8월 23일 오후 10시 잭슨홀 연차총회에서 파월 연준 의장은 금리 인하를 위한 명확한 신호를 보내 연준의 통화정책이 전환을 완료했을 수도 있음을 시사했다. 이러한 포괄적인 비둘기파적 입장은 밤새 S&P 500 지수가 1.15%, 나스닥 종합 지수가 1.45% 상승하는 등 시장에 파급 효과를 촉발했습니다. 한편 비트코인은 6.06% 급등해 64,037달러에 마감했다.
1. 거시금융수준 분석
1. 9월 금리인하 전망
파월 의장의 비둘기파적인 발언은 9월 금리 인하에 대한 시장 기대치를 100%로 높였으며, 76%는 25bp 금리 인하를, 24%는 50bp 금리 인하를 예상했습니다. 금리 인하는 향후 느슨한 통화정책에 대한 시장의 기대를 보여준다.
그림 1: CME 연준의 9월 금리 인하 기준점 예측 점유비율
2. 미국 달러 지수는 1년 중 최저치로 하락
파월 의장 연설의 영향으로 미국 달러지수는 100.6으로 1년 만에 최저치로 떨어졌고, 100 아래로 더 떨어질 수도 있다. 이러한 미국 달러 약세는 비트코인 시장에 직접적인 이익을 가져왔고, 투자자들은 가치를 보존하는 다른 자산을 찾기 시작했으며 디지털 금으로서의 비트코인의 지위는 다시 한번 강화되었습니다.
그림 2: 미국 달러 지수는 1년 내 최저치로 하락
2. 시가총액 흐름 수준
1. BTC ETF는 7일 연속 순유입을 기록했습니다.
8월 15일부터 8월 23일까지 비트코인 ETF는 7일 연속 순유입을 기록했습니다. 특히 그레이스케일의 GBTC 매도 압력이 거의 사라진 반면, 블랙록과 피델리티의 비트코인 ETF는 매수를 이어가며 비트코인에 대한 확고한 신뢰를 보여주고 있습니다. 기관 투자자의 참여로 비트코인 시장에 새로운 활력이 불어넣었고 시장 정서 크게 개선되었습니다.
그림 3: 다양한 BTC ETF의 유입 및 유출 수
2. 펀드 Q2 재무 보고서에 따르면 기관들은 계속해서 비트코인 보유량을 늘리고 있습니다.
최근 2분기 수익 보고서에 따르면 71개의 신규 펀드가 현물 비트코인 ETF 보유를 보고해 총 보유자 수가 195명이 되었습니다. ETF 기관 투자자의 66%는 BTC 보유를 계속 유지하거나 늘리는 것을 선택합니다. Goldman Sachs와 Morgan Stanley와 같은 대규모 투자자는 각각 4억 달러와 2억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있습니다. 이러한 추세는 7월 말부터 장기 보유자들이 포지션 늘리기(물타기) 있으며, 대규모 글로벌 기관의 비트코인에 대한 관심도 증가했음을 보여줍니다. 예를 들어, 한국과 뉴저지의 퇴직 기금은 마이크로 전략 주식을 구매하고 BTC 현물 ETF를 구매할 계획을 세움으로써 비트코인에 대한 선호를 더욱 나타냈습니다. 노르웨이 국부펀드는 BTC로 1억 달러를 보유하고 있으며, 이는 장기 자산 배분으로서 비트코인의 중요성을 다시 한번 입증했습니다.
3. 채굴자들은 비트코인 매도를 줄이고 시장 매도 압력은 둔화됩니다.
이번 주 채굴자들의 행동은 시장에 중요한 신호이기도 합니다. 8월 5일에 대규모 이탈이 발생한 후, 채굴자들은 시장으로 복귀하여 새로운 채굴기를 구입하고 비트코인 매장량을 늘리기 시작했습니다. 준비금 전략으로 BTC를 구매하기 위한 마라톤의 부채 발행은 비트코인의 장기적인 전망에 대한 낙관론을 더욱 입증합니다. 데이터에 따르면 채굴자들은 비트코인 대량 판매를 중단했고, 비트코인 유출 수가 크게 감소했으며, 이후 시장 매도 압력이 완화되어 비트코인 가격의 안정성과 상승을 뒷받침했습니다.
그림 4: 채굴자들은 비트코인 판매를 줄입니다.
4. 마운트곡스(Mt. Gox) 보상 계획이 거의 종료되었습니다
8월 18일 온체인 데이터 분석 플랫폼 ichaininfo는 Mt.Gox 지갑에서 소규모 테스트 전송을 수행한 것을 감지했으며, 8월 21일에는 14,400개의 비트코인이 전송되었습니다. 현재 마운트곡스 지갑에는 32.9k 비트코인만 남아 있는데, 이는 두 달 전 142,000 비트코인에 비해 크게 감소한 수치입니다. 대부분의 고객에 대한 보상 이전이 완료되었으며, Mt.Gox에 대한 시장의 매도 압력은 점차 소화되고 있으며, 이 역사적 사건의 영향은 시장의 시각에서 점차 사라지고 있습니다.
그림 5: Mt. Gox 보상 계획이 곧 종료됩니다.
3. 시장 거래 수준 분석
1. 기술적 지표는 강세 흐름을 보이고 있으며 단기 추세 상승 관점.
기술적 분석 관점에서 보면 비트코인은 1시간, 4시간, 1일 추세선에서 강세를 보이고 있습니다. 이러한 기술적 신호는 시장의 단기 추세가 상승 관점 편향되어 이번 주 비트코인 가격에 중요한 지지를 제공한다는 것을 나타냅니다.
그림 6: 기술적 지표는 강세를 나타냅니다.
2. 거래소 금 순유출, 강력한 매수수요
거래소 자금 흐름도 긍정적인 신호를 보이고 있다. 데이터에 따르면 지난주 거래소 비트코인 순 유출량이 10,000개를 넘어섰으며, 이는 시장에 대규모 구매 수요가 있음을 나타냅니다. 이러한 자금 유출은 거래소 의 비트코인 재고를 직접적으로 감소시켜 지난 달 최저 재고를 갱신하여 비트코인 가격 상승에 대한 추가 모멘텀을 제공했습니다.
그림 7: 거래소 순 유출, 구매를 위해 시장에 진입하는 새로운 자금
요약
8월 23일, 강세론자들은 연준이 금리를 인하하고 포괄적인 반격을 시작할 것이라고 제안한 파월의 비둘기파적 연설을 이용했습니다. 거래소 의 현물 판매자는 거의 말라서 시장에서 여전히 완고하게 저항하고 있는 계약 공매도(Short) 만 남았습니다. 공매도(Short)$68,000에서 $70,000 사이에 새로운 방어선을 구축할 것으로 예상됩니다. 그러나 신규 기관자금이 계속해서 유입되면서 공매도(Short) 방어선은 점차 무너지고, 종합 불장(Bull market) 속도가 점차 다가오고 있다. 마크 트웨인이 말했듯이, "역사는 반복되지 않지만 운율이 맞습니다." 이 싸움의 결과가 비트코인 시장의 미래 방향을 결정하게 될 것이며, 역사의 과정은 결국 멈출 수 없게 될 것입니다.
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