미래 예측 시장: 도전과 혁신

Web3 예측 시장은 블록체인을 활용하여 다양한 참가자로부터 정보를 얻고 집계함으로써 현실을 예측하는 방식에 혁명을 일으키고 있습니다. 이러한 플랫폼은 '군중의 지혜' 원칙을 구현하고 참가자가 베팅을 통해 자신의 신념을 표현하고 진정으로 참여할 수 있는 효율적인 시장을 만듭니다.

작성자: IOSG 벤처스

표지: 사진: Unsplash 의 Komarov Egor 🇺🇦

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감사의 글: 기사 수정을 위해 귀중한 제안을 해주신 IOSGVC 투자 연구팀에 감사드립니다!

Web3 예측 시장은 블록체인을 활용하여 다양한 참가자로부터 정보를 얻고 집계함으로써 현실을 예측하는 방식에 혁명을 일으키고 있습니다. 이러한 플랫폼은 '군중의 지혜' 원칙을 구현하고 참가자가 베팅을 통해 자신의 신념을 표현하고 진정으로 참여할 수 있는 효율적인 시장을 만듭니다.

이러한 플랫폼의 성장은 놀라웠습니다. 선두주자로서 폴리마켓의 거래량은 2024년 7월 3억 6천만 달러로 급증했는데, 이는 2023년 평균보다 50배 증가한 수치입니다. 이러한 급증세는 미국 대선 사건과 직접적인 관련이 있으며, 베팅의 99% 이상이 선거 결과 예측에 집중되어 있습니다. 그러나 정치적 열기 외에도 최초의 수십억 달러 규모의 고양이 밈코인이나 차세대 TikTok 바이러스 테마를 예측하는 시총 도 있습니다.

이러한 시장이 성숙해지고 더 많은 혁신이 나타나고 상당한 성장 잠재력이 생기면서 다음 질문이 제기됩니다. 차세대 예측 시장은 어떤 모습일까요? 기술 발전, 향상된 사용자 경험 또는 새로운 시나리오로의 확장을 통해 Web3 예측 시장의 미래는 우리가 새로운 트렌드를 예측하고 대면 방식을 최적화하고 변화시킬 것을 약속합니다.

1. 예측시장이 직면한 어려움

1.1 유동성 및 시장 조성 과제

1.1.1 롱테일 이벤트의 딜레마

거주 가능한 외계 행성이 언제 발견될지 예측하는 시장과 같은 드문 사건에 가격을 책정하는 것은 고전적인 롱테일 수수께끼입니다. 결과에 대한 불확실성과 추측이 커져 유동성이 낮습니다. 예측 시장에서는 고도로 세분화된 이벤트로 인해 참가자를 유치하는 데 어려움을 겪는 경우가 많아 오더북 부족하고 거래 활동이 제한됩니다. 이러한 유동성 부족으로 인해 거래자 의 주문이 어려워지고 결과적으로 시장 효율성이 약화되며 결과가 그렇게 빨리 나오지 않는 잠재적으로 뜨거운 예측 시장이 무시됩니다.

1.1.2 유동성 공급자의 비영구적 손실

거래를 촉진하기 위해 시장의 유동성 풀에 자산을 제공하는 참가자인 유동성 공급자(LP)는 비영구적 손실로 인해 심각한 리스크 직면합니다. 특정 후보가 선거에서 승리할지 여부와 같은 예측 시장은 이벤트 결과가 더욱 확실해짐에 따라 해당 토큰의 가격을 0 또는 1에 가깝게 이동시킵니다. 초기에 유동성을 제공하는 LP는 예측에 "실패"하는 토큰을 너무 많이 보유할 수 있으며, 이러한 토큰은 결국 0이 되어 막대한 비영구적 손실을 초래하게 됩니다.

1.2 사용자 참여 및 시장 매력도

1.2.1 상한치 부족

암호화폐 세계에서는 모두가 다음 100배의 기회를 쫓고 있으며, 이로 인해 예측 시장은 상대적으로 평범해 보입니다. 예를 들어, 많은 사람들은 예측 시장에서 Trump 대 Kamala Harris에 베팅하는 대신 무한한 잠재력과 더 많은 아드레날린을 제공하는 $TREMP 또는 $KAMA과 같은 밈코인에 투자하는 것을 선호할 수 있습니다. 경쟁하기 위해 예측 시장은 동적 이벤트별 시장이나 보상 시스템, 충성도 프로그램 또는 계층형 보상과 같은 게임화 요소를 도입하여 사용자 참여를 강화하고 진실 추구를 memecoin에 대한 추측만큼 흥미진진하게 만들 수 있습니다.

