작성자: kirin_alen d/acc
Catizen은 3개월도 안 되어 2,300만 명 이상의 사용자, 약 350만 명의 DAU를 보유하고 있으며, 누적 게임 내 구매 매출 1,600만 달러를 달성했습니다. 그 중 텔레그램 프리미엄 사용자 커뮤니티는 회원 수 200만 명을 돌파했습니다. Telegram 회원의 40%는 Catizen 사용자입니다. 또한 150만 명의 온체인 사용자와 550,000명 이상의 유료 사용자가 있으며 ARPU는 30달러입니다. Game Center의 출시를 발표했습니다.
Ton이 바이낸스에 상장됨에 따라 이 기사에서는 우리가 2022년 말에 Catizen을 지원하기로 선택한 이유와 오늘날 TG 생태계에서 Catizen에 대해 계속 낙관적인 이유를 검토할 것입니다.
2022년에 제가 Catizen 팀에 투자하기로 결정했을 때 이는 제 기대를 완전히 뛰어넘었습니다. 당시 FTX는 호황을 누리고 있었고 업계는 최저점에 있었습니다. 그 당시에는 비트코인 이더 의 가격에 대한 확신을 갖고 있었던 것 외에는 다음 프로젝트가 어떻게 될지 전혀 몰랐습니다. 막연한 판단은 21년 만에 NFT와 MetaVerse의 이야기가 Crypto를 원 밖으로 만들었고 많은 전통적인 기관과 유명 인사들이 이에 접촉하기 시작했지만 경험이 즐겁지 않았다는 것입니다. 다음 주기에 새로운 대량 적응 모델이 있는 경우, 적어도 이 사람들과 심지어 점진적인 새로운 사람들이 다시 참여할 수 있기 전에 모델을 검증하고 복제할 수 있어야 합니다.
"우리는 점진적인 성장을 선호하며 IAA+IAP 미니 프로그램의 하이브리드 수익화 모델을 코인업계 에 도입하고 싶습니다."
Catizen 팀이 프로젝트에 대해 처음 이야기할 때 이야기한 아이디어는 바로 이것이었습니다. 당시에는 이미 GameFi 경험이 있었습니다. 원래 전통적인 스트리밍 게임에 종사했던 이 팀에게는 순수 PVP GameFi 게임에는 전망이 부족했습니다. 팀의 관점에서는 암호화폐 캐시백과 결합된 iaa+iap(게임 내 광고 수익 창출 및 게임 내 구매 수익 창출)의 하이브리드 모델을 사용하는 것이 Ponzi에 의존하여 돈을 버는 것보다 더 흥미롭고 팀 입장에서도 더 쉽습니다. 스트리밍 경험이 늘어나고 소규모 게임이 확보됨에 따라 전통적인 투자 역량을 활용합니다. "우리는 게임을 홈 코트에 가져오기 위해 최선을 다해야 한다고 생각합니다."
“미니 프로그램 게임은 빠르게 변화하는 현대인의 삶의 요구를 충족시키는 짧은 비디오의 게임 버전입니다.”
나는 당시에 이것을 알고 있었습니다. 나는 베어장 (Bear Market) 심심했기 때문에 Bilibili와 Douyin을 자주 탐색했습니다. 나는 종종 일부 미니 프로그램 게임("Pea Wars" 및 match-3 합성 타워 디펜스 추천)에 대한 광고를 보았습니다. 원래 콘솔을 구입하는 데 비용이 많이 들었습니다. 게이머가 될 수는 없지만 이러한 게임 자료는 이전보다 더 인간적이며 항상 훅을 묻을 것입니다. 조용하고 잠 못 이루는 밤에 실수로 이 미니 게임을 클릭한 다음 68의 첫 번째 요금을 충전하거나 아기 광고를 통과하기 위해 세트를 읽는 데 어려움을 겪을 것입니다. 그러다가 1~2주 정도 플레이하고 삭제하고, 그러다가 시간이 지나면 포르노를 끊듯이 또 하나 더 플레이하세요, 늙은이. 나는 미니 프로그램 게임이 중독성이 있고 돈을 벌 수 있다는 직관적인 인식을 갖고 있다.
거의 모든 게임을 플레이해 보았는데, 게임은 평균 수준이지만 최고 수준입니다.
