원저자: Crypto, Distilled
원본 편집: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
암호화폐의 진화
불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 역사의 유물이 되었습니다.
암호화폐 산업은 성숙해졌으며 과거의 규칙은 더 이상 적용되지 않습니다.
새로운 기능에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
시장 상황 재검토: 사분면 모델
전통적인 불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 관점 시대에 뒤떨어졌습니다.
업계 최고의 인재 중 한 명인 암호화폐 투자자 Rancune이 시장 이해를 위한 새로운 모델을 제안했습니다.
Rancune의 사분면 모델은 유동성과 토큰 희소성을 기반으로 하며 시장 분석을 위한 보다 자세한 프레임 제공합니다.
유동성: 암호화폐 시장의 생명선
유동성은 가격을 높이는 핵심 요소이지만 단순한 화폐 공급 이상의 의미를 갖습니다.
입금 프로세스 및 중앙화 거래소(CEX)에 대한 액세스와 같은 고유한 장애물은 유동성 흐름에 큰 영향을 미치고 전체 암호화폐 시장을 형성합니다.
ETF의 영향: 알트코인 성과 재정의
현물 ETF의 출시는 특히 알트코인의 시장 환경을 변화시켰습니다.
비트코인(BTC)과 이더(ETH)에서 다른 코인으로의 전통적인 낙수 효과는 더 이상 작동하지 않습니다.
'OTHERS/BTC' 비율 분석에 따르면 현재 알트코인은 2022년 베어장 (Bear Market) 보다 더 나쁜 실적을 보이고 있습니다.
OTHERS는 시총 상위 125개 암호화폐를 측정합니다(상위 10개 제외).
출처: 오웬 1v9
토큰 희소성: 주요 공급 측면 요인
토큰 희소성은 사분면 모델에서 두 번째로 중요한 변수입니다.
Rancune이 설명했듯이 여기에는 유동성이 분배되는 방식이 포함됩니다.
2021년 높은 유동성 및 낮은 공급에서 오늘날 낮은 유동성 및 높은 공급으로의 전환은 이 불장(Bull market) 의 과제를 강조합니다.
출처: 코인게코
네비게이션 쿼드런트: 시장 로드맵
유동성과 희소성을 매핑함으로써 우리는 네 가지 주요 시장 상태를 식별할 수 있습니다.
높은 희소성과 높은 유동성(예: 2021년)
높은 희소성과 낮은 유동성(예: 2019)
낮은 희소성과 높은 유동성(2025년?)
낮은 희소성과 낮은 유동성(현재).
"회전 필드" 입력:
Rancune은 향후 6~18개월(순환 단계) 동안 유동성이 증가할 것으로 예측합니다.
이 예측은 2025년에 유동성이 급증할 것으로 예상하는 많은 거시경제 전문가들의 의견과 일치합니다.
그러나 토큰의 극심한 포화 상태를 고려할 때 2021년 불장(Bull market) 이 반복될 가능성은 낮습니다.
출처: TomasOnMarkets
순환 시장 전략: 진정한 가치에 집중
순환으로 가득 찬 시장에서 성공의 열쇠는 진정한 가치에 집중하는 것입니다.
바이낸스의 최신 보고서는 시장 참여자가 단지 과대광고보다는 수요, 수익 및 지속 가능한 이익에 집중해야 한다고 강조합니다.
출처: 바이낸스 리서치
과대광고의 함정: 단기적인 유행을 피하세요
현재 시장 동향은 내러티브의 영향을 받지만 이러한 힘은 오래 가지 못하는 경우가 많습니다.
우리는 작은 거품이 부풀었다가 터지는 것을 반복적으로 보았습니다.
이러한 추세의 일시적인 특성을 이해하는 것은 장기적인 성공을 달성하는 데 중요합니다.
대중적인 이야기의 흥망성쇠:
인공지능부터 리스테이킹 (Restaking) 까지 인기 트렌드는 빠르게 상승하고 사라지고 있습니다.
