저자: 등산가, 진써차이징(Jinse)
8월 5일, 세계 금융시장은 '블랙먼데이'를 맞이했고, '312' 이후 암호화폐 시장은 급락했다. 새로 승인된 이더 ETF는 ETH의 피해를 줄이는 데 실패했지만, 오히려 MM (Market Making)Jump Crypto 의 지속적인 매도 영향으로 2,100달러까지 떨어졌습니다. 많은 커뮤니티와 분석가들은 이러한 행동을 전체 암호화 시장 붕괴의 원인 중 하나로 간주합니다.
실제로 Jump Crypto의 매도 행위는 이미 발생한 것으로 거의 '청산' 형태에 가깝습니다. 온체인 따르면 지난 10일 동안 판매된 ETH의 누적 가치는 미화 3억 달러를 초과했습니다. ETH를 수집하는 행위에는 Lido 에서 ETH를 스테이킹 다른 지갑에서 여러 번 전송하는 점유비율 포함됩니다. 태그 포지션 96%를 넘었습니다.
Jump Crypto의 판매 행위에 대해 다양한 추측이 있습니다. CFTC 조사로 인한 청산이라고 의심하는 반면, 회사가 경제적 리스크 에 대응하여 자산을 스테이블 코인으로 전환하고 있다고 믿는 관점 있습니다. 높은 기밀성을 유지하는 점프 트레이딩의 전통을 고려해, 과거 정보를 정리한 후 저자가 선호하는 추론은 점프 트레이딩이 테라 사건의 44억 7천만 달러 합의 분쟁에 연루되는 것을 막기 위해 Jump Crypto 부서를 미리 차단했다는 것입니다.
Jump Crypto의 "정리" 매도는 다양한 추측을 불러일으켰습니다.
Jump Trading 태그 온체인 지갑 주소의 최초 비정상 이체 기록은 7월 17일에 발생했습니다. 0x401c로 시작하는 주소에서 약 3,440만 달러 상당의 9,998 ETH가 Jump Trading 주소로 이체되었습니다.
나중에 Arkham Intelligence에서 토큰 잔액 내역을 비교한 결과 회사가 지난 주말뿐만 아니라 7월 19일부터 이더 보유량을 매각한 것으로 나타났습니다.
Spot On Chain 데이터에 따르면 7월 25일부터 8월 5일까지 Jump Crypto 태그 지갑이 누적 가치 2억 7900만 달러의 ETH를 CEX 거래소 에 입금했습니다.
공개 정보에 따르면 Jump Trading은 Lido에서 대량 ETH 스테이킹 반복적으로 출시하고 다른 주소에서 일괄 전송했습니다.
온체인 분석가 Ember는 Jump Trading이 7월 25일부터 8월 4일까지 83,000 wstETH를 97,500 ETH로 교환했으며 그 중 66,000 ETH가 거래소 로 유입되었다고 모니터링합니다.
이 기사를 쓰는 시점에서 wstETH 저장소 주소에서 전송되지 않은 wstETH는 여전히 37,600개입니다. 상환 ETH 주소의 11,500 stETH는 ETH로 상환되고 있으며, 거래소 로의 ETH 전송 주소에 있는 20,000 ETH도 일괄적으로 거래소 들어갑니다.
또한 OKX, Binance, Coinbase 및 Gate.io와 같은 최고의 플레이어를 포함하여 다양한 중앙화 거래소 에 거의 3억 달러 상당의 ETH를 예치했습니다.
현재 Jump Trading의 스테이블 코인 포지션 96% 이상 점유비율 총 가치는 3억 2400만 달러입니다. 추적 기관의 데이터에 따르면 Jump Trading은 최근 며칠간 계속해서 현금화를 하고 있는 것으로 나타났습니다. Jump Trading은 7월 24일 ETH 판매를 시작한 이후 바이낸스에서 6억 1780만 USDC를 클레임 하고 코인베이스에 5억 5820만 USDC를 입금했습니다. Coinbase에 입금된 USDC는 1:1 비율로 USD로 교환될 수 있습니다.
Jump Trading의 판매 및 차익 거래 행위에 대해 다양한 추측이 있습니다.
암호화폐 투자회사 케이크그룹(Cake Group) 대표는 최근 암호화폐 시장에서 대규모 매도세를 보이는 것은 점프트레이딩(Jump Trading) 때문일 수 있다고 말했다. 전통시장이 보증금 받아 유동성이 필요하거나, 암호화폐에서 탈퇴했기 때문일 수도 있다. 규제상의 이유로 업무.
Steno Research의 수석 암호화폐 분석가인 Mads Eberhardt는 Jump Trading이 미국 달러 대비 엔화 급등으로 인해 충분한 유동성을 확보하거나 암호화폐 자산을 획득하기 위해 고주파 거래 업무 자금을 조달하기 위해 일본 엔화를 빌려왔다고 믿습니다. Jump Trading은 미국 달러 기준 대출 상환 비용이 크게 증가하면서 대출 마진 콜을 받았을 수 있으며, 기본 보증금 도 타격을 입었을 수 있습니다.
BitMEX 공동 창업자인 Arthur Hayes가 이때 발언한 점은 언급할 가치가 있습니다. 그는 전통적인 금융 분야의 뉴스 채널을 통해 "거물"이 무너져 암호화폐 자산을 모두 매각했다는 사실을 알게 되었다고 말했습니다. 그가 Jump Crypto를 언급하고 있다고 추측했습니다.
