주요 지표 (9월 2일 오후 4시, 홍콩 시간 -> 9월 9일 오후 4시):
- BTC/USD -4.1% ($57,400 -> $55,080), ETH/USD -4.9% ($2,440 -> $2,320)
- BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성 + 1.6 v (60.8-> 62.4), 12월 25일 리스크 반전 변동성 + 0.2 v (2.3 -> 2.5)
현물 기술 지표 개요
- 현물 가격은 계속해서 하락하여 $53.6,000의 범위 지원에 도전하고 있으며 잠시 이 수준 아래로 떨어졌지만 이후 가격은 꾸준히 회복되었습니다. 이는 시장이 계속 하락세를 거부한다는 중요한 신호일 가능성이 높으며, 지난달 65,000달러 고점을 돌파하지 못했기 때문에 반대쪽 끝에서 지지를 테스트하는 신호이기도 합니다.
- 현재 추세로 볼 때 기술적 선호는 다시 상승하기 전에 바닥을 설정한 다음 주요 가격 범위로 돌아가는 것입니다(58~60,000달러 영역을 돌파할 때 약간의 변동성이 예상됨).
- $53~53.6k의 지지선을 유지하지 못하면 처음에는 가격이 $50,000 미만의 주요 지지선으로 빠르게 돌아갈 것으로 예상합니다. 그러나 국내 시장의 매수 수요가 강하다는 점을 감안할 때, 글로벌 시장의 심각한 위험 정서 제외하고는 현물 가격이 이 수준에서 강력하게 지지될 것이라고 믿습니다.
주요 시장 이벤트:
- "Rektember"가 마침내 출시되어 특히 암호화폐 시장에서 시장 내재 변동성이 픽업되었습니다.
- 시장 전반에 걸친 리스크 회피 정서는 암호화폐 가격 상승을 어렵게 만들었습니다. 궁극적으로 BTC/USD는 53,000~65,000달러 가격대의 하단 가장자리에 도전했고 그곳에서 약간의 지지를 찾았습니다. 한편 ETH/USD는 현지 최저치인 2,150달러에 도전하면서 잠시 휴식을 취했습니다.
- 미국 선거에 대한 베팅 확률은 50대 50에 가깝고 트럼프-해리스 경쟁이 매우 치열하며 특히 9월 10일 필라델피아에서 열리는 대선 토론에 대한 관심이 집중되고 있습니다.
- 이번 달 FOMC 회의에서 금리 인하폭(25bp 또는 50bp 인하)을 두고 시장은 여전히 양분되고 있다. 그러나 이에 대한 암호화폐 시장의 반응은 뚜렷하지 않았으며 주로 미국 주식시장과 VIX의 가격 움직임에 영향을 받았습니다.
- 연준이 금리를 50bp 인하한다면 암호화폐 가격은 현재의 부진한 상태에서 빠르게 회복될 것으로 예상됩니다. 이는 경제성장 전망에 대한 우려를 암시할 수도 있지만, 달러화가 약세를 보일 것이라는 분명한 신호이기도 하며, 연준이 금리를 너무 많이 인하하면 미국 인플레이션이 회복될 것으로 예상됩니다.
ATM 내재변동성:
- 이번 주 실제 변동성은 높은 빈도와 고정 기간에서 상대적으로 조용하여 40% 수준에 머물렀으나, 위험 정서 심화되고 향후 주요 이벤트(지난주 비농업 지표, 미국 CPI, 대통령 토론회, FOMC 회의 등)가 다가옴에 따라 ), 프런트엔드 내재변동성은 점차 50%까지 상승, 선거 후 불확실성으로 인해 선도기업은 더욱 증가했습니다.
- 시장의 초점이 최근 '나쁜 9월' 사건으로 바뀌면서 주로 52,000~54,000달러 범위의 하락 관점 통해 모든 형태의 수요가 나타나고 있으며, 시장은 다양한 이벤트를 포괄하는 스트래들 및 스트랭글 수요 전략을 통해 순수한 변동성을 보고 있습니다. 이번 달. 대략적으로 말하면 시장은 9월 10일 대선 토론회에 대해 3~3.5%의 추가 스프레드 변동성을 유보한 반면 CPI와 FOMC는 2%에 가깝습니다.
- 시장의 관심이 최근 "Rektember" 이벤트로 쏠리면서 다양한 형태의 수요가 나타나기 시작했습니다. 주로 $52~54,000 가격 영역에 옵션을 하락 관점 입니다. 또한 이달의 주요 이벤트에 대응하여 스트래들과 와이드 스트래들을 매수하는 등 시장의 변동성에 대한 수요도 있습니다. 9월 10일 미국 대선 토론회에 대한 시장의 예상 추가 변동성 범위는 약 3~3.5%인 반면, CPI와 FOMC의 예상 추가 변동성 범위는 2%에 가깝습니다.
- 시장의 초점은 미국 선거 프리미엄에서 벗어나 공개된 데이터에 집중되었습니다. 시장에서는 12월 하락 관점 공급이 발생하여 선거 후 기간 구조 곡선이 더욱 평평해졌습니다. FX, 주식 등 다른 자산군의 변동성 기간 구조를 고려할 때 11월의 내재 변동성은 12월 이후보다 높기 때문에 시장이 점진적으로 곡선 반전 방향으로 움직일 것으로 우리는 여전히 믿습니다.
왜도/볼록성:
- 이번 주에는 시장이 이번 달 이벤트와 관련된 현지 옵션 수요에 초점을 맞추면서 가격 스큐와 볼록성 측면에서 상대적으로 안정적인 모습을 보였습니다.
- 비록 선도 곡선으로 전달되지 않은 52~54,000 범위의 하락 관점 수요로 인해 매우 단기적인 스큐가 급락했지만, 시장은 특히 연준이 금리 인하를 시작할 예정이므로 앞으로의 상승 관점 꼬리 리스크 에 여전히 초점을 맞추고 있습니다. 사이클과 트럼프는 선거에 있습니다. 중국에서는 여전히 약한 지도자입니다.
- 52,000~54,000달러 가격 범위의 풋옵션 하락 관점 로 인해 단기적으로는 가격 스큐가 상당했지만, 이러한 변화는 만기가 길어질수록 스큐로 이어지지 않았습니다. 연준이 곧 금리 인하 사이클에 돌입하고 트럼프 대통령이 여전히 선거에서 소폭 앞서고 있다는 점을 고려하면 시장은 앞으로도 꼬리 상승 관점 에 계속 주목하고 있다.
모두에게 행운을 빕니다!