1.2.2 시장 다양성과 장기적 성격

예측 시장은 장기적인 사용자 참여를 유지하기 위해 정치적 이벤트를 넘어 다양화되어야 합니다. 스포츠와 엔터테인먼트 분야에는 이미 틈새 시장이 자리잡고 있지만 ChatGPT-5 출시 시기를 예측하는 등 특정 관심 분야를 충족하는 전문 시장을 창출하는 데 기회가 있습니다. 그러나 이에 대한 일반적인 비판은 사용자가 더 넓은 주제 내에서도 특정 주제에만 집중할 수 있어 이러한 시장을 계절적으로 만든다는 것입니다.

또한 시장은 불확실한 결과로 장기간에 걸쳐 운영되어야 하므로 사용자 참여가 저해될 수 있습니다. 많은 주제가 결론을 내리는 데 오랜 시간이 걸리고, 승패에 대한 명확한 기준이 없기 때문에 사용자의 지속적인 관심을 끌기가 어려울 수 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 예측 플랫폼은 사용자 관심 사항에 맞는 세그먼트를 신속하게 생성하고 마감하는 데 초점을 맞춰 사용자 참여 필요성과 예측 시장의 타당성 사이의 균형을 맞춰야 합니다.

1.3 규제 장벽

규제는 예측 시장의 발전에 있어 여전히 중요한 장애물로 남아 있습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 2022년 폴리마켓에 140만 달러의 벌금을 부과해 미등록 플랫폼 운영의 리스크 입증했습니다. 이 규제 조치로 인해 Polymarket은 합의 계약을 준수하기 위해 미국 사용자를 플랫폼에서 금지했습니다. 그러나 과제는 아직 끝나지 않았으며 최근의 발전으로 인해 선거 관련 예측 시장이 더욱 면밀히 조사되었습니다. 최근 2024년 CFTC는 그러한 시장이 잠재적으로 선거 결과에 영향을 미칠 수 있다고 주장하면서 미국 선거에서 파생상품 거래를 금지하는 규칙을 제안했습니다.

이번 금지 제안은 Polymarket, PredictIt, Kalshi 등 정치적 베팅 시장에 의존하는 플랫폼에 심각한 영향을 미칩니다. 엘리자베스 워렌 상원의원도 민주적 절차를 방해할 수 있다는 우려를 언급하며 CFTC에 선거 예측 시장을 완전히 폐쇄할 것을 공개적으로 촉구했습니다. 플랫폼은 현재 이러한 규제 조치에 이의를 제기하기 위한 법적 절차에 참여하고 있습니다.

이러한 상황은 예측 시장이 혁신과 규정 준수 사이에서 유지해야 하는 미묘한 균형을 강조합니다. 규제 환경이 더욱 복잡해짐에 따라 이러한 플랫폼은 신흥 산업의 성장과 다각화를 방해할 수 있는 심각한 운영 제약에 적응하거나 위험을 감수해야 합니다.

2. 차세대 예측 시장

오늘날 예측 시장은 많은 어려움에 직면해 있지만 예측 시장 혁신의 새로운 물결이 다가오고 있습니다. 차세대 예측 시장은 고급 기술, 향상된 시장 메커니즘 및 사용자 중심 기능을 통합하여 이러한 장애물을 해결하기 위해 특별히 설계되고 있습니다. 유동성, 사용자 참여, 규제 제약 등의 과제를 극복하도록 설계된 이러한 향후 플랫폼은 예측 시장의 환경을 변화시켜 더욱 강력하고 역동적인 미래를 위한 길을 열 수 있습니다.

2.1 선진 시장 메커니즘

2.1.1 전문 유동성 솔루션

헌신적인 MM (Market Making) 복잡한 결과에 유동성을 제공함으로써 대량 의 집단적 지식을 확보할 수 있습니다. 이 분야의 혁신의 예는 Azure와 같은 프로젝트에서 채택한 P2P(Peer-to-Pool) 유동성 모델입니다. 이 모델은 플랫폼에서 거래자 의 요구에 대응하기 위해 자본을 단일 거래상대방으로 풀링하여 시장 부문도 효과적으로 운영할 수 있는 충분한 유동성을 확보하도록 보장합니다. 이러한 시스템은 더 넓은 범위의 예측 시장을 지원하므로 롱테일 이벤트 중에 유동성을 더 쉽게 유지할 수 있습니다.

