에 이 전략에 투자한 10,000달러는 144%의 수익률을 올렸을 겁니다. 환산하면 25,000달러에 약간 못 미치는 금액이죠.
다음은 비트코인과 이더를 80/20으로 분할한 것인데, 역시 매 분기마다 리밸런싱을 했습니다. 그 수익률은 약간 더 높아서 190%가 조금 넘었습니다.
같은 기간 동안 비트코인만 매수하여 보유했던 비트코인 맥시는 226%의 수익을 올렸습니다.
그 세 가지보다 훨씬 더 나은 것은 "가격 하락 매수" 전략이었습니다. 아이디어는 2023년을 5,000달러 상당의 비트코인으로 시작하고 5,000달러 상당의 스테이블코인을 보유하여 5일 동안 10% 이상 하락 매수하는 것이었습니다.
비슷한 경로를 따른 사람들은 그 10,000달러를 인상적인 48,300달러로 바꾸었을 것입니다. 포트폴리오는 3월 최고치에서 500% 이상 상승했습니다.
그 모든 것보다 더 나은 것은 지난 1년여 동안 자주 인용된 또 다른 전략입니다. 바로 비트코인, 이더, 솔라나(Solana) 사이에 자본 분산하는 것입니다.
60/20/20 분할은 최대 620%의 수익을 기록했습니다. 이 전략은 최근 수정 이후에도 여전히 선두주자입니다.
당연한 말이지만, 결과는 적절한 시기에 적절한 코인을 보유하는 것이 얼마나 중요한지 보여줍니다.
가장 성과가 나쁜 포트폴리오는 가장 다각화된 포트폴리오였고, 암호화폐 시장과 비트코인의 상관관계를 고려할 때 실제로 위험이 상당히 낮았는지 여부는 의문입니다.
물론, 위험을 높이면 엄청난 수익의 가능성도 높아집니다. 저는 또한 memecoin 포트폴리오를 백테스트했습니다. 최고의 memecoin에 대해 동일 가중치를 적용하고, CoinGecko에 화제가 되는 새로운 토큰이 추가될 때마다 재조정했습니다.
이는 해당 포트폴리오가 지금까지 ponke, neiro, popcat, mog를 포함한 12개가 넘는 미메코인과 도지코인(Dogecoin), 플로키(FLOKI) , 시바 이누(Shiba Inu) 와 같은 유명 코인을 인수했다는 것을 의미합니다.
인정하건대 생존자 편향이 가득합니다(포트폴리오는 엄청난 시장 가치를 얻은 미메코인만 매수했습니다).
그래도 처음 1년 정도는 별로 효과가 없었지만, 2023년 말에 폭발적으로 늘어나기 시작해서 결국 원래 투자한 10,000달러가 7월의 사상 최고치인 5,000만 달러에 가까워졌고, 불과 5주 전이었습니다. 그 이후로 가치의 절반을 잃었습니다.
아마도 교훈은 암호화폐에 낮은 변동성 투자라는 것은 없다는 것입니다. 아니면 미메코인은 여전히 카지노라는 것입니다.
어느 쪽이든, 백테스트된 모든 전략은 지난 18개월 동안 여전히 상승세를 보였습니다. 즉, 공황 상태가 실제로 시작되기 전에 추가 수정의 여지가 많이 있다는 뜻입니다.
—데이비드 카넬리스
작품
- Bitwise의 CIO인 Matt Hougan은 이번 주말 매도를 "매수 기회"라고 불렀습니다 .
- 도널드 트럼프 전 대통령은 미국 정부가 암호화폐를 판매해서는 안 된다고 거듭 주장하며 이를 "매우 현대적인 통화" 라고 불렀습니다 .
- MEV 봇에 980만 달러가 유출된 후 화이트햇 보안 사고가 발생하여 Ronin의 브리지가 일시 중단되었습니다.
- 코인데스크가 보도한 바에 따르면 , 인도는 바이낸스에 8,600만 달러 규모의 세무 신고 통지서를 발부했습니다.
- SEC는 법원에 Coinbase의 "방대한" 문서 소환 요청을 기각해 달라고 요청했습니다 .
리프
질문: 올림픽에는 왜 암호화폐 광고가 없었나요?
추측이지만, 이는 광고 비용 기반이 부풀려졌기 때문일 수도 있습니다. 이번에는 AI 회사만이 기꺼이 비용을 지불할 의향이 있을 수도 있고, 암호화폐가 외부가 아닌 내부로 관심을 돌리고 있기 때문일 수도 있습니다.
후자는 암호화폐가 들어가기에 좋은 곳입니다. 물론, 가격이 장기간 오르려면(예를 들어 또 다른 주요 불 ) 새로운 자본 필요할 수 있습니다. 그리고 그것은 새로운 사용자, 투자자, 암호화폐에 호기심이 많은 사람들을 끌어들이는 것을 의미합니다.
그런 경우 주류 청중을 타겟으로 하는 광고 캠페인이 합리적입니다. 하지만 이미 이곳에 있는 사람들을 대상으로 하는 크립토에는 매력적인 점이 있습니다. 더 많은 인프라, 앱, 더 나은 UX, 그리고 그 밖에 무엇이든 그들의 삶을 더 좋게 만드는 것입니다.
그러면 어떤 광고 캠페인보다 더 나은 결과가 나올 수도 있겠죠.
—데이비드 카넬리스
아마도 우리 모두는 아직도 Crypto Superbowl의 여파로 인해 약간의 상처를 받고 있을지도 모릅니다.
누가 알겠어요? 안타깝게도 저는 마케팅에 대한 두뇌가 없어서 여러분과 함께 궁금해해야 합니다. 하지만 저는 다행입니다. 만약 우리가 으스스한 광고를 봐야 한다면, 크립토가 아닌 AI 기반 광고를 하세요.
매튜 매코너헤이 같은 사람에게 돈을 주고 암호화폐 광고를 찍게 하는 것이 소비자의 신뢰를 쌓을 것이라고는 생각하지 않습니다. 하지만 솔직히 말해서 전 세계 사람들을 하나로 모으는 아이디어는 암호화폐가 쉽게 다가갈 수 있는 방법일 것입니다. 하지만 다시 말하지만, 저는 마케팅 임원이 아니라 기자입니다(미안해요, 엄마 아빠).
어느 쪽이든 올림픽은 올림픽으로 하자. 게다가, 누가 광고에 진짜로 주의를 기울이는가?
— 캐서린 로스
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