저자: Revc, 진써차이징(Jinse)
머리말
Lookonchain이 추적한 데이터에 따르면 frenulum.eth는 VISTA 거래를 통해 2일 만에 274 ETH(약 US$696,700)를 얻었으며, 반환율은 134회였습니다. frenulum.eth는 52,822 ETH를 구매하는 데 2.05 ETH(약 US$5,100)만 소비했습니다. VISTA이며 276.5 ETH(약 $701,800)의 가격에 판매되었습니다. 당시 VISTA의 24 시간 상승률은 1,100%에 육박했습니다 .
Ethervista는 기존 AMM 모델의 단점(단기 토큰 가격 투기 및 유동성 공급자에 대한 인센티브 부족)을 해결하기 위해 설계된 새로운 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜입니다. 맞춤형 수수료 구조와 새로운 보상 분배 메커니즘을 도입함으로써 Ethervista는 블록체인 프로젝트의 장기적인 성장과 지속 가능성을 촉진하고자 합니다.
Ethervista의 기계적 특징 ( 간단한 버전 ):
맞춤형 수수료: Ethervista는 기본 ETH로만 지불되는 맞춤형 수수료 구조를 사용하므로 보다 유연한 수수료 할당이 가능합니다.
보상 할당: 프로토콜은 거래량을 기준으로 유동성 공급자와 토큰 생성자 간에 수수료를 할당하여 단기 가격 조치보다는 장기 및 유용성을 장려합니다.
프로토콜 수수료: 수수료의 일부는 프로토콜별 스마트 계약에 할당되어 다양한 DeFi 애플리케이션을 지원하고 창작자에게 지속 가능한 수익을 제공합니다.
유동성 공급자 보상: 유동성 공급자는 풀에 대한 기여도와 총 거래량에 따라 보상을 받습니다.
생성자 기능: 생성자는 풀 설정을 구성하고, 메타데이터를 정의하고, 토큰 전송을 제한할 수도 있습니다.
VISTA 토큰: 공급 한도 및 디플레이션 메커니즘을 갖춘 Ethervista의 기본 통화입니다.
기술 개요:
오일러(보상 계산 단위): 기여도와 총 거래량을 기준으로 유동성 공급자에 대한 보상을 계산하는 데 사용되는 일련의 증가하는 숫자입니다.
수수료 할당: 수수료는 사전 정의된 변수를 기반으로 유동성 공급자와 프로토콜 간에 할당됩니다.
프로토콜 수수료 할당: 프로토콜 수수료는 다양한 DeFi 애플리케이션의 스마트 계약에 할당될 수 있습니다.
Ethervista 디자인 컨셉
Ethervista는 기본 ETH로만 지불되는 맞춤형 수수료 구조를 사용하므로 보다 유연한 수수료 분배가 가능합니다. 현재 AMM 표준은 교환당 0.3%의 토큰 수수료를 부과합니다. Ethervista Standard는 기본 ETH로만 지불되는 맞춤 수수료를 설정한 최초의 제품입니다. 이 수수료는 각 거래소의 새로운 메커니즘을 사용하여 특정 풀의 모든 유동성 공급자와 토큰 생성자에게 분배되므로 Ethervista는 최소한의 가스 비용으로 수백만 명의 사용자에게 보상을 분배할 수 있습니다.
생성자 수수료는 프로토콜 수수료의 일부이며 스마트 계약 및 재무에 할당될 수 있습니다. 다양한 사용 사례에는 자동 구매, 스테이킹 보상 및 기타 여러 DeFi 애플리케이션이 포함됩니다. 이 모델의 주요 특징은 MM (Market Making) 와 생성자가 토큰 가격보다는 거래량으로부터 이익을 얻고 단기 가격 조치보다는 장기적으로 인센티브를 제공한다는 것입니다. 투자자는 개발자가 빠르게 도망가는 것을 방지하는 지연된 유동성 제거 메커니즘의 이점을 누릴 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 갑작스러운 시장 혼란의 리스크 완화할 뿐만 아니라 전반적인 투자 성공률도 높입니다. 결국 Ethervista는 올인원 탈중앙화 애플리케이션이 되는 것을 목표로 대출, 선물 및 수수료 없는 플래시 론(Flash loan) 제공하기 위해 ETH-BTC-USDC 풀을 구축하는 방향으로 나아갈 것입니다.
