2024년 3월 L2는 이더 수수료로 10,000 ETH 이상을 지불했지만, 7월에는 400 ETH 미만의 수수료를 지불했습니다.
작성자: ParaFi Capital
편집: 1912212.eth, Foresight News
우리는 EIP-4844 이후 이더 의 발전에 대해 다음 세 가지 중요한 방향에 초점을 맞춰 심층적인 연구를 진행하고 있습니다.
- ETH 파괴의 최근 진행 상황은 무엇입니까?
- L2 네트워킹은 얼마나 매력적입니까?
- L2와 이더 의 경제적 연관성은 무엇입니까?
EIP-1559와 병합 업그레이드 이후 현금 흐름을 창출하는 자산으로서 ETH의 경제성에 대한 기대가 커지고 있습니다. 처음 두 번의 업그레이드 이후 ETH 공급량 2022년 9월부터 2024년 4월까지 약 0.38% 감소했습니다. 그러나 이후 소각 속도가 둔화되면서 ETH 공급량 늘어나기 시작했다.
지난 1년 동안 이더 검증인 수가 79% 증가한 반면 L1 거래 수수료는 감소하면서 ETH 스테이킹 보상률은 지난 12개월 동안 하락 추세를 보였습니다.
연소 속도가 느려졌지만 Uniswap, Tether, 1inch 및 MetaMask와 같은 애플리케이션이나 프로토콜은 계속해서 이더 에서 가스 소비의 대부분을 주도하고 있습니다. 2023년에는 Arbitrum과 ZKsync가 주요 가스 소비자였지만 올해 데이터가 크게 감소했습니다. 이는 EIP-4844 제안을 통해 L2가 데이터를 보다 효율적으로 게시하고 데이터 저장 요구 사항을 줄일 수 있기 때문입니다.
지난 2년 반 동안 이더 거래횟수 는 상대적으로 정체된 반면, 거래횟수 2024년 8월 L1 거래 건수의 10배를 넘어설 예정이다.
L2 활동의 성장은 새로운 L2의 출시와 일부 기존 L2의 폭발적인 성장에 기인할 수 있습니다. 3월부터 Base와 Arbitrum 모두 일일 거래횟수 이더 능가했습니다. 이 차트는 여러 L2의 트랜잭션을 요약하지만 각 L2는 이더 에 대체 블록 공간을 제공하여 L1에서 L2로 이동하는 일반적인 추세를 강조합니다.
이더 L2의 성장 성장은 이더 에서 끌어들이는 DEX 시장 점유율 의 대량 부분에도 반영됩니다. EIP-4844 업그레이드 이후 L2는 이더 메인넷에서 DEX 시장 점유율 60% 미만으로 줄였습니다.
그러나 이는 또한 Rollup 네트워크의 지속적인 개발로 인해 발생하는 유동성 단편화 문제를 강조합니다. 이러한 L2의 엄청난 성공에도 불구하고 EIP-4844 업그레이드로 인해 이더 에 데이터를 게시하는 데 드는 비용은 상대적으로 적습니다. 2024년 3월에 구현된 EIP-4844는 이전 Calldata 구조보다 저렴한 대안인 "blobs"라는 새로운 데이터 저장 메커니즘을 이더 에 도입합니다.
2024년 3월 L2는 이더 수수료로 10,000 ETH 이상을 지불했지만, 7월에는 약 96% 감소한 400 ETH 미만을 지불했습니다. 비용이 감소함에 따라 이제 L2는 ETH 파괴에 덜 기여하고 메인넷의 가스 비용도 절감됩니다.
L2는 대량 의 거래 요약 데이터를 온체인 게시해야 하므로 신속하게 Blob을 채택했습니다. 6월 초부터 매일 최소 16,000개의 블롭이 이더 릴리스되었습니다. 이로 인해 기본 L2가 지불하는 총 수수료 비율이 2024년 12%에서 1%로 감소합니다.
L2의 영업 이익율 EIP-4844 구현 이후 크게 향상되었습니다. 스케일링 솔루션에 대한 총 순서 수익(L2 네트워크에서 지불한 수수료 합계)은 현재까지 평균 약 48% 감소한 반면, 운영 비용은 약 87% 감소했습니다. 이는 이제 Rollup이 해당 수익의 대부분을 유지한다는 의미입니다. 메인스트림 L2 운영 이익율 이제 대량 비용 절감 효과가 사용자에게 전달된 후에도 90%를 초과합니다. 사용자는 Blob을 사용하는 네트워크에서 작년에 비해 수수료가 약 90% 감소하고 중간 거래 비용이 일반적으로 0.01달러 미만인 이점을 누릴 수 있습니다.
EIP-4844는 이더 L1에 분명한 영향을 미칩니다.
L2 사용량의 급증에도 불구하고 자산으로서 ETH에 대한 직접적인 이점은 불분명합니다. L2의 이익은 지난 몇 달 동안 크게 상승 반면 ETH의 연소율은 감소하여 ETH로 유입되는 가치가 감소했습니다.
이로 인해 이더 생태계에는 다음과 같은 사항에 대해 생각할 것이 많습니다.
- L2 사용량이 계속 증가함에 따라 L2 토큰은 어떤 역할을 하게 될까요? L2 토큰은 ETH와 비교하여 얼마나 많은 가치를 포착합니까?
- 롤업이 이더 에 비해 너무 많이 얻고 있습니까? 아니면 이 구조가 더 많은 사용자와 개발자를 더 넓은 이더 생태계로 끌어들이는 데 이상적인가요?
- 더 많은 L2가 출시되면 이러한 다양한 네트워크 간에 사용자와 유동성이 어떻게 상호 운용됩니까?
- 이제 이더 메인넷 수수료가 역사적 수준에 도달한 상황에서 개발자가 L1에 직접 배포하는 것을 재고하게 될까요, 아니면 L2가 여전히 더 매력적일까요?