일반 투자자들은 장기적인 성장과 지속가능성을 무시한 채 이러한 추세를 쫓는 경우가 많습니다.
올해는 밈에 대한 집중적인 집중으로 인해 기본 사항에 대한 무시가 부각되었습니다.
출처: 코인마켓캡
기본: 지속가능한 성장을 향한 길
과대광고의 함정을 피하려면 투자자는 실제 수요, 수익, 수익 등 실제 가치에 집중해야 합니다.
이러한 기본 원칙은 암호화폐 시장의 장기적인 성장을 위한 보다 안정적인 기반을 제공합니다.
출처: 바이낸스 리서치
두 가지 패러다임: 기본주의와 순환적 열광
Felipe Montealegre는 암호화폐 분야에서 두 가지 지배적인 패러다임을 설명합니다.
기본 중심 접근 방식
순환 조증 패러다임
출처: TheiaResearch
기본 중심 패러다임:
근본적인 패러다임은 업계의 장기적인 성장을 믿으며 토큰이 실제 가치를 초과할 것으로 기대하지 않습니다.
투자자는 훌륭한 팀과 협력하여 실제 비즈니스를 구축하고, 개발자는 제품과 그 유용성에 중점을 둡니다.
이는 단기적인 과대광고가 아니라 지속적인 가치에 관한 것입니다.
순환적 조증 패러다임:
순환적 조증 패러다임은 4년마다 시장 거품을 포착하는 것을 목표로 합니다.
투자자들은 매니아가 최고조에 달할 때 과대광고 중심의 토큰에 투자하기로 선택합니다.
이 관점 에서는 부풀려진 자산 가치 때문에 펀더멘털이 무시됩니다.
출처: DeFi Edge
기본 원칙이 우선하는 이유:
순환 조증 패러다임을 따르는 투자자는 펀더멘털의 가치가 점점 더 높아짐에 따라 성과가 저조할 가능성이 높습니다.
토큰은 넘쳐나고 구매자는 부족해지면서 시장은 가치 창출과 지속 가능한 성장을 기반으로 한 전략으로 움직이고 있습니다.
이번 주기에는 유동성이 풍부했던 2021년보다 자본이 부족하기 때문에 이러한 변화가 필요합니다.
출처: TheiaResearch
실리콘밸리의 교훈: 펀더멘털의 힘
Felipe는 2001년 이후의 실리콘 밸리와 유사하게 노력과 기본 원칙을 바탕으로 성장하는 암호화폐의 미래를 구상합니다.
이는 2000년대 초반 기술 대기업의 부상을 반영합니다.
“나는 우리 산업이 2001년 이후 실리콘 밸리가 그랬던 것처럼 번성하길 원합니다. 그 후 수십 년 동안 업계는 번영했지만 시장이 가치 평가 방법으로 전환함에 따라 대부분 노력, 제품 시장 적합성 및 합리적인 리스크 평가를 기반으로 했습니다. 첫 번째 원칙과 기본 경제학에 기초하여 "클릭당 가격" 및 "눈알당 가격"과 같은 비현실적인 가치 평가 기술은 이 기간 동안 점차 효율성을 잃었습니다. 열심히 일하고 기본에 집중하는 거의 모든 사람이 성공합니다."
출처: TheiaResearch
암호화폐의 미래: 기본인가 아니면 계속되는 과대광고인가?
암호화폐의 미래는 강력한 기반을 통해 Amazon, Apple, Google의 성공을 반영할 수 있을까요? 아니면 밈과 과대광고가 여전히 지배하고 있나요?
답은 우리가 이 공간에 어떻게 투자하고 구축하는지에 있습니다.
요약: 기본으로의 전환 수용
단순한 불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 사고는 구식입니다. 지금 성공하려면 유동성, 토큰 희소성, 진정한 가치에 집중하세요.
시장은 장기 투자의 기본 원칙을 향해 변화하고 있는 반면, 단기 거래는 내러티브 회전과 관심에 의해 주도됩니다.
