작성자: Ethan Luc, CoinDesk
편집자: BitpushNews
광범위한 주류 블록체인 채택에 대한 주요 장애물은 공간이 여전히 추측에 너무 집중되어 있다는 널리 퍼진 느낌입니다. 지속 가능한 생태계를 구축하고 더 많은 사용자를 유치하기 위해 프로토콜은 토큰 배포 방법을 근본적으로 다시 생각해야 합니다. 부풀려진 가치 평가와 투기적 가격 조치에서 장기적인 유용성과 투명성으로 초점을 옮겨야 합니다.
올해 암호화폐 시장에서는 토큰 발행이 다시 활발해졌으며, 그 중 다수가 "낮은 유동량, 높은 완전 희석 가치(FDV)" 전략을 채택했습니다. 계획은 간단합니다. 높은 가격으로 출시하고, 수십억 달러의 가치 평가를 이끌어내고, 프로젝트 잠재력에 대한 과대 광고를 만드는 것입니다. 이 대본은 널리 퍼졌음에도 불구하고 주목을 끄는 많은 프로젝트에서 거부할 수 없는 것으로 판명되었습니다. 그렇다면 문제는 무엇입니까? 이러한 스크립트는 완전히 인위적입니다.
"낮은 부동, 높은 FDV" 모델에는 총 토큰 공급량(유통)의 작은 부분을 시장에 출시하는 동시에 각 토큰의 가격을 매우 높게 책정하는 것이 포함됩니다. 이는 프로젝트에 대해 잘못 부풀려진 FDV를 생성하며, 많은 토큰 보유자는 아직 유통되지 않은 남은 토큰 공급량 을 고려하지 못합니다.
이 접근 방식은 초기에 사용자로부터 상당한 관심을 불러일으킬 수 있지만, 이 모델을 채택한 많은 프로젝트에서는 장기적으로 단기적인 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 지속 가능한 접근 방식이 아니며 모든 암호화폐 프로젝트의 실제 초점인 장기적인 유틸리티 및 프로토콜 채택에서 주의를 딴 데로 돌립니다. 비트코인은 사용자 기반을 구축하는 데 수년이 걸렸습니다. 이제 프로젝트는 한 번의 대규모 출시로 이를 달성할 수 있습니다.
암호화폐는 가격 투기를 피하면서 업계가 유통 및 유틸리티에 다시 집중할 수 있도록 보다 과감한 변화를 취해야 합니다.
투기적 이익보다 장기적인 유용성과 유기적 성장을 우선시하는 더 나은 토큰 발행 관리 방법이 있습니다. 프로토콜은 대체 모델을 실험하기 시작했습니다. 예를 들어, 블록체인 기반 소셜 플랫폼인 FRIEND는 100% 유통으로 출시되어 첫날부터 모든 토큰을 커뮤니티에 배포했습니다. Lava Network가 근본적으로 다른 접근 방식을 취한 이후, 저는 업계가 블록체인 프로젝트가 토큰 배포 및 가치 평가를 관리하는 방법에 대한 새로운 표준을 채택해야 한다고 굳게 믿습니다.
시장 기반 접근 방식
블록체인의 액세스 계층인 Lava에서 배운 교훈을 공유함으로써 보다 책임감 있고 지속 가능한 토큰 발행 방식으로의 전환을 장려할 수 있기를 바랍니다. 우리는 함께 모든 참가자에게 혜택을 주는 더욱 강력하고 탄력적인 블록체인 생태계를 구축합니다.
이 대체 토큰 발행 전략은 탈중앙화 거래소(DEX) 거래를 중심으로 하며, 투기를 줄이고 시장 파생 FDV(완전희석가치평가)를 통해 신도 집단과 장기적인 네트워크 참여를 유기적으로 육성하는 것을 목표로 한다. 높은 초기 유통량과 제한된 공급량 보장함으로써 이 접근 방식을 통해 투기적 가격보다는 토큰의 고유한 유용성과 프로젝트의 실제 잠재력에 더 집중할 수 있습니다.
이 전략은 다음과 같은 몇 가지 이점을 제공합니다.
1. 투기 감소: 초기 유통량이 높을수록 시장은 투기적 과대 광고보다는 유틸리티와 수요를 기준으로 토큰 가격을 더 정확하게 책정할 수 있습니다.
2. 유기적 성장: 시장 기반 FDV는 프로젝트의 장기적인 성공과 유용성에 초점을 맞춘 커뮤니티를 육성합니다.
3. 투명성과 신뢰: 부풀려진 가치 평가의 함정을 피함으로써 이 접근 방식은 커뮤니티 및 이해관계자와의 더 큰 신뢰를 구축하여 미래를 향한 보다 안정적이고 예측 가능한 경로를 보장합니다.
시장 기반 FDV 접근 방식이 초기 성장 둔화 또는 저평가 리스크 으로 이어질 수 있다고 주장할 수도 있지만, 안정적이고 지속 가능한 프로토콜의 장기적인 이점은 이러한 단기적인 우려보다 훨씬 큽니다.
블록체인 분야의 최근 논평에서도 변화의 필요성이 강조되었습니다. 예를 들어, Azeem Khan이 작성한 CoinDesk 기사에서는 개인 투자자 투자자를 유치하고 리스크 캐피털 토큰 시장을 활성화하는 부풀려진 가치 평가에서 벗어나야 한다고 올바르게 주장했습니다. 이 관점 높은 FDV의 함정을 인식하지만, 주로 낮은 가치를 유지하고 시장의 과대광고를 창출하여 개인 투자자 투자자를 유치하는 데 중점을 둡니다. 그러나 이것만으로는 충분하지 않습니다. 장기적으로 지속 가능한 접근 방식은 가치 평가에만 초점을 맞추는 것이 아니라 개인 투자자 투자자와 더 넓은 커뮤니티에 진정으로 공감할 수 있는 가치와 유용성을 창출하는 데 초점을 맞춰야 합니다. 시장의 즉각적인 흥미를 유발하는 것뿐만 아니라 투명성, 현실적인 가치 평가, 유기적 성장 촉진에 초점을 맞춰야 합니다.
지속 가능한 블록체인 생태계 구축
블록체인 산업은 아직 초기 단계에 불과하며 오늘날 토큰 발행이 어떻게 관리되는지에 따라 생태계의 미래가 결정될 것입니다. 시장 기반 FDV 접근 방식은 다른 프로젝트가 단기 이익보다 투명성, 장기 유용성 및 커뮤니티 신뢰를 우선시하도록 하는 조치를 취하도록 요청하는 것입니다.
블록체인 산업은 갈림길에 서 있습니다. 낮은 유동성과 높은 FDV 발행의 길을 계속 따라가는 것은 더 많은 시장 불안정과 투자자 환멸로 이어질 것입니다. 시장 기반 FDV 접근 방식을 채택함으로써 프로젝트는 모든 참가자에게 혜택을 주는 더욱 강력하고 탄력적인 생태계를 구축할 수 있습니다. 이제는 업계가 다음 번 빛나는 새 토큰에 집중하는 대신 실제 제품을 만드는 데 집중해야 할 때입니다.