빠르게 성장하는 소규모 게임
최근 데이터아이즈 보고서를 살펴본 결과, 불과 1년 뒤인 2023년에는 국내 미니프로그램 게임 매출이 200억 위안에 달할 것으로 예상된다. 올해 매출은 연평균 300%씩 성장해 600억 위안을 넘어설 것으로 예상된다. Tencent 데이터에 따르면 미니 프로그램 게임의 월간 활성 사용자는 5억 명을 초과했으며, 온라인 시간은 매일 약 1시간 동안 시장 유지율이 50%를 초과하며 미니 프로그램 게임이 개발되고 있습니다. -올해는 프로그램 게임이 iPhone에 진입하는 순간입니다. 그러나 같은 기간 대형게임 전체로는 유저 성장이 부족했고, 소형 게임은 '스톡게임 시대'를 돌파할 수 있는 국산 게임의 유일한 희망이 됐다. 주식 시대에 점진적인 성장을 찾는 상황도 코인업계 상황과 매우 유사하다.
현재 국내 미니 프로그램도 형태가 무겁고 다양하며, 수익 창출 모델이 혼합된 형태로 진화하고 있습니다. 미니 프로그램 게임의 골드 콘텐츠는 계속 늘어나고 있습니다. 소형게임 해외진출 규모는 2024년 상반기 기준 4억7000만달러에 달했다. 아직은 탐색 초기 단계로 발전 여지가 많다.
하지만 미니 프로그램 게임을 해외로 가져가는 것이 그리 간단하지 않은 이유는 국내 위챗 미니 프로그램이 자연스러운 트래픽 소스이자 런처인데 해외에는 미니 프로그램 환경이 없기 때문이기도 합니다. "'애플세' 등 관심 이슈는 프렌드테크의 인기가 다시 한 번 부각되기 전까지 대중화되지 못했다. (나는 Ton.place, pwa onlyfans를 플레이하는 것을 추천하고 경험이 좋습니다).
이에 대해 팀에서도 해결책을 내놨다.
“우리는 올인텔레그램 생태계를 원합니다”
2023년 초 팀은 '미니프로그램 게임+해외진출+암호화폐'의 답은 TG라고 느꼈고, 이는 해외 위챗과 벤치마킹하기 가장 쉬운 동시에 상용화에서도 위챗을 모방하겠다는 의지를 밝혔다. 또한 암호화를 이해하고 있으며 다수의 사용자 플랫폼을 보유하고 있습니다.
하지만 당시에는 텔레그램과 톤의 인프라가 아직 성숙하지 않았고, 상용화를 시도하는 단계이기도 했고, 지금과 달리 코인업계 점진적인 성장의 중요한 원천이 되면서 이러한 결정을 내리고 주장하기도 했습니다. 구현은 지금 생각만큼 쉽지 않았습니다. 그러나 TG 팀과 더 나은 의사소통과 통합을 위해 팀은 러시아 문화와 러시아어에 대한 추가 수업도 수강할 예정입니다. TG 생태계의 첫 번째 트래픽 배당 물결 뒤에는 보이지 않는 끈기와 헌신이 있습니다.
"왜 고양이를 선택했나요?" "나는 고양이 노예라서요" "..."
이제 Catizen에 대한 원래 투자는 형이상학에 더 중점을 두었던 것 같습니다. 미니 게임의 중독성과 성장을 깨달았고, IAA+IAP 혼합 수익화의 시장 성장 공간을 믿었습니다. TG와 결합하면 좋은 결과를 얻을 수 있다고 느꼈습니다. 그는 또한 트래픽 구매 게임에 대한 팀의 성공적인 투자 경험과 서클 내 자원, 코인업계 에서의 경험과 성공에 대한 야망의 결합을 인정했습니다.
당시 투자의 우연적 형이상학적인 요인이 컸다면, 오늘날 TG 미니 프로그램의 왕성한 모습을 보면 카티젠의 미래에 대해 더 낙관적이라는 확신이 듭니다.
전자는 모호하게 수정하고, 후자는 오답을 제외합니다.
TG 생태 투자의 역설
1. TG와 Ton의 기능은 분리되어 있습니다. 프로젝트는 TG 트래픽 보너스 기간을 확보해야 합니다.
SOL과 달리, 증분 사용자를 코인업계 으로 끌어들이기 위해서는 Ton 사용자가 아닌 TG의 9억 명의 잠재 사용자가 필요합니다. Ton 생태계가 대중화되기 오래 전에, 온체인 빠른 거래를 원하는 사용자의 요구를 충족시키기 위해 TG 채널에 의존하는 maestro, unibot, 바나나건, pepeboost와 같은 거래 봇이 있었습니다. 그들은 많은 돈을 벌고 직접 운영할 수 있었습니다. 관리형 지갑으로 그들은 web3 사용자의 요구를 충족시킵니다. 프로젝트가 Web2 사용자의 요구를 충족하는 제품을 찾을 수 있다면 TG 및 Ton 지갑은 트래픽 및 지불 채널 역할을 하여 복잡한 스마트 계약이 필요하지 않고 비즈니스가 더 단순해집니다.
