작성자: FMGResearch
1. 시장 하락을 야기하는 다양한 요인
2024년 8월 5일, '블랙먼데이'가 다시 나타나 글로벌 자산시장은 큰 폭락을 겪었다. 암호화폐 전체 시총 24시간 만에 14% 하락했고, BTC는 48,800으로 폭락했다. 2020년 새로운 왕관 전염병. .
급락 원인을 좀 더 깊이 살펴보면, 글로벌 리스크 시장 급락 원인은 일본의 금리 인상, 미국 경기 침체와 관련이 있을 수 있으며, 점프의 블랙스완 또한 시장 하락의 원동력으로 볼 수 있습니다. . 대량 의 청산 및 모기지 청산으로 인해 시장 판매 압력이 강화되어 시장이 계속 하락했습니다.
그리고 공황 상태나 탐욕에 상관없이 선량한 사람들은 이러한 두려움 속에서도 성공하고 선택을 내리는 방법을 배워야 합니다.
우선, 이러한 쇠퇴는 실제로 오랫동안 매복되었습니다. FMG에서는 6월과 7월의 거시경제 상황을 간략히 정리하여 언급했습니다. 미국의 비농업 고용률은 예상을 크게 웃돌았고, 7월 실업률도 예상보다 4.3%나 상승 미국이 대거 진입했음을 알 수 있습니다. 경기 침체 초기 단계. 지난 몇 달을 돌이켜보면 미국 주식을 포함한 글로벌 주식시장이 좋은 성과를 냈지만 사실 경계해야 할 점도 많다. 예를 들어 비트코인은 올해 6차례 연속 7만 선을 돌파하고 안정을 시도했다. 모두 실패로 끝난 이러한 징후는 높은 시장 정서 로 인해 선택적으로 무시되었을 수 있습니다.
동시에 객관적인 측면에서 지정학적 위기가 고조되고 중동 정세가 다시 긴장되고 있습니다.
이스라엘은 하마스 암살 이후 다방면에서 보복 위협에 직면해 있으며, 분쟁이 중동에서 전면전으로 확대될 수 있다는 우려가 전 세계적으로 커지고 있습니다. 8월 5일 미국은 이란이 24시간 이내에 이스라엘을 공격할 수 있다고 7개국(G7)에 경고했습니다. 이스라엘과 이란 간의 군사적 대결은 점점 치열해졌고 하마스 지도자의 암살은 긴장을 촉발시켰습니다. 중동 갈등이 심화되면서 하반기 지정학의 변동성이 더욱 커질 것이라는 점을 시사하는 데다 거시경제 침체 우려까지 더해 월스트리트의 공포지수(VIX지수)도 18개월 만에 최고치까지 올랐다.
암호화폐 시장에서는 대규모 포지션이 청산되고 이더 청산 사건이 자주 발생했습니다.
ETH는 항상 Jump의 주요 포지션 유지였습니다. 이번 불황에서 Jump의 미친 매도는 ETH에 대한 매도 압력의 주요 원인 중 하나입니다. Parsec 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 DeFi의 대출 청산량은 US$3억 2천만을 초과하여 올해 최고치를 기록했습니다. 그 중 ETH 담보 청산량은 US$1억 8,700만, wstETH는 US$7,790만, wBTC는 US입니다. 3,250만 달러. 이더 Gas가 급등하여 최대 701 Gwei에 도달했는지는 모르겠지만 낙관적이라고 생각했습니다.
이러한 청산으로 인해 시장 매도 압력이 강화되어 시장이 계속 하락하게 되었습니다.
그러나 붕괴 뒤에는 몇 가지 기회도 있습니다. 흥미롭게도 Arkham 데이터에 따르면 BlackRock, MicroStrategy, Grayscale 및 Fidelity는 시장 하락 중에 비트코인을 판매하지 않았습니다. 자산운용사 비트와이즈(Bitwise)의 최고투자책임자(CIO) 매트 호건(Matt Hougan)도 시장 업데이트에서 이번 주말 폭락을 2020년 3월과 비교하면서 "정서 제쳐두고, 역사는 이번 주말 매도가 매수 기회라는 것을 보여준다"고 말했다.
2. 미국 주식, 금, 금리 및 비트코인
현재 암호화폐 시장 레이아웃을 예측하기 위해 2000/2008/2020년의 과거 데이터를 기반으로 하는 주요 참조 지표는 금/미국 주식/미국 명목 금리입니다. 금은 이번 주에 더 높은 수준을 기록했습니다. 이 주기는 다음 명목 금리 인상 후 약 6개월까지 계속될 가능성이 높으며, 이는 지금으로부터 약 2~2.5년입니다. 즉, 거시적 순환의 관점에서 볼 때 이번 순환은 이제 막 주제에 들어섰습니다.
