출처: AiYing 규정 준수
어제 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 자산에 주로 투자하는 플로리다의 등록 투자 자문사였던 Galois Capital Management LLC에게 벌금을 부과했습니다. SEC는 Galois Capital이 고객 자산, 특히 암호화폐 자산 관리 시 1940년 투자 자문법의 보관 규칙을 준수하지 않았다는 사실을 발견했습니다. 특히, Galois Capital은 자신이 관리하는 암호화폐 자산을 자격을 갖춘 관리인이 보유하는지 확인하지 못하고 대신 해당 자산을 규정을 준수하지 않는 암호화폐 거래 플랫폼에 배치하여 FTX 거래소 붕괴되는 동안 자산의 상당 부분이 손실되었습니다. . 또한 Galois는 일관되지 않은 상환 조건을 제공하여 투자자를 오도했습니다.
Aiying은 앞으로 암호화폐 자산 관리 분야에서 이러한 사건이 자주 발생할 것이라고 믿습니다. 암호화폐 자산의 인기가 높아짐에 따라 투자자문회사는 초기 감독 부재 및 사후 준수 비용 증가로 인해 해당 자산을 관리할 때 여전히 자율 규제 상태에 있으므로 블랙 스완 현상이나 문제가 발생하는 것은 당연합니다. 앞으로는 신고로 인해 처벌 가능성이 더욱 높아질 것입니다.
1. 미국 양육권 규정의 적용 및 확대
양육권규칙의 유래와 본래의도
간단히 말해서 미국의 양육권 규정은 투자자 자산을 보호하기 위해 사용되는 일련의 법적 규정입니다. 이 규칙은 투자 자문가가 고객 자산 관리에 어려움을 겪는 것을 방지하기 위해 고안된 1940년 투자 자문가법 에서 유래되었습니다. 이 규정에 따르면 투자자문회사가 고객 자산을 통제하거나 관리할 권리가 있는 경우 해당 자산은 규제 대상 은행이나 금융 기관과 같은 자격을 갖춘 관리인이 보유해야 합니다.
보관 규칙의 핵심 아이디어는 간단합니다. 투자 자문 회사는 고객 자산을 자체 자금과 혼합할 수 없으며 별도로 관리해야 합니다. 또한 관리인은 자산의 변경 사항을 고객에게 즉시 알리고 정기적인 자산 상태 보고서를 제공해야 합니다. 이러한 조치는 투자자의 자금을 안전하게 보호하고, 투자상담사의 실수나 부적절한 행위로 인해 손실을 입지 않도록 하기 위한 것입니다.
가상자산으로 확장
비트코인, 이더 등 가상자산의 인기로 인해 금융시장에는 큰 변화가 일어나고 있습니다. 탈중앙화, 익명성 및 큰 가격 변동으로 인해 가상 자산은 전통적인 자산 관리에 새로운 도전을 가져왔습니다. 이러한 변화를 보고 SEC는 보관 규칙의 보호를 이러한 신흥 가상 자산으로 확장해야 한다는 것을 깨달았습니다.
최근 몇 년 동안 SEC는 보관 규정이 주식, 채권 등 전통적인 금융 자산에만 적용되는 것이 아니라 가상 자산도 준수해야 한다는 점을 분명히 했습니다 . 즉, 투자 자문 회사가 고객의 암호화폐를 관리하는 경우 해당 자산도 자격을 갖춘 관리인에게 맡겨야 합니다. 자격을 갖춘 관리인은 전통적인 규제 요구 사항을 충족해야 할 뿐만 아니라 해커 공격이나 암호화폐 손실을 방지하는 능력 등 가상 자산의 고유한 리스크 처리할 수 있는 기술을 보유해야 합니다.
2. 미국의 적격 관리인 면허 요건
미국 내 가상 화폐 자산의 자격을 갖춘 관리인을 위해 SEC 및 기타 관련 규제 기관은 이 신흥 분야에 관심을 기울이고 규제하기 시작했습니다. 디지털 자산의 자격을 갖춘 관리인은 기존 관리인의 요구 사항을 충족해야 하며, 이러한 디지털 자산을 관리하고 보호할 수 있는 전문적인 기능도 갖추고 있어야 합니다. 다음은 디지털 자산과 관련된 자격을 갖춘 관리인에 대한 몇 가지 주요 표준 및 요구 사항입니다.
자격을 갖춘 디지털 자산 관리인의 유형
은행 및 신탁회사 :
연방 또는 주 정부의 규제를 받는 은행 및 신탁 회사는 디지털 자산에 대한 보관 서비스를 제공할 수 있습니다. 자격을 갖춘 관리인의 요구 사항을 충족하려면 이러한 기관은 디지털 자산을 보호하고 관리할 수 있는 기술과 인프라를 갖추고 있어야 합니다.