TG가 이제 막 상용화를 시도한 현재의 트래픽 배당 시기를 생각하면, 해외 유저들은 국내 미니프로그램 게임의 침투(국내 미니프로그램 게임은 아직 고도로 발달되어 있음)와 미니앱 자체의 H5 제한에 노출되지 않았다. 초기에는 MiniApp의 품질이 낮았으며 Tap 프로젝트 간의 동질적 경쟁이 치열할 것으로 예상되었으나 앞으로는 MiniApp이 다양화되고 강도 높은 개발로 발전하는 것도 피할 수 없는 추세입니다. 이 단계에서는 먼저 TG 트래픽 배당금을 확보하고, 이후 제품을 확보한 후 천천히 반복하는 것이 왕입니다. 더욱이 제품은 전통적인 게임 품질을 놓고 경쟁하기보다는 좀 더 '인본주의적인' 관점에서 개발되어야 합니다.
2. TG 미니앱은 중소기업에 가깝고 창업에는 적합하지만 투자에는 적합하지 않습니다.
전통적인 코인업계 프로젝트는 "부자가 되려면 먼저 도로를 건설하라"는 서사+인프라에 초점을 맞췄다. 그 결과 '유령도시'가 됐다. 코인 발행의 본질은 사실상 현지 채무 전환을 통한 부실자산 처분의 형태지만, 잠재력이 높은 자산으로 취급된다. 서술 추가.
하지만 텔레그램은 자체 인프라와 주민들을 보유하고 있어 이제 투자 유치를 위해 개방이 허용되어 사람들이 돈을 벌기 위해 작은 레스토랑, 밀크티 상점, 마사지 가게 및 기타 엔터테인먼트 시설을 열 수 있습니다. 주민들의 기본적인 요구 사항을 충족하는 하위 카테고리에 조기 진입하면 다리를 뻗지 않는 한 교통 배당금을 얻을 수 있고, 잘하면 큰 돈을 벌 수도 있습니다. 하지만 이는 중소기업에 더 가깝다. 사장이 돈을 벌 수 있다고 해서 좋은 투자 대상이라는 뜻은 아니다.
투자 가능 여부 측면에서 볼 때, 현재 TG 미니앱의 임계값이 낮다는 것은 미니앱 팀이 TG에서 수익화할 수 있는 트래픽 비밀번호를 마스터하고 지속적으로 수익을 창출할 수 있다면 실제로 융자 필요하지 않다는 의미이며, 융자 의 미래 규제 문제, 코인 발행을 위해 한도를 높이는 서술적 문제를 고려해야 하는 등의 퇴출 압력이 있으며, 거래소 에 코인을 상장하고 이에 따른 가격 유지, 커뮤니티 유지 등과 같은 문제도 있습니다. 조용히 돈을 벌고 싶은 창업자들이 많을 텐데요. 그리고 팀이 그렇게 낮은 수준의 기업가적 배경에서 TG의 트래픽 비밀번호를 마스터하지 못했다면 투자자들에게 매력적이지 않을 것입니다. 이는 위조 비용이 저렴하기 때문에 기존 코인업계 인프라 프로젝트와 다른 점이다. 이는 투자 단계에서 직면하기 쉬운데, 탈출하지 못한 사람은 무시당하고, 탈출한 사람은 융자 하지 못하거나 밸류에이션이 너무 비싼 다이오드 상태를 갖게 됩니다.
출구 관점에서 볼 때 TG-MiniApp 트랙의 전통적인 화폐 발행 출구 모드는 물이나 배당금을 나누는 출구 모드만큼 좋지 않습니다.
방금 말씀드렸던 화폐발행으로의 퇴출은 창업자의 의지와 서사한도, 비즈니스 모델의 문제와 관련이 있습니다. (상장 소비재 기업의 대부분은 공급망과 프랜차이즈를 통해 돈을 버는 기업입니다.)
물의 회수나 배당금에 관해서는 코인업계 에서는 이행을 제한하는 법률 등 현실적인 고려 사항이 있습니다.
사실 TG-MiniApp은 NFT 시대와 매우 유사합니다. 경쟁은 누구의 커뮤니티 운영 및 판매 능력 융자 강한지에 따라 결정됩니다. .판매할 수 없는 경우 비용도 높지 않습니다. 하지만 투자자 입장에서는 작은 그림을 팔고 돈을 공유하지 않는 한, 투자 가능한 상태에 도달했을 때 가치 평가가 매우 비싸고 실제로 코인을 발행하여 종료할 수 있는 프로젝트는 거의 없습니다. 그들 대부분은 돈을 벌고 있지만 돈을 벌지 못하고 있습니다.
