35개의 "사망" 암호화 VC 프로젝트 "부검" 보고서: 총 11억 달러 이상의 융자를 받았으며, DeFi, NFT 및 게임의 실패율이 가장 높습니다.

이 기사는 작년부터 현재까지 500만 달러 이상을 융자 35개의 "아웃" 프로젝트를 정리한 것입니다. 이들 중 다수는 주로 NFT, DeFi 및 게임과 관련된 유명 자본의 선호를 받거나 거대 기업의 지원을 받았습니다. 그리고 이렇게 종료된 프로젝트 중에는 쇠퇴한 베테랑도 있고, 갑자기 무너진 신인도 있습니다. 대부분 자금 문제, 시장 침체, 규제 압력, 낮은 제품 도입률 등으로 인해 종료되었습니다.

작성자: 낸시, PANews

표지: Unsplash 의 Pawel Czerwinski 사진

7월 30일, 스타크넷의 생태학적 파생상품인 DEX ZKX는 수익과 지출의 심각한 불균형으로 인해 운영을 중단할 것이라고 주장했으며, 커뮤니티의 질문과 비난을 받았습니다. 이 합의는 공식적으로 미화 760만 달러의 전략적 자금을 받았다는 것을 알아야 합니다. 한 달 이상 전에 융자. 실제로 타이트한 자금 조달, 유동성 리스크, 산업 침체 등 여러 테스트로 인해 한때 자본의 선호를 받았던 암호화폐 프로젝트의 생존 지수가 치솟았습니다. 올해 초 코인게코(CoinGecko) 보고서에 따르면 2024년 이후 14,039개의 암호화폐가 '사망'해 50% 이상을 차지했으며 대부분의 프로젝트는 2020년부터 2021년까지 불장(Bull market) 기간에 나타났다. 지난 불장(Bull market) 기간에만 11,000개의 암호화폐 프로젝트 중 약 70%가 운영을 중단했습니다.

이 기사에서 PANews는 작년부터 현재까지 500만 달러 이상을 융자 35개의 "아웃" 프로젝트를 편집했습니다. 이들 중 다수는 주로 NFT, DeFi 및 게임과 관련된 유명 자본의 선호를 받거나 거대 기업의 지원을 받았습니다. . 그리고 이렇게 종료된 프로젝트 중에는 쇠퇴한 베테랑도 있고, 갑자기 무너진 신인도 있습니다. 대부분 자금 문제, 시장 침체, 규제 압력, 낮은 제품 도입률 등으로 인해 종료되었습니다.

폐쇄된 프로젝트의 누적 융자 규모는 11억 달러를 초과하며 DeFi, NFT 및 게임은 생존에 어려움을 겪고 있습니다.

암호화폐 시장이 자본 '통제' 단계로 나아갔지만, 융자 만으로는 버블 사이클을 성공적으로 극복할 수 있다는 의미는 아닙니다. PANews의 불완전한 통계에 따르면, 2023년부터 현재까지 암호화폐 시장에서 미화 500만 달러 이상을 모금한 35개 프로젝트가 종료되었습니다. 이들 프로젝트의 융자 융자 거의 미화 11억 7천만 달러에 달하며 평균 금액은 약 1억 7천만 달러입니다. 미화 3,400만 달러. 그 중 융자 가장 많은 3개 프로젝트는 Voice, Prime Trust, LINE NFT로 총 6억달러 이상의 융자 받았습니다.

"바람이 불면 시장의 재개는 화장터에 있다." 업계 리스크 극복한 성공사례는 많지만 투자시장은 너무나 잔인하다. 이러한 실패한 프로젝트의 흔적으로 판단하면 DeFi, NFT 및 게임 분야가 그 중 첫 번째이며 자본 베팅의 주요 서사입니다. 이들 3개 분야에서 실패한 프로젝트 수는 각각 22.8%, 11.4%, 8.5%를 점유비율, 투자금액은 각각 약 1억 7천만 달러, 5억 3천만 달러, 3,500만 달러로 전체 융자 의 약 62.8%를 차지했다. 닫힌 프로젝트.