디지털자산 보관 전문회사 :
일부 회사는 암호화폐 및 기타 디지털 자산에 대한 보관 서비스를 전문적으로 제공합니다. 이러한 회사는 주 또는 연방 차원에서 등록되었을 수 있으며 엄격한 규정의 적용을 받습니다. 예를 들어, Coinbase Custody 및 BitGo Trust와 같은 회사는 이미 디지털 자산에 대한 보관 서비스를 제공하고 특정 주 또는 연방 주에서 관리인 지위를 획득했습니다.
등록된 브로커-딜러 :
FINRA의 규제를 받는 브로커-딜러는 디지털 자산 보관 서비스를 제공할 수 있지만 디지털 자산을 관리하는 데 필요한 전문적인 기술 역량을 갖추고 있는지 확인해야 합니다.
기타 규제 대상 금융 기관 :
선물 가맹점이나 외국 금융 기관과 같은 일부 규제 금융 기관도 디지털 자산 보관 요건을 충족하는 경우 자격을 갖춘 보관인으로 간주될 수 있습니다.
디지털 자산 관리인의 주요 요구 사항
보안 기술 인프라 :
디지털 자산 관리자는 해킹 공격과 자산 손실을 방지하기 위해 고급 사이버 보안 기술을 보유해야 합니다. 여기에는 오프라인 저장소, 다중 서명 기술, 하드웨어 보안 모듈(HSM) 등의 사용이 포함되는 경우가 많습니다.
자산분리 및 별도계정 :
디지털 자산은 관리인의 다른 자산과 별도로 보관되어야 하며, 고객의 자산은 별도의 계정에 보관되어 고객 자산으로 명확하게 식별되어야 합니다.
정기 감사 및 보고 :
디지털 자산 관리인은 자산 보안과 관리 서비스 규정 준수를 보장하기 위해 정기적인 제3자 감사 받아야 합니다. 또한 정기적인 자산 상태 보고서를 고객에게 제공해야 합니다.
규정 준수 기능 :
디지털 자산 관리인은 자금 세탁 방지(AML), 고객 파악(KYC) 및 기타 적용 가능한 금융 규정을 포함하여 기존 자산 관리인과 동일한 규정 준수 요구 사항을 준수해야 합니다. 또한 블록체인 거래의 투명성 및 추적성과 같은 특정 디지털 자산 규정 준수 프레임 따라야 합니다.
보험 및 보호 장치 :
고객 자산을 더욱 효과적으로 보호하기 위해 디지털 자산 관리인은 해킹이나 운영 오류로 인한 자산 손실을 방지하기 위해 보험에 가입하는 경우가 많습니다.
규제 및 인증
주별 인증 : 미국에서는 뉴욕과 같은 일부 주에서 뉴욕주 금융 서비스법(NYDFS)을 통과시켰으며, 이 법에 따른 BitLicense를 통해 자격을 갖춘 회사는 암호화폐 자산에 대한 보관 서비스를 제공할 수 있습니다.
연방 차원의 규제 : 연방 차원의 규제가 아직 모든 유형의 디지털 자산 보관 서비스를 완전히 포괄하지는 않지만 SEC, CFTC 등 규제 기관은 점차적으로 관련 규칙을 제정하고 시장을 감독하고 있습니다.
현재 양육권 라이센스를 취득한 기관은 총 12개입니다.
(출처: 뉴욕주 금융서비스부(NYDFS))
3. 기타 지역의 정책
홍콩
1. 배경 소개
국제 금융 중심지로서 디지털 자산 분야에 대한 홍콩의 감독도 점차 강화되고 있습니다. 암호화폐와 블록체인 기술의 인기로 인해 홍콩 규제 당국은 암호화폐 자산의 보관 및 거래 서비스를 규제하기 위한 해당 규정을 제정하기 시작했습니다. 홍콩의 TCSP(Trust or Company Service Provider) 라이선스는 디지털 자산 보관 서비스 제공업체가 취득해야 하는 라이선스 중 하나입니다.
2. 특정 요구 사항
TCSP 라이센스 : 홍콩에서 암호화폐 자산 보관 서비스를 제공하는 회사는 TCSP 라이센스를 신청하고 보유해야 합니다. 이 라이센스는 홍콩 회사 등록 기관(CR)에 의해 규제되며 신탁 또는 회사 서비스를 제공하는 기관이 자금 세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CFT) 요구 사항을 준수하도록 보장하는 것을 목표로 합니다.