하지만 PFP에 비해 TG 미니앱의 장점은 PFP가 일회성 거래이기 때문에 마음대로 추가 주식을 발행하기가 쉽지 않은 반면, TG 미니앱은 지속적인 인앱 구매 수익을 얻을 수 있다는 점입니다. 그러나 암호화폐의 제약이 약한 환경에서 우리는 여전히 매출액과 배당금을 어떻게 분배할 수 있는지에 대한 문제에 직면합니다.
따라서 실행력이 강한 팀에게는 TG 미니앱이 실사용자와 수익을 얻기 위한 적극적인 개발에 적합한 낮은 문턱의 트랙이지만, 투자자 입장에서는 행운에 초점을 맞춘 밈이나 개인 투자자 나 다르지 않습니다. 창업에는 적합하지만 투자에는 적합하지 않습니다.
이것은 이 TG가 투자에 전혀 적합하지 않다는 것을 의미합니까? 그러나 그것은 나에게 보인다:
TG의 투자 역설은 카티젠의 희소성을 반증할 뿐이다.
위의 논리를 종합해 보면 TG 프로젝트에 투자하려면 팀이 필요합니다.
1. 기본 능력: 팀은 pmf를 완료하고, TG 채널과 애플리케이션 간의 매칭 포인트를 찾고, 사용자 소개를 완료할 수 있습니다.
위의 기본 역량은 프로젝트가 생존하거나 수익을 창출할 가능성을 보장할 수 있습니다.
2. 팀은 이익을 공유하고 코인을 발행할 수 있는 능력과 의지를 가지고 있습니다.
방금 언급한 배당 구현이 어려운 문제는 창업자가 코인을 배포할 의향이 있는 동시에 코인을 배포할 의향이 있거나 그 반대의 경우 코인 및 스마트 계약 발행과 연계하여 온체인 에서 수익이 인식될 경우 해결됩니다. 이익 공유를 실행하는 데 사용됩니다.
3. 내러티브 및 비즈니스 모델의 업그레이드 및 구현을 완료하는 능력
MiniApp의 성공적인 무작위성과 동질성은 팀이 코인을 발행하려면 내러티브와 비즈니스 모델을 업그레이드하고 수행할 수 있는 능력도 갖추고 있어야 함을 의미합니다.
미니게임에 따른 내러티브 확장은 1) 게임 플랫폼(자체 제작 또는 퍼블리싱) 2) 게임 퍼블릭 체인에 지나지 않습니다. 이는 GameFi가 남긴 유산이며 상대적으로 미학적으로 지쳐버렸습니다. 그 이유는 바로 고품질 게임의 지속적인 공급이 부족하기 때문입니다. 고품질 게임을 공급할 수 있는 능력이 없으면 Mass Adaption의 채널 측면이 열리지 않아 자체 제작 게임이 시간과 노동 집약적이며 고품질 아웃소싱에 대한 교섭력이 없다는 것이 핵심입니다. 계략. 다행스럽게도 TG는 게임 플랫폼의 스토리를 실현 가능하게 만들기 위해 채널 포트를 열었습니다. 그것은 모두 팀이 계속해서 고품질 게임을 발견하고 퍼블리싱할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 그리고 좋은 게임을 찾아 좋은 가격에 판매해보세요. 이런 점에서는 중국팀이 당연히 유리하다.
Catizen은 위의 사항을 모두 만족시킬 수 있습니다.
1. Catizen은 데이터를 사용해 TG 측에서 제품 개발, 커뮤니티 운영, 트래픽 확보 및 수익화 능력을 입증했습니다. 3개월도 안 되어 사용자 수는 2,300만 명을 넘어섰고, DAU는 거의 350만 명에 달했습니다. 누적 게임 내 구매 수익 1,600만 달러, 온체인 사용자 150만 명, 유료 사용자 550,000명 이상, ARPU 30달러를 달성했습니다.
2. 팀은 에어드랍 할 것이며 앞으로도 계속해서 권한을 부여할 것이라고 공개적으로 밝혔습니다.
3. 팀은 게임 플랫폼을 출시할 것이라고 공개적으로 밝혔으며 이미 200개의 소규모 게임 보유량을 보유하고 있으며, 그 중 다수는 WeChat 및 Google Play에서 수억 건의 다운로드 데이터를 지원하는 성숙한 게임입니다. 이는 중국 게임 og 때문입니다. Catizen 팀의 배경은 소규모 게임 경험과 TG 운영 경험을 바탕으로 향후 "교량" 역할을 더 잘 수행하고 TG에서 가장 성공적인 게임 플랫폼이 될 수 있습니다. 또한 팀은 다수의 단편 드라마 자원을 보유하고 있으며 단편 드라마 플랫폼과 전자상거래 플랫폼 모두 개발 중입니다.
요약:
고양이가 너무 귀여워요!