2008년 경제위기, 채무 주기 버블 붕괴 역사적 데이터
1. 서브프라임 모기지 사태 당시 첫 금리인하는 2007년 9월 18일이었다. 이후 미국 증시는 1년 3개월간의 고금리 랠리를 끝내고 급격한 하락세를 보였고, 이는 2007년 9월 18일까지 이어졌다. 연준은 금리를 0으로 인하했습니다(2008년 11월 13일). 금리가 0에 도달하고 시장이 상승할 것이라는 기대를 갖기 시작한 후에도 주력은 2009년 1월부터 2009년 3월까지 거의 30%에 달하는 또 다른 급격한 하락을 겪었습니다. 미국 불장(Bull market) 의 하락세가 15년 동안 지속되었습니다. 2020년 전염병 기간 동안 주식 시장은 대규모 조정을 겪었으며 서킷 브레이커가 두 번 중단된 후 명목 금리가 0에 도달했을 때 주식 시장이 상승하기 시작했습니다.
2. 2000년 자료에 따르면, 미국 주식시장은 2008년과 2020년 두 차례의 명목이자율 조정 기간 동안 하락했다. 2000년에는 새로운 스마트 생산성 인터넷이 등장했지만, 주식시장 역시 명목이자율 하락 추세를 따랐다. 2008년과 2020년 금리 조정 추세는 채무 사이클 축소에 따른 결과로, 금리 하락을 전제로 주식시장도 하락세를 보였다.
3. 2000년, 2008년, 2020년 세 번의 채무 주기 경험에 비추어 볼 때, 미국 주식시장은 이 명목금리 하락 기간 동안 조정을 받을 가능성이 높으며, 계속될 가능성은 적습니다. (기술 혁명 벨트로서의 AI) 주식 시장 배당금) 상승에는 변동이 없을 확률이 높으며 변동성은 확실히 매우 높을 것입니다. 옵션 전략 거래자 큰 수익 기회를 갖게 될 것입니다.
이 차트를 보면 2001년에는 기준금리와 금의 상관계수가 크지 않았으며, 2007년 1차 모기지 위기가 발생하기 전에는 금을 심각하게 받아들이지 않았음을 알 수 있습니다. 금값이 올랐습니다. 2020년 코로나19 사태 동안 기준금리는 급락하고 금값은 급등해 당시 역대 신고점 기록했다.
실질 금리가 높고 횡보하는 현 단계에서 금은 시장에서 적정 가격에 도달했으며 여전히 추진력을 얻고 있습니다. 일단 금리가 인하되면 금은 다음 금리 인하 주기에 급등하기 시작할 것이라고 개인적으로 생각합니다. 비트코인도 마찬가지입니다. 중장기 보유자의 경우: 금의 논리는 매우 간단합니다. 금 주기가 시작되면 매수하고, 금 주기가 끝나면 매도합니다(명목 이자율은 반년 - 1년 이내). 그러나 BTC는 이번 사이클에서 금보다 투자 가치가 더 높은 인플레이션 방지 상품입니다. 업데이트될 것이기 때문에 변동성이 더 크고, 미래 상상의 공간이 더 크고, 최고 수준에 도달할 확률이 높습니다. 미래에는 금과 동일한 시장 컨센서스가 있을 것입니다.
1. 이 차트에서 볼 수 있듯이 2008년 금리 인하 기간 동안 미국 주식은 하락하고 명목 금리가 낮은 수준에 도달할 때까지 기다렸다가 상승하기 시작한 반면, 금은 상승하기 시작했습니다. 금리는 인하되었고 다음 명목 금리 인하까지 계속 상승했습니다.
2. 2000/2008/2020년 금리 인하 주기 동안 금과 미국 주식은 완전히 반대되는 추세를 보였습니다.
요약
1. 역사적으로 볼 때 2001년 인터넷 버블 단계에서도 이러한 새로운 유형의 생산성이 등장하면서 2008년과 2020년은 물론이고 금리 인하 단계에서도 주식시장은 하락세를 보였습니다.
2. 현 단계에서는 금과 BTC를 롱(Long) 돈을 벌 가능성이 높습니다. 단지 어느 정도 수익을 내느냐의 문제일 뿐입니다. 시장은 항상 상승과 하락의 순환을 반복하며 움직입니다. 항상 상승할 시장도 없고, 항상 하락할 시장도 없습니다. 우리는 여전히 시장 전망에 대해 확신을 갖고 있습니다. 불확실성이 가득한 상황에서는 침착하고 이성적인 자세를 유지하는 것이 특히 중요합니다.
이 기사의 관련 데이터 내용은 Coinmarketcap, Arkham, Macromicro, Parsec, Foresight News에서 가져온 것입니다.