계약 수수료 할당 방법
앞서 언급했듯이 각 거래소에는 유동성 공급자와 프로토콜 간에 분할되는 기본 ETH 수수료가 부과됩니다. 각 풀은 거래 구매 및 판매에 대한 수수료 할당에 해당하는 4개의 uint8 수수료 변수를 초기화해야 합니다. 이러한 변수는 USDC 금액에 해당하며 해당 ETH 수수료는 온체인 오라클 사용하여 각 거래소에 대해 계산됩니다. 예를 들어, 구매 시 $10, 판매 시 $15의 수수료로 풀을 초기화할 수 있습니다. 사용자는 자신의 토큰을 판매하기로 결정했으며 이제 프로토콜 및 유동성 공급자에게 15달러 상당의 ETH를 지불해야 합니다.
수수료는 프로토콜 할당 스마트 계약에 의해 영구적으로 고정된 유동성을 높이고, 토큰의 가격 상승 을 설정하고, 생성자에게 지속 가능한 수입을 제공하는 데 사용될 수 있습니다. 유동성 공급자는 거래소가 수집한 보상의 점유율 즉시 수령하다 할 수 있습니다.
계약 수수료 계산 방법
Ethervista는 스마트 계약을 위해 오일러 금액이라는 오름차순 숫자를 유지합니다. 이 값은 기본 ETH가 스마트 계약으로 전송될 때마다 업데이트됩니다. 각 오일러 금액은 현재 유동성 공급자 토큰(LP)의 총 공급량 에 이전 오일러 금액과 수수료의 비율을 더하여 결정됩니다. 초기 오일러 양은 0으로 설정됩니다.
수학적으로 이 업데이트는 다음과 같이 표현될 수 있습니다.
수수료 Eulern=Eulern-1+ LP 공급
공식 (1)은 아래와 같으며 해당 오름차순은 다음과 같습니다.
오일러, 오일러2, 오일러3, 오일러...Eulern}
각 공급자는 각 사용자의 LP 보유량과 시퀀스의 오일러 양을 따서 명명된 euler0이라는 변수를 저장하는 구조로 표시됩니다.
구조체 공급자 { uint256 1p;
uint256 오일레로 };
그림에 표시된 것처럼 uint256 숫자는 사용자가 1000번의 교환 후에 보상을 청구하기로 결정했다는 가정하에 사용자가 유동성을 추가할 때 시퀀스의 최신 오일러 금액을 나타냅니다. 그 순간 최신 오일러 금액은 Eulern+1000입니다. 이 기간 동안 이 공급자가 누적한 정확한 보상 금액은 Reward lp *(Eulern+1000-euler0)입니다.
위 그림의 공식 (2) 이 방법은 LP 잔액 기간 내내 변하지 않는다고 가정합니다. 따라서 공급자가 유동성 추가/제거와 같은 조치를 취할 때마다 변수 euler0이 새로 고쳐져 시퀀스의 최신 오일러 금액을 반영합니다. 이 법안은 유동성 공급자가 자신 점유율 조작하는 것을 방지합니다. 따라서 유동성 공급자는 항상 LP 잔액 조정하기 전에 보상을 청구하는 것이 좋습니다. LP 토큰은 파기되거나 유동성에 추가/제거되지 않는 한 양도할 수 없습니다.
이 수학적 접근 방식의 핵심은 유동성 공급자가 유동성을 추가하거나 제거함으로써 총 LP 토큰 공급량 지속적으로 변경되는 것과 상관없이 각 사용자가 각 거래소에서 받는 점유율 정확하게 결정하는 능력입니다.
유동성 풀 구성 및 인센티브
유동성 제공을 시작하는 사람이 작성자가 되어 풀 설정을 구성할 수 있는 쓰기 액세스 권한을 부여합니다. 여기에는 풀 수수료, 프로토콜 주소 및 메타데이터 결정이 포함됩니다. 핵심 매개변수는 프로토콜에 의해 할당된 스마트 계약 주소입니다. 이 매개변수는 선택사항이지만 기본적으로 작성자의 주소가 사용됩니다. 그런 다음 이 주소는 스마트 계약의 맞춤형 로직을 통해 관리되는 프로토콜 수수료에서 ETH를 수신하여 현재 AMM 표준 이전에는 불가능했던 다양한 DeFi 애플리케이션을 가능하게 합니다. 수익 창출에 대한 이 새로운 접근 방식은 주로 단기 이익 및 가격 조치의 우선 순위에서 활동, 장기 및 유틸리티의 우선 순위로 초점을 이동합니다.