이러한 대규모 융자 뒤에는 Coinbase Ventures, Paradigm, Binance Labs, Sequoia China, Circle Ventures, Galaxy Digital, a16z, Polychain과 파산한 Alameda Research 및 Three Arrows Capital과 같은 수많은 스타급 VC가 있습니다. Coinbase Ventures, Alameda Research, Three Arrows Capital 및 Polychain은 "천둥"의 가장 빈번한 기여자이며 모두 최소 3개의 실패한 프로젝트에 참여했습니다. 물론 이는 빈도가 높은 투자 활동과도 밀접한 관련이 있습니다.

또한, 설립 일정으로 볼 때 2020년부터 2021년 사이에 온체인 프로젝트 실패율이 가장 높아 전체 통계의 약 61.7%를 차지하며 총 4억 3천만 달러 이상의 융자 받았습니다. 그 중 실패한 프로젝트 16개는 2021년 이후이며 주로 DeFi 및 NFT 프로젝트입니다.

암호화폐 파산의 물결 속에서 이러한 요인들이 주요 원인이 되었습니다.

급변하는 암호화 시장 환경에서 이러한 암호화 프로젝트의 실패 사례는 의심할 여지 없이 업계에 경종을 울리고 있습니다. 전반적으로 대부분의 프로젝트는 냉담한 시장, 재정적 어려움, 엄격한 감독 및 부족한 제품 침투와 관련이 있습니다.

산업의 번영은 프로젝트의 생존과 발전에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 특히 '추운 겨울' 환경에서는 주요 프로젝트의 성공적인 '생존'이 어려운 문제가 되었습니다. PANews 통계에 따르면 시장 상황으로 인해 최소 5개 프로젝트가 운영을 중단해야 했습니다.

NFT 시장을 예로 들어보겠습니다. 우리 모두 알고 있듯이 NFT 시장은 열풍이 잦아들고 나서도 계속 하락세를 보이고 있으며, 시장 수요도 점점 부진해지고 있습니다. 데이터 추적 플랫폼 크립토슬램(CryptoSlam)의 최근 보고서에 따르면, 현재 NFT 시장의 월 매출은 3억 9300만 달러로 감소해 2023년 11월 이후 가장 낮은 월 매출을 기록했습니다. 이러한 종류의 거래가 크게 줄어들면서 NFT 시장은 강력한 백엔드 배경과 막대한 융자 갖추고 있음에도 불구하고 필연적으로 폐쇄의 물결을 겪게 될 것입니다.

예를 들어, 일본 통신 대기업 LINE이 소유한 NFT 마켓인 LINE NFT는 빗썸의 메타버스 회사 빗썸이 지원하는 NAEMO 마켓에서 약 1억 5천만 달러의 높은 수준의 융자 받았음에도 불구하고 운영 2년 만에 서비스를 종료했습니다. 또한, 메타 역시 설립 이후 지속적인 적자로 인해 영업을 중단했으며, LG 자회사 LG CNS, CJ 자회사 CJ 올리브네트웍스, SK그룹 투자사 SK스퀘어 계열사 등 국내 여러 대기업으로부터 약 730만 달러의 투자를 유치하기도 했다. 5,500만 달러의 융자 받은 NFT 브랜드 체험 플랫폼 리커(Recur)도 NFT 시장의 예상치 못한 난관과 사업 환경 변화로 인해 2년여 만에 문을 닫았다.

동시에, 융자 프로젝트 생존 및 개발의 '장애점'을 어느 정도 완화할 수 있지만, 온건하고 실행 가능한 생존 모델 없이는 지속 가능한 생존 공간을 확보하기가 어렵습니다. PANews 통계에 따르면 최소 7개 프로젝트가 폐쇄된 이유는 예상되는 이익이 지출 비용을 감당할 수 없거나 융자 자금을 초과하기 때문입니다.