테라 사건 합의금 44억7000만 달러, 가장 큰 부담 될 수도
Jump Trading은 시카고에 본사를 둔 초단타 거래로 유명한 금융 회사로, 이후 Jump Crypto를 설립하여 암호화폐 업무 에 집중하고 있습니다. 그러나 점프는 테라USD(UST) 고정환율을 복원하기 위한 시도로 비밀 거래를 통해 막대한 이익을 얻었지만, 결국 UST의 붕괴를 피하지 못하고, 이로 인해 글로벌 투자자들은 약 400억 달러의 손실을 입게 됩니다. 마찬가지로 이번 사건으로 인해 Jump Trading도 평판 위기에 직면하게 되었습니다.
Terra 사건이 전개되면서 SEC는 Jump Crypto의 사장이 UST 붕괴 당시 Do Kwon과 비밀 계약을 체결했는지 조사하기 시작했습니다. Jump Crypto는 12억 8천만 달러의 수익을 내기 위해 스테이블 코인 TerraUSD의 가격을 조작한 혐의로 기소되었습니다. Kanav Kariya는 당시 이 질문에 답변을 거부했습니다.
점프 크립토는 올해 4월과 6월 SEC와 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 조사를 받았지만 부정 행위에 대한 증거는 확보되지 않았으며 부정 행위로 기소되지도 않았습니다. 그러나 Jump Crypto의 Kanav Kariya 사장은 재빨리 사임을 발표하여 Jump Trading에서의 6년 경력을 마감했습니다.
Jump Trading과 Terraform Labs에 다른 불법 비밀이 있는지는 알려지지 않았습니다. 그러나 Jump Trading의 내부 고발자는 미국 SEC가 도권을 상대로 소송을 제기하도록 도왔고, 몬테네그로 법원은 최근 도권이 한국으로 인도될 것이라고 판결했습니다.
올해 5월 말 테라폼랩스와 권도권은 증권사기 사건을 44억7000만달러(약 4조7000억원)에 합의하기로 합의했다.
이전에 FTX와 CFTC는 미화 127억 달러의 합의에 도달했습니다. 바이낸스와 CFTC 간의 합의에는 CZ가 CFTC에 미화 1억 5천만 달러를 지불하고 바이낸스가 CFTC에 미화 27억 달러를 지불한다는 내용이 포함되어 있습니다. 하지만 현재의 테라폼 연구소와 도권이 이 벌금을 납부하기 어려운 것은 분명하다.
합의 후 Terraform Labs CEO Chris Amani는 회사가 업무 해체하고 커뮤니티에 업무 맡길 계획이라고 발표했습니다. 아울러 회사는 4개 업무 매각도 검토하고 있다.
이러한 관점에서 우리는 SEC가 Terra 라이트닝 사건에 책임이 있는 다른 사람을 계속해서 추적할 가능성을 배제할 수 없으며 Terraform Labs와 Do Kwon은 이를 줄이기 위해 Jump Crypto에 대한 더 많은 내부 정보를 공개하지 않을 것이라고 보장할 수 없습니다. 그들의 과실, 점프 트레이딩 전자를 신고하는 경우도 있습니다.
또한 CFTC 의장은 올해 5월 암호화폐가 법 집행 조치의 피할 수 없는 물결에 직면할 것이며 향후 6개월에서 2년 동안 "법 집행 조치의 순환"이 있을 것이라고 공개적으로 밝혔습니다.
모든 당사자의 이전 추측과 함께 아마도 "거물"Jump Crypto가 실제로 무너질 것입니다.
반면 점프 트레이딩은 원래 다양한 업무 운영하고 있었으며 기밀 유지를 매우 중요하게 여겼습니다. Jump Crypto 암호화 부서는 그 중 하나일 뿐입니다. 돈을 절약하기 위해 일찍 돈을 잃은 경우 로스 컷 하고 더 큰 평판과 재정적 손실을 피할 수도 있습니다.
미국 파산법 7장 청산 규정에 따르면 회사가 7장 파산을 신청한 후 법원은 청산 사건에서 파산 관리인(수탁자)을 지정합니다. 미국의 각 주에서는 채무자가 필요한 재산(예: 면제 재산)을 보유할 수 있도록 허용합니다. 파산 관재인은 채무자의 비면제 재산을 수집하여 이를 판매하고 수익금을 채권자에게 분배합니다. Chapter 7 사건이 끝나면 탕감 가능한 부채와 미지급 채무 모두 청산됩니다.
결론
Jump Crypto는 미국 이더 ETF 통과, 불장(Bull market) 기대, 금리 인하, 암호화폐 시장 하락 등의 요인으로 인해 ETH를 대량 매도하기에 가장 불합리한 시기를 선택했습니다. 이때 위치. 점프 트레이딩이 지원하는 업무 단위의 경우 이러한 대규모 매각은 '생존 딜레마'에 직면할 가능성이 가장 높습니다. 단지 차익거래를 위한 것이라면, 항상 추진해온 투자 전략과 분명히 일치하지 않습니다.
최대 44억 7천만 달러의 합의금은 현재로서는 Terraform Labs와 Do Kwon 에게 명백히 비현실적이었습니다. 다양한 요인의 도움으로 SEC 및 CFTC와 같은 미국 규제 당국은 "두 번째 책임자"를 찾아야 했습니다. Jump Crypto가 실제로 더 많은 과실에 연루되어 있다면 의심할 여지 없이 Jump Trading에 더 문제가 될 것입니다.