이 접근 방식은 특정 기술 혁신의 영향과 같이 드물거나 매우 구체적인 이벤트가 있는 시장을 예측하는 데 특히 유용합니다. 이 모델은 다양한 참가자의 유동성을 모아 여러 시장에 리스크 분산시켜 유동성 부족 가능성을 줄이고 플랫폼의 전반적인 견고성을 향상시킵니다.

2.1.2 레버리지 및 조합 베팅

보다 다양한 방법으로 승리할 수 있다는 것은 레버리지 베팅 및 콤보 베팅과 같은 고급 베팅 전략이 필요한 예측 시장 참가자에게 특히 매력적입니다. 레버리지 베팅을 통해 참가자는 베팅을 늘려 잠재적 수익을 높일 수 있으며, 이는 정치적 예측과 같은 리스크 시장에서 특히 매력적입니다.

조합 베팅은 여러 예측을 하나의 베팅으로 결합하여 더 높은 수익 기회를 제공합니다. 예를 들어, 사용자는 한 분기 내의 금리 변동 및 인플레이션 데이터와 같은 여러 관련 경제 이벤트에 결합된 베팅을 할 수 있습니다. 이러한 이벤트의 상호 연결은 잠재적인 보상을 증가시키지만 리스크 더 높습니다.

콤보 베팅의 사회적 특성은 또 다른 즐거움을 선사합니다. 참가자들은 소셜 미디어에서 결합된 베팅 전표를 공유할 수 있으며, 누군가 크게 승리할 경우 잠재적으로 입소문을 낼 수 있습니다. 이는 특히 암호화폐 커뮤니티 내에서 더 많은 참여를 유도할 수 있습니다. 그러나 큰 수익을 관리하는 경우 지불 및 정확한 배당률 설정과 관련된 리스크 여전히 ​​​​어려운 과제입니다.

Web3 스포츠 베팅 플랫폼 SX Bet에 구현된 P2P 결합 베팅 시스템을 통해 사용자는 자동화된 시장 MM (Market Making) 가 제공하는 유동성을 사용하여 맞춤형 베팅을 만들 수 있습니다. 이러한 혁신은 다양한 분야의 예측 시장에 더욱 역동적이고 매력적인 전망을 제공합니다.

2.1.3 무허가 시장 창출

사용자가 만든 무허가 시장은 예측 가능한 이벤트의 범위를 크게 확장할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 누구나 시장을 만들 수 있도록 함으로써 플랫폼은 예상치 못한 영역에서 예측력을 활용할 수 있습니다. 예를 들어 틈새 청중은 특정 밈의 성공이나 특정 이벤트의 결과를 예측하는 시장을 만들 수 있지만 대규모 플랫폼에서는 종종 무시됩니다.

Swaye는 사용자가 이벤트 결과에 연결된 시장을 만들 수 있도록 하여 이 공간을 혁신하고 있으며 참가자는 해당 결과에 연결된 밈 코인을 만들거나 거래할 수도 있습니다. 높은 기회 비용과 기존 플랫폼에서 시장을 창출할 수 없는 상황에 좌절한 사용자는 Swaye를 통해 시장을 창출하고 수수료를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 사용자는 원숭이두창 바이러스가 특정 날짜까지 유행성 바이러스로 선언될지 여부를 예측하는 시장을 만들 수 있습니다. $MPOX 및 $NOPOX와 같은 결과 토큰은 실패한 토큰이 0이 되는 가능한 결과를 나타내는 반면, 성공적인 토큰은 영구 memecoin이 될 수 있습니다.

2.2 사용자 경험 및 참여도 향상

2.2.1 모바일 우선과 실시간 예측

실시간 통찰력을 확보하려면 모바일에 맞게 최적화하는 것이 중요합니다. 스포츠 경기나 정치적 토론과 같은 실시간 이벤트 중에 사용자가 상호 작용하고 베팅할 수 있는 모바일 예측 시장 경험을 상상해 보십시오. 알림과 실시간 업데이트를 통해 사용자는 지속적으로 참여하여 언제 어디서나 예측을 하고 즉시 결과를 확인할 수 있습니다.