제작자는 웹사이트 URL, 로고, 프로젝트 설명, 소셜 미디어 핸들 및 채팅 URL과 같은 세부 정보를 포함하여 토큰에 대한 온체인 메타데이터를 정의할 수 있습니다. 사용자는 Ethervista DEX의 탐색기 창을 통해 기타 관련 세부 정보와 함께 이 정보에 액세스할 수 있습니다. 이를 통해 제작자는 자신의 프로젝트를 효과적으로 선보이면서 사용자가 검증되고 안전한 정보에 액세스할 수 있도록 하여 피싱 공격의 리스크 줄일 수 있습니다. 개발자는 통합 실행기 창을 사용하여 Ethervista에서 프로젝트를 원활하게 시작할 수 있습니다. Ethervista는 또한 DEX 플랫폼에 직접 통합된 글로벌 라이브 채팅인 SuperChat을 갖추고 있어 사용자가 빠르게 정보를 교환할 수 있습니다. Super Chat에 대한 액세스는 레벨 기반이며 사용자가 보유한 VISTA 토큰 수에 따라 달라집니다.
제작자는 쓰기 액세스를 포기하여 모든 설정을 영구적으로 잠글 수도 있습니다. 토큰 거래를 Ethervista로 제한하려는 제작자는 ERC20 transferFrom 기능을 Ethervista 라우터 주소로 제한할 수 있습니다.
풀 및 프로토콜 수수료 외에도 Ethervista DEX 및 SVISTA의 지속적인 개발에는 고정된 1달러 수수료가 할당됩니다. 수수료는 수수료 없는 플래시 론(Flash loan), 선물 및 대출 기능을 구현하고 잠재적인 CEX 상장 및 마케팅 활동을 지원하는 데 사용됩니다.
VISTA 토큰 이코노미 모델
SVISTA는 DEX의 기본 통화로 총 100만 개의 토큰이 공급량 . Ethervista는 가치를 합성하는 디플레이션 토큰입니다. Ethervista 프로토콜의 스마트 계약은 각 소각 이벤트가 순환 공급량 줄일 뿐만 아니라 토큰의 최저 가격을 점진적으로 높이는 온체인 프로세스를 구현합니다. 이 효과는 각 거래에서 프로토콜에 의해 생성된 수수료로 자금을 조달하는 토큰의 지속적인 획득 및 파기에 의해 유지됩니다. 따라서 VISTA의 메커니즘은 공급 감소 및 가격 하한선 인상과 활동을 결합하여 인플레이션에 대한 헤지 역할을 하여 모든 거래에서 VISTA의 가치를 강화하고 지속적인 성장과 희소성을 촉진합니다.
Ethervista 가 공개한 최신 데이터 에 따르면 VISTA 전체 공급량 의 2.17%가 영구 재구매되어 소각되었습니다 .
Ethervista의 향후 계획:
자금 풀 확장: Ethervista는 대출, 선물 및 무료 플래시 론(Flash loan) 제공할 계획입니다.
CEX와의 통합: Ethervista는 중앙화 거래소 에 상장 설계되었습니다.
요약
Ethervista의 설계는 주로 환매 및 락업을 중심으로 이루어지며, 거래 수수료를 징수하고 유동성 공급자에게 배당금을 분배하는데, 이는 매도 압력을 줄이는 역할을 합니다. 그러나 배당금 분배의 전제는 거래 기반이 대량 것입니다. 이러한 유형의 설계는 단기적으로 FOMO를 유발할 수 있습니다. 정서 장기적으로 합의의 가치를 뒷받침할 수 없습니다. 현재 DeFi 프로토콜은 가격 곡선 공식의 최적화에 중점을 둘 뿐만 아니라 시나리오 및 자산 수준에서 혁신을 통합해야 합니다. 또한 Ethervista 풀의 개발자는 토큰을 예약할 수 있으므로 투자자는 선택 시 주의해야 합니다. 또한 아직 오픈소스가 아닌 계약의 리스크 에 대해서도 주의를 기울여야 합니다.
락업 기간 동안 유동성을 자유롭게 거래할 수 없기 때문에, 락업 해제 후 보유자가 대량으로 매도할 경우 유동성이 고갈되어 급격한 가격 하락 리스크 발생할 수 있습니다 .
Dexscreener 의 최신 데이터에 따르면 Ethervista 의 순환 시장 가치는 미화 1,740 만 달러 시총 떨어졌고 , 토큰은 24 시간 만에 76% 증가했으며, 24시간 거래량은 미화 5,300 만 달러 를 초과했습니다 . 거래량이 시총 초과한다는 것은 해당 프로젝트가 인기가 높고 회전율이 잦다는 것을 의미합니다 . 또한 시장 변동 리스크 에 주의할 필요가 있습니다.