자산 분리 및 별도 계정 : TCSP 라이센스를 취득한 관리인은 고객의 암호화폐 자산이 자신의 자산과 별도로 엄격하게 보관되도록 해야 합니다. 이러한 관행은 재정 문제가 발생할 경우 관리인이 고객 자산의 보안을 손상시키는 것을 방지합니다.
보안 기술 및 규정 준수 요구 사항 : TCSP 라이선스를 보유한 회사는 고객의 디지털 자산을 보호하기 위해 강력한 사이버 보안 조치도 마련해야 합니다. 여기에는 콜드 스토리지, 다중 서명 기술 사용, 자산 보안을 보장하기 위한 엄격한 규정 준수 절차 확립이 포함됩니다.
정기 감사 및 보고 : 보관 서비스 제공업체는 투명성과 고객의 알 권리를 보장하기 위해 정기 감사 실시하고 고객에게 상세한 자산 상태 보고서를 제공해야 합니다.
3. 규제 기관
홍콩 회사 등록소(CR) : 회사 등록소는 보관 서비스를 제공하는 회사가 관련 법률 및 규정을 준수하도록 보장하는 TCSP 라이센스의 발급 및 감독을 담당합니다. CR의 주요 책임에는 신청서 검토, 현장 검사 수행, 허가 받은 회사의 자금 세탁 방지 및 테러 자금 융자 대한 법적 요구 사항 준수 감독이 포함됩니다.
4. 업계 관행
홍콩에서는 많은 금융 기술 회사와 전통적인 금융 기관이 암호화폐 자산 보관 서비스를 합법적으로 제공하기 위해 TCSP 라이센스를 획득했습니다. 예를 들어, OSL, BC 그룹, Hashkey 및 기타 회사는 홍콩에서 규정을 준수하는 보관 업무 시작하여 국내외 기관 투자자에게 안전한 디지털 자산 관리 서비스를 제공했습니다.
싱가포르
1. 배경 소개
싱가포르는 개방형 금융 정책과 혁신적인 환경으로 많은 디지털 자산 회사를 유치했습니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 디지털 자산 보관을 규제하는 중요한 기관으로 암호화폐 자산 보관이 국제 표준을 준수하도록 보장하는 일련의 규정을 제정했습니다.
2. 특정 요구 사항
결제 서비스법(PSA) : 싱가포르는 2020년에 결제 서비스법(PSA)을 시행하여 보관 서비스를 포함한 암호화폐 자산 서비스를 규제 범위에 포함시켰습니다. PSA에 따르면 암호화폐 자산에 대한 보관 서비스를 제공하는 회사는 MAS에서 발급한 "디지털 결제 토큰 서비스" 라이센스를 취득해야 합니다.
보관인 자격 : 싱가포르에서 보관인은 기술 및 운영 프레임 엄격한 보안 표준을 충족하는지 확인해야 합니다. MAS는 관리인에게 충분한 자금, 완전한 리스크 관리 시스템 및 강력한 네트워크 보안 조치를 요구합니다.
규정 준수 및 감사 : 관리인은 자금 세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CFT) 규정을 준수해야 하며 강력한 고객 실사(KYC) 절차를 마련해야 합니다. 또한 관리인은 운영의 투명성과 규정 준수를 보장하기 위해 정기적인 내부 및 외부 감사 수행해야 합니다.
고객 자산 보호 : 관리인은 고객의 암호화폐 자산을 자신의 자산과 별도로 보관하고 독립적인 계정 관리 서비스를 제공해야 합니다. 이 요구 사항은 고객 자산이 안전하고 관리인의 재정 상태에 영향을 받지 않도록 하기 위한 것입니다.
3. 규제 기관
싱가포르 통화청(MAS) : MAS는 싱가포르의 중앙 은행이자 주요 금융 규제 기관으로 암호화폐 자산 보관 서비스의 규정 준수를 감독합니다. MAS는 결제 서비스법(Payment Services Act)의 시행을 통해 암호화폐 자산 보관에 대한 명확한 규제 프레임 확립했습니다.
4. 업계 관행
싱가포르의 디지털 자산 보관 시장은 빠르게 발전하고 있으며, 국제적으로 유명한 많은 디지털 자산 회사가 싱가포르에 보관 업무 설립했습니다. 예를 들어, Propine은 MAS로부터 "완전한 보관" 라이선스를 획득한 최초의 디지털 자산 보관 회사가 되어 이 분야에서 싱가포르의 선두 위치를 차지했습니다.