2.2.2 소셜 네트워크와의 통합

기존 소셜 미디어 채널을 활용하는 것은 더 많은 사용자를 유치하고 예측 시장에 대한 참여를 높이는 효과적인 방법입니다. Farcaster 및 Solana의 Blink와 같은 플랫폼과 통합함으로써 예측 시장은 배포 및 사용자 상호 작용을 위해 기존 네트워크를 활용할 수 있습니다. Swaye 및 Bookie와 같은 프로젝트는 이미 이러한 방향으로 나아가고 있으며 사용자가 소셜 피드에서 직접 예측을 공유하여 입소문을 내고 참여를 유도할 수 있도록 합니다.

이러한 통합을 통해 사용자는 자신의 소셜 서클 내에서 공유되는 예측에 원활하게 참여할 수 있으므로 예측 시장에 더 많은 사람들이 접근하고 관심을 끌 수 있습니다.

2.2.3 게임화와 사회적 역학

게임화 예측 시장은 지루한 활동을 매력적인 경쟁으로 전환하여 매력을 더욱 강화할 수 있습니다. 순위표, 성과 시스템, 경쟁 리그와 같은 기능은 사용자 참여를 크게 높일 수 있습니다. 사용자가 소셜 예측 리그에 참여하여 정확도에 따라 배지를 획득하고 순위를 매기는 것을 상상해 보세요. KOL이 주도하는 예측은 KOL이 베팅을 공유하고 팬이 참여하고 경쟁하도록 장려함으로써 커뮤니티 참여와 상호 작용을 심화함으로써 또 다른 사회성을 추가할 수 있습니다.

2.3 AI 통합

AI는 예측 시장의 지형을 혁신하여 오랜 과제를 해결하고 새로운 가능성을 열어줄 것을 약속합니다. 이더 공동 창업자인 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 말했듯이, AI와 암호화폐의 교차점, 특히 예측 시장에서의 적용은 "인지 기술의 성배"가 될 수 있습니다.

2.3.1 콘텐츠 제작 및 이벤트 선정

AI는 예측 시장에서 이벤트 생성 프로세스를 크게 개선할 수 있습니다. AI는 뉴스, 소셜 미디어, 금융 데이터의 동향을 분석하여 관련 주제를 적시에 끌어내고 대중의 현재 관심을 포착할 수 있습니다. 예를 들어, AI는 갑작스러운 지정학적 갈등이나 기술적 혁신과 같은 새로운 글로벌 문제를 식별하고 이를 예측 시장 주제로 사용하여 시장 동태 이고 현재 예측 시장 주제와 일치하도록 보장할 수 있습니다.

2.3.2 시장조성과 유동성

AI 기반 유동성 관리가 예측 시장에서 주목을 받고 있습니다. 구체적인 구현이 아직 개발 중이지만 AI는 결국 유동성 깊이와 가격을 실시간으로 동적으로 조정하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. AI는 시장 활동과 정서 모니터링함으로써 유동성 공급을 최적화하고, 슬리피지를 줄이고, 시장 안정성을 향상시킬 수 있습니다. 이 접근 방식은 유동성 수요가 급격하게 변동하는 시장에서 특히 유용합니다.

2.3.3 정보 요약 및 분석

AI 시스템은 곧 대량 의 데이터를 처리하고 포괄적인 예측을 제공하여 예측 시장을 정보에 입각한 의사 결정을 위한 소스로 전환할 수 있게 될 것입니다. AI는 경제지표, 정서, 과거 동향 등 다양한 소스의 데이터를 집계해 매우 정확한 예측을 제공할 수 있어 예측 시장을 더욱 신뢰할 수 있고 통찰력 있게 만들 수 있습니다.

예를 들어, 최근 Polymarket과 Perplexity의 통합을 통해 검색 엔진과 소셜 미디어 정서 통합하여 사용자를 위한 뉴스 요약을 생성하고 시각적 데이터를 제공하여 사용자가 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다.

2.3.4 시장 참여자로서의 AI

예측 시장에서 적극적인 플레이어로서 AI의 역할은 크게 확대될 것으로 예상됩니다. OmenETH와 같은 플랫폼은 AI 봇이 인간과 함께 거래하여 시장 깊이를 높이고 예측 정확도를 향상시키는 방법을 보여주었습니다. 이러한 AI 봇은 특히 가격 차이를 식별하고 활용하는 데 능숙하여 시장에서 일관성과 효율성을 유지하는 데 도움이 됩니다.