예를 들어, ZKX는 두 차례의 융자 통해 총 1,210만 달러를 받았지만 경제적으로 실현 가능한 경로를 찾을 수 없었기 때문에 여전히 운영을 중단하기로 결정했습니다. 창립자에 따르면 ZKX의 운영 중단 결정은 다음과 같은 몇 가지 주요 요인에 기반을 두고 있습니다. 매우 낮은 사용자 참여, 기대에 미치지 못하는 TGE 등을 포함하여 플랫폼의 수익은 임금 및 기타 기본 운영 비용을 거의 감당할 수 없으며 현재 토큰 가치는 프로토콜을 계속 지원할 수 없습니다. 물론, 이러한 현상 유지는 현재 소매 개인 투자자 VC 코인 '보이콧'과 관련이 있습니다. 사실, 아직 풀리지 않은 엄청난 양의 매도 압력으로 인해 VC 코인은 이 불장(Bull market) 에서 점점 더 '대중적인 지지'를 잃게 되었습니다. 이러한 투자 배경은 오히려 암호화폐 프로젝트 개발에 제약이 되었습니다.

유동성 스테이킹 플랫폼 ClayStack에서도 동일한 문제가 발생합니다. 3년 이상의 지속적인 운영, 6회 이상의 제품 감사, 최대 520만 달러에 달하는 초기 융자 이후 이 플랫폼은 자원 부족으로 인해 실패했습니다. Du는 올해 5월 점진적인 종료를 발표하기에 충분하지 않았으며, 120만 달러 융자 받은 크로스체인 유동성 통합 프로토콜인 Via Protocol도 더 이상 서버를 감당할 수 없어 협력을 종료하기로 결정했습니다. 소송 비용;

재정적 어려움으로 인해 프로젝트 가치도 크게 훼손됐고, 결국 부도 리스크 에 직면하기도 했다. 위의 실패한 프로젝트 중 5개 프로젝트는 자금 문제로 생존에 어려움을 겪고 있습니다. 예를 들어 Paradigm 등으로부터 1,160만 달러 융자 조달받은 Jet Protocol, DAO 생성 플랫폼 Superdao, GameFi 프로젝트 Ascenders와 같은 프로젝트는 모두 재정적 어려움에 부딪혀 폐쇄를 선택했습니다.

또한 규정 준수도 암호화 프로젝트가 직면한 주요 과제입니다. 실제로 암호화 시장의 규모가 지속적으로 성장함에 따라 글로벌 규제의 강력한 공격이 빈번해지고 관련 규정 준수 요구 사항이 점점 더 엄격해지고 관련 프로젝트는 감독 및 검토로부터 점점 더 많은 압력을 받고 있습니다. 통계 프로젝트 중 최소 5개 프로젝트가 규제 요인으로 인해 결국 종료되었습니다. 예를 들어, 2023년에 설립된 개인정보 보호 프로토콜 녹턴(Nocturne)은 Bain Capital Crypto, Polychain, Bankless Ventures, Hack VC, Robot Ventures, Vitalik Buterin 등 투자자로부터 600만 달러의 지원을 받은 후 올해 6월 점진적으로 폐쇄하기로 결정했습니다. 이러한 결정은 작년 초에 형성된 개인정보 보호 프로토콜이 규제 압력으로 인해 운영을 중단한 후에 나온 것입니다. 또 다른 예로, 암호화폐 투자 애플리케이션 Pillow는 2,100만 달러의 융자 받은 후 규제 불확실성으로 인해 암호화폐 역사의 급류에 잠길 수밖에 없었습니다.

물론 핵심팀과의 연락두절, 해커공격, 투자폭풍 등 블랙스완 사건으로 파산한 곳도 있다. 폐쇄된 35개 프로젝트 중 많은 프로젝트가 예고 없이 무너졌고, 일부 화폐발행 프로젝트는 투자자들에게 막대한 손실을 입혔다. 예를 들어 Metaverse 게임 생태계 DeHorizon과 Metaverse 프로젝트 Pax.world는 현재 토큰이 거의 0에 도달했으며 중앙화 거래소 에 상장되지도 않았습니다.

비록 서로 다른 이유로 폐쇄되었지만 직접적으로 폐쇄된 프로젝트와 비교하여 적극적으로 폐쇄된 일부 프로젝트는 긍정적인 여파 계획도 제공했다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 예를 들어 ZKX는 모든 시장 포지션을 폐쇄하고 모든 자금을 모든 사람에게 반환했습니다. 각 사용자의 거래 계좌에서 LINE NFT는 폐쇄 후 판매 중인 모든 자산을 반환합니다.

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