AI의 잠재력은 거래에만 국한되지 않습니다. AI는 틈새 시장과 롱테일 시장에 참여함으로써(예: 특정 과학적 혁신의 결과 또는 틈새 산업에 대한 새로운 규제의 영향 예측) 이전에 비유동적이었던 시장을 더욱 생존 가능하게 만들 수 있습니다. 대량 의 데이터를 처리하고 새로운 정보에 신속하게 대응하는 AI 시스템의 능력은 이러한 전문 시장이 계속 활성화되고 참가자를 유치할 수 있도록 보장할 수 있습니다. 이러한 인공 지능 에이전트의 구축을 가능하게 하는 데 전념하는 프로젝트 중 하나가 Autonolas입니다.

또한 AI는 예측 시장에서 분쟁 해결에 혁명을 일으킬 수 있습니다. AI 기반 시스템은 임박한 선거와 같은 분쟁 결과에 대해 공정하고 효율적인 판결을 제공하여 기존 수동 중재에 소요되는 시간과 비용을 줄일 수 있습니다.

2.4 ZK는 예측을 비공개로 유지합니다

예측 시장에서 개인 정보 보호는 베팅을 비밀로 유지하는 것뿐만 아니라 시장이 제대로 작동하도록 보장하는 데에도 중요합니다. 모든 사람이 서로의 예측을 볼 수 있다면 가장 성공적인 예측가를 모방할 리스크 있으며, 이로 인해 이러한 시장에서 의견의 다양성이 줄어들 수 있습니다.

이 문제를 해결하기 위해 플랫폼은 개인 정보 보호 기술을 사용하여 이벤트 결과가 공개될 때까지 예측을 기밀로 유지할 수 있습니다. 예를 들어, commit-reveal이라는 방법을 사용하면 참가자는 결과가 공개될 때까지 숨겨진 상태로 유지되는 방식으로 예측을 제출할 수 있습니다. 이 프로세스는 적시에 블록체인을 통해서만 열 수 있는 봉투에 예측을 봉인하는 것과 유사합니다.

또한 플랫폼은 영지식 증명(ZKP)과 같은 고급 암호화 기술을 구현하여 더욱 강력한 개인 정보 보호를 보장할 수 있습니다. 이러한 방법을 사용하면 시장의 투명성과 보안을 희생하지 않고 예측이 익명으로 유지됩니다. 이러한 기술은 매우 강력하지만 계산 비용 증가와 같은 일부 상충 관계도 있으므로 플랫폼은 이러한 요소를 신중하게 고려해야 합니다.

3. 결론

2024년 선거 주기가 끝나가면서 예측 시장의 미래는 중요한 기로에 서 있습니다. 낙관적인 관점 는 이러한 플랫폼이 인공지능 통합 및 고급 시장 메커니즘과 같은 혁신 덕분에 금융, 기술, 과학 등 다양한 영역으로 확장될 것이라는 것입니다. 이러한 진화는 예측 시장을 의사 결정을 위한 중요한 도구로 전환하여 집단 지성이 미래를 형성할 수 있도록 할 수 있습니다.

그러나 비관적인 관점 에서는 예측 시장이 상당한 어려움에 직면해 있음을 시사합니다. 예측 시장은 제한된 수요, 예금자의 불충분한 수동적 자본 유입, 주요 참여자(예: 기민한 거래자)의 불충분한 참여로 인해 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 이는 전통적인 금융 상품의 경쟁 및 규제 압력과 결합되어 성장을 제한할 수 있습니다.

주요 정치 행사가 진행되는 동안 거래량이 몇몇 주요 시장에 집중되어 지속 가능성에 의문을 제기하는 문제가 발생합니다. 2024년 선거 이후에는 사용자 참여도가 급격히 떨어질 가능성이 높습니다. 이로 인해 예측 시장이 성장 모멘텀을 유지하고 추측을 넘어 유용성을 확장하는 것이 어려워질 수 있습니다.

이러한 과제에도 불구하고 예측 시장이 미래를 예측하고 형성하는 방법을 재정의할 가능성은 부인할 수 없습니다. 앞으로의 길은 불확실하지만, 이러한 플랫폼이 도전에 부응할 수 있다면 집단지성이 단순한 추측의 도구가 아니라 역사의 흐름을 이끄는 힘이 되는 새로운 시대의 초석이 될 수 있습니다.

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